בנק אוף אמריקה: העלייה בהימורים המקוונים יוצרת סיכון אשראי חדש ופוגעת בצעירים

בנק אוף אמריקה מזהיר כי העלייה החדה בהיקף ההימורים המקוונים ושוק החיזויים יוצרת סיכון אשראי חדש עבור הלווים והמלווים כאחד. לפי הערכת הבנק, התפשטות המוצרים האלה הופכת את ההימור לחלק משגרת ההתנהלות הפיננסית של צרכנים רבים, ומשפיעה על יכולתם לעמוד בהתחייבויות.

על פי הדו"ח, נגישות גבוהה לפלטפורמות הימורים וממשקים המעוצבים לעידוד מעורבות מהירה ובלתי מתוכננת, מובילים צרכנים להימורים תכופים ולעלייה בשימוש באשראי. הבנק מציין כי דפוס זה עלול להוביל להעמסת יתר על מסגרות האשראי ולגידול בבעיות פירעון. בנק אוף אמריקה מתאר את הגידול בשוקי ההימורים והחיזויים כתופעה המשלבת בין בידור לבין פעילות ספקולטיבית, מה שמטשטש את הגבול בין משחק לבין פעילות פיננסית. לפי הדו"ח, התערבבות זו עשויה להשפיע על איכות האשראי של צרכנים ועל רווחיותם של מלווים, במיוחד אלה הפועלים מול אוכלוסיות בעלות דירוג אשראי נמוך.

הנתונים שמציג הבנק מצביעים על ירידה ממוצעת של 2.75 נקודות בציוני האשראי במדינות שבהן הימורי ספורט מקוונים זמינים. הירידה אינה חדה במונחים אבסולוטיים, אך היא מייצגת שינוי שנובע מהרגלי הימור מתמשכים ומהשתתפות של צרכנים חסרי כרית ביטחון.

צעירים פגיעים במיוחד

הדו"ח מצביע במיוחד על צעירים וצרכנים בעלי הכנסה נמוכה כקבוצות פגיעות יותר. הבנק מציין כי בקרב גברים צעירים, במיוחד באזורים מוחלשים, השילוב של הבנה פיננסית מוגבלת ומיעוט נזילות הופך אותם לחשופים ללחצים פיננסיים הנובעים מהימורים תכופים. בקרב לווים בעלי דירוג אשראי נמוך, הבנק מזהה סיכון מוגבר לעלייה בחוב מתגלגל, לריבוי מקרים של אי־עמידה בתשלומים ולגידול בהפסדי האשראי של המלווים. לפי הבנק, סימנים ראשוניים לתופעה כבר ניכרים בעלייה בהיקף החובות המועברים לגבייה.

• האפליקציות שנותנות מענה מיידי להתמכרות להימורים דיגיטליים
• משפחה על הרולטה: איך להגן על הנכסים המשותפים כשאחד מבני הבית מכור להימורים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בנוסף, הדו"ח מציין כי מבצעי שיווק, בונוסים ללקוחות חדשים וקמפיינים ברשתות החברתיות מגבירים את החשיפה של צעירים לפלטפורמות הימורים. חלק מהמשתמשים מגיבים לכך בהגדלת מסגרות האשראי ובהצטברות יתרות חוב. לפי נתוני איגוד ההימורים האמריקאי, בשמונת החודשים הראשונים של השנה היקף ההימורים החוקיים הגיע ל־99 מיליארד דולר — עלייה של יותר מ־12% לעומת התקופה המקבילה בשנה שעברה. בבנק מציינים כי הנתון משקף את קצב ההתפשטות המהיר של פעילות ההימורים המקוונים.

הסרת האיסור הפדרלי על הימורי ספורט בארה"ב האיצה את התפשטות התעשייה, וכיום רק 11 מדינות עדיין אוסרות על פעילות זו. סקרים עדכניים מצביעים על כך שכמעט מחצית מהגברים בגילי 18–49 מחזיקים בחשבון לפחות אצל מפעיל הימורים מקוון אחד.

שווקי החיזויים

במקביל להימורים המסורתיים, גם שווקי החיזויים צוברים תאוצה. פלטפורמות כמו Polymarket ו־Kalshi רושמות בחודשים האחרונים נפחי מסחר של מיליארדי דולרים בחודש, כשהמשתמשים מהמרים על תוצאות אירועים בתחום הפוליטיקה, הכלכלה, הבריאות והספורט. בנק אוף אמריקה מציין כי שווקי החיזויים מוצגים לעיתים ככלי ליצירת תחזיות קולקטיביות, אך בפועל הדינמיקה בהם דומה לזו של פלטפורמות הימורים. הממשקים מותאמים לשימוש מהיר במכשיר נייד, מה שמעודד תדירות מסחר גבוהה והחלטות אימפולסיביות.

• פלנטיר OUT, ברודקום IN: המהפך בתיק ההשקעות של קת'י ווד ולמה 2026 היא לדעתה "שנת הזהב"?
• "לוקהיד מרטין ל-605 דולר": זו תהיה המראה מחודשת או טיסת מבחן מסוכנת?
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• החברה שמדווחת על הפסד של 17.5 מיליארד דולר ומזנקת 7%

מחקר אקדמי שהוזכר בדו"ח, שנערך באוניברסיטת UCLA וב־USC, מצא כי במדינות שבהן הותרו הימורים מקוונים, ציוני האשראי ירדו כמעט ב־1% תוך ארבע שנים, שיעור פשיטות הרגל עלה ב־28%, וחובות שנשלחו לגבייה זינקו ב־8%.

הבנק מזהה סיכון גם למלווים. לפי הדו"ח, החברות הפעילות בהלוואות לצרכנים בעלי דירוג אשראי נמוך עשויות לספוג עלייה בהפסדי אשראי, והבנק מציין במיוחד את Bread Financial, OneMain ו־Upstart כבעלות חשיפה גבוהה יותר. בנוסף, מדדים שונים מצביעים על לחץ צרכני גובר: סקר שנערך בארה"ב מצא כי רבע מהמהמרים מדווחים על החמצת תשלומי חשבונות, וכ־45% מציינים שאינם מחזיקים בחיסכון המספיק להוצאות של שלושה עד שישה חודשים, רמה שנחשבת קריטית לעמידות פיננסית.

שווקי החיזויים עצמם ממשיכים למשוך משתמשים חדשים. נפח המסחר החודשי ב־Kalshi וב־Polymarket עבר לראשונה את רף 8.5 מיליארד הדולרים, נתון המעיד על קהל רחב שנמשך לאפשרות לייצר תחזית או הימור באמצעות חוזים בינאריים. חלק מהפלטפורמות מציגות את מודל הפעילות שלהן כחלופה שקופה יותר להימורים מסורתיים. ב־Kalshi אומרים כי מאחר שהם מפעילים בורסה מפוקחת, הם אינם "בית קזינו" והכנסותיהם אינן תלויות בהפסדי המשתמשים. Polymarket מציינת כי השלימה התקדמות רגולטורית שתאפשר לה לפעול שוב בשוק האמריקאי.

עם זאת, בבנק אוף אמריקה מציינים כי הטשטוש בין פעילות מסחרית לבין הימורים, בעיקר באפליקציות מובייל, יוצר דפוסי שימוש המזכירים התנהגות כפייתית ועלול להוביל ללחץ על יכולת הנזילות של צרכנים. הבנק מעריך כי מלווים יצטרכו לעדכן את מודלי החיתום שלהם, כדי לקחת בחשבון את הסיכונים שנוצרים מהתרחבות תחום ההימורים והחוזים המבוססים על אירועים.

העלייה המהירה והביקורת

עלייתו המהירה של שוק החיזויים מושכת גם גורמים מהדרג הגבוה ביותר של וול סטריט. אחת הדוגמאות לכך היא הקשר שנרקם בין ג'פרי ספרשר, מנכ"ל אינטרקונטיננטל אקסצ'יינג' (ICE) ובעלת בורסת ניו יורק, לבין שיין קופלן, המייסד הצעיר של Polymarket. בסדרת מפגשים שנערכו בחודשים האחרונים, זיהה ספרשר את הפוטנציאל הגלום בשוק שמאפשר להמר על אירועים ציבוריים והחליט להוביל השקעה גדולה בחברה.

מאחורי ההתעניינות עומדת מגמה רחבה יותר: כניסת גופים מסחריים, ליגות ספורט, חברות השקעה וגורמי מדיה אל תחום החיזויים. חלק מהם מתייחסים לשוק כאל תשתית פיננסית חדשה ולא רק פלטפורמת הימורים. חברה נוספת שנכנסה לתחום היא Trump Media, שבשליטת משפחתו של נשיא ארה״ב. דונלד טראמפ ג’וניור משמש אף כיועץ הן ל-Polymarket והן ל-Kalshi.

Polymarket מתכננת לגייס הון לפי שווי של יותר מ־12 מיליארד דולר, בעוד Kalshi טיפסה בתוך חודשים בודדים משווי של 2 מיליארד ל־10 מיליארד דולר. שתי החברות נהנות מהקלות רגולטוריות רגע לפני שהשיח הציבורי מתקרב לנקודת רתיחה: בעוד Polymarket סגרה חקירה מול הרשות הפדרלית לחוזים עתידיים, Kalshi טוענת כי היא כפופה רק לפיקוח פדרלי,  טענה שהמדינות טרם הכירו בה רשמית.

במקביל, גוברים הקולות שמזהירים מפני התמסדות מהירה מדי של השוק. רגולטורים במדינות שונות ושבטים המפעילים בתי קזינו טוענים כי שוק החיזויים פועל בשטח משפטי מעורפל ופותח פתח להימורים ללא בקרה מספקת. מומחי משפט מזהירים מפני הטמעה של פעילות הימורים בתוך חיי היומיום של משתמשים צעירים, לצד חשיפה למניפולציות מסחריות שאינן נבחנות תחת כללי שקיפות נוקשים.

למרות הביקורת, השוק ממשיך לנוע קדימה במהירות. Polymarket שילבה לאחרונה תחזיות בזמן אמת בשידורי UFC, ובכירי וול סטריט מתייצבים לצד מייסדיה באירועים רשמיים בבורסת ניו יורק. בעיני השחקנים החדשים בענף, שוק החיזויים אינו רק צורה נוספת של הימורים, אלא מודל מסחר חדש שמקבל תנופה משילוב בין טכנולוגיה, קריפטו והון מוסדי - גם אם הדרך להסדרה רגולטורית מלאה עוד רחוקה.