המוסדיים נמנעו מהשקעה במאנדיי - הם חסכו הפסד כבד אתמול, אבל פספסו רווח ענק בשנה שעברה

הסיכון הזה לא חדש, אבל מיום ליום רואים שה-AI מתפתח בקצב מואץ והוא מגיע ליכולות משודרגות. אם בעבר חשבו שהוא יחליף בעיקר ג'וניורים בתוכנה, עכשיו כבר מבינים שזה יגיע גם לסניורים. וגם - הוא יכול להחליף חברות מסוימות, או פעילות רחבה בחברות מסוימות. 

ולמרות זאת- מאנדיי היא חברה חזקה, צומחת, רווחית, שעל פי רוב האנלסיטים שמסקרים אותה עתידה עוד לפניה. לכן, זה קצת מוזר שהמוסדיים הישראלים שקונים מניות כאילו טכנולוגיות בהנפקות בבורסה המקומית, ומשקיעים בחברות ממש פחות מעניינות ממאנדיי סכומים משמעותיים, בקושי השקיעו במאנדיי. אתמול הם חסכו לעצמם הפסדי ענק וזו כמובן מחמאה - האם מעין ראו את הנולד, אבל כשמסתכלים על המכלול - מאנדיי היתה מניית השנה בשנה שעברה. המוסדיים פספסו אותה לטוב ולרע.   

מגדל היא הגוף שמחזיק הכי הרבה במאנדיי - כ-50 מיליון שקל בגמל ופנסיה. בסה"כ מוחזקים במכשירים לטווח ארוך על ידי כל הגופים בסך של כ-80 מיליון שקל (נכון לעדכון האחרון - מרץ 25). בקרנות הנאמנות מוחזקים נכון לסוף מאי מניות ב-30 מיליון שקל, כ-20 מיליון שקל על ידי מור.  

מאנדיי פיתחה פלטפורמת SaaS שעוזרת לנהל משימות, לארגן ידע ולתאם פרויקטים. ברבעון השני ההכנסות הגיעו לשיא של 299 מיליון דולר, צמיחה של 27% לעומת הרבעון המקביל, מעל תחזיות השוק (293.6 מיליון דולר). גם הרווח למניה המתואם (1.04 דולר) עלה על הצפי (0.86 דולר). אבל השחיקה ברווחיות בלטה. 

• "מאנדיי - המסוכנת שבחבורה": מודל עסקי שה-AI עלול להרוס
• מאנדיי פותחת את הפלטפורמה שלה לסוכני AI חיצוניים שיפעלו לצד משתמשים אנושיים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מאנדיי דיווחה על הפסד תפעולי חשבונאי של 11.6 מיליון דולר, לעומת רווח של 1.8 מיליון דולר בתקופה המקבילה, מה ששחק את הרווח התפעולי היו בעיקר הוצאות הפיתוח שזינקו ב-74% מ-50 ל-87 מיליון דולר. גם שולי הרווח התפעולי הצטמקו ל-15%, והרווח הנקי הסתכם ב-1.5 מיליון דולר בלבד כשהוא נשען בעיקר על הכנסות הוניות.

אבל מה שזרק את המניה לירידות החדות הייתה בעיקר התחזית לרבעון הבא, כשמאנדיי לא עמדה בציפיות הגבוהות של השוק. היא צפתה הכנסות של 311-313 מיליון דולר (צמיחה של 24%-25%), קצת מתחת לציפיות האנליסטים, ורווח תפעולי מתואם של 34-36 מיליון דולר. התחזית השנתית כמעט לא השתנתה, אבל השילוב של צמיחה שהייתה מתונה מהצפוי וההסתכלות הפסימית על מאנדיי קדימה - הפחידו את וול סטריט שמנסה לחפש כל סימן אפשרי לנגיסה של ה-AI בחברות ה-CRM וה-ERP למינהן.