הירשמו
  1. ראשי
  2. מטבעות דיגיטליים
גון פולסון
צילום: צילום מסך בלומברג

"הקריפטו זה מלאי מוגבל של כלום; שוק הספאקים מנופח"

המיליארדר ג'ון פולסון, שעשה את הונו משורט על שוק המשכנתאות במשבר הסאב-פריים, מסביר למה הוא לא יכול לעשות שורט על ביטקוין; במה הוא כן ממליץ להשקיע?
ארז ליבנה | (11)
נושאים בכתבה אינטר גלובל

בשיא משבר הסאב פריים ב-2008 ו-2009, היו מעטים מאוד שהרוויחו מקריסת שוק המשכנתאות בארה"ב. אחד מהם הוא המשקיע מייקל ברי – שלאחרונה נכנס לפוזיציית שורט נגד קרן ARKK של קת'י ווד – אחד נוסף הוא ג'ון פולסון, שהרוויח לו וללקוחותיו לא פחות מ-15 מיליארד דולר. בראיון שערך לאחרונה הסביר למה הוא שורי על הזהב ולמה לא ישקיע בקריפטו.

 

"אני לא מאמין בקריפטו. אני אומר שהקריפטו הוא בועה ואתאר אותו כמלאי מוגבל של שום דבר", אמר בראיון לבלומברג והוסיף כי "אם יש יותר ביקוש למלאי המוגבל, המחיר צפוי לעלות, אבל אם הביקוש ירד, אז המחיר ייפול – כך שאין שום שווי אינטריסיני לקריפטו, פרט לכך שיש מלאי מוגבל".

 

"בלי קשר למחיר שבו כל מטבע קריפטו נסחר היום, בסוף הוא יהיה חסר ערך לגמרי. ברגע שההתלהבות תרד, או שהנזילות תתייבש, המטבעות האלה ירדו ל-0, אז אני לא ממליץ לאף אחד להשקיע במטבעות אלה", המשיך פולסון ואמר כי לא יעשה שורט על המטבעות בשל "העובדה שבטווח הארוך הוא יכול להיות צודק, אבל בשל התנודתיות הרבה של המטבעות, בטווח הקצר הוא עלול להימחק".

 

אחרי אותו הימור מפורסם נגד שוק המשכנתאות, פולסון גידר את עצמו עם זהב וגם כעת הוא סבור שזו השקעה טובה. "אני מאמין שהזהב מצליח יפה בתקופות של אינפלציה. בפעם האחרונה שמחיר הזהב עלה בצורה פרבולית – מלשון פרבולה - היה בשנות ה-70, כשלארה"ב הייתה אינפלציה באחוזים דו ספרתיים.

 

"הסיבה לכך היא שיש כמות מאוד מוגבלת של זהב שבו ניתן להשקיע ומדובר בכמה טריליונים בודדים, לעומת נכסים פיננסיים ששוויים המצרפי מגיע ל-200 טריליון דולר, אז ככל שהאינפלציה תתגבר, אנשים ינסו לצאת מהשקעות בהכנסות קבועות וגם ממזומן. המקום ההגיוני לשים את הכסף הוא בזהב, אבל בגלל שיש הרבה יותר מזומן מאשר זהב, המחיר שלו צפוי להרקיע", המשיך.

 

כשנשאל היכן היה משקיע 100 אלף דולר היום, בהתבסס על עברו, התשובה שלו בהחלט מפתיעה. "אני תמיד אומר שההשקעה הכי טובה למשקיע הבודד היא בנדל"ן. אם תיקח את ה-100 אלף, תקבל משכנתא ותרכוש בית במיליון דולר, רק בחודש שעבר היה אפשר להרוויח 20% על הנכס, כלומר מי שהיה משקיע מיליון דולר לפני חודשיים, היה יכול לראות החזר של 200 אלף דולר וככל שמחכים יותר המחיר עולה יותר", אמר.

 

להערכתו, הטעות הכי נפוצה של משקיעים היא "שהם מנסים להתעשר במהירות וקונים מניות על בסיס סיפורים, רודפים אחרי השקעות בזמן שהמחיר שלהן עולה ובסוף הן מאבדות ערך ואז הם מפסידים כסף".

קיראו עוד ב"מטבעות דיגיטליים"

 

תגובות לכתבה(11):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 7.
    יוסי 07/09/2021 11:03
    הגב לתגובה זו
    לזהב יש נכס בסיס, לקריפטו רק אוויר חם..
  • 6.
    איזה ניסוח מדוייק.סחורה מוגבלת של כלום (ל"ת)
    פז 07/09/2021 10:04
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    דןדן 06/09/2021 22:44
    הגב לתגובה זו
    מדובר באוויל על מלא. ואתה הקורא, אנא זכור שורות אלו, גם טיפשים גמורים יכולים להיות מיליארדרים, וביטקוין ישחט את ערכו של הזהב לכדי מינוס 95 אחוז מערכו כיום, תוך שנים ספורות..
  • 4.
    8 06/09/2021 12:59
    הגב לתגובה זו
    "אין שום שווי אינטריסיני לקריפטו, פרט לכך שיש מלאי מוגבל". "הסיבה לכך היא שיש כמות מאוד מוגבלת של זהב שבו ניתן להשקיע ומדובר בכמה טריליונים בודדים". רק אני רואה את הסתירה?
  • הזהב זה משהו מוחשי בעל ערך כולל בתעשיית האלקטרוניקה (ל"ת)
    פז 07/09/2021 10:06
    הגב לתגובה זו
  • א 07/09/2021 07:40
    הגב לתגובה זו
    קריפטו זה כלום וזהב זה חומר ממשי שיש לו שימושים בתעשייה.שניהם מוגבלים במלאי.איפה הסתירה?
  • מושיקו 07/09/2021 06:07
    הגב לתגובה זו
    הוא צודק יש הבדל בין מלאי מוגבל של "לא כלום"לבין מלאי מוגבל של זהב,זהב זה משהו מוחשי ואנשים מעריכים אותו בכל התרבויות
  • רק אתה, לזהב יש ביקוש קשיח בתעשיה ובנקים מרכזיים (ל"ת)
    שמוליק 06/09/2021 17:36
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    חרטטן. זורק הרבה אבנים, אבל יום יבוא והוא כן יפגע במשהו (ל"ת)
    פוקסי 06/09/2021 11:41
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    לרון 06/09/2021 09:17
    הגב לתגובה זו
    למה באמת לקחת אחריות???הרי ה"מאשימים" אורבים מעבר לפינה
  • 1.
    Rami 05/09/2021 22:34
    הגב לתגובה זו
    קורא את ה תמונה כמו שהיא , שוק של מהמרים הכול בקזינו , כלום לא מדיד , מטבע וירטואלי שווה כסף . וירטואלי זה בדיוק .
קריפטו
צילום: pexels
סיכום שבוע בקריפטו

שנת 2025 בשוק הקריפטו: בין הישגים רגולטוריים לאכזבה במחירים

שנת 2025 הייתה שנה רווית מהפכות ואירועים בשוק הקריפטו, אבל בנוגע לערך המטבעות היא הייתה מאכזבת למדי; מהם ההתפתחויות והאירועים המרכזיים של שנת 2025 בעולם הקריפטו?

גיא טל |
נושאים בכתבה מטבעות דיגיטליים ביטקוין 2025

שנת 2025 הייתה אמורה להיות שנת הפריצה של שוק הקריפטו, עם ממשל תומך בבית הלבן, התקדמות רגולטורית משמעותית בבתי הנבחרים וברשויות המפקחות, אימוץ מוסדי מואץ, תעודות סל פעילות שכבר נחשבות לקונצנזוס, והמשך אימוץ על ידי הציבור הרחב ברחבי העולם. לפרקים היא אכן נראתה כשנת פריצה כשהביטקוין המריא למעלה מ-126 אלף דולר למטבע אחד, אך היא נגמרת בטון מאכזב משהו, עם התרחקות מרמות השיא שנרשמו רק לפני מספר חודשים. כעת הביטקוין נסחר במחיר נמוך בכ-6% ממחירו בתחילת השנה, האת'ריום התרחק ב-11% והסולנה בלא פחות מ-35%. שני המטבעות היחידים בעשרת המובילים עם תשואה חיובית מתחילת השנה הם בייננס קוין (21%) וטרון (10%), וגם הם רחוקים מרמות השיא שנרשמו מוקדם יותר השנה. ובכל זאת, שוק הקריפטו כתעשייה, ולא כתלות במחירי המטבעות בזמן ספציפי, עשה התקדמות משמעותית במהלך השנה. 


הנה האירועים וההתפתחויות המרכזיות במהלך השנה האחרונה, כשבוע לפני סוף השנה.


מטבעות יציבים: מהשוליים למרכז המערכת הפיננסית


שנת 2025 תיזכר כשנה שבה המטבעות היציבים עברו מהשוליים של המסחר בקריפטו למרכז המערכת הפיננסית העולמית. נפח העסקאות המותאם במטבעות יציבים חצה את רף ה-9 טריליון דולר בשנה, נתון המציב את התשתית הזו כמתחרה ישירה לרשתות תשלומים מסורתיות כמו ויזה, מאסטרקארד או פייפל (שהשיקה מטבע יציב משלה) זהו שינוי תפיסתי משמעותי. מטבעות יציבים כבר אינם רק כלי עזר למסחר בבורסות, אלא תשתית תשלומים גלובלית לכל דבר.

ההתקדמות הזו הגיע, בין השאר, גם על רקע התפתחות רגולטורית תומכת. האירוע הרגולטורי המשמעותי ביותר של השנה היה העברת חוק GENIUS בארצות הברית ביולי 2025. החוק קבע לראשונה מסגרת פדרלית מחייבת למנפיקי מטבעות יציבים, דרש גיבוי של 100% בעתודות נזילות - בעיקר אג"ח ממשלתיות ומזומן - ואסר על תשלום ריבית ישירה למחזיקים כדי למנוע סיווג כניירות ערך. החוק גם הנפיק רישוי פדרלי ומדינתי למנפיקים, ויצר סטנדרט אחיד ברחבי ארצות הברית. חקיקה זו הסירה את ענן אי-הוודאות שרבץ מעל חברות כמו סירקל מנפיקת USDC, וטית'ר מנפיקת USDT, ואפשרה לבנקים מסורתיים כמו ג'יי פי מורגן וסיטיגרופ להתחיל להציע שירותי משמורת וסליקה מבוססי מטבעות יציבים ללקוחותיהם. התוצאה: גידול של 100 מיליארד דולר בביקוש למטבעות יציבים, שהביא את השוק לשווי כולל של כ-260 מיליארד דולר.


מעבר לרגולציה המערבית, המטבעות היציבים הפכו לכלי הישרדות כלכלי בשווקים מתעוררים. בטורקיה, למשל, נפח הכניסות לקריפטו הגיע ל-878 מיליארד דולר עד מחצית 2025, כאשר רוב הפעילות התרכזה במטבעות יציבים כהגנה מפני האינפלציה והפיחות החד של הלירה הטורקית. באיראן, למרות הסנקציות הכלכליות הקשות, נרשמה צמיחה של 11.8% בנפח הפעילות, כאשר אזרחים עושים שימוש במטבעות יציבים כדי לגשר על הבידוד הפיננסי ולשמור על ערך חסכונותיהם.

להמשך הכתבה לחץ כאן