לידר על עסקת כריש-תנין: "אבן דרך משמעותית בהוצאת מתווה הגז לפועל"

אמש דיווחו שותפויות הגז אבנר ודלק קידוחים על חתימת הסכם למכירת כלל הזכויות על המאגרים בחזקות כריש-תנין לחברת אנרג'יאן היוונית. המכירה מבוצעת בהתאם למתווה הגז לפיו על דקל למכור את כל אחזקותיה במאגרים במקביל למכירת האחזקה בתמר. האנליסט יהונתן שוחט מלידר שוקי הון מעריך די מדובר באבן דרך משמעותית בהוצאת מתווה הגז לפועל.

וכך כותב שוחט: "בשורה התחתונה, לדעתנו זוהי עסקה טובה לשותפויות דלק. מה שהיה נראה  בתחילה כמכשול, יוצא לפועל בפרק זמן מהיר באופן יחסי ואף מבטיח לשותפויות תמלוגים עתידיים אשר צפויים להסתכם במאות מיליוני דולרים נוספים במידה והמאגרים יפותחו. להערכתנו, למרות שמאגרים אלו יהוו נכס מהותי עבור אנרג'יאן, מה שיכול לתמוך ברצונה להוציא את תכנית הפתוח לפועל, הרוכשת תתקשה להציע גז במחיר תחרותי ו/או להשיג לקוחות פוטנציאלים בהיקף משמעותי בשנים הקרובות (ללא עזרה מצד המדינה בדמות לקוח עוגן). לכן, ובשל השלבים המוקדמים וזמן ההתארגנות שצפוי לרוכשת, לא סביר שפיתוח המאגרים יקדים את פיתוח לוויתן ואף להוות תחרות משמעותית ל"תמר" ול"לוויתן".

נזכיר כי בתמורה למכירת הזכויות במאגרים, אנרג'יאן היוונית תשלם לשותפויות 148.5 מיליון דולר (כ-40 מיליון דולר במזומן עד מועד השלמת העסקה) ו-108.5 מיליון דולר בעשרה תשלומים שנתיים שווים, שיחלו במועד בו תתקבל החלטת השקעה (FID) בקשר פיתוח החזקות (בתוספת ריבית). בנוסף, זכאיות השותפויות לתמלוג ממכירות גז או קונדנסט עתידיות מהמאגר בגובה של עד 8.25% (יחד) לאחר תחילת תשלום היטל ששנסקי.