מדד המעו"ף - תיקון משמעותי או רפיון נקודתי?
בסקירה האחרונה הערכתי שמתרבים סימני החולשה. בגוף הסקירה מניתי כמה מהם כאשר במהלך השבוע האחרון צצו עוד כמה, בעיקר בשוק האמריקאי. האופן שבו ננעל שבוע המסחר שחלף בשוק האמריקאי, מעלה את הסבירות ולפיה השווקים כולם, ולא רק המקומי, יוצאים לתיקון. אלא שעדיין לא ברור היקפו ויש לקבוע רמות ברורות ששבירתן מטה יסייע להבין את היקף הירידה הצפויה. כמו בשבוע שחלף, גם בנוכחי, עומדות על הפרק שלוש שאלות : מהי ירידה לגיטימית במסגרת מגמת העלייה הקיימת? מתי אפשר יהיה לסמן את רמת 1,180 הנקודות כשיא האחרון? ואם יתפתח תיקון, עד לאן צפוי מדד המעו"ף לסגת? - לפחות.
היום אהיה, כמו תמיד, זמין לשאלותיכם המעניינות. אשמח לענות לכל שאלה שהיא ואשתדל לעשות זאת באריכות ובפירוט. לצערי אין ביכולתי לענות לשאלות אודות מניות ספציפיות. אשמח לעשות זאת במסגרת המקום המוקצה לי באתר. מעבר לכך, שיהיה לכולנו שבוע קל ופשוט.
למה חולשה
אם נצא מתוך נקודת הנחה שבסך הכול המגמה עודנה מגמת עלייה, הרי שנוכל במבט פשוט לראות מספר סימנים מעוררי מחשבה על גבי גרף העמודות היומי :
1. ביום שלישי לפני שבוע ומחצה, נרשם נר אדום שלווה במחזור מסחר גבוה. נרות מסוג זה, כאשר הם חריגים בסביבתם ומלווים בהיקפי מסחר גבוהים, מעידים על היצע כבד המעוניין לפלס דרכו החוצה מהשוק. כמובן שאין די בנר כזה כדי להורות על סיומה של מגמת עלייה אך הוא מהווה סימן שאין להתעלם ממנו.
2. יחד עם הנר האדום, נשברה כלפי מטה רמת התמיכה המינורית 1,152 הנקודות. על פניו, מאורע דל חשיבות, אך כשהוא מצטבר לאיתותים נוספים יתכן ויש כאן משהו מהותי יותר.
3. מאז, במשך מספר ימים ברצף, כשל מדד המעו"ף מחצייה מעלה של רמת 1,160 הנקודות. רמה זו הופכת לשמש כעת כרמת התנגדות.
4. בתחתית הגרף אפשר לראות את מדד העוצמה היחסית (rsi) שלראשונה מאז נובמבר, חוצה כלפי מטה את רמת 50% ומצטרף בזאת לסימני החולשה הקיימים ממבנה המחירים.
הסימנים הללו הם סימני חולשה ומעידים על קשיים סביב רמות השיא של כל הזמנים. הם מעידים על הימצאותם של מוכרים לא קטנים ברמות הנוכחיות ואין להקל בכך ראש.
גבול הירידה הלגיטימית
מגמות עלייה מופרעות מדי פעם על ידי תיקונים טכניים כאלה ואחרים. בלתי אפשרי עבור מגמה כלשהיא להמשיך את דרכה ללא הפוגה והזדמנות לשאוף אוויר. כך גם לגבי המגמה הנוכחית. גבול הירידה הלגיטימית עבור מדד המעו"ף נמצא סביב רמת 1,110 ? 1,100 הנקודות. לרמה זו מתנקזים כמה פרמטרים:
1. ראשית, קו המגמה העולה בגרף השבועי המצורף מספק השבוע תמיכה סביב רמה זו.
2. רמת 1,100 הנקודות שימשה בעבר כרמת תמיכה והציפייה היא שתעשה זאת גם כעת.
3. שלישית, כפי שאפשר לראות על גבי גרף הנרות היומי המצורף, הרצועה התחתונה של בולינגר המייצגת מצב של "מכירות יתר" רובצת לא רחוק מרמת 1,110 הנקודות.
שלושת המרכיבים הללו מציבים את אזור 1,100 - 1,110 הנקודות כרמה המייצגת את גבול הירידה הלגיטימית. כלומר, כל ירידה עד לשם אינה בבחינת נזק בלתי הפיך.
ומה אם היא תישבר?
שבירה מטה של אזור זה תעלה מהותית את הסבירות ולפיה רמת 1,180 הנקודות הייתה בבחינת רמת השיא האחרונה לתקופה של לפחות שבועות מספר אם לא יותר. מיד עם השבירה, שתתחשב גם במחזורי המסחר, הנחת העבודה לגבי כיוון השוק תשתנה כך שכל עלייה תהיה זמנית במהותה.
במקרה כזה, ההערכה הראשונית תבטא צפי לירידה לפחות לרמת 950 הנקודות שם יהיה על מדד המעו"ף להיבדק שנית.
סיכום
סימני החולשה שחברו למשוואה במהלך השבוע האחרון מחייבים לנקוט משנה זהירות. הגם שהם מופיעים רק על גבי גרף העמודות היומי, הרי שאין להקל בהם ראש. חשיבות מרכזית לאזור 1,100 - 1,110 הנקודות ששבירתו מטה אמורה לדרדר את מדד המעו"ף לפחות לרמת 950 הנקודות.
אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.
הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.
