רמי נדלן מזנקת 10% ביום המסחר הראשון; המדדים סביב האפס

הבורסה מתנדנדת סביב האפס. בין הגדולות בולטת ניו-מדניו-מד אנרג יהש 2.8% בשל זינוק במחירי הגז הטבעי בעולם. מנגד נייס נייס -3.27%  יורדת בגלל פער ארביטראז' בולטת בעליות אריתארית תעשיות  עם זינוק מרשים על רקע כניסה לאירופה (הרחבה בהמשך). שיכון ובינוי אנרגיה שוב אנרגיה -7.82%   זינקה אתמול 12% כהקדמה לדיווח היום על עסקה קרבה למכירת החברה. היום היא מתממשת.

איך זה ששוב אנרגיה נופלת כשיש עסקה?

מדובר על עסקה של מכירת מניות שוב אנרגיה שבידי שיכון ובינוי האמר. 71% ימכרו בתמורה כנראה ל-3.2 מיליארד שקל. מדובר על שווי לחברה של 4.5 מיליארד וצפונה. בשוק השווי הוא נמוך יותר - כ-3.8 מיליארד. אבל, המשקיעים בשוק לא מחזיקים שליטה. מי שרוכש את ה-71% מקבל פרמיית שליטה ולכן הוא מוכן לשלם מחיר "טוב יותר". זו אינדיקציה לשווי, אבל יש הרבה מקרים שהמיעוט שווה משמעותית פחות. אז אתמול ההדלפה גרמה לאנשים לקנות והיום הם מבינים שזו לא בהכרח השבחה בשבילם. 

סיפיה שהזהרנו לגביה, המשיכה לעלות הבוקר ב-23%, כעת היא יורדת. סיפיה וויז'ן -4.76%  התמחור שלה נראה לא פרופורציונלי לרווח של החברה הממוזגת. סיפיה שלד שקולט פעילות בתחום המזון נסחר לכאורה במכפיל רווח של כ-35-45 (ראו בהמשך)

המחזורים היום יהיו גבוהים במיוחד כי היתה הבוקר פקיעת אופציות. 

הודעה חשובה הבוקר של ארית ארית תעשיות 9.29%  . המרעומים שלה עושים את דרכם לאירופה וזו בשורה חשובה מאוד למשקיעים במניה. האם זה מצדיק את התמחור והזינוק בחודשים האחרונים? הנה עיקרי הדיווח: ארית חתמה על הסכם אסטרטגי לשיווק וייצור מרעומים עם חברה ממערב אירופה; חיים שטפלר, מנכ"ל ארית: "אנו מזהים פוטנציאל עצום באירופה"; הסכם, שנחתם עם הבת 'רשף טכנולוגיות', כולל שיתוף פעולה לשיווק ומכירת מרעומים למדינות נאט"ו, כאשר מרבית רכיבי המרעום ימשיכו להיות מיוצרים על-ידי רשף בישראל, או באמצעות קבלני משנה מטעמה באירופה; החברה מעריכה כי שיתוף הפעולה יותיר בידי רשף הכנסות בשיעור של כ-70% בממוצע ממחיר המכירה של המרעומים.

• שוב אנרגיה זינקה 12%, המדדים עלו בעד 1.6%; חברות הביטוח קפצו 3.4%
• טופ גאם קפצה 8.9%, פלסאנמור 5%; חברות הביטוח נפלו 2.4% - נעילה שלילית בת"א
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ארית חתמה על הסכם אסטרטגי לשיווק וייצור מרעומים עם חברה ממערב אירופה - ההסכם, שנחתם באמצעות חברת הבת 'רשף טכנולוגיות', כולל שיתוף פעולה לשיווק ומכירת מרעומים למדינות נאט"ו, כאשר מרבית רכיבי המרעום ימשיכו להיות מיוצרים על-ידי רשף בישראל, או באמצעות קבלני משנה מטעמה באירופה. החברה מעריכה כי שיתוף הפעולה יותיר בידי רשף הכנסות בשיעור של כ-70% בממוצע ממחיר המכירה של המרעומים. חיים שטפלר, מנכ"ל ארית תעשיות, אמר עם הדיווח על העסקה: "זו אבן דרך משמעותית עבור החברה בחדירה לשוק האירופי, המגלם פוטנציאל עסקי עצום הנובע מהגדלה ניכרת של תקציבי הביטחון ותוכניות התחמשות רחבות היקף של כלל מדינות האזור".  להרחבה - ארית בדרך לאירופה

שיכון ובינוי אנרגיה זינקה אתמול 12% והיום מגיע הדיווח. זה קורה יותר מדי - ספציפית לשיכון ובינוי ובכלל ללא מעט חברות בחודשים האחרונים. שיכון ובינוי קיבלה הצעות למכירת החזקותיה בשו"ב אנרגיה החברה קיבלה פניות מגורמים שונים למכירת כלל מניות שו"ב אנרגיה. אין הסכמות סופיות עם אף אחד מן הגורמים. הדירקטוריון של שו"ב קיים על כך דיון וטרם התקבלה החלטה כלשהי ביחס לעסקה. שו"ב מחזיקה ב-71.4% ממניות שו"ב אנרגיה בשווי של של קרוב ל-3 מיליארד שקל. שוב אנרגיה -7.82%  

קבלת פנים קרה בוול סטריט ל-פלסאנמור -2.99%  . פלסאנמור החלה להיסחר אתמול בנאסד"ק אבל הנחיתה הייתה קשה, המניה צנחה 19% ביום המסחר הראשון. למרות החדשנות הטכנולוגית של החברה בתחום האולטרסאונד הביתי, והתושבות שפיתחתה למעקב הריון עצמאי נראה שהמשקיעים האמריקאים מגיבים בחשדנות, מה שמוביל למחיקת שווי מהירה. גם בתל אביב המניה נסחרת בירידות אם כי מתונות יותר. נזכיר כי כתבנו בעבר כי היציאה של GE מהמניה היא כמו "המלצת מכירה", אולי הם יודעים משהו שהמשקיעים לא יודעים? GE בהמלצת מכירה על פלסאנמור; האם GE ביצעה עבירה על חוק ני"ע? אם כי לאחר הדיווח על מכירת כל האחזקות של GE בפלסאנמור ועל כך שהפסיקה להיות בעלת עניין בחברה, בייחוד לאחר שדיווחה על התקדמות משמעותית עם קבלת אישור FDA למוצר הדגל שלה; לאור החדשות, שוחחנו עם מנכ"ל פלסאנמור, אלעזר זוננשיין שאמר לנו "בעלי המניות חכמים. GE בחוץ ואנחנו נצמח מהר מאד"

• עזריאלי נכנסת לרמת בקע: קונה 50% ומשלבת אגירה וחשמל ירוק לנכסים
• ארית חתמה על הסכם אסטרטגי לשיווק וייצור מרעומים עם חברה ממערב אירופה
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• הבנקים ירדו 1.5%, חברות הביטוח 1.7%; ת"א בניה איבד 2.7% -...

קריאה מעניינת - מחקר על התנהגות משקיעים: לבחור בוודאות או בסיכון? למה משקיעים מעדיפים תשואה וודאית של 4% על תשואה צפויה של 5%

אזהרה: מניית סיפיה הכוכבת של הבורסה קפצה פי 5 ב-3 ימים, אבל היא מנופחת. הנה סיפור גדול על חברה קטנה. חברת סיפיה סיפיה וויז'ן -4.76%  הקטנה שנכשלה בתחום שלה - טכנולוגיה לנהיגה, הפכה לשלד בורסאי. בשלד הזה ככל הנראה אין כסף או שיש סכום מאוד נמוך (העדכון האחרון היה ליוני 2025). השלד דיווח על כוונה לקלוט את חברת תומר - חברה המפיצה מזון כשלבעלי המניות של סיפיה ישארו 25%. זה מיזוג בין שלד לחברה תפעולית שבסוף בעלי השליטה בחברה התפעולית ישלטו בחברה כולה. בדוחות של החברה הנרכשת רואים גידול במכירות לאזור 200 מיליון שקל ורווח של כ-5 מיליון בשנת 2024. בשנת 2025 המכירות עלו לכ-245 מיליון שקל. לא דווח הרווח, אבל אפשר להניח שרווח מייצג יהיה 7-8 מיליון שקל, אם נגזים אז קצת יותר. 

השלד עלה יום לפני הדיווח ב-70%. ביום הדיווח ב-60% והיום ב-80%. המחזורים גבוהים. בדהמרקר נתנו מקום מכובד לעסקה ורשמו שהשווי של סיפיה הוא 40 מיליון שקל. אנשים מסתכלים על השווי הזה ועל הרווח ואומרים - "אחלה השקעה. 40 מיליון שקל לחברה שמרוויחה 7-8 מיליון - מכפיל 5". זו טעות קשה. השווי הוא לא באמת 40 מיליון שקל לכל החברה הממוזגת. הוא אומנם היה 40 מיליון ברשומות-בנתוני הבורסה, אבל זה עוד לפני שלוקחים בחשבון את המיזוג.אם מתייחסים להקצאת המניות לבעל המניות בתומר שיחזיק (עם מתווכים) כ-75%, הרי שהשווי בהינתן כל המניות היה אתמול 160 מיליון שקל. שווי מנופח. עכשיו, אחרי עלייה של יותר מ-80% השווי כבר כ-280 מיליון שקל - שווי מנופח בריבוע. תזהרו. 

התנועות במדדים:מדד ת"א 35           מדד ת"א 90      מדד ת"א 125 0.06%       

מדדים ענפיים:  מדד ת"א בנקים -1.17%       מדד ת"א-ביטוח 1.29%        , מדד ת"א נדל"ן -0.16%         מדד ת"א נפט וגז 0.7%             מדד ת"א בטחוניות 1.15%       

דולר שקל רציף                        BITCOIN -0.21%                   

המחזור מסתכם ב-2.7 מיליארד שקל - גבוה מאוד לשעה זו בשל פקיעה של אופציות - הנה המחירים-שערים קובעים בפקיעה. 

נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן -0.75%   פשוט לא עוצרת. לאחר שדיווחה רק בתחילת השבוע על הזמנת ענק של 60 מיליון דולר, חברת המצלמות המיוצבות מעדכנת על הזמנה נוספת בהיקף של כ-20 מיליון דולר מצד שלישי. ההזמנות  המצטברות של השבוע האחרון בלבד כבר עומדות על 80 מיליון דולר מה שעוקף את העסקה הגדולה בתולדות החברה של 77 מיליון דולר עליה דווחה בדצמבר האחרון. מתחילת השנה דיווחה החברה על 4 עסקאות בהיקף כולל של כ- 107 מיליון דולר. הקצב הנוכחי נותן רוח גבית משמעותית ליעד השאפתני שהציב הדירקטוריון לשנת 2026 - הכנסות של 275 מיליון דולר - יעד שנראה כעת ריאלי ואפילו שמרני ביחס לקצב. מניית נקסט ויז'ן סגרה את 2025 בזינוק של 252%, אחרי שבאוקטובר נכנסה למדד היוקרתי ת"א 35, מתחילת השנה היא כבר בתשואה דו-ספרתית של 23% ונראה שהמומנטום הזה לא עומד להחלש בינתיים.

במקביל להתחזקות של נקסט ויז'ן גם אר פי אופטיקל אר פי אופטיקל 0.32%  . יש בין השתיים מעין קורולציה כיוון שהשוק מסיק על הביקוש לטכנולוגיות אופטיקה כשגם RP עוסקת בתחום. עם זאת, אר פי אופטיקל היא כבר מזמן לא רק "חברה של עדשות"; בראיון מיוחד, ראשון לתקשורת המנכ"ל דרור שרון הסביר לנו איך הופכים ליצרנית מערכות קריטית עבור אלביט ורפאל, למה הוא לא נבהל מהשוואות לנקסט ויז'ן ואיך נראה הפייפליין בדרך ליעד השאפתני שהציב הדירקטוריון: 100 מיליון דולר הכנסות ב-2027 - קפיצה של פי 3 תוך שנתיים - מנכ"ל RP אופטיקל: "השוק נותן בנו אמון, עכשיו חובת ההוכחה היא עלינו"

קריאה חשובה - לקראת עדכון המדדים: היצעים כבדים בטבע ובאלביט וביקושים למניות השבבים