דבר הכלכלנים לפישר: "צריך להעלות את הריבית, אמון הבנק עומד למבחן"

נגיד בנק ישראל פרופ' סטנלי פישר החליט להותיר את הריבית ליולי על כנה, חודש שלישי ברציפות. פישר קבע כי הריבית במשק תיוותר בשיעור של 1.5%. מיד לאחר הפרסום, הגיבו מספר כלכלנים ומנהלי השקעות על החלטתו של הנגיד, וכן סיפקו תחזית להמשך.

להעלות את שיעור הריבית

בכלל פיננסים סבורים כי הנגיד היה צריך להעלות את הריבית. לדברי אמיר כהנוביץ', כלכלן המאקרו של כלל פיננסים "פספוס יעד האינפלציה של 2009 התקבל בסלחנות. לעומת זאת, פספוס נוסף, ואפילו אם יהיה קטן יותר, עשוי לגרור ביקורת על הבנק וכן להביא לירידת האמון בבנק ישראל."

עוד הוא הוסיף כי "הסבר שער החליפין, משמע שקל חזק, לא יתקבל שוב. המטבע הישראלי נחלש אל מול הדולר ואף אל מול כל 17 המטבעות המובילים בעולם". בכלל פיננסים מעריכים כי בחודש הבא אנו נראה העלאת ריבית לרמה של 1.75% וחודש לאחר מכן יעלה שיעור הריבית לרמה של 2%.

שיעור הריבית לא יעלה בקרוב

במזרחי טפחות חושבים ש"ריבית בנק ישראל תמשיך לעמוד על 1.5% בחודש הבא". לדברי רונן מנחם, מנהל יחידת השקעות ואסטרטגיה של הבנק "בחודשים הבאים תיבחן הריבית בהתאם להתפתחויות בחו"ל, ולאחר מכן בשים לב למחירי הדירות בארץ".

עוד הוא הוסיף כי "קריאה בין השורות מוליכה למסקנה שבנק ישראל לא מוטרד כעת יתר על המידה לגבי קצב האינפלציה, או קצב הצמיחה במשק."

לדבריו, "בנק ישראל נמצא בעמדת המתנה. לעת עתה, הנתונים הכלכליים ומדדי המחירים לא מצריכים שינוי כלשהו בגובה הריבית". כמו כן "בנק ישראל עדיין סבור שהריביות בבנקים המרכזיים במשקים המפותחים תישארנה נמוכות תקופה ארוכה מהמשוער. נקודה חשובה זו תמשיך ללוות אותו בהחלטותיו הבאות."

"הלחטה נכונה"

בלידר שוקי הון אמרו כי "מדובר בהחלטה נכונה. הסיגנלים השליליים המתקבלים מהשווקים הפיננסיים בהחלט ראויים לקבל משקל גבוה יותר בקביעת הריבית בעת זו. בנוסף, גם היחלשות המומנטום של צמיחת המשק המקומי מצדיקה מעבר לעמדת המתנה במדיניות המוניטארית."

במבט להמשך, סבור כלכלן המאקרו של לידר רפי גוזלן, כי "כל עוד קיימת אי ודאות בנוגע לעוצמת הצמיחה העתידית, תמהיל האינפלציה בישראל תומך בהמשך צעדים מרסנים ספציפיים בשוק הנדל"ן על פני העלאת הריבית."

מהלך צפוי

יניב רז, מנהל השקעות ראשי בתמיר פישמן אמר ש "ההחלטה אינה מפתיעה שכן זה החודש הראשון מזה תקופה שתמונת הפעילות הריאלית המקומית מעורבת ולא חיובית. זאת עקב מה שקורה בעולם כשלצד התאוששות מן המשבר והאצת מחזור המלאים גבר החשש ממשבר החוב באירופה והשפעותיו על הכלכלה העולמית."

הוא הוסיף כי "בנק ישראל מכיר בכך שרמת הריבית בה אנו נמצאים אינה תואמת את התנאים הכלכליים השוררים בישראל."