קבוצת עזריאלי מפרסמת את תוצאות הרבעון השלישי לשנת 2025 ומציגה רבעון חזק, המאופיין בשיא רבעוני נוסף ב-NOI, בעלייה ברווח הנקי המיוחס לבעלי המניות ובחזרה מלאה לשגרה במרבית תחומי הפעילות, לאחר השפעות מבצע "עם כלביא" ברבעון הקודם. מהדוחות עולה כי ה-NOI של הקבוצה ברבעון השלישי הסתכם בכ-657 מיליון שקל, לעומת כ-586 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, גידול מרשים של כ-12%. הגידול נובע בעיקר מהמשך התחזקות תחום מרכזי המידע, שהוא מנוע צמיחה מרכזי עבור הקבוצה, ומהתאוששות ניכרת בפעילות הקניונים. גם מדד ה-Same Property NOI מציג עלייה של כ-2% בהשוואה לרבעון המקביל, נתון הממחיש את השיפור בנכסים הקיימים, ללא שינויי פורטפוליו.

במקביל לעלייה ב-NOI, מציגה החברה ירידה קלה במדדי תזרים המזומנים התפעוליים. ה-FFO ללא תרומת פעילות הדיור המוגן הסתכם ב-395 מיליון שקל, לעומת 409 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, ירידה של כ-3%. עיקר הירידה נובע מעליית הוצאות המימון והוצאות נוספות הקשורות בהמשך ההתרחבות המואצת של פעילות Green Mountain Global, הפועלת בתחום הדאטה סנטרס באירופה. מנגד, הקבוצה מציינת כי גם ברבעון זה נשמרה יציבות יחסית בפעילות הנדל"ן המניב בישראל, עם תפוסות גבוהות ושיעורי חידוש ושדרוג חוזים מרשימים.

הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות עלה ברבעון ל-395 מיליון שקל, בהשוואה ל-383 מיליון שקל ברבעון השלישי אשתקד, עלייה של כ-3%. מדובר בשיפור הנובע הן מעליית שווי נדל"ן להשקעה והן מהמשך צמיחה בהכנסות המגזרים המרכזיים. גם מאזן החברה ממשיך להדגים איתנות פיננסית, עם מזומנים, פיקדונות והשקעות לטווח קצר בהיקף של כ-3.3 מיליארד שקל, שעליהם נוספו מניות בנק לאומי כך שסך הנכסים הנזילים מגיע לכ-5.5 מיליארד שקל. החוב נטו עומד על כ-23.6 מיליארד שקל, שיעור הנחשב נמוך יחסית לענף הנדל"ן המניב ולתיק הנכסים של הקבוצה.

המגזרים השונים

הקבוצה שומרת על שיעורי תפוסה גבוהים ואף מגדילה אותם: 99% במגזר הקניונים, 96% במגזר המשרדים בישראל (לעומת 94% ברבעון הקודם) ו-99% ברשת פאלאס בתחום הדיור המוגן (לעומת 98% ברבעון הקודם(. בנוסף, הפדיונות בקניונים בחודשים יולי-ספטמבר הציגו עלייה של כ-4% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, המשקפת חזרה חזקה של צרכנים לפעילות רגילה ועלייה בביקושים לאחר השפעות מבצע "עם כלביא". לפי הדוח, בחודשים ינואר-ספטמבר הפדיונות נותרו דומים לאשתקד, כאשר הנתונים מנוטרלים מהשפעת מודיעין מערב, שנפתח רק ב-2024, ומהשפעת חודש יוני.

• עזריאלי בדוח טוב - שיפור בפרמטרים התפעוליים
• עזריאלי סוגרת את הסכם השכירות בחוות השרתים בגרמניה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

במגזר המשרדים מציגה החברה התאוששות ממשית, בין היתר בעקבות גידול בהשקעות זרות ויציבות בענפי התעסוקה בעיר תל אביב. כ-80% מהשטח שהתפנה במגדל שרונה עם עזיבת שוכר משמעותי כבר הושכר מחדש במהלך הרבעון, וברובו בתנאים טובים יותר מהחוזה הקודם. החברה מציינת כי היא נמצאת במשא ומתן מתקדם לגבי יתרת השטח. נתונים אלה ממחישים את רמת הביקוש הגבוהה לנכסי משרדים במיקומים המרכזיים של הקבוצה.

בתחום מרכזי המידע נרשמה ברבעון פעילות שכללה את השלמת מיזוג צמח המרמן, שיכניסו את הקבוצה ללב הנדל"ן במגורים וההתחדשות העירונית, עם 20 פרויקטים בשלבי תכנון ועוד 24 פרויקטים מותלי נוספים. בנוסף, הקבוצה מדווחת על התקדמות בבניית קמפוסים חדשים באנגליה ובגרמניה, והתקדמות במו"מ על קיבולת נוספת בנורבגיה. באוגוסט דיווחה החברה כי המיזם המשותף שלה בגרמניה התקשר במערך הסכמים לאספקת שירותי מרכזי מידע בהיקף של 36 מגה-וואט, עם אופציה להרחבה ל-54 מגה-וואט. ה-NOI השנתי הממוצע מהיקף זה מוערך בכ-51 מיליון אירו, כאשר חלקה של עזריאלי עומד על מחצית. במקביל, נמשכים קידומי הבנייה בנורבגיה, והלקוח העיקרי בפרויקט הנוסף שוקל לממש את האופציה להרחבת הקיבולת ל-120MW.

מעבר לכך, החברה ממשיכה לבצע השקעות בהיקף של כ-650 מיליון שקל ברבעון וכ-2.5 מיליארד שקל בתשעת החודשים הראשונים של השנה. השקעות אלו כוללות פרויקטים בישראל בתחומי הנדל"ן המניב, הדיור המוגן ותחום המגורים למכירה, לצד הרחבות ושדרוגים משמעותיים בפעילות מרכזי המידע באירופה. 

• מגדל: הרווח כולל קפץ ב-47% ל-535 מיליון שקל, התשואה להון ב-23.8%
• הפניקס: תשואה של 29.2% על ההון; מעלה תחזיות להמשך
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• טאואר תיפול - נייס תזנק; המניות הבולטות מחר בבורסה

דנה עזריאלי, יו"ר קבוצת עזריאלי ומ"מ מנכ"ל: “אנחנו מציגים רבעון טוב עם שיא רבעוני נוסף ב-NOI, תפוסות גבוהות בכל הנכסים, והמשך מגמת הצמיחה וההתרחבות של הקבוצה. ה-FFO שמר על יציבות יחסית, תוך השפעה של עליית הוצאות המימון והמשך ההשקעה וחיזוק מנועי הצמיחה, במיוחד בפעילות ה-Data Centers. תחום המשרדים מפגין התאוששות, בין היתר בזכות סיום הלחימה ועליה מסוימת בהיקף ההשקעות הזרות בישראל. כ-80% משטחי המשרדים שהתפנו במגדל שרונה על ידי שוכר גדול כבר הושכרו, רובם בתנאים עדיפים, ואנו מנהלים מו"מ מתקדם ביחס ליתרת השטח. בקניונים - לאחר ירידה מסוימת ברבעון הקודם בעקבות מלחמת 'עם כלביא', הפעילות חזרה במלוא העוצמה עם עליה בולטת בפדיונות. בתחום ה-Data Centers אנו רואים תרומה ניכרת לתוצאות, תוך המשך מימוש האסטרטגיה שלנו. במקביל, השלמנו את עסקת המיזוג עם צמח המרמן, ואנו בעיצומו של תהליך שילוב תחום ייזום המגורים בפעילות הקבוצה, לצד קידום והשבחת יתר מנועי הצמיחה שלנו. אנחנו ממשיכים להשקיע ולהשביח את פורטפוליו הנכסים שלנו: כ-650 מיליון שקל ברבעון וכ-2.5 מיליארד שקל בתשעת החודשים הראשונים - בישראל ובתחום ה-Data Centers בחו"ל. ההשקעות מבטאות אמון מלא בדרך וביכולת שלנו להשיא ערך עתידי ולבסס את המשך הצמיחה של הקבוצה."

מניית עזריאלי נסחרת על פי שווק שוק של כ-40.5 מיליארד שקל. מניית החברה עלתה בכ-13.7% במהלך השנה האחרונה, ואילו ב-12 החודשים האחרונים עלתה בכ-18%.