אל על זינקה ב-4.7%, שופרסל ב-4%, הבנקים עלו ב-1%

מניית אל על זינקה. הסיבה היא העלייה בהיקף הטיסות של ישראלים. התיירות היוצאת מתאוששת. התיירות הנכנסת לא תתאושש כל כך מהר, אבל בהינתן שאל על מצליחה להעלות מחירים בזכות הוואקום שנותר והיציאה של החברות הבינלאומיות ומכיוון שהחזרה של חברות התעופה הזרות תהיה מדורגת, זה משאיר הרבה יותר מקום לחברות הישראליות - אל על בראש, ישראייר אחריה.  אתמול אמר אורי סירקיס, מנכ"ל ישראייר בשיחה עם ביזפורטל כי "חברות התעופה הזרות יחזרו במהלך מרץ, אבל בעוצמה נמוכה. התדירות של הטיסות תהיה יותר פחותה מהתדירות שראינו ב-2023. בגלל הביקושים הגבוהים באירופה ובשל ניהול סיכונים הן חייבות לקבל החלטות מבחינת נתיבי התעופה. כל עוד חוסר הוודאות בישראל יימשך הם ימשיכו להעביר חלק מהקיבולת שהייתה אמורה להיות בנתב"ג לאירופה". עוד אמר סירקיס כי "כולם טסים בצל המלחמה. הביקושים מתעוררים, אם בנובמבר עברו בנתב"ג 400 אלף איש הערכה שלנו שבינואר יטוסו כ-600 אלף איש. אנו מקווים שבינואר נגיע ל-10% מנתח התנועה בנתב"ג כ-60 אלף איש. אם זה יקרה זה אומר שעל אף המלחמה נטיס בינואר 2024 יותר מהנוסעים שהטסנו בינואר 2023". לראיון המלא   עובדים ברשות שוק ההון והביטוח מרוויחים חצי מהשכר בבנק ישראל נתוני השכר בדוח המבקר מלמדים על פערי שכר גדולים בין בנק ישראל (ממוצע ברוטו  של 36 אלף שקל) לרשות שוק ההון והביטוח (17 אלף שקל). המבקר סבור שזו אחת הסיבות לשירות בינוני; השכר הממוצע ברשות ניירות ערך - 29 אלף שקל. ארז וילף אופטימי: "כשהמלחמה תסתיים, העתיד יהיה ורוד" מנהל ההשקעות הבכיר מאלטשולר שחם צופה ניצחון במלחמה, שאחריו השוק יידע לעכל את הגירעון בתקציב המדינה. לדבריו, המדדים המובילים בארה"ב ישברו השנה שיאים, עדיין בהובלת חברות הטכנולוגיה, והריבית בישראל צפויה לרדת בהמשך השנה.

האם האיום הגדול על הבנקים מתממש?

הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, מזרחי טפחות, דיסקונט, הבינלאומי) מרוויחים בשנה מעל 20 מיליארד שקל. הרווחים האלו מופרזים ומבטאים תשואה על ההון של קרוב ל-15%. הם מופרזים כי אין באמת תחרות - מדובר על קרטל בנקים שהתחרות הדיגיטלית של וואן זירו בינתיים לא משפיעה עליו, ולא בטוח שגם השקת הבנק הדיגטלי אש עוד שנה תשפיע. על רקע הרווחים האלו, באוצר וברשות המסים מתכננים להגיש תוכנית למיסוי רווחי יתר בבנקים. ההערכה היא שמדובר על מיסוי של 1-2 מיליארד שקל בשנה. השאלה הגדולה היא האם האיום הגדול על הבנקים מתממש? במצב שנוצר, האוצר שמחפש מקורות למימון המלחמה, מקבל גושפנקה חזקה יותר לנגוס ברווחי הבנקים.  

המסחר היום יינעל את שבוע המסחר השני של 2024. ת"א 35 ות"א 125 ירדו ב-0.4%, מדד ת"א 90 נותר יציב. מדד הבנקים, משווה תמונה מדויקת יותר למצב המשק, ירד ב-4.2% ונתון לתנודות גבוהות יותר. הבנקים מושפעים יותר, לטוב ולרע, מאירועים ביטחוניים, מהכרזות ריבית - ההסלמה בצפון מושכת אותם למטה ואם תתפתח חזית הם עלולים לספוג ירידה משמעותית יותר. המשקיעים ממתינים גם לשנה של הורדת ריבית, ולמרות שזה קרה המדדים עדיין נסחרים באדום. יכול להיות שאלה חלק מהתיקונים של סוף השנה שעברה, אבל המלחמה והריבית הם הסיפור כאן. בשבוע הבא יתפרסם מדד המחירים לצרכן - שיהווה נדבך נוסף (יחד עם מדד ינואר) לשיקולי הנגיד לגבי החלטת הריבית הקרובה ב-26 בפברואר. אגב, היום (15.30 שעון ישראל) יתפרסם מדד המחירים לצרכן בארה"ב, מה שיעזור להבין האם הפד עשוי להוריד את הריבית בקרוב (ההערכות מדברות על מרץ עד מאי). בית הזהב  בית הזהב זינקה ב-16%, רבד  רבד ב-8% - בהמשך לדיווח מלפני מספר חודשים, החברות הודיעו על חתימה על מסמך עקרונות למכירת בית האבות באנגליה בתמורה לכ-145 מיליון ליש"ט (בערך 695 מיליון שקל). שתי החברות השלימו ב-2017 את רכישת בתי אבות באנגליה תמורת כ-355 מיליון שקל, מה שמשקף רווח של 95% על מחיר הרכישה. בהמשך לדיווח מסוף 2022, ג'י סיטי  ג'י סיטי מדווחת על השלמת מכירת הנכס בניו יורק (Tower Bridge) בתמורה ל-567 מיליון שקל. לנכס חוב ספציפי בהיקף של כ-496 מיליון שקל (כ-134 מיליון דולר) ומכירת הנכס הקטינה את החוב של ג'י סיטי במלוא תמורת המכירה. ומה עם שער הדולר  דולר שקל רציף 0.33% ? גם הוא מושפע, כמובן, ממה שקורה בצפון. הוא חצה כבר שלשום את רף ה-3.7 ונסחר סביב 3.739, כשכבר ראינו אותו יותר לאחרונה מתחת לרף ה-3.6. בזמן שצה"ל לוקח אחריות על חיסולי בכירים בלבנון, ברור שההתחממות בגזרה הצפונית לא תוסר בקרוב. השאלה היא האם המצב הנוכחי יימשך, או שתהיה הסלמה. "הסיכון להתלקחות אינפלציונית מחודשת עלה" אמיר ארגמן, אסטרטג השקעות ראשי בכלל ביטוח ופיננסים, על מחירי אגרות החוב, ההשפעה של שנת בחירות על השווקים, על תוואי הריבית ועוד. "צריך לפתוח את הצבא לביקורת חיצונית על התקציב". תא"ל (במיל) אמיר אביבי יו"ר ומייסד תנועת הביטחוניסטים, חושב שאסור לנו להילחץ כמו ב-73 ולהעלות דרמטית את התקציב הביטחוני, מסביר מה לדעתו צריך לעשות בעזה, ומדוע הוא מאמין שהמלחמה היא הזדמנות. אגב, הדיון וההצבעה על תקציב המדינה נדחו ליום ראשון.