ברוסאריו מסמנים מניית יתר עם אפסייד של מעל ל-50%
מניות מומלצות רוסאיו ייעוץ ומחקר הוציאו היום סיקור למניית כנפיים -0.77% , המהווה את חברת האחזקות הגדולה בישראל בתחום התעופה כשמחזיקה בכנפיים גלובל (100%) ובחרת התעופה הלאומית אל על (35%). ברוסאריו מעניקים שווי של 716 מיליון שקל לחברה, מה שגוזר שווי הוגן של 44.6 שקל למניה - כלומר אפסייד מרשים במיוחד של 55% על מחירה הנוכחי.
האנליסטית מאיה גרינוולד כותבת בסקירה כי "לאורך השנתיים האחרונות בהן אנו מסקרים את מניית כנפיים, אנו מסמנים את פעילותה של גלובל ליסינג, כמקור לאפסייד משמעותי במניית כנפיים. בניגוד לאחזקתה של כנפיים באל על -1.58% , חברה מוכרת ופעילה ציבורית ותקשורתית, פעילות גלובל ליסינג מוכרת פחות. לטעמנו, פעילות זו מתומחרת בחסר בתוך מניית כנפיים, בייחוד לאור התממשות ציפיותינו להגדלת היקף העסקאות של גלובל, הכנסותיה ורווחיותה בשנת 2016"
"אנו מניחים שהוצאות המימון של כנפיים לשנת 2017 יעמדו על כ-4 מיליון דולר, והוצאות ההנהלה והכלליות יעמדו על כ-2.5 מיליון דולר (סך הכל הוצאות בגובה של כ-6.5 מיליון דולר). מכאן אנו מסיקים כי התקבולים שתקבל כנפיים כדמי ניהול מגלובל, יחד עם התקבולים משתי חברות הבת הקטנות, כנפי תחזוקה ו-QAS, יכסו את הוצאות המימון וההנהלה של החברה בשנת 2017. כל דיבידנד נוסף מגלובל, או מאל על, יוכל לשמש את כנפיים לחלוקת דיבידנדים, או לחלופין להקטנה נוספת בחוב. בתחילת הסיקור שהשקנו ב-2015, כתבנו כי למרות שהחברה לא חילקה דיבידנד בשנים האחרונות, ואין לה מדיניות דיבידנד מוצהרת, אנו מאמינים כי בשנת 2016 תבחן ההנהלה ובעלי השליטה חלוקת דיבידנד לשם השאת ערך לבעלי המניות. ואכן, כנפיים חילקה דיבידנדים בשנת 2016, והראתה תשואת דיבידנד נאה. אנו מאמינים כי מגמה זו תמשיך גם בשנת 2017".
"אנו מעריכים את השווי הנכסי הנקי של כנפיים בכ-716 מיליון שקל, ממנו נגזר מחיר מניה של 44.6 שקל (לפני תשלום דיבידנד בגובה של 25 אגורות למניה). הדיסקאונט במניית כנפיים יתאפס אם המניה תניב תשואה של כ-50%. אפשרות נוספת להתאפסות הדיסקאונט היא ירידה של מניית אל על לשווי של כ-0.9 שקל - זהו למעשה השווי למניית אל על שמגלם שוויה הנוכחי של מניית כנפיים".
כנפיים -0.77% נסחרת בבורסה בת"א תחת שווי שוק של כ-480 מיליון שקל, זאת לאחר שמתחילת השנה הנוכחית רשמה המניה עלייה של 16%.
מניית כנפיים ב-24 החודשים האחרונים:
קרנות ההשתלמות באוגוסט: תשואה של כ-1.1% במסלול הכללי; כ-1.3% במסלול המנייתי
המסלולים הכלליים הניבו תשואה ממוצעת של כ-1.1% באוגוסט, והמנייתיים התקרבו ל-1.3%; אנליסט ומנורה בולטות בראש, מור וילין לפידות בתחתית; מתחילת השנה: פערים של יותר מ-1.5% בין מובילים לנגררים
קרן השתלמות אוגוסט אולי נפתח באי-ודאות בשווקים עם חששות גיאו-פוליטיים אבל הסתיים כשעוד חודש טוב לחוסכים. מדדי המניות סגרו בעליות נאות בארץ ובעולם, והתשואות בקרנות ההשתלמות ממשיכות לטפס, עם ממוצע של כ-1.1% במסלולים הכלליים וכ-1.3% במסלולים המנייתיים.
מנורה ואנליסט מושכות קדימה במסלול הכללי
במסלולים הכלליים, שמיועדים לרוב הציבור ומחזיקים בתמהיל מגוון יחסית של מניות, אג"ח ונכסים אלטרנטיביים, נרשמה באוגוסט תשואה בטווח של 0.92% עד 1.24%. את הטבלה החודשית הובילה קרן ההשתלמות של אנליסט, עם 1.24%, כשאחריה מיטב עם 1.19% ומנורה עם 1.17%.
בתחתית הטבלה עומדת קרן ההשתלמות של אינפיניטי, עם תשואה של 0.56% בלבד, נמוכה משמעותית מהממוצע הענפי. מעליה נמצאת ילין לפידות עם 0.92% ומגדל עם 0.97%.
אם מסתכלים על התשואה המצטברת מתחילת השנה, גם כאן אנליסט בראש עם 9.82%, כשמור (9.62%), מגדל (9.50%) וכלל (9.74%) קרובות אליה. בתחתית נמצאות אינפינטי (0.56%) ילין לפידות (8.19%) והראל (8.15%).
- "רציתי לפדות קרן השתלמות, והציעו לי הלוואה מהקרן - כדאי?"
- כך בדיקה פשוטה תוסיף לכם מעל ל- 50 אלף שקלים לחיסכון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בהסתכלות על שלוש השנים האחרונות אנליסט מובילה עם 35.29%, לפני מיטב (33.07%) ומור (33.56%). אינפיניטי משתחלת למרכז הטבלה עם תשואה של 32.41%, קצת מעל כלל וילין לפידות. מנגד, הראל נשארת מאחור עם 26.65% בלבד - פער של כמעט 9% מהמובילה.
ניר דוד מנכ"ל בזק; צילום: אלעד גוטמןממשחיל כבלים למנכ"ל: ניר דוד על בזק, הסיבים, ה-AI והזינוק בביקושים
אחרי 32 שנה בבזק, ניר דוד מתאר את המסלול מלמטה למעלה ומסביר כיצד החברה פרסה סיבים ל־85% ממשקי הבית, שמרה על מחירי אינטרנט הנמוכים בכ־22% מהממוצע ב-OECD ונערכת לעידן ה-AI, הבית החכם והתרחבות בשירותי סייבר וכבלי תקשורת תת-ימיים
מאיש תשתיות
שמשחיל כבלים למנכ"ל החברה - זה המסלול שעשה ניר דוד ב-32 השנים שלו בבזק. דוד, שמנהל כיום את אחת מהחברות הגדולות בישראל, מספר שכבר ביום הראשון שלו בעבודה היה בטוח שיהיה מנכ"ל. המציאות הייתה שונה, אבל הוא בנה את המסלול שלו מלמטה למעלה, מהכבלים ועד לחדרי הישיבות.
החברה שבה התחיל כעובד תשתיות היא כיום אחת מ-12 החברות המובילות בעולם באיכות שירותי האינטרנט. לדבריו, בזק מחוברת כיום ל-85% ממשקי הבית בישראל עם סיבים אופטיים, ומשרתת 2.8 מיליון משקי בית. המוצר הישראלי זול ב-22% מהממוצע ב-OECD - המוצר היחיד במדינה שעולה פחות מהממוצע הבינלאומי.
כמה זמן אתה מנכ"ל בזק ואיך זה להיות בתפקיד הזה?
- אחרי ביטול העסקה, האם מכירת אקסלרה עדיין על השולחן?
- בזק מוותרת על רכישת אקסלרה טלקום של קרן אלומה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"שנה וחצי. איך זה - תענוג. כל יום הוא אתגר בפני עצמו. להיות מנכ"ל בזק - חוויה שהיא 24/7. לפעמים חושב ששנה של מנכ"ל בזק זה כמו שנת כלב - שבע שנים של בן-אדם רגיל. זה חוויה."
