הבוקר בבורסה: טבע תעלה, פאלו אלטו תרד

אסיה בעליות קלות יחסית, הקופי מוביל עם כ-1.5%, החוזים על המדדים בוול סטריט בעליות של עד 0.4%.  המניות הדואליות חוזרות עם פער חיובי של 0.2%, אבל שתי הערות: פער כזה הוא נדיף -  אין לו משמעות גדולה בהינתן האירועים מאז הסגירה בוול סטריט ועד הפתיחה בת"א. הפעם, על רקע העליות הצפויות צפוי שהפער התיאורטי יהיה גבוה יותר. 

חוץ מזה, השפעה גדולה מאוד על הפער וכרגע זה בכיוון שלילי - שער הדולר. הדולר יורד ומוחק את ארביטראז'. 

טבע צפויה לעלות הבוקר, פאלו אלטו צפויה לרדת. טבע מתקדמת בפיתוח תרופה לצליאק (רחבה בהמשך), פאלו אלטו בדוח טוב, אבל השוק חושש מתחרות ומכלי AI שיורידו את המחירים.

סולאיר נחשפה אצלנו לפני כשנתיים וחצי במחיר של 35 שקל למניה - ראיינו את המנכ"ל ותארנו כאן את הפוטנציאל - עכשיו המניה על הגל. הפניקס ברוקראז' ממשיכה להמליץ על סולאיר 0%   ב"קנייה" ומותירה מחיר יעד של 163 שקל למניה, המשקף אפסייד של כ-72% ביחס למחיר של כ-95 שקל שעל בסיסו נערכה האנליזה (המניה מטפסת היום וכמעט נוגעת ב-100 שקל כך שהאפסייד העדכני הוא כ-63%). בבית ההשקעות מעריכים כי השילוב בין עסקת פולין, הרכישה האפשרית בספרד והמשך חיבור הפרויקטים בשנים הקרובות עשוי לשנות משמעותית את היקף הפעילות של החברה. האנליזה מגיעה ימים ספורים אחרי שסולאיר השלימה מהלך משמעותי בפולין, ובמקביל להמשך ההתקדמות בפרויקטים נוספים באירופה ובדרום אמריקה. בראיון שקיימנו לאחרונה עם מנכ"ל החברה אלון שגב וסמנכ"ל הפיתוח התאגידי עמית גונן, השניים העריכו כי בכפוף להשלמת העסקאות והחיבורים שבדרך, החברה עשויה להגיע לכ-700 מגה-וואט מחוברים כבר במהלך 2026. באותו ראיון הם גם חשפו כי סולאיר נמצאת בבלעדיות ובבדיקות נאותות מתקדמות לרכישת פורטפוליו נוסף בהיקף של כ-175 מגה-וואט בספרד - להרחבה: מנכ"ל סולאיר אחרי עסקת הענק: "ב-2027 נעבור לרווחיות" - ויש גם סקופ

היעד הזה מופיע כעת גם בעדכון של הפניקס. לפי האנליסטים דוד גבאי ונועם וקנין, סולאיר מתכננת לחבר כ-700 מגה-וואט עד סוף השנה, כאשר בסך הכול כ-900 מגה-וואט נמצאים בהקמה ולצדם כ-1.4 ג'יגה-וואט שעה של מערכות אגירה שנמצאות בתהליכי הקמה ורכישה - הפניקס רואים 72% אפסייד בסולאיר: "יותר ממיליארד שקל הכנסות ב-2028"

טבע טבע 0%   דיווחה על תוצאות חיוביות בניסוי שלב 2a ב-TEV '408, נוגדן חדשני שפיתחה החברה לטיפול בין היתר במחלת הצליאק. הניסוי עמד ביעד המרכזי שלו והראה כי הטיפול הצליח להפחית באופן מובהק סטטיסטית ובעל משמעות קלינית את הנזק למעי שנגרם בעקבות חשיפה לגלוטן, בהשוואה לפלצבו. בתוך כך מניית ענקית התרופות עברה מירידות קלות במסחר המוקדם לעליות, כשבת"א המגמה החיובית בה נסחרה טרום ההודעה, מתחזקת. אמנם צריך לסייג כי מדובר עדיין בניסוי מוקדם יחסית ובקבוצה קטנה של 50 מטופלים, כך שמוקדם לקבוע מה יכולה להיות המשמעות המסחרית של התרופה עבור טבע. אבל מבחינת החברה, הנתונים מספקים חיזוק נוסף לנכס שהיא מסמנת כאחד ממנועי הפיתוח החדשניים שלה, בעיקר משום שאותו נוגדן נבחן גם בוויטיליגו ועשוי לשמש בעתיד במספר התוויות שונות - מניית טבע מתחזקת לאחר תוצאות חיוביות בניסוי בצליאק

סיכום עונה בנדל"ניות - אחרי רבעון ראשון חלש מאוד, נתוני המכירות של יזמיות הנדל"ן הציבוריות ברבעון השני כבר נראים הרבה יותר טוב. 17 חברות נדל"ן למגורים מכרו יחד 1,571 דירות, עלייה של 36% לעומת 1,158 דירות ברבעון הראשון. אלא שההשוואה לרבעון חלש במיוחד קצת מחמיאה לתמונה. מול ממוצע המכירות של אותן חברות ב-12 הרבעונים האחרונים, הרבעון השני עדיין נמוך בכ-2%, ורק חמש מתוך 17 החברות הצליחו למכור בקצב גבוה מהממוצע של עצמן.

כך עולה מטבלאות השוואה שהכין אבי שקורי, אנליסט בכיר בפסגות-סיגמא ברוקראז' מבית פסגות בית השקעות, על בסיס דיווחי החברות הציבוריות. הנתונים מאפשרים להסתכל מעבר לכותרת של "עלייה של 36%" ולבדוק מי באמת חזרה לקצב מכירות רגיל, מי עדיין נמצאת הרבה מתחתיו - ועד כמה השיפור בענף רחב.

• הריבית ירדה והדולר עלה ל-3.02 שקלים - למה זה קרה?
• נעילה חיובית בבורסה בהובלת הנדל"ן; פאלו אלטו צנחה ובכך היא מוחקת 100 מיליארד שקל ביומיים

באותה נשימה, הריבית ירדה אתמול, וזה יכול לעזור קצת לשוק הדיור. משכנתאות עשויות להתמתן בהמשך ועלויות המימון של היזמיות יכולות לרדת, אבל הפחתה של עוד רבע נקודת אחוז כנראה לא משנה לבדה את כל התמונה. כדי להבין איפה השוק באמת עומד, כדאי להסתכל על המכירות בפועל - ושם כבר רואים שיפור, אבל גם לא מעט חולשה מתחת לפני השטח - 17 יזמיות הנדל"ן מכרו 1,571 דירות ברבעון - מי מוכרת ומי נתקעת עם מלאי?

ומכאן לראיון שערכנו עם מנכ"ל החברה היזמית עמרם עמרם 0%    - נועם גרייף אומר כי ההתמקדות בפריפריה ובשוק הביניים תומכת בקצב המכירות, מעריך שהוודאות לאחר הבחירות תסייע להחזיר רוכשים ומסביר שהחברה צפויה לשחרר עודפים של יותר ממיליארד שקל; החברה מכרה 199 דירות ברבעון, אך כ-150 מיליון שקל מתוך רווח של 153 מיליון שקל נבעו משיערוך חד-פעמי. המניה ירדה בכ-9% מתחילת השנה - מנכ"ל עמרם: "בדירות של 2-3 מיליון שקל הביקוש נשמר; בשוק היוקרה יש קושי אמיתי, אפילו סטגנציה״

קריאה חשובה: הריבית ירדה - כמה תקבלו בפיקדון בבנק ומה יקרה להחזר המשכנתא שלכם? מחשבון

• הפניקס רואים 72% אפסייד בסולאיר: "יותר ממיליארד שקל הכנסות ב-2028"
• בלאקסטון נכנסת לסייבר הישראלי: Huskeys גייסה 27 מיליון דולר