עליות השערים במדדים בבורסה התגברו בסגירה לעד 1.6% במדדים בהובלת ת"א 90 בצל הדיווחים על התפתחויות חיובית במשא ומתן מול חמאס. ברקע, שר הביטחון ישראל כ"ץ אמר היום  בוועדת חוץ וביטחון כי ישראל "קרובה מאי פעם" לעסקת חטופים נוספת. כ"ץ אישר את הדיווחים לפיהם העסקה תהיה בשלבים, והדגשי שסוגיית השליטה בציר פילדלפי ונצרים לא תהווה מכשול לביצוע העסקה.

אחרי שמדדי המניות בארץ עלו בממוצע ב-3%, קרנות הפנסיה סיימו את חודש נובמבר עם תשואה חזקה יחסית של 2.2% עבור צעירים (50 ומטה) ו-1.5% בשכבת הגיל הגבוהה (מעל 60). מי שהובילו בחודש החולף הן הקרנות של חברות הביטוח הפניקס כלל ובתי ההשקעות מיטב ומור, בזמן שהקרנות של מנורה, הראל ואלטשולר הציגו ביצועים נמוכים מהממוצע (לדירוג המלא).

בנק  ONE ZERO השיק היום חשבון בנק ללא עמלות שוטפות ודמי כרטיס, ולראשונה גם פטור מעמלות מסחר והמרות מט״ח בכרטיס האשראי ובחשבון. בראיון לביזפורטל הסביר אייל גפני המנכ"ל הנכנס של הבנק הדיגטלי ממה הוא מרוויח ומה הערך הנוסף שהיא מספקת ללקוחת?

מניית ישראל קנדה ישראל קנדה 0.59% עולה לאחר שדיווחה על התקדמות מסוימת בעסקה לרכישת רשת מלונות בראון. על פי הדיווח, במסגרת הבקשה להסדר חוב, צירפה רשת המלונות את ההתחייבות של ישראל קנדה לרכוש חלק מפעילותה תמורת 112.5 מיליון שקל. במקביל, קופץ גם מחיר השלד הבורסאי די.אן.איי די.אן.איי קבוצה 0% , בו מחזיקים ברק רוזן ואסי טוכמאייר בכ-20% (כל אחד), ואליו צפויה להתמזג בעתיד פעילות המלונות של הקבוצה.

• עמלות מסחר: איפה הכי זול לסחור בבורסה?
• אודיוקודס זינקה 20%, אורביט 6%; הביטוח עלה 2.7%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

טיב טעם  טיב טעם 1.09% עולה ב-4.5% אחרי שדיווחה על רכישת היבואנית "מזרח ומערב" בתמורה ל-120 מיליון שקל. מה קצב ההכנסות והרווחים השנתי של מזרח ומערב? אפיטומי  אפיטומי מדיקל 0.59% מזנקת ב- 17% ללא הודעה מיוחדת, כזכור בחודש ספטמבר קיבלה החברה אישור FDA לגלולות ההרזיה שלה.

מניית בנק ירושלים  ירושלים -1.86%  יורדת. יכול להיות שהשוק חושב שהוא מחוץ למירוץ על ישראכרט אחרי ההצעה של דלק שטרפה את הקלפים. ההצעה שלו לא בהכרח הכי טובה לבעלי המניות אבל יכול להיות שיש לו סיכוי לא רע לעבור ברשות התחרות, בניגוד למנורה למשל שייתכן שלא תעבור בגלל שהראל לא עברה. הסיפור של רכישת ישראכרט רחוק מהמילה האחרונה, הנה 3 הערות על האנשים מאחוריו.

מדד המחירים לצרכן ירד ב-0.4%, מעל ההערכות הקודמות לירידה של 0.2%-0.3%. זה עוד חיזוק לטענה שהריבית צריכה לרדת מוקדם מהערכות בנק ישראל לסוף הרבעון השלישי. האינפלציה תהיה גם נמוכה בחודש דצמבר ותסיים את השנה באזור 3.4%-3.5%. שנה הבאה היא תפתח במדד גבוה - בין 0.3% ל-0.4% לפי הערכות הכלכלנים כי בינואר תהיה העלאת המע"מ לצד העלאות נוספות. אבל אחרי ינואר צפויה ירידה באינפלציה. הכללכנים מעריכים אינפלציה של כ-2.6%-2.7% בשנה הבאה.

• אלמור חשמל: חוזים חדשים בהיקף כולל של 184 מיליון שקל
• מכר למשקיעים וקנה אחרי חודשיים בשליש מחיר
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• בורסת תל אביב משיקה שלושה מדדים חדשים ומעדכנת את מדדי הדגל

באינפלציה כזו ובהינתן שהסיכונים ירדו דרמטית בחודשים האחרונים (הרחבה: האיומים הגיאו-אסטרטגיים ירדו ארבע רמות והקשר לדירוג האשראי של ישראל) יש סיכוי גבוה מאוד להורדת ריבית מוקדמת. רוב ההערכות מדברות על רבעון שני, יש אמיצים שמדברים על הרבעון הראשון. מבחינת הנתונים ובהינתן גם הגירעון היחסית סביר והנשלט לשנה הבאה - כ-4.8%, זה בהחלט אפשרי.

זה עשוי להוביל לירידה בתשואות האג"ח ולרווחי הון משמעותיים באגרות החוב הארוכות. עם זאת, עקום התשואות הוא כזה שהאנליסטים סבורים שהשיפוע יגדל, ובמילים פשוטות, דווקא האגרות חוב הבינוניות מתגמלות יותר בהינתן הסיכונים לטווח הארוך.

התשואה על אגרות החוב הממשלתיות השקליות בריבית קבועה עומדת בטווח של 17 שנים על 4.85% כשהיא היתה 5.3% לפני מספר חודשים. כל פיפס של אחוז ישפיע דרמטית על השער. ירידה (אם וכאשר תהיה) ל-4.7% תביא לעלייה של קרוב ל-3% באג"ח. אם הריבית אכן תהיה עוד שנה מהיום 3.5% והאג"ח הזה ייתן ריבית של 4.2%-4.3%, הוא יעלה בקרוב ל-10%.

ומול הטווח הארוך הסולידי יש את הטווח הקצר. כסף נזיל לא מייצר תשואה וזה הפסד גדול מאוד. זה עשוי להשתנות - האם הריבית בעו"ש תעלה? כן, השאלה מתי, למי ולכמה? יתרות העו"ש של הציבור מעל 240 מיליארד שקל - בנק ישראל והאוצר בוחנים מתווה לפתרון, אך הבנקים מתנגדים לחקיקה שתפגע ברווחיותם. הציבור מחכה לריבית שתשקף צדק כלכלי אמיתי.