עליבאבא מציגה זינוק בענן ובבינה מלאכותית - המניה מזנקת
ההכנסות של ענקית האי-קומרס הסינית לרבעון הפיסקלי השני הגיעו ל-247.8 מיליארד יואן, מעל תחזיות האנליסטים; פעילות הענן צומחת ב-34%, הרווח הנקי ירד ב-72% אבל גבוה מהתחזיות; ההשקה של צ'טבוט ה-AI מושכת עשרות מיליוני משתמשים
עליבאבא עליבאבא מזכירה לנו היום שהיא כבר מזמן לא רק פלטפורמת מסחר אלקטרוני. הדוחות הכספיים לרבעון השני הפיסקלי, שפורסמו מראים התחזקות של תחום הענן ובמיוחד של המוצרים מבוססי ה-AI שזה הפך להיות המיקוד של הענקית הסינית. גם המניה Alibaba 1.13% מגיבה לתוצאות, והיא ממשיכה את המומנטום של אתמול אותו סיימה בזינוק של 5%.
הכנסות החברה ברבעון הגיעו ל-247.8 מיליארד יואן (כ-34.8 מיליארד דולר), מעל תחזיות האנליסטים שעמדו על 243.2 מיליארד יואן. העלייה הזאת מצביעה על התאוששות מסוימת בפעילות הקמעונאית הדיגיטלית אחרי שהתחרות בשוק הסיני גברה מאוד אבל עיקר התרומה מתחילה לבוא כעת דווקא מהכיוון הטכנולוגי: יחידת הענן של עליבאבא רושמת קפיצה של 34% בהכנסות לעומת הרבעון המקביל, כשההכנסות ממוצרים הקשורים לבינה מלאכותית מזנקות בקצב תלת-ספרתי - זו הפעם התשיעית ברציפות שהחברה מציגה צמיחה כזאת בתחום הזה.
לצד העלייה בהכנסות, החברה מדווחת על ירידה משמעותית ברווח הנקי המתואם, שעמד על 10.4 מיליארד יואן (כ-1.5 מיליארד דולר), צניחה של 72% לעומת התקופה המקבילה. עם זאת, עדיין זו תוצאה טובה מהצפוי - התחזיות עמדו על רווח של 5.8 מיליארד יואן בלבד וזה בעיקר מה שחשוב, האם החברה עומדת בציפיות או שמפספסת אותן. בעליבאבא מייחסים את הירידה לעלייה בהשקעות בפיתוח, שדרוג תשתיות ענן, והגברת הפעילות במוצרים חדשים, בראשם כלי AI לשוק העסקי והצרכני.
ההשקה של Qwen
אחד מהמהלכים הבולטים של החברה ברבעון הזה הוא ההשקה של Qwen - גרסה מחודשת לצ'טבוט הבינה המלאכותית שלה, שהושקה בסין במסגרת בטא פתוחה. על פי נתוני החברה, האפליקציה נרשמה תוך שבוע ליותר מ-10 מיליון הורדות - קצב גבוה יותר מזה של אפליקציות מתחרות כמו ChatGPT או DeepSeek בתקופת ההשקה המקבילה. Qwen מדורגת כעת בין שלוש האפליקציות המובילות להורדה ב-App Store הסיני, ומייצרת עניין לא רק כגימיק טכנולוגי אלא ככלי שמביא משתמשים אמיתיים - תוצאה שמספקת רוח גבית לאסטרטגיה החדשה של הקבוצה.
- אתם הולכים לשלם יותר בעליאקספרס - וזה לא קשור לסמוטריץ'
- 600 מיליון דולר: עליבאבא וקרן אבו דאבי משקיעות בהנפקה ענק של MiniMax
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עליבאבא מדווחת גם על כוונתה להשקיע כ-53 מיליארד דולר בשלוש השנים הקרובות בפיתוח טכנולוגיות בינה מלאכותית - השקעה שמציבה אותה בשורה אחת עם שחקניות מערביות דוגמת אמזון, גוגל ומיקרוסופט. ההשקעות יכללו הקמה והרחבה של חוות שרתים, פיתוח שבבים ייעודיים, שיפור מודלים גנרטיביים והטמעת כלים במוצרים קיימים. החברה לא מפרטת עדיין מה חלקה של Qwen בתוכנית הזו, אך לאור נתוני האימוץ, ניתן להניח שהמוצר יהפוך לפלטפורמה מרכזית בהצעת הערך הצרכנית של עליבאבא.
רוכבת על ה-AI
ברקע לדוחות, מניית עליבאבא (סימול: BABA) ממשיכה לרכז עניין. החברה סיימה את יום שני בזינוק של 5.1%, והיום היא ממשיכה עם עלייה של כ-4.1% במסחר המוקדם. מתחילת השנה זינקה המניה בכ-90% - התאוששות חדה לאחר תקופה ארוכה של ביצועים מאכזבים על רקע רגולציה סינית הדוקה ותחרות פנימית בשוק הקמעונאות. כעת, נראה שהמשקיעים מוכנים להמר מחדש על החברה, כל עוד מגזר הענן וה-AI מספקים את הסחורה.
הדוחות האחרונים מגיעים על רקע מגמה גלובלית של התמקדות מחודשת בתחום הבינה המלאכותית. מאז ההשקה של ChatGPT, אנחנו בראלי חסר-מעצורים,אבל גם החששות מבועה גדלו. במקרה של עליבאבא, השוק מקבל אינדיקציה לביקוש אמיתי למוצרים מסחריים מבוססי AI - תוצאה שעשויה לאזן את התמונה ולהראות שמדובר בטכנולוגיה עם פוטנציאל עסקי מיידי, ולא רק עתיד מעורפל. מנגד, התוצאות הכספיות גם מדגישות את המתח הקיים בין השקעה עתידית לבין רווחיות בהווה. הירידה החדה ברווח הנקי מהווה תזכורת לכך שכל מהלך אסטרטגי במיוחד בקנה מידה של עשרות מיליארדי דולרים כרוך גם בהשקעות כבדות. עם זאת, נראה שהשוק בוחר כעת להעניק "אשראי" לאסטרטגיה של החברה ולשפוט אותה לפי מגמות הצמיחה ולא לפי שורת הרווח הרבעונית.
