פיסיבי זינקה ב-14%, טבע איבדה 4.8%; הבנקים עלו ב-0.3%

המסחר בת"א ננעל ביציבות כאשר מדד ת"א 35, ות"א 90 סגרו על האפס, הבנקים עלו ב-0.3%. תושבי החוץ קונים - לפני נתוני הבורסה, במהלך שבוע המסחר האחרון משקיעים זרים רכשו מניות בסכום של כ-1.5 מיליארד שקל. מכפילי ההון של הבנקים זינקו - אבל הם לא מספרים את כל הסיפור; תקופה ארוכה שמניות הבנקים נסחרו מתחת להון, אבל 2024 שינתה את התמונה - כל הבנקים נסחרים היום במכפילי הון של מעל 1, וחלקם כבר ב-1.6, אבל האם זה אומר שמניות הבנקים כבר לא אטרקטיביות? לא בטוח

מתחילת השנה הזרים רכשו מניות בסכום של כ-8 מיליארד שקל. שיא משנת 2020. זהירות - הדרך של אינטרקטיב ישראל להגדיל מכם את העמלות; הם לא לבד הנהלת החברה הפרה את כללי רשות ניירות ערך; הקנס שקיבלו זעום לעומת פוטנציאל הנזק; על "המוצר המיוחד" של אינטרקטיב - מעקב אחרי "גורואים מהרשת" והטריק שלהם להרוויח עליכם כפול

בשוק האג"ח הממשלתי נרשמות עליות קלות, עם התחזקות של עד 0.05%. הסיבה ככל הנראה נעוצה בשקט היחסי ביממה האחרונה מבחינת המתיחות הביטחונית. התשואה ברוטו לשנה קדימה נעה באזור 4.2%, כלומר נראה שהמשקיעים צופים הורדה מתונה של הריבית על ידי בנק ישראל בשנה הקרובה, כאשר אי הוודאות ממשיכה להעיב.

• הבנקים ירדו 2.5%, ת"א 90 עלה 0.9%; כלל עלתה ב-4.3%
• ת"א 35 פרץ 28 פעמים את השיא - מסכמים מחצית

התחרות על חברת חלל - 3 הצעות בהסדר החוב, מי הטובה ומי צפויה לזכות? חלל תקשורת חלל תקשורת 5.39%  , המפעילה את לווייני "עמוס", נמצאת בעיצומו של משבר חוב גדול ומתקרבת לנקודת ההכרעה. לאחר שנים של פעילות מורכבת, ירידה בהכנסות, שחיקה בשווי, צבירה של חובות ואי יכולת לשלם אותם, החברה מנסה להגיע להסדר מול מחזיקי האג"ח, על מנת להימנע מפירוק. חלל תקשורת נמצאת בישורת האחרונה של הסדר החוב של החברה, מה עשוי לקרות ואיך תראה החברה ביום שאחרי

המתיחות הביטחונית נמשכת ופי.סי.בי פיסיבי טכנ -7.26%   נהנית מביקושים חזקים; על רקע הביקושים מצד השוק הביטחוני, החברה מציגה רווח שיא של 4.6 מיליון דולר ברבעון הראשון, קפיצה של 185%. ההכנסות עלו ל-40.9 מיליון דולר, צבר ההזמנות התרחב והחברה תחלק דיבידנד של 18 מיליון שקל; המניה זינקה ב-14%.

ארית ארית תעשיות -1.69%   יורדת בכ-1.5%, מוקדם יותר ירדה בכ-4-5%, מה שתדלק את העליות של המניה בימים האחרונים הגיע מכיוון העימות בין הודו לפקיסטן - כזכור, הודו היא לקוחה משמעותית של החברה והמשקיעים ציפו שההתחממות בין המדינות תוביל לעלייה בביקושים, עם זאת לאחר ימים של תקיפות הדדיות, הוכרזה הפסקת אש בין המדינות לאחר תיווך אמריקאי. - הפסקת אש בין הודו לפקיסטן: סיום זמני למשבר גרעיני. מה שעוד תרם לעליות במניה הגיע מכיוון המוסדיים, שרכשו מניות ארית בכ-100 מיליון שקל, ההקצאה הגיעה בעקבות כניסתה למדד ת"א 90. ארית הרוויחה ב-2024 60 מיליון שקל, שווי השוק שלה היום עומד על 2.71 מיליארד שקל, כלומר מכפיל רווח של בערך 45, למעשה היא סוג של בלון, ותלויה בהמשך הצמיחה בגזרה הביטחונית והתרחבות עסקית גלובאלית.

• בקרוב בבורסה: מסחר בשער הנעילה - מה צריך לדעת על השלב החדש?
• בעלי השליטה מימשו ויצאו, מי נכנס ומה המסר שעובר לשוק?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

בזכות רווח חד פעמי מההסכם עם יס - בזק מעלה תחזית; בעקבות עדכון ההסכם מול יס, בזק תרשום רווח חד פעמי שנובע מהשפעות חשבונאיות, מה שמעלה את תחזית הרווח של החברה ל-1.32 מיליארד שקל השנה לעומת תחזית קודמת של 1.2 מיליארד שקל, שיפור של 10% שלא נובע כאמור משיפור תפעולי; ה-EBITDA יעמוד על 3.75 מיליארד שקל;

בונוס ביוגרופ בונוס ביוגרופ 0%   הודיעה על גיוס הון של 2.35 מיליון שקל באמצעות הקצאה פרטית לחמישה משקיעים, במחיר של 26 אג' למניה - כ-40% מעל מחיר הסגירה האחרון. בנוסף, החברה הגישה טיוטה פומבית של תשקיף לרשות ניירות ערך בארה"ב (SEC) במטרה לגייס הון ולהירשם למסחר בבורסת הנאסד"ק. החתם להנפקה הוא טייטאן פרטנרס גרופ - בנק השקעות בוטיק המבוסס בניו יורק. הצעת כתבי האופציה במחיר מימוש גבוה ממחיר השוק הנוכחי עשויה להעיד על אופטימיות מצד החברה לגבי עליית שווי המניה בתקופה הקרובה, ומסמנת כוונה למשוך משקיעים המחויבים לטווח ארוך. בונוס ביוגרופ גייסה 2.35 מיליון שקל בפרמיה של 40% - מה המשמעות?

מעלים את המניה ומנפיקים - מה שאפשר ללמוד מהמקרה של שמיים: שמיים אימפרוב שמיים -6.94%  , החברה שביקשה "להביא את תרבות התחקיר של חיל האוויר" לעולם העסקי, לא הצליחה להמריא. המניה התרסקה עם ירידה של 90% בשוויה תוך שנים ספורות עד לשווי של פחות מ-10 מיליון שקלים תוך שהחברה התמודדה עם קופת מזומנים שהולכת ומצטמצמת וגירעון בהון החוזר שהובילה להערת עסק חי בדוחות השנתיים שפרסמה החברה בסוף חודש מרץ. מה אפשר ללמוד מהמהלך האחרון של החברה?

אחרי שבוע של שיאים, צפויה היום הבורסה לרדת - הסיבה היא טבע. טבע 0.18%   שהוסיפה מהשפל לפני שבועיים כ-30%, התממשה ביום שישי בעוצמה וירדה בוול סטריט בכ-6%, וחוזרת עם פער ארביטראז' שלילי של 7.5% (שכולל גם ירידה בחמישי). האם קרה משהו ספציפי בחמישי-שישי? ההתלהבות משיחת הוועידה שבה כבר דובר על התייעלות ופיטורים שככה מעט, אבל זה בהחלט יכול להיראות כמו תיקון טבעי. מה שנראה אצלנו כנפילה במניה כבדה, הוא בוול סטריט מימוש במניה בגודל בינוני. זה לא אומר שזה טבעי שטבע יורדת ב-6%, אבל מ-12.5 דולר למעל 18 וירידה לאזור 16.9 דולר, זה לא נראה מימוש שהוא לא חריג. עם זאת, יש גם התפתחויות ישירות על טבע והשפעה ישירה של מלחמת הסחר עלייה.

טבע אמורה לגייס חוב, זה יכול להיות חוב בהמרה, כלומר חוב שיש לו אופציה להמרה למניות. במצב כזה יש בעצם דילול בעקיפין. זה בהחלט יכול להשפיע על המניה וזה משהו שקורה עכשיו או לפחות מדובר עכשיו. הנהלת טבע הגדירה את הנפקת החוב ככזו שצריכה להיעשות עד אמצע השנה. זה בהחלט יכול להשפיע על מחיר המניה. תחשבו על זה - לגופים גולים יש אופציה לקנות את טבע בשוק במחיר של 17 דולר או לקנות אג"ח להמרה, נניח לפי מחיר של 21-23 דולר עם תשואה שוטפת של 6%. יש סיכוי לא קטן שהם יעדיפו את אגרות החוב להמרה ואז הם ימכרו את המניות ויעלו בפוזיציה עם האג"ח. 

הירידות בשישי בטבע היו אומנם חריגות (סקירת וול סטריט), אבל הישראליות הדואליות חוזרות בירידות של של 0.8%, כשגם מניות השבבים מאבדות גובה - קמטק 3.29%  תרד בכ-5.5%, נובה 0.3%  בכ-2.5%.  לטבלת מניות הארביטראז' המלאה. חלק משמעותי מפערי הארביטראז' ומהירידות בדואליות נובע מצניחת שער הדולר בשישי בכ-0.75% ל-3.54 שקלים לדולר - דולר שקל רציף 0.21%  .  

שער הדולר מבטא חוזקה של הכלכלה המקומית ורמז להתקדמות בהסכמים מול החמאס ומול איראן. אבל בפועל דווקא התחושה שמקבלים מהממשל האמריקאי ובעיקר טראמפ היא של חוסר עקביות ותזזיתיות בקשר להסכם מול איראן, מול סעודיה וגם ביחס לעזה. ישראל מחריפה את הלחימה בעזה, נראה שיש תקיעות בהסכם מול החמאס בנוגע לחטופים ויש גם חשש שהסכם של ארה"ב מול איראן לא יהיה כזה שיוסיף לנו שקט. מצד אחד טראמפ הבטיח שהסכם כזה יחסל את ההתקדמות של איראן לגרעין מצד שני יש לו אינטרסים רבים באיראן ובמרכזם הנפט והוא יכול להתגמש מול האיראנים. אם זה יהיה על חשבוננו, זה יכול להביא לעימות מתחת או מעל השטח מול ארה"ב. 

ובכלל, כשנתניהו אומר בבוקר שאחרי התקיפה מול החות'ים מול טענות חברי הממשלה על הצורך בתקיפה בשעה שארה"ב תוקפת שם - "יש דברים שאנחנו חייבים לעשות בעצמנו. ולא להסתמך על האמריקאיים", זה לא מפתיע שטראמפ מודיע בערב שנגמרה ההתקפה על החות'ים. השיח וההתנהלות מול טראמפ הם כאלו שעטופים בכבוד, יראה ומי שעובר את הקו-גבול נענש. לא בטוח שהוא זה שיביא לנו את הביטחון מול איראן ואת הנורמליזציה מול סעודיה, אבל בהחלט הוא עזר באופן מכריע בהחזרת החטופים ויכול מאוד להיות שהביקור הקרוב שלו בסעודיה יכול להביא פתרון מסוים אולי גם עם בשורות בקשר לחטופים. הממשל האמריקאי חותר לפתרון משולב שבו יהיה הסכם מול איראן, נורמליזציה עם סעודיה ושחרור החטופים עם פתרון לרצועת עזה. כשחושבים על זה קר, זה בהחלט פתרון משולב הגיוני. זה תלוי ביכולת של האמריקאים ללחוץ על המדינות באזור ועל המוטיבציה שלה. אם וכאשר תהיה התקדמות לשם, זה עשוי להביא את המשך העליות בשוק המקומי, כשזה היה הטריגר הנוסף לעליות בשבועות האחרונים.

עם זאת, השוק המקומי, וחייבים לזכור זאת - בתמחור מלא.  אחרי עלייה של 10% מתחילת השנה המחירים לא זולים, הם מלאים והם בהינתן הסיכון יכולים להיראות גם גבוהים במקומות ותחומים מסוימים. הסיכון הביטחוני אומנם ירד לעומת המצב לפני חצי שנה, אבל הוא עדיין קיים. בשישי אחרי המסחר בוול סטריט פרסמה S&P עדכון לדירוג שלה על ישראל -  לא היתה הורדת דירוג, אבל כן היתה אזהרה מסיכונים ביטחוניים. מה חדש, אתם שואלים? ונכון זה לא ממש חדש, אבל צריך לתת את הדעת על איך שאנחנו מצטיירים בעיני כלכלנים ואנליסטים בעולם. הם בסופו של דבר מזיזים את הכספים בין מדינות - ישראל תחת אש: S&P מאשרת דירוג 'A/A-1' עם תחזית שלילית   

ביל גייטס אחד האנשים המוערכים בתעשיית הטכנולוגיה העולמית סיפק סוג של המלצת קנייה לאנבידיה. הוא אומנם לא אמר רוצו לקנות, אבל אמר שמיקרוסופט קונה שבבים בכמות הולכת וגדלה, שיבח את ג'נסן הואנג ואמר ש"המניה יכולה להגיע גם ל-700 דולר" - שווה לקרוא

מדד ת"א 90 

מחזור המסחר הסתכם בכ-1.35 מיליארד שקל

האופציות על המעו"ף פקעו ברמה של 2626.62

אוטומוקס אוטומקס  תייבא את משאיות JAC - המניה מזנקת; יבואנית הרכב חתמה על הסכם עם חברת "מכשירי תנועה" במסגרתו שתי החברו יהיו היבואניות של מותג המשאיות JAC; אוטומקס תחזיק ב-40% ממניות החברה המשותפת; המניה קופצת ב-23%

יוטרון יוטרון  תקים חניון בקליפורניה בתמורה ל-5.5 מ' שקל; המניה עולה; יוטרון מדווחת על חניון רביעי בקליפורניה שהוזמן ממנה במהלך השנה האחרונה;המניה עלתה ב-25% בשנה האחרונה, אך היא עדיין נמוכה ה-65% מאז הפיצול מיוניטרוניקס

באפ באפ טכנו : חוזים חדשים בערוץ הגיימינג והיערכות להשקת פעילות המובייל; החברה דיווחה על הסכמים חדשים בתחום הקמפיינים בסך של 1.3-1.55 מיליון דולר, כשבמקביל היא פועלת להשקת פעילות המובייל שצפויה להציג הכנסות מהותיות במחצית השנייה של השנה. בנוסף, עדכנה החברה כי היא ממשיכה לפעול להשקעה של פלטפורמת המובייל שצפויה להניב הכנסות לא מהותיו במחצית הראשונה של השנה, וכי במחצית השנייה של השנה צפויות הכנסות אלו לגדול משמעותית. לשיחה האחרונה עם מנכ"ל החברה: מנכ"ל באפ: "אני דוללתי הכי הרבה בגיוס, אבל זו טובת החברה".

פוםוום פוםוום  מדווחת על עדכון להסכם מול רשת הפארקים Six Flags במסגרתו יגדל חלק החברה בהכנסות, אלא שפוםוום לא סיפקה בהירות בנוגע למספרים עצמם. היא ציינה לצורך המחשה כי אם היה מיושם בתחילת 2024, התיקון היה מביא לשיפור של 5% ברווח הגולמי באותה שנה. האם זה השיפור שצפוי גם השנה? לא ידוע, אבל פוםוום כן ציינה שהתיקון ייושם רטרואקטיבית החל מחודש מרץ. ההודעה של פוםוום כרגע מלאה בעיקר באוויר, אבל זה לא מפתיע בהתחשב בהיסטוריה של החברה. להרחבה: הכתובת הייתה על הקיר: פוםוום מגייסת הון ומדללת את המשקיעים.