CSFB על טבע: עדיין החזקת ליבה גנרית לטווח הארוך
האנליסטים בקרדיט סוויס פירסט בוסטון, קן קוג'לו, כריס סקוט, טניטה דימיטרובה וד"ר ג'סיקה לי, מעידים כי תוצאות טבע ברבעון הראשון ב-2005, היו נמוכות יותר מהתחזיות שלהם. ב-1 סנט ברווח למניה, כשהם חוזים 39 סנט, ובכ-20 מיליון דולר במכירות, כשהחברה מציגה בפועל מכירות של 1.30 מיליארד דולר. אך עם זאת, הם מותירים את המלצת "תשואת היתר" למניה, במחיר יעד של 39 דולר.
לדעתם, כמרבית האנליסטים הסוקרים את טבע, החברה צפויה לרשום האצה בתוצאות העסקיות שלה בשנים 2006-2008, עם השתחררות גל חדש של תרופות מהצנרת. הצנרת כוללת 140 תביעות ANDA לתרופות המגלגלות שוק של כ-84 מיליארד דולר. החברה, מציינים ב-CSFB, מעריכה כי 34 מהתרופות הללנו תהיינה ראשונות להגשה, דבר שיקנה להן זכות של בלעדיות במכירות הגנריות במחצית השנה הראשונה לפוג הפטנט.
האנליסטים ציינו כי הם מעדכנים כלפי מטה את תחזיות הרווח שלהם לטבע. כעת הם חוזים כי החברה תרשום הכנסות של 5.4 מיליארד דולר השנה (קיטון של 60 מיליון דולר מההערכה הקודמת) והם מקטינים את הצפי שלהם לרווח ל-1.59 דולר למניה (קיטון של 3 סנט ביחס להערכה המוקדמת). ההערכות שלהם ל-2006 נותרו כפי שהיו, והם לא כוללים את הזיכיון הבלעדי על תרופת הפרהאבוקאל.
באשר למחיר המנייה מעריכים ב-CSFB כי הוא נסחר במעט בחסר ביחס לקבוצה הגנרית המתחרה בטבע. זאת למרות גידול נעלה על המתחרות, רווחיות ותכונות הגיוון של סל מוצרי החברה. בבנק מציינים כי למרות האטה צפויה בכמות האישורים בתקופה הקרובה, טבע נותרת החזקת ליבה בסקטור הגנרי בטווח הארוך.
