שוב אנרגיה זינקה 12%, המדדים עלו בעד 1.6%; חברות הביטוח קפצו 3.4%

הבורסא המקומית סגרה יום של עליות משמעותיות ומחזור מסחר שעבר את ה-4 מיליארד שקל. ת״א 90 בלטה בעליות של המדדים עם עליה של כ-1.6%, הביטוח קפצו ב-3.4%, הבנקים עלו בכמעט 1% כשלאומי מובילה את העליות, והבטחוניות עלו בקצת מעל 1.8%. 

בסיפורים הבולטים היום יש את נקסט ויז׳ן שעלתה 3.3% אחרי שדיווחה על הזמנה נוספת בפעם השנייה השבוע, בזק שפרסמו יעדים אסטרטגיים פיננסים ארוכי טווח עלו 3.5%, קווליטאו קפצו כ-5.6% דיווחה הבוקר על הזמנה בהיקף גדול, ולהב גם עלתה 3.4% אחרי דיווח על מהלך לחיזוק בסיס ההון והנזילות לקראת רכישת פעילות סלולאר.

אבל הסיפור אולי הכי גדול של היום הוא של סיפיה שהשלימה זינוק חריג של פי 5 בתוך שלושה ימי מסחר ורשמה עלייה של 83%, עם מחזורים גבוהים. העליות הגיעו אחרי דיווח על מזכר הבנות למיזוג לשלד הבורסאי עם חברת תומר, כך שבעלי המניות הנוכחיים צפויים להישאר עם כ-25% בלבד לאחר השלמת העסקה. כאן בדיוק נמצא הפער שמבלבל חלק מהמשקיעים. השווי שמופיע על המסך לא משקף את השווי של החברה התפעולית במלואו, כי אחרי ההקצאה לבעלי תומר מדובר בשווי גבוה בהרבה. במקביל, המיזוג עדיין לא הושלם והשלד עצמו דל במזומנים לפי העדכון האחרון של החברה. בשורה התחתונה, העלייה נראית מרשימה, אבל היא מייצרת שווי שמרגיש מנותק מהמספרים של החברה הנרכשת ומכניסה את המניה לאזור ספקולטיבי.

קבלת פנים קרה בוול סטריט ל-פלסאנמור 3.78%  . פלסאנמור החלה להיסחר אתמול בנאסד"ק אבל הנחיתה הייתה קשה, המניה צנחה יותר מ-22% ביום המסחר הראשון וגם כעת בטרום-מסחר היא יורדת דו-ספרתית. למרות החדשנות הטכנולוגית של החברה בתחום האולטרסאונד הביתי, והתושבות שפיתחתה למעקב הריון עצמאי נראה שהמשקיעים האמריקאים מגיבים בחשדנות, מה שמוביל למחיקת שווי מהירה. גם בתל אביב המניה נסחרת בירידות אם כי מתונות יותר. נזכיר כי כתבנו בעבר כי היציאה החפוזה של GE מהמניה היא כמו "המלצת מכירה", אולי הם יודעים משהו שהמשקיעים לא יודעים? GE בהמלצת מכירה על פלסאנמור; האם GE ביצעה עבירה על חוק ני"ע? אם כי לאחר הדיווח על מכירת כל האחזקות של GE בפלסאנמור ועל כך שהפסיקה להיות בעלת עניין בחברה, בייחוד לאחר שדיווחה על התקדמות משמעותית עם קבלת אישור FDA למוצר הדגל שלה; לאור החדשות, שוחחנו עם מנכ"ל פלסאנמור, אלעזר זוננשיין שאמר לנו "בעלי המניות חכמים. GE בחוץ ואנחנו נצמח מהר מאד"

• זינוקים בבורסה: מדד ת"א 35 בעלייה של 1.7%; טאואר קפצה ב-115, פועלים ב-2.3%
• סגירת מסחר: מי ירדה 2.5% וסגרה בעלייה של 1.7%? ומה קרה היום במדדים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אזהרה: מניית סיפיה הכוכבת של הבורסה מזנקת 80%, ומשלימה קפיצה של פי 5 ב-3 ימים, אבל היא מנופחת. הנה סיפור גדול על חברה קטנה. חברת סיפיה סיפיה וויז'ן -11.26%  הקטנה שנכשלה בתחום שלה - טכנולוגיה לנהיגה, הפכה לשלד בורסאי. בשלד הזה ככל הנראה אין כסף או שיש סכום מאוד נמוך (העדכון האחרון היה ליוני 2025). השלד דיווח על כוונה לקלוט את חברת תומר - חברה המפיצה מזון כשלבעלי המניות של סיפיה ישארו 25%. זה מיזוג בין שלד לחברה תפעולית שבסוף בעלי השליטה בחברה התפעולית ישלטו בחברה כולה. בדוחות של החברה הנרכשת רואים גידול במכירות לאזור 200 מיליון שקל ורווח של כ-5 מיליון בשנת 2024. בשנת 2025 המכירות עלו לכ-245 מיליון שקל. לא דווח הרווח, אבל אפשר להניח שרווח מייצג יהיה 7-8 מיליון שקל, אם נגזים אז קצת יותר. 

השלד עלה יום לפני הדיווח ב-70%. ביום הדיווח ב-60% והיום ב-80%. המחזורים גבוהים. בדהמרקר נתנו מקום מכובד לעסקה ורשמו שהשווי של סיפיה הוא 40 מיליון שקל. אנשים מסתכלים על השווי הזה ועל הרווח ואומרים - "אחלה השקעה. 40 מיליון שקל לחברה שמרוויחה 7-8 מיליון - מכפיל 5". זו טעות קשה. השווי הוא לא באמת 40 מיליון שקל לכל החברה הממוזגת. הוא אומנם היה 40 מיליון ברשומות-בנתוני הבורסה, אבל זה עוד לפני שלוקחים בחשבון את המיזוג.אם מתייחסים להקצאת המניות לבעל המניות בתומר שיחזיק (עם מתווכים) כ-75%, הרי שהשווי בהינתן כל המניות היה אתמול 160 מיליון שקל. שווי מנופח. עכשיו, אחרי עלייה של יותר מ-80% השווי כבר כ-280 מיליון שקל - שווי מנופח בריבוע. תזהרו. 

הבורסה נסגרה במגמה חיובית, בהמשך להתאוששות שנרשמה אמש בוול סטריט. העליות מגיעות לאחר הודעת הנשיא טראמפ על הסכמות מול נאט"ו בנוגע לגרינלנד ועל ביטול המכסים שהוטלו על שמונה מדינות באירופה. גם בסקטור הפיננסים נרשמת התאוששות, חברות הביטוח שירדו ביומיים האחרונים כ-4%, מתקנות למעלה ומדד ת"א ביטוח מתחזק 0.6% כש-מנורה מב החז  ו-ליברה 1.77%   בולטות בעליות של עד 2%, גם מדד הבנקים מתחזק אחרי רצף שלילי ועולה 0.8% בהובלת מזרחי טפחות 1.45%   ו-לאומי 1.8%  .

• מכפיל הון של 0.9 וצבר פרויקטים של 1.7 מיליארד שקל: האם אלביט הדמיה מעניינת?
• מטריא ללוזון פיננסים: המהלך להפיכת פלטפורמת ה-P2P ל"בנק קטן"
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• המניה שצפויה לזנק היום בבורסה, ומה פוטנציאל הרווח למשקיעים?

אבי לוי, בעל השליטה בקבוצת להב אל.אר להב 3.77%  , מצטרף כבעל עניין בחברת חג'ג' אירופה - אחרי שהחברה דיווחה על גיוס הון פרטי בהיקף של עד 70 מיליון שקל. במסגרת השלב הראשון של העסקה ישקיע לוי 25 מיליון שקל, ויחזיק לאחר ההקצאה כ-6.34% מהונה המונפק והנפרע של החברה, מה שמקנה לו מעמד של בעל עניין. המחיר בעסקה משקף הנחה של כ-1.7% לעומת שער הנעילה של מניית חג'ג' אירופה חג'ג' אירופה  ביום שקדם לאישור הדירקטוריון. לצד המניות, הוענקו ללוי אופציות לא רשומות למשך 12 חודשים. אם יבחר לממש אותן, הוא יזרים עוד 25 מיליון שקל לפי מחיר מימוש של 1,200 אגורות למניה שזו פרמיה של כ-14.5% על מחיר השוק בעת אישור העסקה. מימוש מלא יביא את אחזקתו ל-8.55% בדילול מלא - היעד החדש של אבי לוי: השקעה של עד 50 מיליון שקל בחג'ג' אירופה

אלומה אלומה תשתיות -0.21%   הודיעה על השלמת עסקה למכירת 38% מהון המניות של חברת "אסקו אלומה" בתמורה מצטברת של כ-65.2 מיליון שקל. המימוש הנוכחי משקף הצלחה משמעותית עבור הקרן, עם השבחה של פי 4 על ההשקעה המקורית ותשואה שנתית ממוצעת (IRR) של כ-30% לאורך חמש שנות החזקה. מאז רכישת המניות בעלות של כ-16.7 מיליון שקל, הובילה הקרן תהליך השבחה תפעולי ואסטרטגי מקיף שהביא לגידול משמעותי בפעילות החברה ולשיפור בביצועיה הפיננסיים. גם לאחר העסקה, אלומה תמשיך להחזיק בכ-20% ממניות החברה. מהלך זה מצטרף למכירת אקסלרה טלקום לפי שווי של כ-500 מיליון שקל, כשהקרן משביחה ויוצאת באופן מדורג מההחזקות תוך שמירה על אחזקה שתאפשר המשך השתתפות בפוטנציאל עתידי.

התנועות במדדים:מדד ת"א 35 1.68%            מדד ת"א 90 1.14%       מדד ת"א 125 1.59%       

מדדים ענפיים:  מדד ת"א בנקים      מדד ת"א-ביטוח 1.57%        , מדד ת"א נדל"ן 0.39%         מדד ת"א נפט וגז 0.65%             מדד ת"א בטחוניות 1.49%       

דולר שקל רציף                        BITCOIN 0.24%                   

מחזור המסחר נסגר על כ-4.2 מיליארד שקל

נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 3.2%   פשוט לא עוצרת. לאחר שדיווחה רק בתחילת השבוע על הזמנת ענק של 60 מיליון דולר, חברת המצלמות המיוצבות מעדכנת על הזמנה נוספת בהיקף של כ-20 מיליון דולר מצד שלישי. ההזמנות  המצטברות של השבוע האחרון בלבד כבר עומדות על 80 מיליון דולר מה שעוקף את העסקה הגדולה בתולדות החברה של 77 מיליון דולר עליה דווחה בדצמבר האחרון. מתחילת השנה דיווחה החברה על 4 עסקאות בהיקף כולל של כ- 107 מיליון דולר. הקצב הנוכחי נותן רוח גבית משמעותית ליעד השאפתני שהציב הדירקטוריון לשנת 2026 - הכנסות של 275 מיליון דולר - יעד שנראה כעת ריאלי ואפילו שמרני ביחס לקצב. מניית נקסט ויז'ן סגרה את 2025 בזינוק של 252%, אחרי שבאוקטובר נכנסה למדד היוקרתי ת"א 35, מתחילת השנה היא כבר בתשואה דו-ספרתית של 23% ונראה שהמומנטום הזה לא עומד להחלש בינתיים.

במקביל להתחזקות של נקסט ויז'ן גם אר פי אופטיקל אר פי אופטיקל 2.18%  . יש בין השתיים מעין קורולציה כיוון שהשוק מסיק על הביקוש לטכנולוגיות אופטיקה כשגם RP עוסקת בתחום. עם זאת, אר פי אופטיקל היא כבר מזמן לא רק "חברה של עדשות"; בראיון מיוחד, ראשון לתקשורת המנכ"ל דרור שרון הסביר לנו איך הופכים ליצרנית מערכות קריטית עבור אלביט ורפאל, למה הוא לא נבהל מהשוואות לנקסט ויז'ן ואיך נראה הפייפליין בדרך ליעד השאפתני שהציב הדירקטוריון: 100 מיליון דולר הכנסות ב-2027 - קפיצה של פי 3 תוך שנתיים - מנכ"ל RP אופטיקל: "השוק נותן בנו אמון, עכשיו חובת ההוכחה היא עלינו"

ולהזמנה נוספת וקטנה משמעותית - אר.אס.אל אראסאל 1.09%   מדווחת על קבלת הזמנה מחברת טאטה ההודית, מלקוחותיה המרכזיות, לאספקת תחנת בדיקה אוטומטית למד מהירות לוע (מדמ״ל), בהיקף של כ-275 אלף דולר. ההזמנה, שתסופק בתוך שמונה חודשים, מצטרפת להזמנה רב-שנתית קודמת ולמערכות שכבר הותקנו בתוכניות מרכזיות של תותחי שטח במדינת הלקוח.

קבוצת בזק בזק 1.39%     מפרסמת עדכון אסטרטגי הכולל לראשונה יעדים פיננסיים ארוכי טווח לשנת 2029. על פי הודעת הקבוצה, היא מכוונת לזינוק ברווחיות התפעולית ולצמיחה עקבית בכל מדדי הליבה, זאת על רקע המומנטום החיובי בביצועיה בשנתיים האחרונות והשקעות הענק בתשתיות הסיבים והדור החמישי. לפי התחזית המעודכנת, בזק מציבה יעד הכנסות ליבה שנע בין 8.7 ל-8.9 מיליארד שקל. ה-EBITDA המתואם צפוי לעלות לטווח של 4.2 עד 4.4 מיליארד שקל, נתון המשקף את פירות ההתייעלות והמעבר לתשתיות מתקדמות. הקבוצה מעריכה כי היקף ההשקעות ההוניות (CAPEX) יעמוד על 1.5 עד 1.6 מיליארד שקל בשנה, מה שמותיר EBITDA לאחר השקעות של 2.65- 2.85 מיליארד שקל. היעדים הללו מתמקדים בפעילות הליבה של הקבוצה ואינם כוללים תרחישים של ביטול ההפרדה המבנית או רכישות עתידיות - בזק חושפת את יעדי 2029: צופה EBITDA מתואם של עד 4.4 מיליארד שקל

קבוצת להב אל.אר להב 3.77%   שבשליטת אבי לוי, מדווחת על מהלך לחיזוק בסיס ההון והנזילות לקראת רכישת פעילות הסלולר. החברה השלימה הקצאה פרטית של מניות וכתבי אופציה לקבוצת משקיעים מוסדיים, בהיקף כולל של כ-120 מיליון שקל ולפי מחיר אפקטיבי של כ-10.5% מול המחיר בשוק שקדם להצעה. בין המשקיעים שנכנסו לחברה: מנורה מבטחים, מור גמל ופנסיה, חברת ש. שסטוביץ וקרן הגידור חצבים. הגיוס מתבצע בעיתוי חשוב עבור הקבוצה, יומיים לאחר שדלק ישראל, חברה בת של להב אל.אר, הגישה הצעה לרכישת פעילות הסלולר של הוט מובייל. מדובר בעסקה בהיקף של כ-1.88 מיליארד שקל, שצפויה לדרוש חיזוק של מבנה ההון והצגת איתנות פיננסית כבר בשלבים המוקדמים של המהלך - נערכת לרכישת הוט מובייל: להב אל.אר מגייסת 120 מיליון שקל

קווליטאו קווליטאו 0.62%    שמפתחת מערכות בדיקה וציוד מדידה לתעשיית המוליכים למחצה, עם רצף של הזמנות בשוק האסייתי, המסתכמות בפרק זמן של כשבועיים בלבד בכ-10.3 מיליון דולר. היא מדווחת הבוקר על הזמנה רב-מערכתית בהיקף של כ-5.8 מיליון דולר שהיא מצטרפת לשלוש הזמנות קודמות עליהן דיווחה החברה מתחילת החודש: הזמנה של כ-1.95 מיליון דולר מה-13 בינואר, הזמנה של כ-1.26 מיליון דולר מה-9 בינואר, והזמנה נוספת של כ-1.32 מיליון דולר מה-7 בינואר. מרבית הציוד שהוזמן מיועד לאספקה במהלך הרבעון השלישי של 2026. ריכוז ההזמנות מלקוחות באסיה מדגיש את המומנטום החיובי של החברה באזור זה ואת הביקוש הגובר לפתרונות הבדיקה המתקדמים שלה בתעשייה.

אלביט אלביט מערכות -1.82%   השלימה את הרכישה של UTACS. חברת UAV Tactical Systems היא חברה בריטית שבסיסה בלסטר עד הרכישה, הייתה לאלביט החזקה וזיקה אליה, היא נוסדה כמיזם משותף של אלביט (51%) וחברת Thales הבריטית (49%). היא הוקמה לפני כ-20 שנה בעיקר כדי לייצר ולתמוך בפרויקט ה-Watchkeeper, מל"ט של הצבא הבריטי. המל"ט הזה מבוסס טכנולוגית על ה-Hermes 450 המפורסם של אלביט, אך הותאם לדרישות הספציפיות של בריטניה ונאט"ו. עם השלמת העסקה, הופכת החברה לחלק מלא מפעילות אלביט מערכות בבריטניה, כחלק מהרחבת הנוכחות של הקבוצה באירופה. מדינות רבות באירופה מעדיפות לקנות מחברות מקומיות (בריטיות, גרמניות וכו') ולא ישירות מישראל, מסיבות פוליטיות וביטחוניות. UTACS תקל על אלביט למכור דרכה לצבאות באירופה ובנאט"ו. מאז הפלישה הרוסית לאוקראינה (והמלחמות האחרונות בכלל), הביקוש לכטב"מים טקטיים זינק. אלביט זקוקה ליכולת ייצור גדולה יותר על אדמת אירופה כדי לספק הזמנות למדינות כמו רומניה, הונגריה ואחרות שמחמשות את עצמן.

בצלאל (בוצי) מכליס, נשיא ומנכ"ל אלביט מערכות התייחס: "אלביט מערכות ממשיכה להרחיב את נוכחותה בבריטניה כדי לעמוד בביקוש הגובר למוצרים ולטכנולוגיות שלנו. כמובילה עולמית בתחום הכטב״מים, עם לקוחות בין היתר ברחבי אירופה ונאט״ו רכישה זו מחזקת עוד יותר את יכולות ההנדסה והייצור שלנו ברחבי היבשת, ומדגישה את המחויבות ארוכת הטווח שלנו לבריטניה ולתעשייה הביטחונית האירופית."

טראמפ משחק TACO עם המשקיעים בוול סטריט - טראמפ שיחק TACO; אבל האם גרינלנד עדיין על השולחן?, וזה אומר שאחרי האיומים שמורידים את השווקים הוא נכנע ואז השווקים חוזרים לעלות. זה בערך מה שהיה אתמול במסחר בוול סטריט - נעילה חיובית בוול-סטריט: הנאסד״ק עלה ב-1.2%, אינטל זינקה ב-11%, אבל עם כל מיני הפרעות. וול סטריט פתחה בעלייה, אחר כך החלשה כמעט עד לאפס ואז הגיע טראמפ שדיבר על הסכמות והשוק זינק ובסוף נרגע. 

עם כל הטלטלה הזו, מעניין לראות שהמדדים סגרו באזור השערים שלהם כשהבורסה המקומית סגרה. וזה מסביר למה עם חדשות כאלו טובות, מניות הארביטאז' לא מגיעות עם ארביטראז חיובי משמעותי. אלא פער שהוא סביב האפס. 

הבורסה בת"א במשא ומתן למכירת פעילות המדדים - ייתכן שיתוף פעולה עם גוף בינלאומי מוביל

הבורסה לניירות ערך בתל אביב הודיעה כי היא נמצאת במשא ומתן מתקדם למכירת פעילות המדדים שלה ולכינון שיתוף פעולה אסטרטגי עם גוף בינלאומי. תהליך המכירה מלווה על ידי בנק ההשקעות ג'פריס, ובשלב זה טרם גובשה עסקה מחייבת. שווי הפעילות מוערך במאות מיליוני שקלים, כאשר בבורסה הבהירו כי אין ודאות בנוגע לתוצאות המו"מ. עם זאת, ההערכה הרווחת בשוק היא שהצעד הנבחן עשוי לכלול שותפות עם שחקנים בינלאומיים בולטים כמו MSCI או S&P שמובילות את שוק המדדים בעולם. 

פעילות המדדים של הבורסה היא אחד ממקורות ההכנסה הצומחים שלה בשנים האחרונות. ההכנסות מפעילות זו הסתכמו ב־10.2 מיליון שקל בשנת 2023, ב־25.1 מיליון שקל בשנת 2024, וב־6.7 מיליון שקל ברבעון הראשון של 2025. מרבית ההכנסות מגיעות מעמלות שגובה הבורסה ממנהלי קרנות סל וקרנות מחקות שעוקבות אחר המדדים שלה.

גורמים בענף טוענים כי שותפות עם גוף מדדים בינלאומי עשויה לחולל שינוי דרמטי. מעבר לחשיפה הבינלאומית שתביא לעדכון שיטות חישוב, הרחבת מדדי הבורסה והכנסת מתודולוגיות גלובליות, היא גם צפויה להוביל להשקת קרנות סל חדשות על מדדי ת"א ברחבי העולם - ובכך להכניס כסף זר נוסף לשוק המקומי.

מניית הבורסה היא אחת מהמניות הטובות בשנים האחרונות. הבורסה התרוממה לשווי של קרוב ל-11 מיליארד שקל, כשהסיבה העיקרית היא הפוטנציאל האדיר שלה כבורסה היחידה של השוק הישראלי. היא מעלה רווחים בהתמדה במקביל לעליות במחזורים ובגיוסים, אך זה אפילו לא מגרד את הפוטנציאל בהינתן הסיכוי שחברות טכנולוגיה, גם כאלו שרשומות בחו"ל, ירשמו כאן. עם זאת, התמחור כעת כבר לוקח בחשבון מנועי צמיחה וצמיחה קדימה משמעותית, מדובר על מכפיל רווח שעולה על 40. 

הפניקס ברוקראז' החלו לסקר את נאוויטס נאוויטס פטר יהש -2.26%    ומציבים מחיר יעד של 142 שקל ליחידות ההשתתפות, אפסייד של כ-29% לעומת מחיר הבסיס הבוקר. זאת גם אחרי זינוק של כ-59% שרשמה ב-2025, נאוויטס התממשה בכ-6% מתחילת השנה אבל האנליסטים חושבים שיש פוטנציאל נוסף במניה. מחיר היעד נגזר ממודל NAV לנכסי הנפט של השותפות, כאשר עיקר האפסייד מיוחס לפרויקט Sea Lion, שנמצא בשלב פיתוח מתקדם. בפניקס מציינים כי קבלת החלטת ההשקעה הסופית, ה-FID, משנה מהותית את פרופיל הסיכון של הפרויקט, מפחיתה את אי-הוודאות התפעולית והפיננסית ומצדיקה תמחור מחדש, שלדבריהם עדיין אינו בא לידי ביטוי מלא במחיר השוק הנוכחי - הפניקס: "אפסייד של 29% בנאוויטס"

ממשלת בולגריה נכנסת כשותפה ברישיון של ניומד אנרג'י - שותפות ניומד אנרג'י ניו-מד אנרג יהש 2.69%       מדווחת על התפתחות אסטרטגית משמעותית בפעילותה בבולגריה. חברת האחזקות הממשלתית הבולגרית, Bulgarian Energy Holdings (BEH), מצטרפת כשותפה לרישיון החיפוש בבלוק 1-21 Han Asparuh הממוקם במים הכלכליים של בולגריה בים השחור. במסגרת ההסכם, BEH תחזיק ב-10% מהזכויות ברישיון. עם השלמת העסקה, חלקן של ניומד אנרג'י וחברת OMV Petrom (המשמשת גם כמפעילת הקידוח) יעמוד על 45% לכל אחת. כניסתה של חברה בבעלות ממשלתית מלאה מעניקה לפרויקט רוח גבית משמעותית. מעבר להגדרת הרישיון כפרויקט בעל חשיבות לאומית, המהלך כולל הסדרת מנגנון לשמירה על יציבות פיסקלית בתוספת להסכם הזיכיון מול המדינה.

קריאה חשובה - לקראת עדכון המדדים: היצעים כבדים בטבע ובאלביט וביקושים למניות השבבים