נעילה מעורבת בבורסה; טבע, אאורה, נקסט ויז'ן וטקטונה זינקו
יום המסחר בבורסה ננעל במגמה מעורבת. מדד ת"א 35 רשם ירידה של 0.2% ומנגד מדד ת"א 90, גלובל וצמיחה עלו ב-0.4%-0.8%. בלטו בעליות, בין השאר, מניות טבע -1.91% , בזן, אאורה -0.59% , דוראל אנרגיה 0.36% , נקסט ויז'ן וטקטונה. תקציב 2024 אושר בקריאה שלישית בכנסת לאחר שהשר אבי דיכטר שאיים להצביע נגד הצביע לבסוף בעד התקציב. שער הדולר עולה, אבל - "השקל צפוי להתחזק עד סוף שנה; אם תהיה מערכה גדולה בלבנון זה סיפור אחר" - יוסי פרנק מנכל אנרג'י פייננס אומר בשיחה לביזפורטל כי אי אפשר באמת לחזות את שער הדולר. "יש הרבה מאוד גורמים משתנים, במיוחד בשנה כמו שיש לנו עכשיו", אומר פרנק, "אם מעריכים שהמצב בלבנון יירגע וזה הגורם העיקרי שמשפיע כעת על הדולר, אז נראה את הדולר נחלש. בגדול אני רואה את השקל מתחזק עד סוף שנה. אבל מלחמה ומערכה גודלה בלבנון זה סיפור אחר לגמרי". האם טקטונה טקטונה -4.52% תצליח להנגיש את נכסי הקריפטו לשוק ההון? "צעד משמעותי בדרך לשם"מנכ"ל החברה יוסי ברנע: "השיח סביב תעודות הסל של הקריפטו בארה"ב מפיח רוח חדשה בשוק ואנו נהנים מעליית הערך הזו"; על הרישיון: "הבנה של הרגולטור הישראלי על איך אנחנו מעוניינים לפעול ומה אנחנו רוצים לעשות". העסקה למכירת ניו מד ניו-מד אנרג יהש 0.18% כבר לא על השולחן - העסקה כבר הייתה בסיכון לאחר שהתחילה המלחמה. ב-BP אומנם שידרו אופטימיות וטענו כי ההצעה לרכישת 45% ממניות החברה ביחד עם חברת הנפט של אבו דאבי (בנוסף ל-5% ממניות קבוצת דלק) "נמצאת במסלול הנכון", אך היום מודיעה החברה כי המגעים הופסקו. מניו מד מסרו כי "הוועדה והקונסורציום הסכימו, על רקע חוסר הוודאות שנוצר בסביבה החיצונית, להשהות את הדיונים בקשר עם העסקה המוצעת. הקונסורציום שב והביע עניין בעסקה המוצעת. התהליך יושהה עד למועד בו יתחדשו הדיונים או יופסק התהליך. אין ודאות כי הדיונים יתחדשו או כי יושג הסכם בעתיד, וכן אין ודאות לגבי תנאי ההסכם, ככל שיושג". בזק בזק -0.09% סוגרת את 2023 עם עלייה של 19% ברווח הנקי ומחלקת דיבידנד של 374 מיליון שקל לגבי 2024 צופים בהנהלת בזק כי הרווח הנקי המתואם יגיע לכ-1.25 מיליארד שקל, ירידה לעומת 1.33 מיליארד שקל אשתקד; החברה מעריכה כי פריסת הסיבים האופטיים תגיע לכ-2.5 מיליון משקי בית בסוף השנה. לפני שבועיים וחצי הודיע במפתיע המנכ"ל רן גוראון על פרישתו אחרי שנתיים בתפקיד ו-18 שנה בסה"כ בקבוצה. הפרישה עוררה ספקלוציות רבות בנוגע למי יירש את גוראון, אך בסופו של דבר החברה הודיעה השבוע שניר דוד הוא זה שיתפוס את כס המנכ"ל. דוד נמצא בחברה כבר מעל ל-30 שנה וכיהן במהלך 4 השנים האחרונות כיהן כסמנכ"ל החטיבה העסקית. הדולר נסחר סביב רמה של 3.66 שקל. יוסי פריימן, מנכ"ל פריקו ניהול סיכונים, מימון והשקעות, מצביע על הסיבה שעשויה לשמור את השער מתחת ל-3.7 שקל: "היצעי מט"ח מצד יצואנים ממשיכים למתן את פיחות השקל ומונעים בשלב הנוכחי, את התנועה אל מעל לרמת 3.7 שקל לדולר", כותב פריימן. "החשש מהסלמה ביטחונית, לצד הציפייה לפרסום דירוג האשראי של ישראל, גוררים פעילות מצד בנקים זרים, המבקשים לצמצם את החשיפה לשקל ולהיערך לקראת האפשרות שהרעה בדירוג האשראי של ישראל, תגרום לעלייה בפרמיית הסיכון ובריבית הדולר לשוק המקומי. ירידת ציפיות האנליסטים להפחתת ריבית בסוף החודש, הן באירופה והן בארה"ב, צפויה להמשיך להעיב על שוק המניות. המוסדיים בישראל ממשיכים להגיב לחולשת שוק המניות, באמצעות רכישת מט"ח ובכך תורמים לפוטנציאל פיחות השקל. להערכתנו, רכבת ההרים צפויה להמשיך ולנוע, כאשר פוטנציאל ייסוף השקל נותר מוגבל בקרבת רמת 3.5 שקלים לדולר. מנגד, הדולר עשוי לנוע בעקבות הסלמה ופגיעה בדירוג האשראי אף אל מעל לרמת 3.7 שקלים לדולר". מדד ת"א 35 מדד ת"א 90 מדד ת"א 125 דולר רציף BITCOIN -0.07%
עוד בשוק ההון
אימג'סאט אימאג'סט 0.79% רושמת מעבר לרווח נקי של 1.5 מיליון דולר; המניה עולה ב-5% חברת המודיעין החזותי שבשליטת קרן פימי מדווחת על קפיצה של 80% בהכנסות הרבעון הרביעי שהסתכמו בכ-16 מיליון דולר; ה-EBITDA של החברה החברה זינק ועמד על כ-7.8 מיליון דולר, לעומת כ-700 אלף דולר ברבעון המקביל אשתקד. מזרחי טפחות מזרחי טפחות 0% : התוצאות מעורבות, השוק חושש מההמשך, המניה צונחת התשואה להון ירדה ל-19.1%, הרווח הנקי גדל ל-4.9 מיליארד למרות המלחמה - עליה של 10%. במקביל, נרשמה עלייה בהוצאות להפסדי אשראי בשל המלחמה. המניה יורדת ב-5%.
הבינלאומי בינלאומי 0.75% : התשואה להון ב-2023 עלתה ל-19.7% אך נרשם גידול בהוצאות להפסדי אשראי הבנק רשם ברבעון הרביעי של 2023 תשואה להון של 17% לצד ירידה של 7% ברווח הנקי מרבעון לרבעון; ההוצאות בגין הפסדי אשראי הסתכמו בשנת 2023 ב-502 מיליון שקל לעומת 123 מיליון שקל ב-2022. או.פי.סי או פי סי אנרגיה 0.45% : עלייה בהכנסות ב-EBITDA לעומת ירידה ברווח הנקי בשנה האחרונה נוספו כ-805 מגה וואט בפורטפוליו הנכסים הפעילים; ה-EBITDA המתואם עלה בכ-36% לכ-1.1 מיליארד שקל והרווח הנקי המתואם עלה לכ-177 מיליון שקל. אקרשטיין קבוצת אקרשטיין 0.91% : עליה של 26% בהכנסות ברבעון; צופה פגיעה ברבעון הראשון החברה הציגה עליה בהכנסות לעומת הרבעון המקביל, אבל מגמת הירידה נמשכת; הרווח התפעולי והרווח הנקי נשחקו והחברה צופה המשך פגיעה ברבעון הראשון שעשויה להיות מהותית, בעיקר במגזר התעשייה. באטמ באטמ 3.71% מציגה: עלייה בהכנסות והפסד קטן ב-2023 החברה דיווחה היום על הכנסות של כ-123 מיליון דולר ב-2023, לעומת כ-116 מיליון דולר ב-2022, עלייה של 6%. סלקום סלקום -0.09% מציגה: עלייה קלה בהכנסות וברווחים ב-2023 הרווח הנקי של סלקום ברבעון הרביעי הגיע לכ-33 מיליון שקל לעומת 49 מיליון שקל ברבעון המקביל ב-2022. החברה מציגה צמיחה במצבת מנויי הסיבים ובמנויי הטלוויזיה. הייפר גלובל הייפר גלובל -0.83% : ירידה של 5% בהכנסות ב-2023 אך עלייה קלה ב-EBITDA ל-28.7 מיליון דולר החברה רשמה ברבעון הרביעי של 2023 רווח נקי של 5 מיליון דולר על הכנסות של 71.6 מיליון דולר; ה-EBITDA ברבעון הסתכם ב-8.7 מיליון דולר; הרווח התפעולי עלה ב-28% מרבעון לרבעון. הסיבים עשו טוב לפרטנר פרטנר 0.69% : ההכנסות ירדו מעט, אך היא עברה מהפסד לרווח החברה רשמה ירידה של 3% בהכנסות והציגה ירידה בכמות מנויי הטלוויזיה והסלולר, אבל עברה מהפסד של 100 מיליון שקל לרווח של 163 מיליון בזכות הסיבים האופטיים, שגייסו עוד 82 אלף מנויים.ראיונות
"מה שהכי חשוב לי הוא להגיע ליעד בסוף שנה - צמיחה של 70% במכירות" חן גולן, יו"ר דירקטוריון נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.14% מסכם את השנה המוצלחת שעברה על החברה שלו בצל המלחמה, ומסביר כיצד הם מבצעים את התחזיות שלהם, ומדוע הוא לא מתרגש מהמהמורות בדרך. "שיתוף הפעולה עם להב מעולה לשנינו; יש לנו קשר מצוין עם לאומי" פריים אנרג'י פריים אנרג'י -3.02% ולהב אנרגיה הודיעו על הסכם מימון עם בנק לאומי לפרויקטים המשותפים: "התרשמנו מאוד מהצוות המקצועי בלאומי", ולצד זאת החברה בוחנת את האפשרויות שלה מול ספקים בשוק החשמל הפרטי: "עדיין לא החלטנו עם מי להתקדם"; שוחחנו עם מנכ"ל פריים ובעל השליטה ירון קיקוז ועם עופר נרגסי המשנה למנכ"ל.- 10.בורסת בננות..רק אדום בעיניים (ל"ת)גל 13/03/2024 16:35הגב לתגובה זו
- 9.תור ארוך 13/03/2024 16:25הגב לתגובה זועומדים בתור להשקיע במדינת פח
- לתור 13/03/2024 16:57הגב לתגובה זואיסיאל אני שואל סחורה כבר שנים מאז שעמדה קרוב ל 9000...הבנת גולם?
- 8.היה ברור מהיום הראשון למלחמה-אין דרמה או הפתעה (ל"ת)עושה חשבון 13/03/2024 15:47הגב לתגובה זו
- 7.למה מגיע לי כל הטוב הזה ? (ל"ת)הנביא 13/03/2024 11:06הגב לתגובה זו
- 6.א 13/03/2024 10:53הגב לתגובה זולא עברה חצי שעה והשוק עבר לירידות. בטח גם היום ביזפורטל יפרסמו תגובות רק אחרי שעות...
- 5.עושים כיפה אדומה לשחקן מעו"ף גדול (ל"ת)כיפה אדומה 13/03/2024 09:43הגב לתגובה זו
- השחקן מביא את השוק לפוזיציה שלו 1880 (ל"ת)עושה חשבון 13/03/2024 15:48הגב לתגובה זו
- 4.הנה מגיעים בריצה (ל"ת)1800 13/03/2024 09:41הגב לתגובה זו
- 3.חוזים ירוקים וכאן משמידים את השוק (ל"ת)ארה"ב עלתה 13/03/2024 09:40הגב לתגובה זו
- 2.תרשמו ישר מעו"ף בדרך ל 1800 (ל"ת)מי תרד? 13/03/2024 08:59הגב לתגובה זו
- 1.רק ירידות לא משנה אם אתמול עלו בארה"ב (ל"ת)בורסה 13/03/2024 08:12הגב לתגובה זו
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
אלי כליף סמנכ"ל בכיר ומנהל כספים ראשי, טבע צילום:שלומי יוסףהאם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
בראיון מיוחד לביזפורטל סמנכ"ל הכספים אלי כליף מסביר איך ההתייעלות, ירידת החוב והצמיחה בתרופות המקוריות מחזקים את המומנטום של חברת התרופות. האם טבע בפני שנים של צמיחה? לפני שנה כשהמניה היתה מעל 20 דולר כליף אמר שכן, המניה ירדה אפילו עוד וסיפקה לכם הזדמנות כניסה - מאז היא עלתה והאנליסטים סבורים שהיא בדרך ל-30 דולר
לפני כשנה, מנהל הכספים הראשי של חברת התרופות, אלי כליף, ראה את המניה באיזורי ה-22 והיה בטוח בכיוון שאליו צועדת טבע וראה אפסייד משמעותי מרמות המחירים האלה. אבל מאז המניה נחתכה קרוב ל-40% וסיפקה למשקיעים הזדמנות כניסה אפילו טובה יותר. בחודשים האחרונים המניה מטפסת בהדרגה ובשבוע שעבר היא חזרה בגדול עם דוח מצוין והזינוק בעקבותיו לא איחר להגיע. היא כבר ב-24 דולר. הלקח מכל זה הוא שמשקיעים צריכים לא רק להשקיע בחברות ומניות טובות, אלא גם לדעת לזהות הזדמנות. טבע ב-14-15 דולר היתה הזדמנות. עכשיו השאלה יותר קשה, מכפיל רווח של כ-9, זה עדיין נמוך, אבל זה לא 6. האנליסטים אגב מכוונים למחיר יעד של 30 דולר.
במשך כמעט 7 שנים זה היה נראה כאילו הכול הולך נגד טבע. לפעמים זה היה באשמתה, לפעמים זה היה הנסיבות, ביש מזל אם תרצו. בין ה"אשמות" של הדרדור הייתה הרכישה הכושלת של אקטביס שעשתה טבע ב-2016 שביצעה במטרה לחזק את המעמד שלה בשוק הגנריקה, אבל העסקה הזאת הפכה לאחת העסקאות הבעייתיות בתולדותיה. המכירות של החטיבה הגנרית לא גדלו, וגם הקופקסון - תרופת הדגל - המשיכה לאבד נתח שוק. במקביל, עלויות גלגול החוב העצום הלכו והתייקרו.
את 2017 ו-2018 גם אם טבע הייתה מאוד רוצה לשכוח היה קשה לה בגלל הזעם הפנים-ארגוני, פוטרו עובדים, בוטלו בונוסים, ומי שנשאר הרגיש שהענקית הישראלית פסע לפני "להרים ידיים". אבל במקום לשכוח, טבע למדה.
היא נפרדה מהמנכ"ל קאר שולץ והביאה רוח רעננה.ריצ’רד פרנסיס, בעברו מנכ"ל סנדוס וחבר הנהלה ב-נוברטיס, ובכיר לשעבר ביוג'ן. אחד שמבחינת הקורות חיים היו לו את כל הקלפים להצליח. פרנסיס הביא איתו תפיסה עסקית ממוקדת - מעבר מתלות בגנריקה למודל של ביו-פארמה. בשנתיים האחרונות החברה עשתה שינוי כיוון - הדגש עבר למנועי הצמיחה האינווטיוים AUSTEDO, AJOVY ו-UZEDY, לצד שיפור תפעולי, התייעלות וירידה הדרגתית בחוב.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
והתוצאות של הרבעון האחרון הן ה"פירות" של כל הסיפור הארוך הזה. רווח מתואם של 0.78 דולר למניה - 16% מעל תחזיות וול סטריט - והכנסות של 4.5 מיליארד דולר תואמות לצפי, עם עלייה בשיעור הרווח התפעולי המתואם ל-28.9% ועדכון מעלה של התחזית השנתית. בצפון אמריקה רשמה טבע צמיחה בהובלת התרופות החדשניות, התזרים התשפר והחוב פחת. בהתאם לביצועים החזקים גם האנליסטים (כהרגלם) משדרגים יעדים - אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע , טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%.
