צילום: צילום מסך

שיא חדש בכמות ה-M&A, אך היקף העסקאות ירד ל-20.4 מיליארד דולר

מגזר ההיי-טק שב להוביל את המשק בהיקף העסקאות בזכות עסקת KLA-Tencor-אורבוטק; עוד בלטו מכירת לאומי קארד והפניקס; קבוצת דלק הובילה את ההשקעות בחו"ל עם עסקת שברון

נועם בראל | 30/12/2019 11:10

נושאים בכתבה M&A מיזוגים ורכישות

שיא חדש בכמות ה-M&A (מיזוגים ורכישות) בשנת 2019 - עלייה של 34% בכמות העסקאות לעומת השנה שעברה. עם זאת, נרשמה ירידה של כ-6% בהיקף העסקאות, שהסתכם בכ-20.4 מיליארד דולר לעומת כ-21.6 בשנה שעברה. כך על פי ד"וח ה-M&A של חברת Pwc.

מהדו"ח עולה כי מגזר ההיי-טק שב להוביל את המשק בהיקף העסקאות לאחר העדרות של שלוש שנים, והציג היקף שיא של 9.1 מיליארד דולר (בנטרול עסקאות חריגות). המגזר התעשייתי המשיך לבלוט גם השנה, בעיקר בזכות עסקת KLA-Tencor-אורבוטק בהיקף של 3.4 מיליארד דולר. לעומת זאת, מגזר הפארמה ממשיך בהיחלשותו לאור היקפי פעילות נמוכים מצד טבע שהייתה שחקנית מרכזית במגזר בפרט ובשוק בכלל.

מגזר הפיננסים הציג עליה לכ-2.3 מיליארד דולר לעומת כ-300 מיליון דולר בשנה שעברה, כאשר עיקר הגידול נבע ממכירת חברת התשלומים המאובטחים Safecharge בכ-890 מיליון דולר, ומכירת לאומי קארד והפניקס בסך של כ-685 ו-664 מיליון דולר, בהתאמה.

הרבה יותר השקעות של ישראלים בחו"ל

היקף העסקאות של משקיעים ישראלים בחו"ל יותר מהכפיל את עצמו בין 2018 ל-2019, מכ-1.4 מיליארד דולר לכ-3.4 מיליארד דולר. עיקר הגידול נובע מרכישת פעילות שברון על ידי קבוצת דלק בכ-2 מיליארד דולר. זוהי העסקה הראשונה מעל מיליארד דולר המבצע גורם ישראלי מאז 2016, כאשר טבע הייתה פעילה כרוכשת. במקביל, היקף הרכישות של השחקנים האמריקאים נותר גבוה והסתכם בכ-11.5 מיליארד דולר - נתון המשקף הבעת אמון בשוק הישראלי.

גם בכיוון ההפוך, ההשקעות מארה"ב ממשיכות להגיע

למרות הסנטימנט שלילי בבורסות בעולם, והצהרות בלתי פוסקות על משבר כלכלי קרב, אשר החלו להשפיע על פעילות ה-M&A בחלק מהשווקים העולמיים ובארה"ב בפרט, נראה כי חששות אלו פסחו על השוק המקומי, אשר נהנה מהשקעות אמריקאיות בהיקפים גבוהים.

אותה "חסינות" בשוק נתמכה מסביבת הריביות העולמית הנמוכה וכמות הכסף הזמינה בידי משקיעים, בשילוב עם חברות ישראליות "בוגרות" יותר וחוק הריכוזיות שדחף ליצירת עסקאות בתעשיית הפיננסים.

אז מה הלאה?

שנת 2019, סימנה עשור למשבר העולמי האחרון, הנחשב בעיני רבים כאחד המשברים המטלטלים שחוותה הכלכלה העולמית. כלכלנים רבים טוענים שהמשבר העולמי הבא הוא עובדה מוגמרת, ועתיד להתרחש בקרוב, בייחוד לאור כך שהעשור האחרון סימן את השגשוג הארוך ביותר בכלכלת ארה"ב לאחר מיתון כלכלי ב-150 השנים האחרונות.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

עם זאת, ליאת אנזל-אביאל, שותפה וראשת מחלקת Transaction Services ב-PwC מציינת כי, "המצב הקיים בשווקים העולמיים השתנה ונבואות הזעם עשויות שלא לפגוע בשוק המיזוגים ורכישות כפי המצופה. רמות הריבית השוררות בשווקים נמוכות בהשוואה לתקופות שקדמו למיתונים קודמים, והיקף המזומן החופשי ממשיך לטפס לשיאים חדשים. מאפיינים אילו יכולים לתדלק פעילות M&A ואף לייצר הזדמנויות רכישה בעתות משבר בו ערכי חברות יורדות ומהוות הזדמנות לאילו המנצלים זאת.

בהינתן זאת, כרגע המשק הישראלי לא נראה בכיוון של האטה ואת שנת 2020 יפתחו עסקאות הענק של מכירת מלאנוקס, האבנה לאבס, ולומניס בסכום של 6.9 מיליארד דולר, 2 מיליארד דולר ו-1.2 מיליארד דולר, בהתאמה. מגמת הגידול הרציפה של נתח העסקאות מעל 100 מיליון דולר, ממחישה את רצון ההנהלות להתקשר בעסקאות בשלבים מאוחרים יותר של פיתוח העסק והשאת רווח גבוה יותר ואת סביבת המחירים הגבוהה שהשוק נוטה אליו עם תמיכה גבית מהכלכלה העולמית".

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

איתי בן זאב. קרדיט: X

אקזיט של מילארד שקל על ההשקעה במניית הבורסה

מנדי הניג | 19/09/2025 10:32

נושאים בכתבה הבורסה בתל אביב איתי בן זאב

קרן מניקיי שהחזיקה בעבר כ-20% ממניות הבורסה לניירות ערך בת"א, השלימה מכירה כוללת של כל החזקותיה בתמורה מצטברת של כ-1.1 מיליארד שקל. המכירה האחרונה, בהיקף של 5.6% מהמניות תמורת כ-400 מיליון שקל, בוצעה לגופים מוסדיים מקומיים וזרים והביאה לסיום אחזקתה של הקרן בישראל.

האקזיט של מניקיי מהווה תשואה פנמנלית: הקרן רכשה את מניות הבורסה באוגוסט 2018 תמורת כ-110 מיליון שקל בלבד, לפי שווי חברה של כ-550 מיליון שקל. היא הרוויחה פי 11 על ההשקעה במניית הבורסה. השווי של הבורסה היום הוא פי 7.2 - פי 13 מהשווי ו היא השקיעה.

במהלך השנים ביצעה מניקיי מספר מכירות חלקיות. בתחילת 2025 היא מכרה 4.8% ממניות הבורסה לבורסה עצמה תמורת כ-200 מיליון שקל, מהלך בעייתי שבעצם סידר לה מחיר טוב על חשבון המשקיעים הקיימים.סוג של "חילוץ" ההשקעה על ידי הנהלת הבורסה. ביולי מכרה הקרן מניות נוספות בהיקף של כחצי מיליארד שקל וכעת היא מחסלת את ההחזקה.

הבורסה בת"א מתנהלת ללא גרעין שליטה כשלמעשה היא ביטוי לשלטון המנהלים. איתי בן זאב, המנכ"ל בעצם שולט בחברה בפועל. זה עלול לייצר חיכוך בין בעלי המניות לבין המנהלים, כשלעיתים האינטרסים לא משותפים.

הבורסה לניירות ערך סיימה את הרבעון השני של 2025 עם תוצאות מרשימות שמוכיחות שהשוק הישראלי ממשיך לשגשג למרות האתגרים. הרווח זינק ב-80% לכ-43.6 מיליון שקל, לעומת 24.3 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. גם ההכנסות עלו בקצב של 29% ל-136.1 מיליון שקל. ה-EBITDA המתואם עלה ב-56% ל-71.6 מיליון שקל, ושולי הרווח השתפרו מ-43.6% ל-52.6%.

להמשך הכתבה לחץ כאן

צילום: אוניברסיטת תל אביב

פרנקל מגדיל שוב החזקה בתמר; מחזיק ב-17.5% מתמר פטרוליום

פרנקל רכש ממנורה 1.5% נוספים מתמר פטרוליום אחרי שיום קודם רכש מחברת הביטוח כ-9% ממניות תמר פטרוליום

אדיר בן עמי | 19/09/2025 07:10

נושאים בכתבה אהרון פרנקל קידוח תמר

אחרי שרק אתמול רכש כ-9% ממניות תמר פטרוליום מידי מנורה מבטחים, ממשיך אהרון פרנקל להעמיק את אחזקתו בחברה. פרנקל רוכש 1.5% נוספים מהחזקת מנורה בהיקף של כ-60 מיליון שקל ולפי מחיר של כ-40 שקל למניה. מנורה למעשה חיסלה את החזקתה בתמר פטרוליום.

שתי העסקאות שביצע פרנקל בתוך יממה בלבד הגדילו את אחזקתו בחברה ל-17.5%. מדובר במהלך שמחזיר את פרנקל לעמדת דומיננטיות בתמר פטרוליום, לאחר שבחודש יוני האחרון מכר כ-17% ממניות החברה לחברת האנרגיה הממשלתית של אזרבייג׳אן, סוקאר.

לפני המכירה לסוקאר, החזיק פרנקל ב-24.99% ממניות תמר פטרוליום ונכנס לעימות עקיף על שליטה עם אלי עזור, המחזיק גם הוא בנתח מהותי מהחברה. המהלך הנוכחי, שמשאיר את פרנקל כגורם היחיד מבין השניים שמוסיף להגדיל אחזקות, עשוי להעיד על רצון לחזור למאבק שליטה או לכל הפחות לשמר מעמד משפיע.

ראוי להזכיר כי ביוני האחרון מכר פרנקל גם 10% ממאגר הגז תמר עצמו לסוקאר, מתוכם 7% מאחזקותיו הישירות ו-3% מהמניות שהחזיק דרך תמר פטרוליום, וזכה לתמורה כוללת של 1.25 מיליארד דולר. העסקאות הנוכחיות, שבוצעו לפי שווי של כ-3.65 מיליארד שקל לתמר פטרוליום, מעידות על פער ניכר בין שווי המכירה הקודם לתמחור הנוכחי שבו בחר פרנקל לרכוש.

מניית תמר פטרוליום רשמה היום עלייה של 4% והמשיכה את מגמת ההתאוששות שנרשמת בחודשים האחרונים. החברה מחזיקה ב-16.5% ממאגר הגז תמר, אחד מנכסי האנרגיה המרכזיים של ישראל.

תמר פטרוליום - עלייה חדה במניה

העסקה בוצעה במחיר השוק , כשמניית תמר פטרוליום זינקה בכ-76% מתחילת השנה.

להמשך הכתבה לחץ כאן