מסתכלים על חו"ל: לראשונה בישראל תכלית מנפיקה תעודת סל על מדד העולמי MSCI ACWI
כאשר מדד המעו"ף נושק לרמת שיא כל הזמנים וניצב בראש טבלת התשואות מתחילת השנה, בהשוואה למדדים מובילים אחרים בעולם, עולה השאלה האם כדאי לקבל חשיפה גם לבורסות אחרות בעולם. מלבד ביצוע ההשקעות לבד, דבר המצריך ידע והשקעה רבה, עומדים לראשות המשקיעים באחד העם מספר כלים כגון תעודות סל וקרנות נאמנות המספקות חשיפה להשקעות בחו"ל.
כיום נסחרות בבורסה המקומית 396 סדרות של מוצרי מדדים, הכוללות - 300 תעודות סל, 66 תעודות מורכבות ו-30 אופציות כיסוי. מחזור המסחר היומי במוצרי המדדים, במארס 2010, היווה כ-16% ממחזור המסחר במניות וכ-19% ממחזור המסחר באג"ח חברות. שווי החזקות הציבור במוצרי מדדים עלה לשיא של יותר מ-48 מיליארד שקל בסוף מארס. מתוך זה למעלה מ-103 תעודות סל עוקבות אחרי מדדי מניות בינלאומיות.
בשוק ההון ישנו וויכוח עתיק - האם כדאי להשקיע המדד (באמצעות תעודת סל) או לבצע בחירה סלקטיבית של מניות (ע"י קרן נאמנות). בעוד שמבחינה סטטיסטית ידוע שתעודות הסל מצליחות לאורך זמן להכות את קרנות הנאמנות המשקיעות באותו המדד, בשנתיים האחרונות, שלכל הדעות היו יוצאות דופן ברקע למשבר העולמי, הצליחו קרנות הנאמנות להניב תשואת יתר על תעודות הסל.
חברת המדדים העולמית, מורגן סטנלי, השיקה לפני מספר שנים את המדד למדידת ההון העולמי, ה-MSCI ACWI (ראשי תיבות של All Country World Index). לאחר מכן, השיקה חברת מוצרי המדדים הגדולה בעולם, iShares, קרן סל (ETF), העוקבת אחר מדד זה.
הייחודיות של מדד זה היא שהוא מכיל בתוכו למעלה מ-8,400 מניות מ- 45 מדינות ברחבי העולם, תוך שהוא דואג לשלב בצורה מאוזנת בין מספר המדינות המפותחות (כגון אוסטרליה, צרפת, גרמניה, הונג קונג, שוויץ, בריטניה, ארה"ב ובקרוב ישראל) למתפתחות (כגון ברזיל, צ'ילה, סין, קולומביה, צ'כיה, מצרים, רוסיה). שווי השוק של המניות במדד נאמד בלמעלה מ- 27 מיליארד דולרים.
היום מנפיקה לראשונה בישראל חברת תכלית תעודת סל העוקבת אחר מדד זה - תכלית MSCI All Country World. חשוב לציין כי עד היום הייתה קיימת תעודת סל אחת בישראל של חברת קסם שעקבה אחרי מדד MSCI World, המשקיע בשווקים המפותחים בלבד.
מבחינת תשואות, למרות שהשווקים הפותחים מאופיינים בצמיחה נמוכה יותר מאשר המתפתחים, בדיקה זריזה מצביעה על כך שהשווקים המתפתחים דווקא מוסיפים למדד ערך מוסף.
השוואת תשואות
