יום המסחר בוול סטריט נסגר בעליות שערים של עד 0.4%, לאחר ההתערבות של הפד' במסחר. ברקע למסחר, דרמה של ממש מתרחשת ביומיים האחרונים בשוקי המימון בארה"ב, כאשר הריביות בשוק ה-REPO מזנקות בחדות. 

מדדים בוול סטריט

S&P 500 0.27%     
דאו ג'ונס 0.43%      
נאסד"ק 0.37%     

יום לפני החלטת הריבית של הפד' בארה"ב, שוק המימון מאותת לפד' בצורה ברורה במיוחד – אתה צריך לפעול במהירות. הריביות בשוק ה-REPO  זינקו אמש ביותר מ-200 נק' בסיס, כאשר המגמה נמשכת גם היום, כאשר הריבית ליום עלתהה לרמה של 10%, לעומת ריבית של 2.2% בימים האחרונים. כפי שהסברנו אמש, הקפיצה החדה מגיע ברגע לזינוק של קופת האוצר האמריקני ומקביל מדובר בתקופת תשלומי המס מצד החברות בארה"ב (לכתבה המלאה). 

עד כמה מדובר באירוע חריג? הקפיצה אמש בריביות בשוק ה-REPO הביאה את הפער בין הריביות בשוק ה-REPO לריבית האפקטיבית בשוק לרמה של 180 נק' בסיס. לשם השוואה, בעשור האחרון הייתה רק פעם אחת בה נרשם פער כה גדול – במהלך ספטמבר 2008, כאשר ליהמן ברדרס הודיע על פשיטת רגל. 

• האינפלציה בארה"ב עלתה ל־2.7% ביוני בצל המכסים
• האם האינפלציה חוזרת? נתוני יוני בארה"ב צפויים להטריד את הפד
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

לפי הודעה שפרסם פד', הבנק התערב היום במסחר ע"י הזרקה של כ-53 מיליארד דולר לשוק הריפו. נציין כי מדובר בפעולה ראשונה מסוגה בעשור האחרון (לכתבה המלאה). לפני זמן קצר פרסם הפד' כי הוא צפוי להתערב גם מחר בשווקים.

כמובן שהפעם התנאים שונים לחלוטין עם מעורבות גדולה יותר של הבנקים המרכזיים בנעשה, אך מדובר באיתות ברור לפד' לפעול ומהר. עם שוק המימון ימשיך להציג קיפאון כמו אמש, בעיות מימון מצד גופים פיננסים צפויות לצוץ במהירות. צפי הגיוסים של ארה"ב מבטיח כי הלחץ בשוקי המימון רק בתחילתו לחודשים הקרובים. 

קופת האוצר האמריקני: זינוק חד בימים האחרונים, מהלך שצפוי להמשיך בחודשים הקרובים

נכון להיום, הצפי הוא שהבנק אכן יוריד את הריבית ב-0.25% נק' בסיס לרמה של 1.75%, אך נראה כי הבנק יהיה מוכרח לבצע מהלך משמעותי יותר בשוק לנוכח האירועים האחרונים. 

תשואות האג"חים של ארה"ב יורדות כעת, כאשר נזכיר בנכס המשמש את הבנקים כביטחונות לשוק ה-REPO. התשואה על אגרות החוב לתקופה של 10 שנים עומדת על 1.8%, והתשואה לתקופה של שנתיים עומדת על 1.74%.

בגזרת הסחורות, הנפט איבד הערב 6% לאחר זינוק של 15% במהלך המסחר אמש ברקע לתקיפת תשתיות הנפט בסעודיה במהלך הסופ"ש האחרון. מחיר הסחורה עומד כעת על 58 דולרים לחבית. הזהב נסחר ביציבות סביב רמה של 1,510 דולרים לאונקיה. 

במרכז

סקטור הבנקאות עמד במוקד ברקע למתרחש בשוקי המימון. בהקשר זה נציין את בנק אוף אמריקה (סימול:BAC), גולדמן זאקס (סימול:GS), סיטי בנק (סימול:C) ג'יי פי מורגן (סימול:JPM), מורגן סטנלי (סימול:MS), ודויטשה בנק (סימול:DB). הבנקים הקטנים בארה"ב ירכזו עניין מיוחד לנוכח העובדה שיכולת גיוס המזומנים שלהם נמוכה יותר משל הבנקים הגדולים. תעודת הסל העוקבת אחר הסקטור היא KRE. 

בגזרת הישראליות, טבע (סימול:TEVA) איבדה הערב 1.2%, והמשיכה לרכז עניין ברקע התנודות החדות. נציין כי החברה חשופה במיוחד למתרחש כעת בשוקי האג"ח, וזאת לנוכח החוב הגדול של החברה.