נאסד"ק - שעת מבחן

שבוע המסחר שנעל את החודש הראשון של השנה לא האיר פניו למשקיעים. גל הירידות האחרון שהחל ברמת 2,326 הנקודות ודרדר את המדד לשפל של 2,140 הנקודות לא אמר את המילה האחרונה. רצף של סימני חולשה מעלים את הסבירות ולפיה לא צפוי מדד זה לכבוש שיאים חדשים. כמו בסקירה הקודמת אודות הדאו, גם כאן אבחן את מהלך העניינים משלושה ממדי זמן שונים כדי ליצור תמונה עד כשמה שניתן מלאה ושלמה.

בטווח הארוך

טווח הזמן הארוך המיוצג על ידי הגרף החודשי חובק פרק זמן של חודשים עד שנים. כאן אפשר לראות את המרכיבים הבאים :

1. לראשונה מאז מתחילת המגמה, נרשמה תבנית היפוך אותה אפשר לראות על ידי שני הנרות החודשיים האחרונים. תבנית זו נקראת בשפה מקצועית "התבנית החובקת". אפשר לראות בבירור כיצד נר חודש ינואר, חובק במלואו את נר חודש דצמבר 2009. תבניות דומות לה ואת השלכותיהן אפשר למצוא באזור נובמבר 2007 ויוני 2008. המשמעות היא לחץ מכירות כבד וירידה משמעותית בסבירות לכיבוש שיאים חדשים. כלומר, אפשר להניח שרמת 2,326 הנקודות לא תישבר מעלה בטווח הנראה לעין

2. עוד אפשר לראות כיצד נשבר מטה קו המגמה העולה שתמך את מהלך העליות האחרון. לא רק שנשבר מטה אלא שהפך בחודשיים האחרונים לשמש כקו התנגדות

בטווח הזמן הארוך מעידים שני סימנים אלו על חולשה ומעלים את הסבירות ולפיה כיבוש שיאים חדשים מקבל סבירות נמוכה.

נאסד"ק חודשי:

בטווח הבינוני

בטווח בינוני החובק פרק זמן של מספר שבועות עד מספר חודשים ומיוצג על ידי הגרף השבועי, אפשר לראות את המרכיבים הבאים :

1. שבירה מטה של קו המגמה העולה שתמך חלק לא קטן ממגמת העלייה האחרונה.

2. שני נרות אדומים ודומיננטיים המלווים בגידול בולט וברור במחזורי המסחר ומעידים על לחץ כלפי מטה.

3. שבירה מטה של רמת 2,200 הנקודות שאמורה הייתה לשמש כרמת תמיכה. שבירתה מטה של רמה זו הופכת אותה כעת לרמת התנגדות.

גם שלושת הסימנים הללו מעידים על חולשה.

נאסד"ק שבועי:

בטווח הקצר

ימי המסחר האחרונים התאפיינו בשני סימנים שליליים: ראשית, אופי הנרות. כפי שאפשר לראות על גבי גרף הנרות היומי המצורף, נרות הימים האחרונים לא רק שהיו אדומים אלא גם ארוכים יחסית ונטולי צלליות. כלומר, מדד נאסד"ק פתח את יום המסחר ברמה גבוהה ונחלש לכל אורך היום. המשמעות היא שבאותם ימי מסחר המוכרים היו גוף דומיננטי ומאיים. יחד עם זאת, נטו מחזורי המסחר להתרחב משמעותית כעדות ולפיה היצע כבד מעוניין לפלס את דרכו החוצה מהשוק.

נאסד"ק יומי:

מה לבדוק הלאה

מחזורים מחזורים ושוב מחזורים. כרגע, מדובר בפרמטר החשוב ביותר. הברומטר של שוק המניות האמריקאי. ולאו דווקא כלפי מטה. חשוב לשים לב למחזורי המסחר במקרה של ניסיון עליות. מחזורים נמוכים משמעותם חולשה ועלייה בסבירות לגל ירידות נוסף. הפרמטר השני הוא רמות התנגדות. הראשונה ברמות שבין 2,200 - 2,250, כישלון בחציית רמות אלו מעלה יעיד על חולשה.

סיכום ומסקנות

הסבירות לשינוי כיוון עלתה מדרגה בשבוע האחרון. סימני החולשה שצצו בשבועיים האחרונים מחלו לקרום אור וגידים. ההערכה היא ששיאים חדשים לא יכבשו בתקופה הקרובה וכל עלייה נקודתית וזמנית כאשר כושר הטיפוס של מדד נאסד"ק יופרע חדשות לבקרים על ידי גלי היצע לא קטנים.

אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.