הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל

אחרי יומיים שחורים - מה הסטטיסטיקה רומזת להמשך?

מאז שטראמפ הציג את תכנית המכסים שלו ביום רביעי אחרי המסחר, השווקים חוו את היומיים הגרועים ביותר שלהם מאז מגפת הקורונה ב-2020; מה הסטטיסטיקה מלמדת להמשך והאם מה שיורד מהר גם יעלה מהר?

רוי שיינמן | (2)
נושאים בכתבה אנליסטים מנתחים S&P 500 העלאת מכסים טראמפ

אחרי שני ימי מסחר שחורים בסגירת השבוע שעבר בעקבות תכנית המכסים של טראמפ שפורסמה ביום רביעי אחרי המסחר, גם השבוע צפוי להיפתח בירידות. הפסימיות משתוללת והחששות ממיתון וממשבר כלכלי גוברים, כשה-S&P 500 כבר איבד 10.5% והאנליסטים מנסים להעריך מה יהיה בהמשך - שני האנליסטים של Truist, קית' לרנר וג'ייק ריד, הלכו לסטטיסטיקה בשביל לנסות ולהבין מה קרה בעבר אחרי נפילות כה חדות בזמן כה קצר.


מה ההיסטוריה מלמדת?

שני האנליסטים בחנו מקרים בעבר בהם היו נפילות חדות וקצרות בשווקים, ולפי הממצאים שלהם, כאשר מתרחשת ירידה חדה בשני ימי מסחר רצופים, בשבועות שלאחר מכן מגיע לרוב מהלך משמעותי נוסף, למעלה או למטה. במילים אחרות, בטווח הקצר קשה לצפות לאן הדברים יכולים ללכת. עם זאת, האנליסטים גילו שהסיכוי לעליות בשווקים גדל ככל שמתרחקים בזמן מהאירוע הראשוני. כלומר, השקעה לטווח ארוך אחרי ירידות חדות עשויה דווקא להשתלם.


האנליסטים בחנו מספר מקרים - הקריסה של 1987, המשבר הפיננסי של 2008 והטלטלה בתחילת הקורונה ב-2020. הם הסיקו שבימים הראשונים אחרי האירוע שהיווה את הטריגר לירידות היו תנודתיים במיוחד, שקיימת אי וודאות לטווח הקצר ושהשווקים לא בהכרח מתקנים, כמו שקרה ב-2008, ושכאמור לטווח הארוך התשואות משתפרות.


עם זאת, האנליסטים שמים כוכבית - אם הירידות בשוק נובעות מהחששות למיתון, אז ההנהגות בשווקים שונה. לדוגמה, בשנת 1987 השווקים התאוששו במהירות כי לא היה מדובר במשבר כלכלי עמוק, כך שאם החשש ממיתון היום יתממש, יכול להיות שאנחנו לקראת גל ירידות ממושך. למעשה, לפי האנליסטים של Truist, יש סיכוי של 50% לכך שהמכסים שהטיל טראמפ יובילו למיתון בארה"ב, והסיכוי הזה עולה ככל שהמכסים יישארו בתוקף לאורך זמן. הם גם ציינו  שמאז פברואר ירד מדד ה-S&P 500 כבר ב־17%, מה שמעיד שהשוק כבר מתמחר סיכוי של 60%-70% למיתון.


חצי הכוס המלאה - חלק מהסיכון כבר מותמחר

למרות האדום הבוהק בגרפים, יש סיבות לאופטימיות - הירידות שראינו עד כה אומרות שחלק מהסיכון ומהחששות לגבי השוק ולגבי הכלכלה כבר מתומחרים בשוק. עוד לפני שטראמפ נכנס לתפקיד לא מעט אנליסטים בוול סטריט הצביעו על כך שהשוק מתוח ויקר מדי ושייתכן תיקון משמעותי ב-2025, כך שהמכסים הם רק טריגר לחששות שהיו לגבי השוק כבר קודם.


"במשקפיים פסימיות רואים אפשרות לירידות נוספות במקרה של מיתון עמוק יותר מהממוצע. אבל במשקפיים אפוטימיות רואים שהשוק כבר מגלם חלק ניכר מהסיכון, במיוחד ביחס לרמות האופטימיות שנרשמו בפברואר. ברגע שהשוק ימצא את התחתית - ההתאוששות עלולה להיות חדה", כתבו שני האנליסטים.


לדבריהם, מבחינה טכנית, הרמה הנוכחית של ה-S&P 500 מהווה תיקון של קרוב ל-50% מהעליות שנרשמו בשוק השורי של השנים 2022 עד 2025, רמה שלדבריהם עשויה לשמש כתמיכה אפשרית. לכן, האנליסטים ב־Truist שומרים על זהירות אך ממליצים לא להגזים בפסימיות כעת.

קיראו עוד ב"גלובל"


טראמפ: "זה כמו לקחת תרופה - זה לא נעים אבל חייבים לעשות את זה"

בינתיים טראמפ ובכירים נוספים מגיבים למפולת בשוק בעקבות המכסים. נשיא ארה"ב אמר לכתבים: "זה לא נעים אני יודע, אבל לפעמים צריך לקחת תרופה בשביל לרפא משהו". 


ג'יימי דיימון, מנכ"ל ג'יי פי מורגן, ציין במכתב למשקיעים כי המכסים צפויים להוביל לעליית מחירים ולהאטה כלכלית, אך הביע ספק אם אכן יפרוץ מיתון: ""בין אם המכסים יובילו למיתון או לא, הם בהחלט יבלמו את הצמיחה", הזהיר דיימון.

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    לרון 08/04/2025 10:52
    הגב לתגובה זו
    מופיעה בצורה שונהכך לא ניתן להוציא סטטיסטיקה מיומיים! הסטטיסטיקה הנכונה היא רק זו הנעשית בדיעבד אחרי שמספרי הלוטו נודעו! הזוג האמריקאי שניחשו את מספרי הלוטו מראש היו יחידי סגולה ועבדו קשה מ א ו ד על הרכבת הנושא
  • 1.
    ביפי קצר 07/04/2025 15:53
    הגב לתגובה זו
    היצור הכתום מרוויח מהמשברים האלה הוא מייצר אותם ומחזיק בשורט על השוק הוא כבר מרווח מעל 3 מיליארד דולר מהפוזיציות שלו
דן אייבסדן אייבס

המניה הזאת מזנקת היום ב-2,900% - מה הסיבה?

הצטרפותו של דן אייבס ל־Eightco וההשקעה המתוכננת ב־Worldcoin הקפיצו את המניה באלפי אחוזים, אך המיזם עדיין בשלב מוקדם ושוויו רחוק מזה של ביטקוין ואתריום, מה שמותיר פוטנציאל לצד סיכונים משמעותיים

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה סם אלטמן מטבעות קריפטו קתי ווד

עדכון - אחרי זינוק של 2,900%, אייטקו מזנקת בטרום, ומה קורה באנבידיה?


דן אייבס, מהאנליסטים המוכרים בוול סטריט, גרם הבוקר לתזוזה חריגה בשוק כשהודיע שהוא מצטרף כיו"ר דירקטוריון לחברת Eightco Holdings Eightco -10.89%  – חברה קטנה וכמעט לא מוכרת. בעקבות ההודעה מזנקת מניית החברה ב־2,900% במהלך יום המסחר.


אייבס הוא מנהל  ואנליסט מחקר מניות בכיר בתחום הטכנולוגיה בחברת Wedbush Securities מאז 2018, ובמקביל משמש כראש מחקר הטכנולוגיה הגלובלי בחברה. הוא נחשב לאחד האנליסטים המובילים בוול סטריט עם יותר משני עשורים של ניסיון בניתוח תחום התוכנה והטכנולוגיה הרחבה. את הקריירה החל כאנליסט פיננסי ב-HBO, ובהמשך, לאחר סיום תואר MBA במימון, הצטרף ל-FBR Capital Markets, שם עבד במשך 16 שנה והתמקד בתחומי תוכנה, חומרה, אבטחת סייבר, מחשוב ענן, ביג דאטה והנוף המתפתח של עולם המובייל.


הסיבה לעניין החריג היא לא רק ההצטרפות של אייבס עצמו. הוא חשף כי Eightco מתכננת לגייס 250 מיליון דולר ולהשקיע את כולו בטוקן Worldcoin – פרויקט ביומטרי שנוי במחלוקת שהקים סם אלטמן.  גיוס ההון המתוכנן צפוי להיסגר באמצע ספטמבר, במחיר של 1.46 דולר למניה. לאחר מכן תשנה Eightco את שמה ל־ORBS .


Worldcoin מנוהל על ידי אלטמן לצד פעילותו ב־ChatGPT. מטרת המיזם היא ליצור מערכת זיהוי עולמית המבוססת על סריקת עיניים: המשתמש סורק את עיניו, מקבל זהות דיגיטלית ובנוסף גם טוקנים. הרעיון עשוי להישמע עתידני, אך אייבס טוען שמדובר בכלי הכרחי לעולם שבו בינה מלאכותית נוכחת בכל תחום.


להמשך הכתבה לחץ כאן
וול סטריט
צילום: Roberto Junior, Unsplash
וול סטריט

הנאסד״ק עלה ב-0.4%; וויקס ויונייטד הלת׳ זינקו ב-9%

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה S&P500 דאו ג'ונס וול סטריט נאסד"ק


שוק האג"ח האמריקאי עצר את הרצף החיובי של ארבעה ימים, כאשר התשואות עלו מחדש – בהובלת אג"ח לשנתיים שטיפסו מהרמות הנמוכות מאז 2022. במקביל, מדד S&P 500 עלה ב-0.3% התקרב שוב לשיא כל הזמנים, למרות שרוב המניות במדד ירדו. הנאסד״ק והדאו טיפסו גם כן ב-0.4%. מניות הטכנולוגיה הגדולות תמכו בעליות, למעט אפל שאיבדה 1.5% לאחר אירוע ההשקה שלה. הנפט עלה לאחר התקיפה הישראלית בקטאר.


המשקיעים מפנים כעת את מבטם לנתוני האינפלציה שיתפרסמו בימים הקרובים – מדד המחירים ליצרן ומדד המחירים לצרכן. הנתונים ייקבעו את הטון לקראת ישיבת הפדרל ריזרב בשבוע הבא, וישפיעו על הצפי להמשך הפחתות הריבית עד סוף 2025. במידה והאינפלציה תפתיע כלפי מעלה, היא עלולה להגביל את יכולת הפד להקל במדיניות, דווקא בעיתוי שבו הלחץ להעניק תמיכה לכלכלה הולך וגובר.


אנליסטים מצביעים על תמונה מעורבת: מצד אחד, נתוני שוק העבודה האחרונים מראים סימני חולשה, מה שיכול להקל על הפד להצדיק הורדות ריבית. מצד שני, עלייה מתמשכת באינפלציה תצית חששות לסטגפלציה – שילוב של האטה בצמיחה עם עליות מחירים. מצב כזה עלול לפגוע במומנטום החיובי שנבנה בוול סטריט מתחילת החודש.


בכירי הפד עצמם מאותתים על דאגה גוברת לשוק העבודה. יו"ר הבנק ג’רום פאוול הודה לאחרונה כי הסיכונים גדלו, ושני חברי ועדה תמכו כבר ביולי בהורדת ריבית. אנליסטים מעריכים כי הפד ייאלץ לחדש את מהלך הפחתות הריבית כבר בהחלטה הקרובה, עם סבירות להמשך שלושה צעדים רצופים עד סוף השנה. יחד עם זאת, אי-הוודאות סביב נתוני האינפלציה מותירה את השוק דרוך במיוחד.


להמשך הכתבה לחץ כאן