הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
לקראת התוצאות הרבעוניות של הקטרים הכלכליים של הבורסה, כשהמכפילים בשמיים ואחרי ריצה של כ-85% ב-12 החודשים האחרונים, האנליסטים של IBI עדיין אופטימיים: שיפור היעילות, מרווחי האשראי והסקטור הנדל״ני תומכים במתיחת פנים למודלים ומזכים את חמשת הבנקים באפסייד של בין 13% לדיסקונט ל-22% עבור לאומי
המערכת הבנקאית מגיעה למחצית השנייה של השנה כשהיא בשיאים היסטוריים - שיא של רווחיות, שיא של תשואות להון, וגם שיא של תמחור.
בשוק שבו מכפיל הון של 1.1 נחשב בעבר כיקר עבור בנק, כל חמשת הבנקים הגדולים עוקפים את הרמה הזאת, וחלקם בפער משמעותי. האם
זה ניפוח? ב-IBI חושבים שלא. לטענת מחלקת המחקר של בית ההשקעות, מה שנראה כמו תמחור מתוח מבטא בפועל תמורה עסקית גבוהה במיוחד, שמגיעה על בסיס של שינויים מבניים שעשתה המערכת בשנים האחרונות היא התייעלה תפעולית, שיפרה את תיקי האשראי, והשיגה עוגני רווח שלא בהכרח
תלויים רק בריבית הגבוהה.
ב-IBI מסבירים איך הגיעו הבנקים לרמות רווח כל כך גבוהות, ולמה גם ירידת ריבית בקצב מזורז לא תפיל את שורת הרווח. לכל בנק ובנק יש את המנועים התפעוליים שלו שתומכים בהמשך צמיחה, אבל האפסייד לא תואם ב-100%. לצד ניתוחים כמותיים ומודלים של הערכת שווי, האנליסטים של IBI תולים את זה גם בגורמים פנימיים וגם בסביבת המאקרו שהשתנתה, וכך גם למרות הריצה חסרת התקדים בסקטור הבנקאי יש עדיין מקום לעליות.
מחירי היעד: איך האנליסטים רואים את חמשת הבנקים הגדולים?
בנק לאומי לאומי -2.52% נהנה ממבנה יעיל במיוחד, עודפי הון משמעותיים ונכסי נדל"ן לא מנוצלים הגורמים האלה היו הבסיס של הערכת השווי של כ-114 מיליארד שקל, עם אפסייד של כ-22% ומחיר יעד של 77 שקל למניה.
בנק הפועלים פועלים -2.69% מציג שילוב בין יציבות רווחית, ניהול סיכונים מהודק וגיוון בפעילות עסקית, ולכן הערכת השווי שלו הסתכמה בכ-99 מיליארד שקל - אפסייד של כ-21.2% גם הוא מקבל מחיר יעד של 77 שקל למניה.
- אקזיט לאלקטרה נדל״ן: החברה ו־IBI מממשות נכס בארה״ב תמורת 114 מ׳ דולר
- אייביאיי: "אפסייד של 25% לארגו פרופרטיז"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מזרחי טפחות מזרחי טפחות -1.43% קיבל את הציון הכי גבוה מהאנליסטים בתחום היעילות התפעולית, והוא תומחר על פי הסקירה בכ-64 מיליארד שקל, עם אפסייד של 15.5%, בין היתר בזכות המיקוד שלו באשראי לדיור סקטור שהאנליסטים צופים שיניב עוד רווחיות גם בהמשך, מחיר היעד של האנליסטים לבנק עומד על 245 שקל למניה.
דיסקונט דיסקונט -2.86% הוערך בשווי של כ-46 מיליארד שקל, עם אפסייד של 13%. למרות יחס יעילות נמוך מהממוצע, התחייבות להתייעלות עתידית וצמיחה גבוהה מהווים מנוע מרכזי לתחזית זו. מחיר היעד לדיסקונט הוא 37.5 שקל למניה.
הבנק הבינלאומי בינלאומי -1.42% ממשיך להפתיע לטובה ברווחיות וקיבל הערכת שווי של כ-29 מיליארד שקל עם אפסייד של כ-20.8%, וזאת בזכות משמעת פיננסית גבוהה ותשואה עקבית על ההון, מחיר היעד לבינלאומי עומד על 290 שקל למניה.
- 18.הבנקים בירידה מיכוון שהולכים לתת רשיונות לבנקים קטני (ל"ת)אריק 17/08/2025 14:06הגב לתגובה זו
- 17.עדינה 30/07/2025 10:32הגב לתגובה זולדעתי הבנקים הגדולים יחגגו חזק למרומים
- 16.אנונימי 30/07/2025 07:24הגב לתגובה זוהמחזיקים מאושרים ומי שלא אומרים בועה והרצה במקום להצטרף לחגיגה מתמרמרים עליה לא נורא אנחנו נמשיך לעשות כסף
- 15.חיים 29/07/2025 21:51הגב לתגובה זואן כמו הבנקים הגדולים והמוצלחים הם מאוד חזקים וריווחים
- 14.בנקים זה כמו רשיון להדפיס כסף (ל"ת)אנונימי 29/07/2025 18:18הגב לתגובה זו
- גלית 30/07/2025 08:49הגב לתגובה זולפי דעתי הבנקים המוצלחים הם ימריאו כלפי מעלה
- 13.יהושוע 29/07/2025 15:06הגב לתגובה זולדעתי אן כמו הבנקים הגדולים לאומי ופועלים הריווחים עוצמתיים עים עתיד חיובי ניהול מעולה ומוצלח
- 12.אנונימי 29/07/2025 14:15הגב לתגובה זועשיתי טעות שמכרתי את מזרחי מאז עלתה 1015 אחוז...את יתר ההחזקות שלי אנו לא מוכר השנה זה בטוח ניפגש בינואר ונראה כמה תשואה הם עשו לדעתי האישית לפחות עוד 10% זה במינ
- 11.סמי 29/07/2025 13:37הגב לתגובה זולדעתי הבנקים המוצלחים ימריאו
- 10.אנונימי 29/07/2025 13:19הגב לתגובה זוגדולה. כדי להצדיק את השווי שוק הם צריכים לגדול מעבר לציפיות השוק. משמע גידול חזק ומהיר יותר מהריבית הגבוהה חזק ומהיר יותר התייעלות. שלא יפגעו קבלנים וההיפ יחזור מינימום לעשור אחורה הלוואות לדירות תוך זינוקים. כל פגיעה קטנה המחיר כבר היום יקר
- 9.לרון 29/07/2025 12:40הגב לתגובה זואם עשירים מוכרים סימן שהם יודעים משהו שאנחנו לא.ובכן הם לא ממש יודעים הם פשוט מ פ ח ד י ם כי הפסדיהם במפולת עצומים.לכן בגבוה יש גם מי שקונה.אותם אלו שאינם ייענו בנמוך מידי כמו מכירות מניות הראל לכלל כדוגמית
- 8.מיה 29/07/2025 12:40הגב לתגובה זוגם השנה הריצו את מניות הבנקים והביטוח וטרם נפתחה חקירה.
- 7.לרון 29/07/2025 12:34הגב לתגובה זומישהו או מישהם יעצו לשרי אריסון למכור כי העסק היה כבר אז גבוה......ועכשיו....אני משתגע מהדיוק .13% תמיד בירידות מיכרו ובגבהים קנו היה פעם שיר WILL THEY EVER LEARNכנראה שלא
- 6.ונגיד שיעלו עוד 11 אחוז... ואז מה תיקון 3040 אחוז.... (ל"ת)אנונימי 29/07/2025 12:01הגב לתגובה זו
- רמי 29/07/2025 12:50הגב לתגובה זולדעתי לא 11%חזק למעלה
- 5.אנונימי 29/07/2025 11:42הגב לתגובה זועם ישראל היה כל פעם הכי חזק בשוק ההון וכך גם יהיה כאשר כוולם יבינו שעם ישראל מתגבר על כל הקשייםולא יעזור לאף אחד להזיז אותנו מילימטר מכאן!!!!!אין בארץ ישראל סיכון יש רק סיכוי והוא גדול יותר מכל העולם כולו כולל 7 המופלאות.
- לרון 14/08/2025 09:05הגב לתגובה זוצא לחול או לגדה עם כיפה על הראש.....ובעצם אינך יכול כי הינך מ ג ו י ס או ש ל א
- 4.דומר 29/07/2025 11:24הגב לתגובה זולדעתי הבנקים הגדולים לאומי ופועלים יזנקו חזק
- 3.קניתי דיסקונט ופועלים כבר זמן רב שאני אוסף רק בנקים לתווך הבנוני (ל"ת)אנונימי 29/07/2025 11:21הגב לתגובה זו
- תותח עושה בשכל (ל"ת)כממבצב 29/07/2025 14:16הגב לתגובה זו
- 2.לימור 29/07/2025 11:14הגב לתגובה זולדעתי מניית לאומי תזנק חזק כלפי מעלה
- 1.משהו מנסה שוב להצית את השוק הבנקים כבר לא אטראקטיבים. מקסימום דישדוש (ל"ת)אנונימי 29/07/2025 10:44הגב לתגובה זו
- גם השנה בנקים וביטוח יחגגו. (ל"ת)לירוי 29/07/2025 12:00הגב לתגובה זו
- ליאת 29/07/2025 11:28הגב לתגובה זושישו ושימחו למרומים
- דרור 29/07/2025 14:33דעתי למרומים
המוסדיים אמרו "עד כאן": חבילת השכר של עמי לנדאו לא אושרה
בעלי המניות של נופר אנרג'י דחו את הצעת הדירקטוריון לאשר חבילת שכר למנכ"ל המיועד עמי לנדאו, הכוללת שכר חודשי של כ-208 אלף שקל, מענק חתימה, בונוסים ומניות חסומות בשווי של כ-12 מיליון שקל בשנה
נופר אנרג'י נופר אנרג'י -2.65% מדווחת כי הצעת הדירקטוריון לאשר את תנאי העסקתו של המנכ"ל המיועד עמי לנדאו, לא עברה באסיפה המיוחדת של בעלי המניות שהתקיימה היום.
לתזכורת על חבילת השכר המוצעת - 30 אלף שקל ביום - האם השכר של עמי לנדאו מוצדק ולמה המוסדיים צריכים להגיד לעופר ינאי - עד כאן!
לפי הדוח המיידי, כ-63% מבעלי המניות שהצביעו תמכו בהצעה, אך בקרב
בעלי המניות שאינם בעלי עניין אישי (קרי בנטרול עופר ינאי) נרשם רוב למתנגדים, עם 52.1% לעומת 47.9% בעד. מאחר שנדרש רוב מבין בעלי המניות ללא עניין אישי, ההצעה נדחתה.
הצעת השכר כללה שכר חודשי של כ-208 אלף שקל, מענק חתימה של 2 מיליון שקל, בונוס שנתי
של עד שבע משכורות והקצאת מניות חסומות בשווי של כ-10.5 מיליון שקל, חבילה שמוערכת בכ-12 מיליון שקל בשנה, או כ-30 אלף שקל לכל יום עבודה. מדובר בתגמול חריג בהיקפו גם ביחס לחברות רווחיות ומבוססות בהרבה. מעבר להיקף החריג, הביקורת התמקדו גם בכך שחלק ניכר מהתגמול
אינו מותנה כלל בעמידה ביעדים כמותיים מדידים, לא פיננסיים, לא תפעוליים ולא אסטרטגיים, בניגוד למקובל בחברות ציבוריות, ובמיוחד בתקופה של חוסר ודאות ניהולית.
- נופר אנרגיה מגדילה הספק ייצור, אך הוצאות המימון מעמיקות את ההפסד
- 30 אלף שקל ביום - האם השכר של עמי לנדאו מוצדק ולמה המוסדיים צריכים להגיד לעופר ינאי - עד כאן!
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
על פי טבלת ההצבעות שצורפה לדוח, בין התומכים נמנו הפניקס
(קסם), איביאי ומנורה, בעוד שמגדל, מיטב, ילין לפידות, מור ואיילון היו מבין אלו הצביעו נגד, והכריעו את הכף.
המוסדיים אמרו "עד כאן": חבילת השכר של עמי לנדאו לא אושרה
בעלי המניות של נופר אנרג'י דחו את הצעת הדירקטוריון לאשר חבילת שכר למנכ"ל המיועד עמי לנדאו, הכוללת שכר חודשי של כ-208 אלף שקל, מענק חתימה, בונוסים ומניות חסומות בשווי של כ-12 מיליון שקל בשנה
נופר אנרג'י נופר אנרג'י -2.65% מדווחת כי הצעת הדירקטוריון לאשר את תנאי העסקתו של המנכ"ל המיועד עמי לנדאו, לא עברה באסיפה המיוחדת של בעלי המניות שהתקיימה היום.
לתזכורת על חבילת השכר המוצעת - 30 אלף שקל ביום - האם השכר של עמי לנדאו מוצדק ולמה המוסדיים צריכים להגיד לעופר ינאי - עד כאן!
לפי הדוח המיידי, כ-63% מבעלי המניות שהצביעו תמכו בהצעה, אך בקרב
בעלי המניות שאינם בעלי עניין אישי (קרי בנטרול עופר ינאי) נרשם רוב למתנגדים, עם 52.1% לעומת 47.9% בעד. מאחר שנדרש רוב מבין בעלי המניות ללא עניין אישי, ההצעה נדחתה.
הצעת השכר כללה שכר חודשי של כ-208 אלף שקל, מענק חתימה של 2 מיליון שקל, בונוס שנתי
של עד שבע משכורות והקצאת מניות חסומות בשווי של כ-10.5 מיליון שקל, חבילה שמוערכת בכ-12 מיליון שקל בשנה, או כ-30 אלף שקל לכל יום עבודה. מדובר בתגמול חריג בהיקפו גם ביחס לחברות רווחיות ומבוססות בהרבה. מעבר להיקף החריג, הביקורת התמקדו גם בכך שחלק ניכר מהתגמול
אינו מותנה כלל בעמידה ביעדים כמותיים מדידים, לא פיננסיים, לא תפעוליים ולא אסטרטגיים, בניגוד למקובל בחברות ציבוריות, ובמיוחד בתקופה של חוסר ודאות ניהולית.
- נופר אנרגיה מגדילה הספק ייצור, אך הוצאות המימון מעמיקות את ההפסד
- 30 אלף שקל ביום - האם השכר של עמי לנדאו מוצדק ולמה המוסדיים צריכים להגיד לעופר ינאי - עד כאן!
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
על פי טבלת ההצבעות שצורפה לדוח, בין התומכים נמנו הפניקס
(קסם), איביאי ומנורה, בעוד שמגדל, מיטב, ילין לפידות, מור ואיילון היו מבין אלו הצביעו נגד, והכריעו את הכף.
