מטא מזנקת אחרי דוחות חזקים – צוקרברג מבטיח שהבינה המלאכותית תביא רווחים
מה מכפיל הרווח של מטא והאם המניה יקרה? הסיכונים והסיכויים וההתקדמות של החברה ב-AI ומי יכולה ליהנות מכך?
מטא פרסמה אמש אחרי המסחר, דוחות רבעוניים שהפתיעו לטובה, והמניה קפצה ב-5% במסחר המאוחר. מכפיל הרווח העתידי של מטא הוא 25 על רווחי 26, והשאלה היא אם למרות התוצאות הטובות והתחזית הטובה קדימה, זה מוצדק בתקופה די מטלטלת וכשהשווקים מציעים אלטרנטיבות בשוק האג"ח עם סיכון נמוך וסיכוי לתשואה לא נמוכה דרמטית. אגרות החוב של ארה"ב מציעות לטווח של 10 שנים תשואה של 4.3%, מטא עם מכפיל הרווח הנוכחי מציעה תשואה של 4% בשנה, אם כי היתרון של ההשקעה בה הוא שהיא מצפה להגדיל רווחים בהמשך. ועדיין בהינתן כל הסיכונים, האלטרנטיבה עשויה ללמד ששוק המניות יקר.
כך או אחרת, מטא מתכננת להשקיע כסף גדול בבינה מלאכותית ואומרת שזה יחזיר את ההשקעה. ברבעון הראשון היא הרוויחה 6.43 דולר למניה, יותר מהצפוי (5.23 דולר), ולעומת 4.71 דולר בשנה שעברה. ההכנסות הגיעו ל-42.3 מיליארד דולר, 16% יותר משנה שעברה, וגם זה מעל התחזיות (41.3 מיליארד).
לא היו דרמות גדולות בסגמנטים של מטא במספר המשתמשים או צפיות בפרסומות, אבל מחירי הפרסום זינקו ב-10% – יותר ממה שחשבו (4%-5%). זה סימן שהביקוש לפרסום אצלם עדיין רציני.
צוקרברג לוחץ על הגז
צוקרברג אמר למשקיעים שההשקעות בבינה מלאכותית יביאו כסף. הוא הצביע על חמישה תחומים: פרסום משודרג, חוויית משתמש יותר חלקה, מסרים לעסקים, Meta AI ומכשירים חכמים. "לא צריך להצליח בהכל כדי להביא תשואה טובה", הוא אמר.
- כל המתחרות של אנבידיה: תמונת מצב בשוק החם ביותר ואיך זה ישפיע על השווקים?
- מטא רוכשת את Limitless, המפתחת מוצרי AI לבישים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מטא השקיעה 14 מיליארד דולר על תשתיות ברבעון הראשון, ועכשיו היא מעלה את התחזית להשקעות ב-2025 ל-64-72 מיליארד דולר – סכום ענק. זה רמז אגב לביקושים הולכים וגדלים מאנבידיה שצפויה גם להגיב היום בחיוב, כל ענקית טק שמרימה את ההשקעות בתשתית AI למעשה רומזת בעקיפין על רכישות מוגברות מאנבידיה.
למרות הגידול בהשקעות, מטא קיצצה ב-11% את רכישות המניות של עצמה לעומת שנה שעברה, כנראה כדי לשים יותר כסף על תשתיות. אבל זה עלול להעיד גם על רצון להחזיק במזומנים אצלה בקופה לאור הסיכונים בסביבת המאקרו.
תחזית טובה להמשך
מטא צופה הכנסות של 44 מיליארד דולר לרבעון השני, קצת מעל התחזיות. היא גם הצליחה לחסוך בהוצאות, למרות שהגדילה את כוח האדם ב-4% מתחילת השנה. צוקרברג אמר שהבינה המלאכותית מתקדמת מהר, וההשקעות יבנו תשתית למודלים חזקים שיחזירו את הכסף, גם אם יצליחו רק בחלק מהתחומים.
- לקראת דוחות מיקרון: מחירי הזיכרון עולים והציפיות גבוהות במיוחד
- המשקיעים מאבדים סבלנות: קורוויב נאבקת להוכיח שהיא יכולה להרוויח
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אילון מאסק = 2 מיליון ישראלים = 1 מיליון אמריקאים
הדולר, שהיה בעיה בעבר, עכשיו עוזר קצת. היחלשותו ב-2025 אמורה להוסיף אחוז להכנסות ברבעון השני. אבל באירופה, שמביאה 23% מההכנסות, יש כאב ראש רגולטורי. מטא חטפה קנס של 200 מיליון אירו על הפרות של חוקי השוק הדיגיטלי (DMA). צוקרברג אמר ששינויים בגלל הרגולציה עלולים לפגוע בחוויית המשתמש ובהכנסות כבר מהרבעון השלישי.
מטא לא עובדת בסין, אבל מרוויחה מפרסום של חברות כמו Temu ו-Shein שמכוונות למערב. ב-2024, 11% מההכנסות הגיעו משם. הבעיה? שינוי מדיניות בארה"ב, שמבטל פטור ממכס על חבילות עד 800 דולר, עלול לפגוע בזה. סמנכ"לית הכספים סוזן לי אמרה שהם עוקבים אחרי המצב.
בקיצור: מטא מביאה תוצאות חזקות ומשקיעה המון בבינה מלאכותית, אבל הרגולציה באירופה והשינויים בסין יכולים להשפיע לרעה.
מסחר סביב השעון - נאסד"ק מבקשת לאפשר מסחר 23 שעות ביממה
הבורסה הגישה בקשה ל-SEC; ההפעלה צפויה במחצית השנייה של 2026
נאסד"ק נאסד"ק, הבורסה השנייה בגודלה בארה"ב עם שווי שוק של כ-37 טריליון דולר, הגישה בקשה רשמית לרשות ניירות ערך האמריקאית (SEC) להרחבת שעות המסחר במניות ומוצרי מסחר סחירים ל-23 שעות ביום, חמישה ימים בשבוע. ההצעה כוללת מקטע יומי מ-4:00 עד 20:00 שעון ניו יורק, הפסקה של שעה, ומקטע לילי מ-21:00 עד 4:00. כיום המסחר הרציף נמשך 6.5 שעות (9:30-16:00), עם שעות מוקדמות ומאוחרות שמסכמות כ-16 שעות פעילות כוללת. ההפעלה צפויה במחצית השנייה של 2026, בכפוף לאישור רגולטורי ותיאום תשתיות.
בזמן שהבורסה אצלנו משנה את ימי המסחר מראשון לשישי ומאבדת את היתרון הגדול שלה - מסחר בימים שאין במקומות אחרים, השאיפה של הבורסות האחרות בעולם היא להרחיב את המסחר ככל שניתן. במילים אחרות, הבורסה בת"א לקראת שינוי גדול בימי המסחר כשהרכבת כבר מזמן יצאה מהתחנה והכוונה בוול סטריט לאפשר מסחר רציף כמעט 24 שעות ביממה.
מסחר מסביב לשעון
המהלך משקף ביקוש גובר ממשקיעים גלובליים. שוק המניות האמריקאי מהווה כשני שלישים משווי החברות הרשומות בעולם, והחזקות זרות במניות אמריקאיות הגיעו ל-17 טריליון דולר בשנה האחרונה. משקיעים באסיה ובאירופה דורשים גישה מיידית להתפתחויות מאקרו-כלכליות, דוחות רווחים ואירועים גיאופוליטיים שמתרחשים מחוץ לשעות המסורתיות. פלטפורמות כמו רובינהוד ואינטראקטיב ברוקרס כבר מאפשרות מסחר מורחב דרך זירות אלטרנטיביות (ATS), וחלקן, כמו Blue Ocean, פועלות 24/7.
במקביל, NYSE Arca קיבלה אישור ל-22 שעות מסחר (1:30-23:30), אך טרם הפעילה אותו. גוף הסליקה DTCC מתכנן מעבר לסליקה רציפה 24 שעות ביממה החל מיוני 2026, כדי לתמוך בעסקאות מורחבות ולצמצם סיכוני נגד.
- וולמארט עוברת לנאסד"ק במהלך היסטורי - המניה טסה ב-6%
- הנאסד״ק עלה ב-1%; צ׳ק-אפ זינקה ב-190%, טבע נפלה ב-5%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עבור משקיעים פרטיים, ההארכה מגבירה נגישות ומאפשרת תגובה מהירה לחדשות, במיוחד באזורי זמן מרוחקים. כיום רוב הפעילות בשעות המורחבות מגיעה ממשקיעים פרטיים, שנהנים מגמישות גבוהה יותר מבעבר. עם זאת, נזילות נמוכה בשעות הלילה עלולה להוביל לספרדים רחבים יותר ולתנועות מחירים חדות על נפח נמוך.
וול סטריט השוק האמריקאיטסלה סיימה בשיא חדש, למונייד זינקה ב-8%; הנאסד״ק עלה ב-0.2%
וול סטריט השווקים בוול סטריט סיימו את יום שלישי במגמה מעורבת, לאחר שפרסום נתוני תעסוקה הצביע על תמונה לא אחידה של שוק העבודה האמריקאי. המשקיעים ניסו לאזן בין עלייה במספר המשרות שנוספו בנובמבר לבין עלייה חדה בשיעור האבטלה, שהגיעה לרמה הגבוהה ביותר מאז 2021.
אחרי יום תנודתי במיוחד, מדד הנאסד״ק, המוטה לטכנולוגיה, עלה בכ־0.2%, בין היתר בעקבות עלייה במניית טסלה לשיא חדש על רקע התקדמות בפרויקט הרובוטקסי של החברה. מנגד, מדד S&P 500 ירד בכ־0.2%, ומדד דאו ג׳ונס איבד כ־0.6%, כאשר מניות של חברות תעשייה ופיננסים הכבידו על המסחר.
דו״ח התעסוקה הציג תמונה מעורבת. מספר המשרות במשק האמריקאי עלה בנובמבר ב־64 אלף בלבד, לאחר ירידה חדה באוקטובר, בין היתר על רקע צמצום בתעסוקה הפדרלית בעקבות השבתת הממשל. שיעור האבטלה עלה ל־4.6%, הרמה הגבוהה ביותר מאז 2021, אך כלכלנים מזהירים כי הנתונים מושפעים מגורמים חד־פעמיים ולכן אינם משקפים בהכרח שינוי מגמה ברור.
בפדרל ריזרב ובשוק ההון נוטים להתייחס לנתונים בזהירות. כלכלנים מציינים כי הנתונים האחרונים מספקים הצדקה להורדות הריבית שכבר בוצעו בעבר, אך אינם תומכים בהרחבה מוניטרית עמוקה יותר בטווח הקצר. ההערכה הרווחת היא שהבנק המרכזי יעדיף להמתין לנתוני דצמבר, שייחשבו אמינים יותר, לפני קבלת החלטות מדיניות נוספות.
- לקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה חושבים האנליסטים?
- תופעת ההדבקה הפיננסית: למה כשהבורסה בוול סטריט מתעטשת – כל השווקים חולים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נתונים נוספים מהכלכלה הריאלית מחזקים את תמונת הביניים. מכירות הקמעונאות בארה״ב נותרו כמעט ללא שינוי באוקטובר, כאשר הוצאות חזקות בכמה תחומים קוזזו בירידה במכירות רכב. במקביל, מחירי הנפט המשיכו לרדת לרמות של כ־55 דולר לחבית. התמונה הכוללת מצביעה על כלכלה שמאטה אך אינה נשברת, תרחיש שמציב את השווקים במצב של המתנה זהירה להמשך הנתונים.
