מניית הבורסה מזנקת ב-12%, בריינסוויי ב-6.5%; הבנקים יורדים ב-0.4%

המסחר בבורסה מתנהל במגמה מעורבת מדד ת"א 90 עולה 0.6%, ת"א 35 יציב, והבנקים יורדים ב-0.5%. שער הדולר יורד ב-0.4% ונסחר סביב 3.55 שקל.

לאחר מספר רבעונים חזקים במיוחד, הבנק הבינלאומי בינלאומי -2.24%  פתח את 2025 עם דוחות מעט מאכזבים, והמניה מגיבה בירידות של כ-3%. הרווח הנקי הסתכם בכ-530 מיליון שקלים, המשקף תשואה על ההון של 15.7% בלבד, לעומת תחזיות גבוהות יותר ותשואה להון של 19% בשנה החולפץ. גם הכנסות המימון איכזבו ועמדו על 1.15 מיליארד שקלים. בשורת ההפרשות להפסדי אשראי, נרשמה הכנסה של 11 מיליון שקל בהשוואה ל-2 מיליון שקל בתקופה המקבילה. תיק האשראי של הבנק צמח ב-2% ברבעון, בעוד פיקדונות הציבור שאינם נושאי ריבית ירדו ב-1.8%. עם זאת, יחס היעילות עלה והצביע על קצב הוצאות תפעוליות גבוהות יותר. הבנק שמר על יחס הלימות הון יציב של 11.31%, והכריז על חלוקת דיבידנד בשיעור של 40% מהרווח הרבעוני.

יאיר נחמד: "הגענו לשיא ברווחיות - אני אופטימי לעתיד" מנכ"ל ויו"ר נאייקס נאייקס 2.43%  , יאיר נחמד לאחר הדוחות הרבעון הראשון שהחברה הציגה גידול של 27% בהכנסות ל-81.1 מיליון דולר; "הצמיחה לא נעצרת - כל שנה אנחנו משתפרים בתהליך הרווחיות"

גרמניה עם תשואה נהדרת: הדרכים להשקעה באמצעות קרנות ישראליות פאסיביות; שווקי המניות באירופה בכלל ובגרמניה בפרט מציגים תשואות גבוהות בהרבה מהמקבילים מעבר לים - איך ניתן להשקיע ביבשת הישנה, והאם עדיף לנטרל את השפעת המט"ח או לא?

ההכנסות של הבורסה הבורסה לניע בתא 9.92%   ברבעון - 131 מ' שקל, גידול של 21%; עוד לפני יום עדכון המדדים שהכניס לקופת הבורסה 4 מיליון שקל מעמלות, הרבעון הראשון גם כן היה חזק - הרווח הנקי של הבורסה זינק ב-39% ל-35.8 מיליון שקל; המניה מזנקת, הרווח הנקי של הבורסה ברבעון הראשון הסתכם ב-35.8 מיליון שקל, אם נתבסס על הרווח הזה כמייצג לשנה הבורסה נסחרת במכפיל רווח של 34, והמכפיל עוד צפוי לרדת.

• קמטק נפלה ב-7%, פריון קפצה ב-6.5%; המדדים סגרו במגמה מעורבת
• טבע במהלך תוך יומי של 11% סגרה בפלוס 2.8%; אלביט ירדה ב-9%

בנקים - דוחות חזקים באופק: הריבית, העמלות – וגם עושק העו"ש

חמשת הבנקים הגדולים ידווחו החל מהיום על תוצאות הרבעון הראשון והחגיגה שלהם צפויה להימשך.  התשואה להון של הבנקים הגדולים תהיה 16% וצפונה, דיסקונט יפגר קצת מאחור. הממשעות היא תשואה לשווי של כ-10%-13%. מרשים. בנק לאומי צפוי לדווח על רווח באזור 2.5 מיליארד שקל, פועלים באזור 2.4 מיליארד שקל, מזרחי טפחות כ-1.3 מיליארד שקל, דיסקונט קרוב ל-1.1 מיליארד שקל והבינלאומי מעל 600 מיליון שקל.  

הבנקים ימשיכו ליהנות מהריבית הגבוהה - תודה לבנק ישראל; מעושק העו"ש - שוב תודה לבנק ישראל ומפער בלתי נתפס בין מה שהם משלמים לנו על הפיקדונות לבין מה שהם גובים מאיתנו כריבית על הלוואות - 5%-6% ויותר - שוב תודה לבנק ישראל. כן, בנק ישראל אחראי על רווחי הבנקים והוא מעדיף אותם על פני עודף ורווחה לציבור. הוא עושה זאת תחת תירוץ של "יציבות הבנקים", אבל בנקים יכולים להיות יציבים גם בחצי מהתשואה שהם מייצרים כיום. אבל מספיק עם העניין החברתי, אנחנו בסקירת בורסה - למשקיעים זה כמובן נהדר. הבנקים הם ההשקעה הכי טובה בעיר וזה כבר כמה שנים. הסיכוי ביחס לסיכון הוא פשוט נהדר, עד שהרגולטור יתעורר (אם בכלל). מתחילת השנה עלו הבנקים במעל 25% ובשנה האחרונה הם זינקו במעל 75%. 

טבע מרכזת עניין רב בזמן האחרון. תחילה זו העובדה שהמניה ירדה משמעותית, מה שמאוחר יותר נשפט על ידי חלק מהאנליסטים כ-״ירידה שלא בצדק״. עבור דרך תוכנית ההתייעלות שלה, הכוללת פיטורים, וכלה בתוכנית ״האומה המועדפת״ של טראמפ, במסגרתה חברות המחזיקות פטנטים וזכיונות ייצור ושיווק תרופות, לצד בתי מרקחת, יאלצו למתן את מחירי המוצרים שלהם.

• שגריר צופה הזמנות "בהיקפים מהותיים" ממשהב"ט; המניה קופצת
• יאיר נחמד: "הגענו לשיא ברווחיות - אני אופטימי לעתיד"
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

את ההשפעה של מדיניות טראמפ על טבע עוד מוקדם מכדי לשפוט. הסנטימנט בשוק הוא שטבע יחסית מוגנת מפני המדיניות הזו מאחר והרווח שלה לא מותנה באופן מהותי במחירי תרופות גבוהים. טבע היא יצרנית של תרופות גנריות; תרופות שבהגדרתן מתחרות עם תרופות חדשניות. אך המדיניות של טראמפ היא לא המבחן האמיתי שבעלי מניות טבע צריכים לבחון את החברה. השאלה טמונה בכירות של המוצר השני הגדול ביותר בהיקופו עבור החברה - תרופת Revlimid, שאחראית לכ-700 מיליון דולר בשורת הרווח התפעולי. הזיכיון של טבע למכירת התרופה תפוג בקרוב, והיא תיאלץ להתמודד עם ההשלכות. בכך היא תיבחן. תוכנית ההתייעלות של טבע הינה בהיקף כספי דומה לסכום שיוצא מהרווח התפעולי - 700 מיליון דולר. כך שהחברה נמצאת במירוץ נגד הזמן כשהשאלה המרכזית היא: מה יבוא יותר מהר – אובדן רווח תפעולי או התייעלות רחבה?

ושאלה למחשבה – האם המחירים הגבוהים של התרופות בארה״ב הם בהחלט תופעה שלילית שיש למגר, כפי שטראמפ מתכוון לעשות? חשוב לזכור שמחירים נקבעים אך ורק על ידי קונה מרצון ומוכר מרצון. קרי, אם יש מי שמוכר תרופה באלפי דולרים ויש מי שיקנה אותה - הרי שיש כאן שוק חופשי. אבל הקונים בשוק הזה הם לא הצרכנים של התרופה, אלא גופים מוסדיים גדולים מתחום ביטוח הבריאות, כך שמי שמבוטח בביטוח בריאות בארה״ב - אם זה דרך העבודה או בביטוח פרטי, משלם סכומים סבירים עבור התרופות והשירותים הבריאותיים שהוא צורך. נכון, הוא משלם הרבה יותר בהשוואה לישראל, אך המחיר הוא עדיין בגבולות הסבירים.

 הרווחיות הגבוהה של תרופות ״ניים-ברנד״: תרופות חדשניות שעוד לא הומצאה להם מקבילה גנרית, מאפשרת ליזמים בתחום הפארמה לקחת סיכונים גבוהים יותר בכדי לפתח תרופות עבור יותר ויותר מחלות, ובכך להעלות את רמת החיים של כלל האמריקאים, ועל אחת כמה וכמה ברגע שמגיעה מקבילה גנרית לתרופה שמוזילה אותה באופן משמעותי. אם ניקח את התמריצים הכלכליים מיזמי הפארמה; אם ניתן להם יותר סיכון ופחות סיכוי, הם יתנו לציבור ולחברה פחות תרופות לפחות מחלות. בטוחני שאין כוונתו של טראמפ להביא לירידה ברמת החיים הבריאותית של אמריקאים בעתיד, על ידי מניעת תמריצים לפיתוח תרופות, טיפולים ושירותים בריאותיים. אבל זה המצב כרגע.

המניות הדואליות חוזרות מלילה בוול סטריט עם פערי ארביטראז׳ מתונים, במגמה מעורבת. אלביט מערכות אלביט מערכות -1.47%  , אורמת טכנו אורמת טכנו -1.43%    ופורמולה מערכות פורמולה מערכות 3.29%   חוזרות עם פער שלילי של 2.3%, 2.3% ו-4.4% בהתאמה. מנגד, נובה נובה 0.47%  , קמטק קמטק 3.87%     ואופקו אופקו 2.66%   חוזרות עם פער חיובי של 2.8%, 4.35% ו-2.8% בהתאמה. לדף מניות הארביטראז׳. השקל ממשיך להתחזק קלות כששער הדולר נסחר ב-3.54 שקל. גרף שערי הדולר.

אמש פתח טראמפ את הביקור באזור המפרץ בסערה כשסעודיה התחייבה לרכוש מוצרים מארה"ב בכ-600 מיליארד דולר בארה"ב, בעיקר ברכש ביטחוני וב-AI; אנבידיה זינקה על רקע התחייבות חברת ה-AI בבעלות סעודיה להזמנה של "מאות אלפי שבבים ב-5 השנים הקרובות"; פריון קפצה אחרי שהעלתה תחזיות והודיעה על רכישה; אודיטי צנחה אחרי המימוש הגדול של אורן הולצמן –אקזיט לאורן הולצמן: מכר מניות ב-385 מיליון דולר. 

החוזים העתידיים על מדדי ארה״ב נסחרים סביב האפס. המדדים בוול סטריט עלו אמש עד 1.6% בהובלת הנאסד"ק, כשה-S&P 500 עלה ב-0.7% ומחק את ההפסדים מתחילת השנה. לסקירת וול סטריט

500% בשנה - פלנטיר שוברת היום שיאים חדשים; מה דוחף את המניה למעלה? – שווי של 300 מיליארד דולר, מכפיל שמתקרב ל-200; האנליסטים מסתייגים, המשקיעים הפרטיים מאוהבים -על המניה הכי חמה בוול סטריט

לפני רגע הם ראו שחור, עכשיו האנליסטים אומרים ש"ה-S&P 500 יעלה בעוד 10%" – האנליסטים בוול סטריט, שרק לפני רגע סיפקו תחזיות קודרות לשוק, משנים את דעתם אחרי הסכם הסחר בין ארה"ב לסין; באיזה מניות הם ממליצים להשקיע, ממה הם עדיין חוששים, והאם בכלל יש טעם להקשיב לתחזיות בתקופה כה תנודתית ובלתי צפויה?

מדד ת"א 90 

מחזור המסחר עומד על כ-900 מיליון שקל

פרטנר דיווחה אתמול על תוצאות הרבעון הראשון, המניה נפלה בכ-4.5%, היום היא ללא תנועות משמעותיות. בלידר שוקי הון ממשיכים להמליץ עליה בתשואת יתר, עם מחיר יעד של 31.5 שקל; אפסייד של כ-30%. "אמנם התוצאות לא הביאו בשורה של ממש והיו נמוכות ביחס לתחזיות שלנו, אולם לדעתנו הדוחות לא מצדיקים ירידה כל כך משמעותית במחיר המניה".

הייפר גלובל הייפר גלובל , המתמחה בתכנון ואספקת פתרונות מחשוב לחברות טכנולוגיה, הכניסה ברבעון הראשון כ-80.4 מיליון דולר, תוצאה דומה אל מול הרבעון המקביל שהיה בסך של כ- 85.8 מיליון דולר וזאת למרות שהרבעון המקביל, כלל 2 עסקאות חד פעמיות חריגות בתחום ה- AI. הרווח הנקי ברבעון הסתכם ל-4.7 מיליון דולר לעומת כ- 5 מיליון דולר אשתקד. הייפר גלובל: ירידה בפרמטרים העיקריים; ירידה של 6% ברווח הנקי

ריט 1 ריט 1 : FFO ברבעון עלה ב־12% ל־87 מיליון שקל, ה-NOI צמח ב־11%; החברה מאשררת את התחזית ל-2025, מדווחת על תפוסה של מעל 96% ועל התקדמות בפרויקטים ברעננה ובבית שמש שצפויים להגדיל את התזרים

טורבוג'ן טורבוג'ן , חברת האנרגיה המתחדשת, הודיעה על התקשרות בהסכמי השקעה פרטיים עם שני משקיעים - יעקב (ג'קי) בן זקן באמצעות חברת אבני ספירים - ניהול וקידום פרויקטים בע"מ, וברק אברמוב באמצעות חברת לאנדורה השקעות בע"מ. במסגרת העסקה, כל אחד מהם ישקיע עד 3.6 מיליון שקל, בסך כולל של עד 7.2 מיליון שקל. ג'קי בן זקן וברק אברמוב משקיעים בטורבוג'ן 7.2 מיליון שקל

אורבניקה אורבניקה : צמיחה בהכנסות וברווח הנקי – כמה הרוויחה קסטרו על החברה? המגזר הצומח של קסטרו ממשיך להציג נתוני צמיחה, כשההכנסות עלו ב-11% ל-219.7 מיליון שקל והרווח הנקי עלה ב-5% ל-11.7 מיליון שקל; כמה הרוויחה קסטרו על ההשקעה באורבניקה, מאז 2016?

סלקום הודיעה כי קיבלה הודעה מהוט וקרן תש"י על הצעה מחייבת מתאגיד בקבוצת הפניקס לרכישת מלוא החזקותיהן ב-IBC (איי.בי.סי - איזראל ברודבאנד קומפני) בעסקה בשווי כולל של 1.04 מיליארד שקל. העסקה כוללת תשלום במזומן, בתוספת ריבית שנתית של 8% שתחול מ-1 בנובמבר 2025 ועד להשלמת העסקה. הפניקס מתכננת לגבש קבוצת רוכשים בתוך 30 ימים, כאשר חלקה בשותפות הרוכשת עשוי להגיע עד 49%, בעוד תאגיד מקבוצת מור עשוי להחזיק עד 18%. העסקה מותנית באישורים רגולטוריים ובאישורי גורמים מממנים של IBC. סלקום מחזיקה בזכות סירוב ראשונה לרכישת ההחזקות בתוך 30 ימים, ובמידה ולא תממש זכות זו, יש לה אפשרות להצטרף למכירה במסגרת זכות הצטרפות תוך 45 ימים. החברה הודיעה כי היא בוחנת את ההצעה.

תשואת חסר בויקטורי - אולי זו הזדמנות? מניית ויקטורי ויקטורי  רשמה ירידה של כ-15% מתחילת 2025, בניגוד למתחרותיה שהציגו עליות נאות. הירידה נובעת מדוחות כספיים חלשים, הכוללים ירידה של 61% ברווח הנקי ברבעון הרביעי של 2024, ומחקירה פלילית נגד המנכ"ל והבעלים, אייל רביד, בחשד לתיאום מחירים; עם זאת, יש גם נקודות חיוביות

ההכנסות של הבורסה ברבעון  הבורסה לניע בתא 9.92%   - 131 מ' שקל, גידול של 21% – עוד לפני יום עדכון המדדים שהכניס לקופת הבורסה 4 מיליון שקל מעמלות, הרבעון הראשון גם כן היה חזק - הרווח הנקי של הבורסה זינק ב-39% ל-35.8 מיליון שקל. לכתבה המלאה

מנכ"ל פיסיבי פיסיבי טכנ : "עדיין רואים הזדמנות בתחום הביטחוני עבורנו" ברקע הביקושים ביטחוניים הגוברים, עובד שפירא מדבר על היתרונות של החברה, ההזדמנויות בזירה הבינלאומית,והאם בדרך רכישה נוספת