פייזר עקפה את התחזיות ומתרחקת מהקורונה

פייזר Pfizer  עקפה את תחזיות הרבעון השני והעלתה את הקצה התחתון של תחזית ההכנסות השנתית, בזכות צמיחה בתרופות שאינן קשורות לקורונה. מניית החברה עולה בכ־2%, לאחר שהמשקיעים התמקדו בביצועים החזקים של תיק התרופות הרחב ובתוצאות שהיו טובות מהצפוי.

החברה דיווחה על רווח מתואם של 77 סנט למניה, לעומת תחזית אנליסטים ל־68 סנט. ההכנסות הסתכמו ב־15 מיליארד דולר, מעל הצפי שעמד על 14.3 מיליארד דולר. פייזר צופה כעת הכנסות שנתיות של 60.5–62.5 מיליארד דולר, לעומת טווח קודם של 59.5–62.5 מיליארד דולר. אף שהחברה העלתה את הרף התחתון, מרכז הטווח החדש עדיין נמוך מתחזית השוק להכנסות של כ־61.8 מיליארד דולר.

תחזית הרווח המתואם השנתית נותרה ללא שינוי, בטווח של 2.80–3 דולרים למניה. האנליסטים מצפים לרווח של כ־2.94 דולרים, קרוב למרכז התחזית שסיפקה החברה.

התרופות הוותיקות מחפות על דעיכת הקורונה

מנועי הצמיחה ברבעון הגיעו מתיק התרופות הרחב של פייזר. הכנסות מדלל הדם אליקוויס, שפותח יחד עם בריסטול מאיירס סקוויב, עלו ב־19%, בעוד התרופות האונקולוגיות Padcev ו־Lorbrena ופעילות Vyndaqel לטיפול במחלות לב תרמו גם הן לשיפור. העלייה במכירות מוצרים אלה סייעה לקזז את הירידה החדה בפעילות הקורונה. הכנסות התרופה Paxlovid צנחו ב־95%, והכנסות החיסון Comirnaty ירדו ב־34%, בעקבות ירידה במספר ההדבקות והמלצות מצומצמות יותר להתחסנות.

החולשה במוצרי הקורונה לא הפתיעה את השוק, בין היתר משום שעיקר ההכנסות מהם נרשם בדרך כלל במחצית השנייה של השנה. בסיטי ציינו כי ביצועים חזקים במספר רחב של תרופות הצליחו לאזן את הירידה בפעילות הקורונה.

במקביל, פייזר מרחיבה שתי תוכניות התייעלות וצופה כי החיסכון המצטבר מהן יגיע ל־9.7 מיליארד דולר עד 2029. המהלך נועד להתאים את מבנה העלויות להכנסות נמוכות יותר מקורונה ולפנות משאבים להשקעה בצנרת התרופות.

ביונטק מתקשה לבצע את אותו מעבר

השותפה ביונטק BioNTech -1.33%  , שמספקת את טכנולוגיית ה־mRNA המרכזית לחיסון Comirnaty, פרסמה באותו יום תוצאות חלשות יותר. הכנסותיה ברבעון הסתכמו ב־105.6 מיליון אירו, לעומת ציפיות לכ־157.8 מיליון אירו, בעקבות ביקוש נמוך מהחזוי לחיסוני קורונה. ביונטק צופה הכנסות שנתיות של 1.6–1.9 מיליארד אירו, נמוך מתחזית האנליסטים שעמדה על כ־2.16 מיליארד אירו. מניית החברה נסחרת בירידה מתונה בארה״ב.

שתי החברות מנסות כעת לבנות מנועי צמיחה חדשים, אך פייזר נשענת על תיק מסחרי מגוון יותר ועל רכישות. בנובמבר השלימה החברה את רכישת מפתחת תרופות ההרזיה Metsera, לאחר מאבק הצעות מול נובו נורדיסק, ושנתיים קודם לכן רכשה את חברת התרופות לסרטן Seagen תמורת 43 מיליארד דולר.

פייזר רשמה ברבעון הפסד חשבונאי של 248 מיליון דולר, בין היתר בשל הפחתת ערך של תרופה ניסיונית שנכללה בעסקת Seagen. הנתון ממחיש כי הרחבת צנרת התרופות באמצעות רכישות עשויה ליצור מנועי צמיחה, אך גם להוביל למחיקות אם הנכסים אינם עומדים בציפיות.

• זריקת ההרזיה של פייזר - פעם בחודש; האם היא תהפוך למנוע הצמיחה של חברת התרופות המדשדשת?
• פייזר עקפה את התחזיות, אבל עדיין מחפשת מנוע צמיחה חדש

ביונטק נמצאת בתהליך שינוי עמוק יותר. החברה הודיעה במאי על קיצוץ של כרבע מכוח האדם ועל מכירת חלק מאתרי הייצור, ובמקביל מייסדיה צפויים לעזוב עד סוף השנה כדי להקים מיזם חדש. ביונטק תעביר למיזם טכנולוגיות mRNA בתמורה להחזקה, לתשלומי אבני דרך ולתמלוגים - בזמן שהיא עצמה ממשיכה לחפש פעילות שתפצה על דעיכת הכנסות החיסונים.