התיאוריה בנויה על בסיס ההנחה כי השוק אינו לחלוטין משוכלל, כתוצאה מכך מחירים אינם משתנים

באופן אקראי אלא שבמידה רבה הם פונקציה של התנהגות צרכנים ולכן ניתן לחזות אותם.

עיקרון בסיסי נוסף הוא שלכל תנועת מחירים יש תנועה נגדית, תגובת נגד. מכאן שהמחירים נעים בשני סוגי גלים: עם המגמה ותיקון נגדי.

יש במודל 5 גלים עם המגמה ו-3 גלי תיקון

• גל 1: (גל מגמה) שוק עולה

המחירים עולים באופן יחסי ע"י מספר לא גדול של שחקנים הקונים מטבע ודוחפים את המחיר למעלה .

• גל 2: (גל תיקון)שוק יורד

לאחר עליה השחקנים מזהים שוק של קנית יתר ומממשים .המחירים יורדים אולם בד"כ המחירים לא נמוכים מתחילת הגל הראשון.

• גל 3: (גל מגמה) שוק עולה

לעיתים קרובות גל 3 הוא הארוך ביותר. זהו גל משמעותי כאשר מספר רב של שחקנים רואים בנקודת שפל 2 הזדמנות כניסה ומעלים את השוק גבוהה מעל נקודת שיא 1 .

• גל 4: ( גל תיקון) שוק יורד

שחקנים מרגישים כי הם מיצו במידה רבה את המהלך וממשים רווחים ,השוק יורד.אולם נשארו עדיין שחקנים בפוזיציה לכן המחירים לא יורדים נמוך מידי.כך לא יורדים המחירים נמוך מנקודה 1.

• גל 5: (גל מגמה)שוק עולה

מייצג את סוף המהלך. המשקעים נוטים להיכנס לשוק עכשיו לא כתוצאה מניתוח טכני/בסיסי אלא יותר "חמדנות העדר".המחירים הגבוהים ביותר מתחילת מהלכי גלי המגמה והתיקון. ואינדיקאטורים שונים כגון RSI יאותתו על מצב קניית יתר .

A-B-C גלי תיקון.

• גל A : גל תיקון יורד

בד"כ יופיע תחילה גל A כתיקון למהלך. במידה והוא נפתח ל5 תתי גלים עלול לרמז כי מתפתחת

מגמה חדשה .

• גל B : גל תיקון עולה

מאפשר מימוש רווחים,בעיקר לסוחרי טווח קצר בכדי לסגור פוזיציות .

• גל C : גל תיקון יורד

אישור לסיום המהלך.לעיתים קרובות הגל ירד לאזור גל 3 כגל תמיכה אפשרי ובכך יסתיים המהלך .

עקרונות מסיעים לאיתור גלי אליוט.

נושא ספירת הגלים הוא קשה וסובייקטיבי. בכדי להקל ניתן להצביע על מספר "כללי אצבע":

• גל 2 לא נמוך מגל 1

• גל 4 לא נמוך מגל 1

• גל 3 לא הקצר ביותר מבין 1:3:5 ובד"כ יהיה הארוך ביותר.