אסון טבע ענקי, משבר חובות ריבוניים שמתפשט ברחבי מדינות גוש האירו, הורדת דירוג היסטורית לארה"ב, מהפכות ותהפוכות במדינות ערב במזרח התיכון, מחאה חברתית בישראל ובוול סטריט, כל אלה ועוד השפיעו על שוקי המניות בשנה החולפת, ולמרות שרובם התרחשו הרחק מהסיטי של תל אביב המכה הורגשה באחד העם בעוצמה רבה.

המשקיעים בבורסה בתל אביב רשמו תשואה שלילית חדה בשנת 2011. מדדי ת"א 25 ו-100 איבדו 17.7% ו-19.77% בהתאמה בשנה הגרועה ביותר מאז 2008, והשלישית ברשימת הגרועות בעשור האחרון - אחרי 2002 ו-2008. מדד ת"א 75, המרכז את יתר החברות הגדולות בבורסה המקומית, פגע עוד יותר בכיס המשקיעים כשירד ב-26.6% מאז ה-1 בינואר 2011.

הירידות בשוקי המניות לא היו נחלתם של המשקיעים הישראלים בלבד. בשנה בה תנודה יומית של 3% לא הייתה יוצאת דופן, שוקי המניות במזרח והמדדים המובילים באירופה רשמו ירידות חדות ולמעשה הותירו את השוק האמריקני כחוף המבטחים המוביל בעולם והיחיד שהניב תשואות אפסיות או חיוביות מעט לסוחרים בשנה החולפת.

באסיה, מדד שנחאי הסיני צנח ב-21.5% והיה שני רק לבומביי ההודי שאיבד 23.3%. בהונג קונג, נפל האנג סנג ב-19.1% וביפן נחתך הניקיי 225 ב-17.9%. למעשה רק הבורסה בדרום קוריאה הצליחה לרדת פחות מ-10% וסיימה את השנה 9% נמוך יותר מרמתה שנה שעברה.

באותו הזמן באירופה, מוקד הרעש של משבר החובות הריבוניים אשר איים לפרק את גוש האירו נסוגו המדדים בחדות. מדד הדאקס הגרמני איבד 15% והקאק 40 הצרפתי נחתך ב-18.5%. בבריטניה נרשמו ירידות "קלות" יותר ומדד הפוטסי נפל ב-6.6%.

ארה"ב כאמור הצליחה לשרוד את השנה ודי בהצלחה בהתחשב ליתר השווקים. גם ללא "ראלי סנטה קלאוס" שעשוי להגיע (או לא) בשבוע הקרוב, מדד הדאו ג'ונס הצליח לרשום עלייה של 6.2%, מדד ה-S&P 500 טיפס ב-0.6% ומדד הנאסד"ק ירד 1.3% בלבד. תשואה בה היו מסתפקים רוב המשקיעים באחד העם.

את התשואות השליליות באחד העם ניתן לקשר למחאה הציבורית נגד יוקר המחייה שפרצה בארץ בסוף חודש יולי, למהפכה במצרים ולזו שעדיין מתחוללת בסוריה אך אין ספק שאת רוב משקל הכובד תופס משבר החובות בגוש האירו והחשש מפגיעה בצמיחה העולמית וגלישה למיתון - דבר שיפגע מאוד בכלכלה הישראלית הנשענת יותר על ייצוא מאשר על הצריכה הפרטית.

המקום הגרוע ביותר למשקיעים הזרים

עבור המשקיעים הזרים הבורסה הייתה קשה בשנה החולפת. אומנם רובם ברחו עוד ב-2010 אך אלה שנשארו נכוו קשה ב-2011 והשאלה כעת היא מה הם יעשו בשנה הבאה כאשר תרחישים כגון פירוק גוש האירו, תקיפה ישראלית באירן ועליית משטרים קיצוניים לשלטון בגבולות המדינה נזרקים לאוויר.

התמונה הופכת מעניינת יותר כאשר בוחנים את המצב במטבע דולרי עבור המשקיעים האמריקנים. במצב כזה הבורסה בתל אביב מדרדרת היישר אל המקום לפני האחרון בטבלת התשואות, מתחת לשנחאי והונג קונג, ורק מעל לבומביי שרשמה תשואה שלילית של 41.3% בצל היחלשות של 18% בשער הרופי ההודי אל מול הדולר.

במונחים דולרים, בהמשך להתחזקות בשיעור של 6.6% בשער הדולר אל מול השקל ב-2011, נחתך מדד ת"א 25 ב-24.3%, מדד ת"א 100 ב-26.4% ומדד ת"א 75 ב-33.3%. בכך, הצליחה ישראל להתמקם אפילו נמוך יותר מהבורסות באירופה שם נחלש האירו מול הדולר וגם פגע בתשואות.