גוגל מאיימת על OpenAI ומפילה את סופטבנק
סופטבנק איבדה 40% בחודש; הסיבה: השקה מוצלחת של ג'ימיני 3 ומה הדיסקאונט בהשקעה בסופטבנק?
מניית סופטבנק ממשיכה לצנוח. הפעם ב-11% כשגם בשישי היא נפלה בשיעור דומה. בתוך פחות מחודש, נמחק יותר מ-40% משוויה, שהגיע לשיא של כ-255 מיליארד דולר בתחילת נובמבר. כיום, היא נסחרת ברמות הנמוכות ביותר מזה כחודשיים וחצי, והמשקיעים מודאגים בעיקר מהתחזקות מודל ג'מיני 3 של גוגל, שמאיים על מעמדה של OpenAI - ההשקעה המרכזית של סופטבנק בתחום הבינה המלאכותית.
ביום שני זה קורה: הוועידה הכלכלית של ביזפורטל. מוזמנים לשמוע את המנהלים הבכירים
במשק, לקבל תובנות על השקעות, להבין את השפעות ה-AI על חברות והאם זה הזמן לצמצם פוזיציה במניות? וגם - לראות ולקבל את הדירוג של ביזפורטל למניות פיננסיות (הדירוג לחברות התשתיות שיצרנו לקראת הועידה הקודמת שהתמקדה בתשתיות ייצר תשואה עודפת) - להרשמה
ההשקה לפני שבועיים של מודל ג'מיני 3, שקיבל ביקורות חיוביות רבות והציג ביצועים חזקים בהשוואה למודלים מתחרים כמו GPT-5.1 של OpenAI, היתה נקודת מפנה בהתייחסות לגוגל - גם מצד המשתמשים והצרכנים וגם מצד המשקיעים שחששו מאוד מהבינה המלאכותית שהיא איום ענק על החיפוש המסורתי ועל שוק הפרסום של גוגל, והפנימו שגוגל תהיה שחקנית מרכזית בשוק ה-AI ושהיא מצמצמת פערים מול OpenAI.
המניה טסה 24% בחודש כשבדרך מתברר שוורן באפט רכש מניות בהיקף גדול - באפט קונה גוגל ומוכר אפל; אך אפל עדיין ההשקעה הסחירה הגדולה בתיק. אחרי סגירת המסחר אמש נודע על עסקת שבבים בה מספקת גוגל שבבי AI למטא וזה ממשיך להעלות את המניה ומנגד להחליש את מניית
אנבידיה - אנבידיה - תחילת הסוף? גוגל תספק שבבי AI למטא.
- אלי לילי היא חברת הבריאות הראשונה שחצתה טריליון דולר, וזה לא במקרה
- סופטבנק מוכרת את כל החזקתה באנבידיה תמורת 5.83 מיליארד דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'מיני 3 - עליית מדרגה
ג'מיני 3 מצטיין במשימות מולטי-מודליות, כולל עיבוד וידאו בזמן אמת והבנת הקשרים ארוכים, ומשיג ציונים גבוהים כמעט פי שניים במבחנים מסוימים, כל זאת בעלות נמוכה פי עשרה למשימה. גוגל משלבת את הטכנולוגיה הזו בשירותי הענן שלה ובמערך ההפצה הגלובלי, מה שנותן לה יתרון תחרותי משמעותי. בניגוד ל-OpenAI, שתלויה בספקי חומרה חיצוניים כמו אנבידיה, גוגל משתמשת בשבבי TPU פנימיים, מה שמפחית עלויות ומאפשר התרחבות מהירה יותר. התחרות הזו לא רק מאיימת על נתח השוק של OpenAI, אלא גם מעלה שאלות על הערכת השווי שלה, שמוערכת כיום בכ-500 מיליארד דולר.
סופטבנק, בראשות מסאיושי סון, הפכה לאחת המשקיעות הבולטות ב-OpenAI, עם אחזקה של כ-11% לאחר השקעה ראשונית של 10.8 מיליארד דולר. החברה התחייבה להזרמה נוספת של 22.5 מיליארד דולר עד סוף 2025, מה שמגדיל את החשיפה הכוללת שלה למעל 30 מיליארד דולר. כדי לממן חלק מהמהלך הזה, מכרה סופטבנק את כל אחזקתה באנבידיה תמורת 5.8 מיליארד דולר, צעד שגרם לירידה נוספת במניית אנבידיה.
מדיניות ההשקעות האגרסיבית של סופטבנק ב-AI, חושפת אותה לסיכונים בשוק תנודתי. השנה, הקרן רשמה רווח של 19 מיליארד דולר בזכות עליות בערכי חברות ה-AI, אבל החשש מבועה בשוק, כמו זו של הדוט-קום – גורמים למשקיעים להיזהר. סופטבנק משמשת כמעין "כנרית במכרה" לשוק הטכנולוגיה, ירידות במניה בעבר הקדימו משברים רחבים יותר. כיום, עם חשיפה גבוהה ל-OpenAI ולחברות AI אחרות בתחום הרובוטיקה והנתונים, היא בעצם מניית AI לטוב ולרע. כיום שוויה של סופטבנק עומד על כ-155 מיליארד דולר וערך הנכסים שלה נטו מוערך ב-230-240 מיליארד דולר. מדובר על דיסקאונט משמעותי על הנכסים בשיעור של כ-35%, אך יש לה גם השקעות פרטיות, לרבות OpenAI שמאוד משפיעים על הערך הנכסי.
- יותר מ־10 מיליארד דולר: OpenAI חוברת ל-Cerebras להרחבת תשתיות ה-AI
- מנכ״ל קראודסטרייק: סוכני AI הם בלתי צפויים
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- המניה שזינקה 1,500% בשנה ולמה היא מוסיפה היום 23%
שאלות ותשובות על סופטבנק
מי עומד בראש סופטבנק ומה מייחד אותו?
מאסיושי סאן, יזם יפני ממוצא קוריאני, הוא המייסד והמנכ״ל של סופטבנק. הוא נחשב לדמות ייחודית בתעשיית ההשקעות, בזכות חזון טכנולוגי רחב, נכונות לקחת סיכונים גדולים, ואמונה עמוקה בבינה מלאכותית ככוח שישנה את האנושות.
מהם התחומים המרכזיים שבהם פועלת סופטבנק?
סופטבנק עוסקת בטלקומוניקציה, טכנולוגיה והשקעות. יש לה פעילות תקשורת נרחבת ביפן, אך עיקר העניין הגלובלי בה נובע מהשקעותיה הרבות בחברות סטארטאפ וטכנולוגיה מתקדמת.
איך נבנתה התדמית של סופטבנק כמשקיעה גלובלית?
אחת העסקאות המגדירות את דרכה הייתה ההשקעה בעליבאבא בתחילת שנות ה-2000. סכום של כ-20 מיליון דולר הושקע בחברה הצעירה מסין, השקעה שהניבה רווחים של עשרות מיליארדי דולרים, והפכה את סופטבנק לשם דבר בשוק.
מהן ההשקעות הבולטות של סופטבנק כיום?
בין ההחזקות הבולטות של סופטבנק כיום נמצאות החברות Arm (שבבים), OpenAI (בינה מלאכותית), אנתרופיק (מודלי שפה), Klarna (פינטק), Coupang (קמעונאות אונליין בקוריאה), ו-Revolut (בנקאות דיגיטלית). דרך קרן Vision Fund היא משקיעה בעוד עשרות חברות במגוון תחומים.
מהי קרן Vision Fund ומה ייחודה?
מדובר בקרן השקעות שהוקמה ביוזמת סופטבנק ובהובלתה, וגייסה סכומים חסרי תקדים בהיקפם - כ-100 מיליארד דולר בסיבוב הראשון. היא השקיעה באופן אגרסיבי בסטארטאפים רבים, במטרה לזהות את "החברות הגדולות הבאות" בעולמות של AI, רובוטיקה, לוגיסטיקה, בריאות וטכנולוגיות פיננסיות.
האם כל ההשקעות היו מוצלחות?
ממש לא. סופטבנק ספגה הפסדים כבדים במספר השקעות מתוקשרות - הבולטת שבהן היא WeWork, אך גם חברות נוספות כמו Katerra ו-Zume כשלו. הביקורת נגעה לעיתים למהירות קבלת ההחלטות, ולנטייה להשקיע ללא בדיקות עומק מספקות.
מה מאפיין את סגנון קבלת ההחלטות של מאסיושי סאן?
הוא נוהג לקבל החלטות אינטואיטיביות ומהירות, לפעמים אחרי פגישה אחת עם יזם. הסגנון הזה הביא לו הצלחות ענקיות, אך גם התרסקויות, ונחשב יוצא דופן בקרב מנהלי השקעות מוסדיים.
מה תפקידה של חברת Arm בפורטפוליו של סופטבנק?
Arm היא יצרנית בריטית של ארכיטקטורת שבבים, שנמצאת בלב מרבית מכשירי הסמארטפון. סופטבנק רכשה אותה ב-2016, ומאז היא נחשבת לאחת ההחזקות האסטרטגיות, במיוחד לאור המעבר הגובר לשבבים מותאמים ל-AI.
