היום בבורסה: על מניות הבנקים, הדולר עולה והאם יש הזדמנות בטבע?

הבורסה בתל אביב צפויה להיפתח הבוקר בירידות, כשברקע פער ארביטראז' שלילי של כ-7.5% במניית טבע טבע 0%  צפוי להכביד על מדד ת"א 35 ולדחוף אותו לפתיחה שלילית של יותר כ-0.66%. טבע, שירדה ביום חמישי ב-1.7% בתל אביב, המשיכה לצלול בוול סטריט. מדובר באחת הירידות המשמעותיות במניה בשבועות האחרונים, והיא לבדה צפויה להיות גורם מרכזי במומנטום השלילי בפתיחה. השאלהה הגדולה היא מה יעשו המוסדיים שהגדילו מאוד את החזקתם במניה מתחילת השנה - טבע מתקרבת לשפל שנתי -מי המוסדיים שינצלו את הירידות? 

הלחץ על מניית טבע נובע מהשילוב בין הצהרות נשיא ארה"ב טראמפ על הצורך בהפחתת מחירי התרופות, כולל דרישה מ-17 יצרניות פארמה גדולות להתיישר עם רמות המחיר המקובלות במדינות מפותחות, לבין כניסת שלב ראשון של המכסים ההדדיים על שורה של מוצרים, כולל תרופות. אף שהחברה ציינה כי ההשפעה הישירה כבר מגולמת בתחזיותיה, הסנטימנט השלילי בענף הפארמה דחף את המניה לירידה חדה, שהשפעתה תורגש עם פתיחת המסחר הבוקר בתל אביב. הירידה צפויה לגרור עיכוב בפתיחת המסחר בשל התנועה החריגה. להרחבה - טבע תוריד מחר את הבורסה - לקראת פתיחה אנגלית.

מול הירידות הצפויות, שער הדולר מתחזק - דולר שקל רציף 0.19%  

העלייה בדולר מקזזת מעט את הירידות שמגיעות מוול סטריט למניות הדואליות כשבמקביל גם החוזים על וול סטריט עולים ויקזזו חלק מהירידה - החוזים בוול סטריט במגמה חיובית, אסיה במגמה מעורבת

• סיכום שבועי בת"א - המאקרו הכביד והמדדים סגרו שבוע שלילי
• מדד הבנקים ירד 0.5%, מדד הביטוח ב-0.3%; זוז פאוור נפלה 15%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

לקראת דוחות הבנקים - מה צפוי? 

מניות הביטוח הן הטרנד החם של השנה האחרונה, וכן - הפניקס עלתה על השווי של הבינלאומי, אבל אל תטעו - הגורילות הם הבנקים, הם עדיין פי כמה וכמה גדולים מענקיות הביטוח מבחינת שווי, כוח, שליטה, יכולות ורווחים.  הבנקים ידווחו בשבוע הבא על התוצאות לרבעון השני. זו תהיה חגיגה, וצריך בעצם להדגיש - המשך חגיגה. 

הבנקים ידווחו על רווחים של 8 עד 9 מיליארד שקל באופן מצרפי, סיכוי טוב שברף העליון. זה גידול של 10%-15% לעומת רבעון שעבר.  ברבעון הראשון הם הרוויחו סדר גודל של 7.8 מיליארד שקל. השיפור מגיע מהמשך ריבית גבוהה, המשך התייעלות, ואינפלציה גבוהה ברבעון - אינפלציה עושה בהגדרה טוב לבנקים (המדד ברבעון היה 1.3%). מעבר לכך, השיפור במשק יוביל להפרשות-הפסדי אשראי נמוכים במיוחד.  

כשלוקחים את האנליזות של לידר ואי.בי.אי רואים שהם מצפים לתשואה של 16.5% על ההון לבנקים הגדולים - לאומי ופועלים כשמזרחי והבינלאומי צפויים להגיע ל מעל 18%. דיסקונט מאכזב יחסית עם קרוב ל-15%. 

• טבע מתקרבת לשפל שנתי -מי המוסדיים שינצלו את הירידות?
• נגב קרמיקה תגייס אג"ח אחרי שנמחקה מהבורסה לפני 10 שנים
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"
• טבע תוריד מחר את הבורסה - לקראת פתיחה אנגלית

מניות הבנקים זינקו ב-85% ב-12 החודשים האחרונים ועל פי האנליסטים יש עוד מקום לעליות - הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד

דירוג הקרנות הכספיות -מי המצטיינות ומה התשואה שמקבלים החוסכים? הקרנות שהשיגו את התשואה הטובה ביותר מתחילת השנה וב-12 החודשים האחרונים, הקרנות הזולות ביותר ואיך לבחור קרן כספית? וגם - כמה תקבלו בפיקדון בבנק?

בגזרה הדרומית, ישראל ניצבת בפני החלטה כיצד לפעול במערכה מול חמאס. המגעים לעסקה חדשה עם ארגון הטרור נמצאים בנתק, והאמריקנים הבהירו כי מבחינתם הסתיים הדיון על עסקה חלקית והאפשרות כעת היא לעסקה כוללת בלבד. בקבינט קיימת מחלוקת בין תומכי הרחבת הפעולה הצבאית בעזה, גם במחיר סיכון לחיי חטופים, לבין אלו הסבורים שיש למצות את הסיכוי לעסקה. החלטות לגבי הכיוון להמשך צפויות להתקבל בדיונים שייערכו במהלך השבוע, ובכל מקרה המשקיעים יעקבו אחר התפתחויות שעשויות להשפיע על המסחר.

עונת הדוחות בת"א מתחילה להתחמם, וככל שהחודש יתקדם עוד חברות ידווחו על תוצאות הרבעון השני. אחד הדברים הכי חשובים בהקשר הזה הוא ניהול ציפיות. דוחות טובים לבדם לא מספיקים, בשוק ההון המסר על העתיד קובע את הכיוון. קחו לדוגמא את צ’ק פוינט, היא העלתה את התחזית לרבעון הבא אך השאירה את התחזית השנתית ללא שינוי, מהלך שהפיל את המניה והדגיש את החשיבות של ניהול ציפיות מול המשקיעים. להרחבה - מה למדנו השבוע: למה חשוב לנהל ציפיות בשוק ההון

מניות במוקד

הכל נשאר במשפחה - האם חברות משפחתיות טובות למשקיעים? מדד פמילי ת"א הושק בשנת 2018. מטרת המדד היא לאפשר השקעה בחברות משפחתיות. המדד הוא כלי פיננסי המייצג חברות משפחתיות ומאפשר להשקיע באופן פסיבי במניות של חברות על פי סוג הבעלות בהן, קרי בעלות משפחתית. המדד כולל 40 חברות מתחומי פעילות מגוונים. ב-12 החודשים האחרונים מדד פמילי השיג תשואה מרשימה של 63% לעומת 51% למדד ת"א 125 - תשואה עודפת יפה. ניסינו להתמקד בנושא העברת הלפיד לדור ההמשך. האם זה נעשה באופן ראוי שאינו פוגע בחברה, ואילו חברות ישרדו כאשר דור המייסדים יפרוש?

נגב קרמיקה תגייס אג"ח אחרי שנמחקה מהבורסה לפני 10 שנים נגב, בבעלות יריב לרנר, כלירמרק וויולה קרדיט, מנצלת את התקופה החיובית בבורסה וחוזרת לבורסה בהנפקת אג"ח בהיקף שעשוי להגיע לכ-80 מיליון שקל.

מחירי הדירות לאן?

שתי שכונות ביבנה - באחת המחירים ירדו, בשנייה הם עלו מה קורה למחירים ביבנה, עסקאות אחרונות וגם - סיפורה של דירה ברחוב התורן 8 ועסקאות אחרונות

מעבר לים, השבוע האחרון הסתיים בתמונה מעורבת בוול סטריט. מצד אחד, עונת הדוחות ממשיכה להפתיע לטובה: למעלה ממחצית מהחברות במדד S&P 500 כבר דיווחו, כאשר צמיחת הרווחים לרבעון השני מוערכת כעת ב-9.8%, עלייה חדה לעומת התחזית של 5.8% מתחילת יולי. כ-81% מהחברות עקפו את תחזיות האנליסטים, שיעור גבוה באופן משמעותי מהממוצע ההיסטורי של 76%. עם זאת, המסחר ננעל בירידות חדות ביום שישי, לאחר פרסום דוח תעסוקה מאכזב במיוחד. הדוח הצביע על תוספת של 114,000 משרות בלבד במהלך חודש יולי, הרבה מתחת לציפיות, בעוד ששיעור האבטלה עלה ל-4.3%. הדולר התחזק ועומד הבוקר על 3.41 שקל לדולר - לעמוד שער הדולר. עם זאת, החוזים הבוקר מצביעים על פתיחה חיובית לשבוע, כאשר הם עולים עד 0.4% בהובלת מדד הנאסדק.

גם זה כמובן עשוי להשפיע על הבורסה המקומית, כאשר מניות הארביטרז' משפיעות לשלילה על מדד ת"א 35. הבולטת העיקרית היא כמובן טבע טבע 0%  עליה הרחבנו עם ארביטרז' שלילי של כ-7.5%, אליה מצטרפות נייס נייס 0%  (2.3%-), טאואר טאואר 0%   (4%-) איי סי אל איי.סי.אל 0%  (1%-) נובה נובה 0%   (1.3%-) וקמטק קמטק 0%  (1.9%-). בצד החיובי, אלביט מערכות אלביט מערכות 0%    חוזרת עם פער חיובי של 1.2% ואורמת אורמת טכנו 0%   עם פער של 1%.

 מדד ת"א 90 

מדד ת"א 125    

דולר רציף        

BITCOIN -0.26%