הבנקים ירדו ב-2%; סלקום עלתה ב-8%; הדולר עבר לעלייה
הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה תפרסם הערב (18:30) את מדד המחירים לצרכן של אוקטובר. לפי התחזיות המוקדמות, המדד יעלה עד 0.4%, לאחר שבחודש שעבר נרשמה ירידה של 0.1%. כזכור, אתמול עלה מדד המחירים לצרכן בארה"ב באוקטובר ב-3.2% בחישוב שנתי, פחות מהתחזיות. הבוקר אמורים להתפרסם גם נתוני האינפלציה בבריטניה (התחזית: עלייה של 0.1% החודש ו-4.8% בקצב שנתי, לאחר עלייה של 6.7% בחודש ספטמבר). סלקום סלקום עלתה ב-8% לשווי של 1.85 מיליארד שקל - אבל היא עדיין מתחת להון העצמי שעומד על 2.22 מיליארד שקל. החברה דיווחה על תוצאותיה לרבעון השלישי: הרווח הנקי - 53 מיליון שקל - הגבוה ב-7 השנים האחרונות. החברה רשמה עליה של 29% ברווח הנקי, כשהרווח התפעולי צמח ב-17%. ההכנסות עלו ל-1.125 - עליה של 1%. מנגד, נרשמה ירידה של הכנסות מציוד קצה בעקבות עיתוי ההשקה של האייפון ומה קורה עם שער הדולר דולר ארה"ב? הלילה נסחר הדולר הרציף ב-3.76 שקלים לדולר דולר שקל רציף -0.11% , לראשונה מזה כשלושה חודשים ומעניין לראות האם מגמת ייסוף השקל תימשך בימים הקרובים. הדולר נפל אתמול לאחר שנתוני האינפלציה המעודדים בארה"ב פורסמו. כשהאינפלציה נמוכה, יש סיכוי גבוה יותר להפסקת העלאות ריבית וזה משפיע על שער הדולר. מדד ת"א 35 מדד ת"א 90 מדד ת"א 125 דולר רציף BITCOIN 1.2%
- 11.משקיע 16/11/2023 14:23הגב לתגובה זומה קרה עכשיו שעה 14.22 שעוד פעם יש ירידות בבנקים?
- 10.היכן התותחים השותפים או אב ובנו לרון וגרינברג נעלמו? (ל"ת)לירון 15/11/2023 17:06הגב לתגובה זו
- 9.רק ת"א צריכה להיות יוצאת דופן-באדום (ל"ת)tt 15/11/2023 16:56הגב לתגובה זו
- 8.בת אל 15/11/2023 13:47הגב לתגובה זורק עם הפסקת חלוקת הכספים הקואליציוניים וסילוקו של נתניהו הכושל
- 7.מ. כהן 15/11/2023 13:19הגב לתגובה זובין לאומי ונייס. רק מה שהם קולעים לסל של עצמם.מי שזוכה זה מי שיורד פחות ולא ההפך.
- שני דמתי 15/11/2023 16:56הגב לתגובה זויחסית לשאר המנהלים.זאת אומרת שאם חברה לקוחה במייטב למשל והפסידה חצי תיק אני גאה להיות אצל גרינברג ולהפסיד גג 33 אחוז בשנה...זה אומר שיחסית אליה הירווחתי 17 אחוז ואני מבסוטה
- 6.אבי 15/11/2023 13:01הגב לתגובה זומדוע המניה בישראל אינה עולה כמו בנסדק?
- ירידת הדולר מקזזת משמעותית את פער הארביטרז' (ל"ת)מ. כהן 15/11/2023 14:28הגב לתגובה זו
- יבחוש 15/11/2023 14:15הגב לתגובה זוהדולר מוריד אותה
- פשוט מאוד, היא לא מספיק טובה, לא אטרקטיבית. (ל"ת)מ. כהן 15/11/2023 14:13הגב לתגובה זו
- 5.שלומי 15/11/2023 12:13הגב לתגובה זוכל פעם שיש עליה בוקר, מיד יש מי שמפיל את הבנקים והם עוברים לירידות. אולי ביזפורטל יספקו לנו הסבר הגיוני לזה או ששוב נשמע ניתוחים בסגנון "חוזים עתידיים, פער ארביטראז? איפה העיתונות הכלכלית האמיתית?"
- 4.יודע דבר 15/11/2023 11:31הגב לתגובה זואופנהיימר מעריך אפסייד של 31 אחוז- אני מהמר על 40 אחוז לפחות
- 3.א 15/11/2023 11:25הגב לתגובה זועוד יום בו המסחר נפתח בעליות ותוך כשעה אוטוטו הן נמחקות. גם אתמול זה קרה ורק בגלל הזינוק בארה"ב, השוק כאן חזר לעליות חדות. יום אחר יום, התופעה הזו, של צניחה בצהריים, חוזרת על עצמה. איזה הסבר יכול להיות חוץ מזה שגופים גדולים מתאמים ביניהם את המגמה? בדיוק כמו שחוקרים רשתות גדולות על תיאום מחערים, כך צריך כעת ליקור את "שוק ההון" ( יותר נכון לומר קזינו) בארץ
- 2.לרון 15/11/2023 10:40הגב לתגובה זושורט דולר אך זה זמני כיאות לשורט
- 1.לנצר 15/11/2023 07:28הגב לתגובה זובסבירות גבוהה למהפך המניות הולכות לעלות חזק זה הזמן להכנס
- ליויתן 15/11/2023 11:25הגב לתגובה זורציו שמרויחה מיליארדים..והורידו אןתה 54 אחוז מהשיא. ימח שמח
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
אלי כליף סמנכ"ל בכיר ומנהל כספים ראשי, טבע צילום:שלומי יוסףהאם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
בראיון מיוחד לביזפורטל סמנכ"ל הכספים אלי כליף מסביר איך ההתייעלות, ירידת החוב והצמיחה בתרופות המקוריות מחזקים את המומנטום של חברת התרופות. האם טבע בפני שנים של צמיחה? לפני שנה כשהמניה היתה מעל 20 דולר כליף אמר שכן, המניה ירדה אפילו עוד וסיפקה לכם הזדמנות כניסה - מאז היא עלתה והאנליסטים סבורים שהיא בדרך ל-30 דולר
לפני כשנה, מנהל הכספים הראשי של חברת התרופות, אלי כליף, ראה את המניה באיזורי ה-22 והיה בטוח בכיוון שאליו צועדת טבע וראה אפסייד משמעותי מרמות המחירים האלה. אבל מאז המניה נחתכה קרוב ל-40% וסיפקה למשקיעים הזדמנות כניסה אפילו טובה יותר. בחודשים האחרונים המניה מטפסת בהדרגה ובשבוע שעבר היא חזרה בגדול עם דוח מצוין והזינוק בעקבותיו לא איחר להגיע. היא כבר ב-24 דולר. הלקח מכל זה הוא שמשקיעים צריכים לא רק להשקיע בחברות ומניות טובות, אלא גם לדעת לזהות הזדמנות. טבע ב-14-15 דולר היתה הזדמנות. עכשיו השאלה יותר קשה, מכפיל רווח של כ-9, זה עדיין נמוך, אבל זה לא 6. האנליסטים אגב מכוונים למחיר יעד של 30 דולר.
במשך כמעט 7 שנים זה היה נראה כאילו הכול הולך נגד טבע. לפעמים זה היה באשמתה, לפעמים זה היה הנסיבות, ביש מזל אם תרצו. בין ה"אשמות" של הדרדור הייתה הרכישה הכושלת של אקטביס שעשתה טבע ב-2016 שביצעה במטרה לחזק את המעמד שלה בשוק הגנריקה, אבל העסקה הזאת הפכה לאחת העסקאות הבעייתיות בתולדותיה. המכירות של החטיבה הגנרית לא גדלו, וגם הקופקסון - תרופת הדגל - המשיכה לאבד נתח שוק. במקביל, עלויות גלגול החוב העצום הלכו והתייקרו.
את 2017 ו-2018 גם אם טבע הייתה מאוד רוצה לשכוח היה קשה לה בגלל הזעם הפנים-ארגוני, פוטרו עובדים, בוטלו בונוסים, ומי שנשאר הרגיש שהענקית הישראלית פסע לפני "להרים ידיים". אבל במקום לשכוח, טבע למדה.
היא נפרדה מהמנכ"ל קאר שולץ והביאה רוח רעננה.ריצ’רד פרנסיס, בעברו מנכ"ל סנדוס וחבר הנהלה ב-נוברטיס, ובכיר לשעבר ביוג'ן. אחד שמבחינת הקורות חיים היו לו את כל הקלפים להצליח. פרנסיס הביא איתו תפיסה עסקית ממוקדת - מעבר מתלות בגנריקה למודל של ביו-פארמה. בשנתיים האחרונות החברה עשתה שינוי כיוון - הדגש עבר למנועי הצמיחה האינווטיוים AUSTEDO, AJOVY ו-UZEDY, לצד שיפור תפעולי, התייעלות וירידה הדרגתית בחוב.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
והתוצאות של הרבעון האחרון הן ה"פירות" של כל הסיפור הארוך הזה. רווח מתואם של 0.78 דולר למניה - 16% מעל תחזיות וול סטריט - והכנסות של 4.5 מיליארד דולר תואמות לצפי, עם עלייה בשיעור הרווח התפעולי המתואם ל-28.9% ועדכון מעלה של התחזית השנתית. בצפון אמריקה רשמה טבע צמיחה בהובלת התרופות החדשניות, התזרים התשפר והחוב פחת. בהתאם לביצועים החזקים גם האנליסטים (כהרגלם) משדרגים יעדים - אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע , טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%.
