מקורות: רפורמה של רשות המים מסכנת את האיתנות הפיננסית
עתרה לבג"ץ נגד שינויים חשבונאיים שלטענתה יגרעו לפחות 1.3 מיליארד שקל מההון העצמי שלה ויעמידו בסכנה את השקעותיה בסך 4.7 מיליארד שקל בשלוש השנים הקרובות
חברת מקורות מתריעה על פגישה קשה באיתנותה הפיננסית וביכולתה לפתח את משק המים, וזאת בשל רפורמה חשבונאית עליה החליטה רשות המים ואשר נכנסה לתוקפה ב-1.1.26. מקורות מבקשת מבג"ץ לבטל את המהלך, שלדבריה יוביל לירידת שווי של לפחות 1.3 מיליארד שקל בספריה ועלול לגרום לירידה ניכרת ברווח הנקי שלה בשנים הקרובות.
מקורות טוענת, כי רשות המים נהגה בניגוד לדין וחרגה מסמכותה, יישמה רפורמה העומדת בניגוד למדיניות מפורשת של הממשלה, עקפה את המנגנון שנועד להבטיח את האיתנות הפיננסית של החברה, התעלמה מחוות דעת חריפה של רשות החברות הממשלתיות, והתעלמה מחוות דעת של מומחים חיצוניים בולטים. הרפורמה בוצעה על פי המלצות ועדה בראשותו של פרופ' יוג'ין קנדל, יו"ר הבורסה ולשעבר יו"ר המועצה הלאומית לכלכלה.
רשות המים התעלמה מחוות הדעת
על פי העתירה, עד כה חושב רכיב הרווח של מקורות בהתבסס על תשואה של 5.5%-7% להון העצמי ומתשואה על 35% מנכסי הרגולציה שלה. התיקון הנוכחי העביר את ההכרה ברכיב הרווח משיעור תשואה קבוע להון, למתווה המורכב משלושה רכיבי רווח. האחד: התשואה תהיה על פי ריבית שנתית מוכרת, שתהיה מעתה 2.4% במקום 6.9% לפי הכללים הקודמים. השני: מרווח נורמטיבי לפי מקטעי פעילות. השלישי: השלמה לעמידה ביחס כיסוי החוב (FFO - רווח תפעולי בנטרול השפעות חשבונאיות שאינן תזרים מזומנים) בשיעור של 8%, אם שני הרכיבים הראשונים לא יבטיחו זאת. היחס הנוכחי שקבעה הממשלה הוא 9%.
מקורות מציינת, כי ההון העצמי שלה עמד בספטמבר אשתקד על 6.77 מיליארד שקל, כך שמדובר בהפחתה של 20% ממנו - "פגיעה קשה ביותר בה. לנזק מהותי זה השלכות ארוכות טווח על איתנותה הפיננסית של החברה, ועשויות להיות לו השלכות על דירוג האשראי שלה ועל היכולת שלה לגייס הון בריבית נמוכה - עד כדי פגיעה ביכולתה של מקורות להוציא אל הפועל תוכניות פיתוח שאושרו זה מכבר, החיוניות לשמירה על משק המים בישראל לטובת כלל תושבי המדינה".
לדברי מקורות, דירקטוריון החברה פנה מספר פעמים לרשות המים והתריע על ההשלכות הקשות העלולות להיגרם לחברה ולמשק המים בשל השינוי, אך ללא הועיל. החברה הגישה לרשות חוות דעת של פירמת ראיית החשבון דלויט, של קבוצת הייעוץ פארטו ושל רם בלינקוב, לשעבר מנכ"ל משרד האוצר שעסק בעבר באסדרת משק המים, ורו"ח שלומי ויינר שבדק את טענותיה עבור רשות החברות ורשות המים - אך לדבריה רשות המים התעלמה מהן.
גם מנכ"ל רשות החברות התריע
עוד מצטטת מקורות את מכתבו של מנהל רשות החברות, רועי כחלון, לרשות המים בדצמבר שעבר, ולפיו מקורות חייבת לפעול משיקולים עסקיים וזהירות יתרה כלפי מחזיקי האג"ח שלה. כחלון הוסיף: "לרשות המים אין סמכות לקבוע כללים אשר יגרמו לחברה הפסדים או שיסתרו את הוראות החוק. נדרש להבטיח כי כללי המים שייקבעו לא ייפגעו בשיקול הדעת העסקי של החברה וביציבותה הפיננסית, זאת בין היתר באמצעות בחינה שתיעשה על ידי צוות איתנות פיננסית שהוקם מכוח החלטת ממשלה" מפברואר 2019.
מקורות מוסיפה: "בידיה של רשות המים הופקדה אחריות כבדה. לא נפריז אם נאמר שאיתנותה הפיננסית של חברת מקורות נתונה, במידה רבה, בידי הרשות. ככל שהחלטת רשות המים תישאר על כנה, המשמעות תהיה פגיעה באיתנותה הפיננסית של מקורות, והתוצאה הבלתי-נמנעת תהא פגיעה ביכולת של מקורות להמשיך למלא את חובותיה כלפי הציבור, ולספק לציבור את השירות החיוני ביותר .הניזוק העיקרי מכך יהיה הציבור".
- בית הנשיא מבקש ממחלקת החנינות השלמות בנוגע לבקשתו של נתניהו
- ביהמ"ש: מוטב שנאשם בנהיגה בשכרות יוכל לשרת במילואים
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
מקורות מציינת, כי שר האנרגיה, אלי כהן, הורה למועצת המים לדון שוב בנושא, אך המועצה אישרה את הכללים בהליך חפוז, למרות שחלק מחבריה אמרו שאינם בשלים להחליט והביעו חששות מפני ההשלכות, ומבלי לשמוע את המומחים הרלוונטיים. מקורות מזהירה במיוחד מפני פגיעה ביכולתה לממש את התוכניות המאושרות להשקעה במשק המים בסך 4.8 מיליארד שקל בשנים 2026-2028. העתירה הוגשה באמצעות עוה"ד רונן ברומר, ניקולס גיפס, עירא הרדי ונועם דהן.
