דאו ג'ונס - עלייה משמעותית בסבירות לירידה

בתחילת נובמבר, כאשר הדאו היה ברמת 9,789 הנקודות, העליתי את האפשרות ולפיה הדאו צפוי לתיקון אלים. רמת המבחן הייתה 9,300 הנקודות כאשר שבירתה מטה אמורה לסמן על יציאתו לדרך של גל ירידות. רמה זו לא נשברה אז מטה והדאו סחב רגל כבדה במעלה ההר עד שקבע לפני ימים מספר שיא ברמת 10,730 הנקודות. ירידות הימים האחרונים החזירו את מחשבותי מעט אחורה שכן הימים האחרונים לא רק שלוו במחזורי מסחר כבדים אלא במספר סימנים בלתי מעודדים בעליל. האם כעת עולה הסבירות לתיקון משמעותי? הבה נבחן את שכתבתי אז ונראה האם יש דברים בגו.

בסקירה הנוכחית אתקוף את הדאו משלוש זוויות : הארוכה המקבלת ביטוי על ידי הגרף החודשי, הבינונית המקבלת ביטוי בגרף השבועי והקצרה המקבלת ביטוי בגרף היומי. אנסה להכליא בין שלושתן ולצאת במסקנה מגובשת וחד משמעית עד כמה שניתן.

בטווח הארוך

דאו חודשי 25.1.10:

טווח הזמן הארוך המיוצג על ידי הגרף החודשי חובק פרק זמן של חודשים עד שנים. כאן אפשר לראות את המרכיבים הבאים :

1. המגמה הראשית עודנה מגמת ירידה שכן נקודות השפל מסודרות במבנה יורד. גל העליות האחרון לא חווה ולו גם תיקון משמעותי בודד שמטרתו לשנות את מבנה המחירים הקיים.

2. מחזורי המסחר, כפי שניתן לראות בתחתית הגרף, נטו להתכווץ ככל שגל העליות הלך והאמיר. במגמת עלייה אמיתית, על המחזורים להתרחב. התכווצותם מלמדת על חוסר הנכונות לשלם את המחירים המבוקשים ולמעשה מייצגת חולשה.

3. גל העליות האחרון מצוי כעת בגבולות התיקון המתקבלים מחיתוכי פיבונאצ'י, גל הירידות שעמד לתיקון הוא זה שהחל ברמת 13,191 ותם ברמת 6,459 הנקודות. למעשה, גל העליות שהחל ברמת 6,459 הנקודות תיקן בדיוק 62% ממהלך הירידות האמור. יחד עם המחזורים הדועכים מתקבלת תמונה המלמדת על רמת סיכון גבוהה.

בטווח הבינוני

דאו שבועי 25.1.10:

בטווח בינוני החובק פרק זמן של מספר שבועות עד מספר חודשים ומיוצג על ידי הגרף השבועי, אפשר לראות תבנית מסוג "יתד דובית". תבנית זו מתאפיינת בשני קווי מגמה הנעים בכיוונים זהים אך בשיפועים שונים ויוצרים נקודת מפגש עתידית. יחד עם היתד נוטים מחזורי המסחר להתכווץ ברוב המקרים נוטה יתד זו להישבר מטה. כתבתי זאת אז וכפי שאפשר לראות על גבי הגרף השבועי, קו המגמה העולה התוחם את חלקה התחתון של התבנית נשבר כלפי מטה תוך עלייה במחזורי המסחר.

בטווח הקצר

דאו יומי 25.1.10:

ימי המסחר האחרונים התאפיינו בשני סימנים שליליים: ראשית, אופי הנרות. כפי שאפשר לראות על גבי גרף הנרות היומי המצורף, נרות הימים האחרונים לא רק שהיו אדומים אלא גם ארוכים יחסית ונטולי צלליות. כלומר, הדאו פתח את יום המסחר ברמה גבוהה ונחלש לכל אורך היום. המשמעות היא שבאותם ימי מסחר המוכרים היו גוף דומיננטי ומאיים. יחד עם זאת, נטו מחזורי המסחר להתרחב משמעותית כעדות ולפיה היצע כבד מעוניין לפלס את דרכו החוצה מהשוק.

מה לבדוק הלאה

מחזורים מחזורים ושוב מחזורים. כרגע, מדובר בפרמטר החשוב ביותר. הברומטר של שוק המניות האמריקאי. ולאו דווקא כלפי מטה. חשוב לשים לב למחזורי המסחר במקרה של ניסיון עליות. מחזורים נמוכים משמעותם חולשה ועלייה בסבירות לגל ירידות נוסף. הפרמטר השני הוא רמות התנגדות. הראשונה ברמות שבין 10,400 - 10,500, כישלון בחציית רמות אלו מעלה יעיד על חולשה.

סיכום

התקופה הקרובה תהיה מעניינת. רמת הסיכון עלתה משמעותית בימים האחרונים כאשר הפרמטרים בהם נקבתי יסייעו להבנת כיוונו של השוק ולגיבוש תוכנית מסחר נכונה.

*אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

*הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.