פועלים מעלה את ההמלצה ואת מחיר היעד למכתשים אגן

במחלקת המחקר של בנק פועלים העלו היום את המלצתם למניות מכתשים אגן מ"תשואת חסר" ל"תשואת שוק" והעלו את מחיר היעד מרמה של 20 שקל לרמה של 25.6 שקל למניה (מחיר המניה בעת ההמלצה - 24.6 שקל).

מבין הסיבות לשידרוג ההמלצה ומחיר היעד מציינים בבנק את העליה במחיר הגרעינים, המכפיל בו נסחר החברה, תפוקת הדלק הירוק - האתנול וכמובן גם את ההנהלה החדשה.

גלעד שריג, אנליסט מפועלים שואל את השאלה "מה השתנה"?

לטענתו, השינוי המהותי ברבעון האחרון הוא שיפור חד במחירי הגרעינים - ברבעון האחרון של 2006 עלו מחירי הגרעינים (משוקלל) בלמעלה מ 27%. כמובן, שמחירי חלק מן הסחורות עלו בצורה חדה אף יותר. כאשר החקלאי רואה מולו מחירים גבוהים יותר, הכדאיות בזריעה הולכת וגדלה, מכיוון שהחקלאי רואה לפניו הכנסה עתידית גבוהה יותר.

שנת 2007 מסתמנת כשנת מעבר, אולם לאור המגמה החיובית בסחורות, ראוי לתמחר את החברות העוסקות בתחום עפ"י מכפילים גבוהים יותר. על בסיס מכפיל 15 לרווחי 2007 מעלים בבנק את מחיר היעד של מכתשים-אגן ל 25.6 שקל, ואת ההמלצה ל'תשואת שוק'.

שריג מציין את התנאים הנוחים (בינתיים) להתאוששות סקטור האגרוכימיה.

מלאי הגרעינים כפי שהוא מתפרסם ע"י משרד החקלאות האמריקאי צפוי לרדת בעונת 2006/7 לרמות שפל- בחלק מהסחורות צפוי (USDA) המלאי לרדת אף מתחת למלאים של עונת 2003/4 , אז עמדו המלאים על רמותיהם הנמוכות מזה 30 שנה. רמת המלאי הנמוכה משפיעה כמובן על מחירי הסחורות החקלאיות, שהגיבו בעליות חדות, כאמור, (מחירי הסויה עלו בכ-18 ומחירי התירס זינקו בכ 35%)

תעשיית הדלק הירוק- דלק לתעשייה האגרוכימית.

בבנק מציינים כי בארבע השנים האחרונות תפוקת האתנול בעולם צמחה ב-100% . הביקוש לאתנול ולביודיזל צפוי להמשיך ולהתחזק בזכות הידידותיות לסביבה אך בעיקר בשל מחירי האנרגיה הגבוהים. ביקוש חזק לדלק צמחי בהכרח מגביר את הביקוש לגרעינים- מה שצפוי לתמוך בחקלאות העולמית.

ולבסוף מתייחסים בפועלים גם להנהלה חדשה.

במהלך דצמבר 2006 נכנס מר אבי ביגר לתפקידו כמנכ"ל, והיום אושר המהלך ע"י בעלי המניות, זאת בנוסף לתפקידו כיו"ר החברה. מר ביגר מביא עמו נסיון עשיר בהבראת חברות וניהול של מערכות גדולות, ובבנק סבורים שמינוי גורם חיצוני ונייטרלי יכול לסייע לביצוע יעיל ומהיר של תכנית התייעלות. בימים אלה עובדת חברת הייעוץ הבינ"ל 'מקינזי' על הצעות לשינויים מבניים בחברה, כך שבבנק מעריכים כי נושא הרה-ארגון בחברה יטופל ברצינות ובמקצועיות.