וואן טכנולוגיות עם עליה בהכנסות וברווח; צופה השפעה שלילית לא מהותית במלחמה
ההכנסות של חברת וואן טכנולוגיות וואן טכנולוגיות 2.16% ברבעון השלישי צמחו בכ-13% לכ-898 מיליון שקל, בהשוואה לכ-792.3 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד - כך עולה מהדוחות שפרסמה החברה הבוקר. החברה הציגה גידול אורגני בכל המגזרים: ההכנסות ממגזר התוכנה צמחו ברבעון בכ-21% לכ-521 מיליון שקל, לעומת כ-432 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד; ההכנסות ממגזר תשתיות מחשוב ותקשורת צמחו בכ-4% ברבעון בכ-297 מיליון שקל, לעומת כ-285 מיליון שקל אשתקד; ההכנסות ממגזר מיקור חוץ של תהליכים עסקיים ומרכזי תמיכה טכנולוגיים ברבעון צמחו בכ-3% לכ-84 מיליון שקל, בהשוואה לכ-81 מיליון שקל אשתקד.
החברה מציגה גידול לא רק בהכנסות, אלא גם ברווחים. הרווח הגולמי ברבעון עלה בכ-5% לכ-132 מיליון שקל, בהשוואה לכ-126 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, אך נרשמה ירידה בשיעור הרווח הגולמי כתוצאה מצמיחה חזקה במקטעי שוק בעלי רווחיות גולמית נמוכה. הרווח התפעולי עלה בכ-8% לשיא רבעוני של כ-65 מיליון שקל (כ-7.2% מההכנסות), בהשוואה לכ-60 מיליון שקל (כ-7.6% מההכנסות).
העלייה ברווח התפעולי נבעה כאמור מהצמיחה בהיקפי הפעילות של החברה ובעיקר בתחום התוכנה: הרווח התפעולי ממגזר התוכנה ברבעון עלה בכ-13% לכ-43 מיליון שקל, לעומת כ-38 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד וממגזר תשתיות מחשוב ותקשורת ברבעון עלה בכ-5% לכ-21 מיליון שקל, לעומת כ-20 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
לפני שנמשיך עם המספרים, עדכון: במהלך המלחמה גויסו כ-500 מעובדי ועובדות החברה לשירות מילואים פעיל (כ-8% מכוח האדם בישראל) והחברה נערכה לסיוע ותמיכה במגוייסים ובמשפחותיהם. "במקביל, משימת הנהלת החברה, כחלק מההתגייסות בחזית הכלכלית, היא לפעול בתפקוד מלא ככל האפשר", נמסר מהחברה. "בטווח הארוך יותר, המלחמה עלולה לגרום לפגיעה במשק הישראלי - דבר שעשוי להשליך גם על הפעילות העסקית, לרבות על פעילות החברה. יחד עם זאת, לחברה מספר יתרונות שעשויים למתן השפעות שליליות, ובהם שיעור גבוה מההכנסות הנובע מהמגזר הממשלתי והציבורי, פתרונות טכנולוגיים ושירותים בעלי ביקוש מוגבר בתקופת המלחמה, עיסוק במערכות ליבה, גיוון פעילויות, ולצד זאת מינוף אפסי. בשלב זה ובהנחה שהמצב הנוכחי יימשך עד סוף השנה, החברה צופה השפעה שלילית לא מהותית על פעילותה".
- זינוק בהכנסות של עמרם אברהם, אך ירידה ברווחיות
- הכנסות החברה האם של Temu עלו, אך הרווחיות נשחקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ה-EBITDA ברבעון השלישי של שנת 2023 עלה בכ-7% לכ-93 מיליון שקל, בהשוואה לכ-87 מיליון שקל אשתקד.
עדי אייל, מנכ"ל וואן טכנולוגיות: "על רקע מלחמת חרבות ברזל, קבוצת וואן משתתפת בצער המשפחות השכולות, ומייחלת יחד עם עם ישראל לשובם של החטופים הביתה במהרה. לצערנו גם בוואן יש נגיעה באופן ישיר, כאשר 3 מהנופלים במערכה הינם ילדיהם של עובדינו. לצד זאת 37 מעובדינו הינם מישובי העוטף וכ-500 מעובדי הקבוצה מגויסים כיום לשירות מילואים פעיל. אנו פועלים לסיוע ותמיכה בהם ובמשפחותיהם, ובמקביל עושים את כל הניתן לשמירת החברה בתפקוד מלא ככל האפשר.
קנו אלביט - "המניה תגיע ל-540 דולר", בנק אוף אמריקה משדרג המלצה
לאחרונה התחיל בנק אוף אמריקה לסקר את החברה עם מחיר יעד של 500 דולר וכעת הוא משדרג את מחיר היעד - פרמיה של 18% על מחיר השוק; "הצמיחה מולידה צמיחה"
בנק אוף אמריקה שהתחיל ממש לאחרונה לכסות את אלביט מערכות משדרג את המלצתו. הוא העניק לפני מספר חודשים מחיר יעד של 500 דולר למניית החברה וכעת מחיר ה יעד עולה ל-540 דולר - מה שמבטא פרמייה של 18%. בבנק ממליצים לקנות את המניה. האנליסטים בראשם רונלד אפשטיין, מסבירים ש"החברה ממשיכה להפגין צמיחה חזקה בהכנסות, הרחבת מרווחים וביקוש מתמשך".
מגזר היבשה של אלביט צמח ב-45% בהשוואה לשנה שעברה, והאנליסטים מעלים את התחזית לכל השנה לצמיחה של 40%. "הצמיחה של מגזר היבשה ממשיכה לגמד את המגזרים האחרים", כותבים האנליסטים ועוברים להציג את העסקה בתחום האווירי עם אירבוס שלדעתם היא עסקה מאוד חשובה. אלביט זכתה בחוזה של 260 מיליון דולר מאיירבוס. המטרה להתקין מערכות הגנה עצמית במטוסי התובלה A400M של חיל האוויר הגרמני. שש שנים של עבודה מובטחת.
"אנחנו רואים בזה יתרון אסטרטגי", מסבירים האנליסטים. "חברות ביטחון עם נוכחות מקומית נוטות להרוויח יותר מההוצאות הביטחוניות הגלובליות הגוברות". לאלביט יש נוכחות מקומיות במדינות העיקריותש בהן היא פועלת.
האנליסטים מדברים על כך שפנטגון צריך לחדש מלאי נשק בהיקף של 3.5 מיליארד דולר אחרי הסיוע הצבאי לישראל - כמה עולה התמיכה של ארה"ב בישראל - המספרים נחשפים. ומי תרוויח מזה? "הביקוש להחזרת מלאי נשק נותר איתן", כותבים האנליסטים שסבורים שזה מעיד על ביקושים בדרך.
- מכליס על הפוטנציאל של אלביט ואיך מניה במכפיל 40 ממשיכה לזנק?
- חרם? אלביט זכתה בחוזה של 1.635 מיליארד דולר לפתרונות הגנה באירופה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסטים העלו את תחזית הרווח למניה ל-2025 ל-12.10 דולר (מ-11.35 דולר) - מדובר על מכפיל רווח "פשוט" של כ-40. גם 2026 ו-2027 קיבלו עדכון כלפי מעלה. מחיר היעד של 540 דולר נלקח ממכפיל EV/EBITDA של 23 על התחזיות ל-2026. זה גבוה מחברות הענק האמריקאיות אבל בקו עם חברות ביטחון בינוניות באירופה ובארה"ב.
"אנחנו רואים את ההערכה הזו כהוגנת", הם כותבים. מבחינתם המניה לא זולה, אבל שווה את המחיר.
אתי אלישקוב, מנכ"לית ליברה; קרדיט: אבי מועלםאתי אלישקוב: "ליברה לא חזירה", "צ'יק הוא הביט שלנו", "המימושים בענף - טבעיים"
מאחורי התוצאות הרבעוניות המעולות של ליברה "אין קסמים - יש עבודה קשה" מסבירה לנו המנכ"לית אתי אלישקוב; "השחיקה בפרמיות - יזומה" ליברה הוגנת ועדיין תחרותית; לא נבהלת מהמימושים בענף "טבעי להיפגש עם הכסף - הקונים מאמינים בענף"; היא גם מתייחסת ל'עד כמה הרבעון מייצג?' ו'איך משמרים ומשפרים את המספרים?'
אתי אלישקוב נכנסה לעולם הביטוח עם מטרה אחת: לשבור את התפיסה המסורתית של הענף ולהביא אותו לעידן דיגיטלי הרבה יותר שקוף ויעיל. ב־2017 היא הקימה את ליברה, חברה "רזה ודינמית" כמו שהיא אוהבת להגדיר אותה.
בלי מערכים כבדים של גבייה ובקרה. חברה שמתבססת
על אוטומציה וטכנולוגיה כדי לנהל את כל תהליכי ההצטרפות, התביעות והשירות העצמי ללקוחות. זה מאפשר לליברה להתחרות בענקיות הביטוח כשהיא ממוקדת בעיקר במגזרי ביטוחי הרכב. כשהחברות הוותיקות מנסות להתאים את עצמן לעידן הדיגיטלי, ליברה כבר "נולדה" ככה. התוצאות הרבעוניות
האחרונות, עם זינוק ברווח הנקי ויחס חיתום מרשים של 76%, מוכיחות שהמודל של ליברה עובד.
אבל עדיין לא הכל וורוד, אפשר לראות שחיקה בפרמיות, יש יותר "ראשים" אבל עלות הפרמיה נשחקת. אלישקוב לא מנסה להסתיר את זה, להפך: היא מציינת כי זה מהלך יזום, חלק מאסטרטגיה שתבטיח תחרותיות ארוכת טווח ותשמור על הדרך את המיצוב של החברה ככזאת שמציעה מחירים הוגנים.
ההנפקה בבורסה בתל אביב ב-2021 סימנה את הכניסה של ליברה לליגה של החברות הציבוריות. ב-12 החודשים האחרונים המניה כמעט ושילשה את עצמה ושווי השוק של החברה מתקרב ל-700 מיליון שקל. ברבעון השני של 2025 רשמה ליברה עלייה של כ-14% בפרמיות ברוטו שהסתכמו בכ-208 מיליון שקל, והרווח הכולל קפץ ב-68% ל-35.1 מיליון שקל. גם בתשואה להון ליברה מציגה 67% במונחים שנתיים ובמקביל מכריזה על חלוקת דיבידנד של 10 מיליון שקל - לתוצאות הרבעון השני של ליברה.
- "אפשר להרוויח בביטוח רכב ועדיין להיות הוגנים"
- ליברה: הרווח ברבעון עלה ב-32% ל-25 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בראיון לביזפורטל, אתי אלישקוב מנכ"לית ליברה פותחת את כל הקלפים. היא מסבירה על האסטרטגיה של החברה מאחורי השחיקה בפרמיות ומה הם עושים כדי לשמור על היתרון התחרותי מול הקולגות שלא יושבות בשקט וגם הן צועדות ומרחיבות את הדיגיטציה.
