כבר כתבנו כאן על כך שהבורסה הבורסה לניע בתא 2.76%   היא חברה עסקית שדואגת קודם כל לרווחים שלה. כתבנו על היתרונות אבל גם על החסרונות וההשלכות, כשהבורסה מרוכזת סביב חברות פיננסים ולא מייצגת את ההייטק הישראלי מספיק. יום עדכון המדדים היה דוגמא למה היה יכול להיות כאן אם הבורסה הייתה אטרקטיבית יותר - באותו יום היה מחזור יומי של 12.5 מיליארד שקל, פי מהמחזור הממוצע. במציאות אחרת מחזורי מסחר כאלה היו שגרתיים וגם הכנסות הבורסה היו גדלות - רק באותו יום למשל הבורסה הכניסה כ-4 מיליון שקל מעמלות. בינתיים, לפי הדוחות של הבורסה, גם הרבעון הראשון הציג שיפור בתוצאות.

הבורסה לניירות ערך בתל-אביב דיווחה היום על התוצאות הכספיות לרבעון הראשון. ההכנסות ברבעון הראשון של שנת 2025 הסתכמו לסך של כ-131 מיליון שקל לעומת הכנסות ברבעון המקביל אשתקד בסך של כ-108.3 מיליון שקל, גידול בשיעור של כ-21%. הגידול בהכנסות נובע מגידול בכל פעילויות הליבה של הבורסה ובעיקר מגידול בהכנסות משירותי מסלקה ומהכנסות מעמלות מסחר וסליקה. 

העלויות ברבעון הראשון של שנת 2025 הסתכמו לסך של כ-84.8 מיליון שקל לעומת עלויות בסך של כ-75.4 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, גידול בשיעור של כ- 13%. הגידול בעלויות נובע בעיקר מגידול בהוצאות בגין הטבות לעובדים ובהוצאות מחשבים ותקשורת. הכנסות מימון, נטו ברבעון הראשון של שנת 2025 הסתכמו לסך של כ-0.9 מיליון שקל לעומת הכנסות מימון, נטו ברבעון המקביל אשתקד בסך של כ-1.4 מיליון שקל, ירידה של כ- 38%. הקיטון בהכנסות המימון נבע בעיקר מקיטון ביתרת הפיקדונות ומקיטון ברווחים בגין ניירות ערך סחירים. 

הרווח ברבעון הראשון של שנת 2025 הסתכם לסך של כ-35.8 מיליון שקל לעומת סך של כ-25.7 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, גידול בשיעור של כ- 39%. 

• שלטון המנהלים - כך הפכה הנהלת הבורסה לאחת המתוגמלות במשק
• אקזיט של מילארד שקל על ההשקעה במניית הבורסה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ה- EBITDA המתואם ברבעון הראשון של שנת 2025 הסתכם לסך של כ-61.8 מיליון שקל, לעומת סך של כ-48.6 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, גידול בשיעור של כ-27%. עיקר הגידול נובע מעלייה בהכנסות בניכוי הוצאות בסך של כ-13.3 מיליון שקל. הרווח המתואם ברבעון הראשון של שנת 2025 הסתכם לסך של כ-36.9 מיליון שקל לעומת סך של כ-27.8 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, גידול בשיעור של כ-32%. עיקר הגידול נובע מעלייה בהכנסות משירותים בניכוי הגידול בעלויות ובהוצאות מיסים. 

ההון העצמי הסתכם לסך של כ-504.9 מיליון שקל, קיטון בשיעור של כ-30% בהשוואה ליום 31 בדצמבר 2024. עיקר הקיטון בהון נובע בעיקר מרכישה עצמית של מניות בסך של כ-202.4 מיליון ש"ח שבוצעה בינואר 2025.

נתוני הבורסה לרבעון הראשון

מדדי ת"א-35 ות"א-125 רשמו תשואה חיובית של כ-1% ו-0.8% בהתאמה, זאת לעומת ירידה בשיעור של כ-0.9% ושל כ-4.3% במדדי ה-Dow Jones וה-S&P 500 בארה"ב, בהתאמה. שווי שוק המניות עמד על סך של כ-1.4 טריליון שקלברבעון, בדומה לשווי השוק בסוף 2024.

• קרור מוכרת את תפוגן ב-507 מיליון שקל
• אופל בלאנס השלימה רכישה של 70% מחברת DOI בכ-5 מיליון שקל
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• רמז עבה לסיום העליות בבורסה

מחזורי המסחר בשוק המניות זינקו בכ-35% והסתכמו ברבעון הראשון בכ-2.9 מיליארד שקל בהשוואה לכ-2.1 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד, זאת, בין היתר, הודות לכניסה משמעותית של כספים למדדים המקומיים, ע"י משקיעים ישראלים וזרים בסך של כ-10 מיליארד שקל נטו.

ברבעון הראשון של שנת 2025 חל גידול משמעותי ברכישות של קרנות סל על מדדי מניות מקומיים וקרנות סל על מדדי אג"ח מקומיים, בהיקף של כ-2.2 מיליארד שקל וכ-1.3 מיליארד שקל בהתאמה, זאת לעומת מכירות של כ-1.4 מיליארד שקל של קרנות סל על מדדי מניות בינלאומיים. בנוסף, היו רכישות של כ- 2.2 מיליארד שקל לקרנות נאמנות המשקיעות במניות בארץ ומכירות של כ-0.4 מיליארד שקל בקרנות נאמנות המשקיעות במניות בחו"ל. שווי החזקות הציבור בקרנות החוץ הנסחרות בבורסה הגיע לסך של כ-15.2 מיליארד שקל, גבוה בכ-1.1 מיליארד שקל לעומת השווי בסוף שנת 2024.

חמש חברות חדשות ביצעו IPO ברבעון הראשון, מספר זהה לכלל ה-IPO's בכל שנת 2024. הגיוסים בשוק המניות הסתכמו בכ-3 מיליארד שקל, לעומת כ- 2.5 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד וגבוהים בכ-50% מהגיוסים ברבעון האחרון של השנה.

משרד האוצר גייס בבורסה כ-49 מיליארד שקל ברבעון הראשון של שנת 2025, לעומת כ-52 מיליארד שקל ברבעון הראשון אשתקד. האוצר הצליח גם לגייס בשווקים הבינלאומיים כ-5 מיליארד דולר בהנפקה ציבורית של איגרות חוב במהלך חודש פברואר 2025, גיוס המהווה המשך הבעת אמון במשק הישראלי גם בתקופה של אתגרים גלובאליים, ביטחוניים ומקומיים. בשוק האג"ח הקונצרני גייס הסקטור העסקי כ-44.3 מיליארד שקל, גידול של כ- 103% לעומת הרבעון המקביל אשתקד ושל כ-23% לעומת הרבעון האחרון של שנת 2024.

שיפור הסחירות והנזילות במסחר בבורסה

ב- 4 במאי יצאה לדרך תוכנית עשיית השוק החדשה של הבורסה לשנתיים הקרובות בהשקעה של כמה מיליוני שקלים. עיקרי השיפורים בתוכנית כוללים גידול במספר עושי השוק, כשחלק מהם יפעלו לראשונה כעושי שוק במניות, ויהיו גם שני עושי שוק למניה, מה שיאפשר יותר תחרות ועומק למסחר. במדד ת"א-90 יפעלו עושי שוק בכל המניות הכלולות במדד, כשחובת הציטוט השתפרה מהותית והמרווחים הצטמצמו משמעותית. בשלב זה, 265 חברות הצטרפו לתוכנית עשיית השוק ובהמשך צפויות להצטרף חברות נוספות.

בנוסף, הבורסה פרסמה בסוף אפריל את תוכנית עשיית שוק ייעודית Tailor Made לחברות הציבוריות, במסגרתה היא מציעה לחברות עשיית שוק ייעודית המותאמת אישית לצרכיהן. בנק הפועלים היה הראשון שבחר לקחת חלק בתוכנית, ובמסגרת זו כבר פורסם RFI לעושי שוק מקומיים וזרים עבור התוכנית הייעודית לבנק. בנוסף, במסגרת שכלול המסחר והגדלת מגוון השירותים והפקודות במסחר ולאחר שהתקבל אישור רשות ניירות ערך, מתכננת הבורסה להשיק בתחילת חודש יולי את המסחר בשער הנעילה TAL (Trading at Last). מדובר בשלב מסחר חדש.