מנהל מחלקת השקעות בהכשרה ביטוח: "ההמלצה שלי לבעלי לב חלש - התרחקו משוק המניות"
שוק המניות המקומי עבר יומיים לא נעימים למשקיעים, עם מימושי רווחים אגרסיביים וירידות חדות. ראשי מחלקת ההשקעות של 'הכשרה ביטוח', אינם ממהרים לפתוח שמפניות ומזהירים, בסקירה שפרסמו היום, מפני תנודות חדות מידי בשוק ההון, שעלולות לגרום הפסדים כבדים למשקיעים חסרי הסבלנות שהריחו את קיצו של המשבר, ונהרו חזרה להשקעה במניות ברחוב 'אחד העם'.
במהלך סקירה שהציג השבוע יוסי אפרתי, מנהל מחלקת השקעות ב'הכשרה ביטוח', הוא מזהיר מפני התנודות החדות המורגשות כיום בשוק המניות, ומתקשה להאמין כי המשבר הכלכלי כבר מאחורינו. "השוק עובר כיום מהר מידי ממצב של דיכאון עמוק לאופטימיות יתר, וזהו נתון שמחייב להדליק כמה נורות אזהרה. על אף הסימנים המעודדים שמציג כיום השוק".
מדד ת"א 25 חצה את הרמה בה היה ערב קריסת בנק ההשקעות האמריקאי ליהמן ברדרס וגרם לציבור לנהור חזרה לבורסה. "המשקיעים חשים כי שוק המניות השיג בחודשים האחרונים תשואות שבדרך כלל הוא משיג בכמה שנים ולציבור אין זמן לברר או לחכות והוא נכנס חזרה לשוק המניות, גם הריבית האפסית בפיקדונות תורמת לכך. חשוב לזכור כי הנסיעה המהירה הזאת עלולה להסתיים בתאונה", מזהיר אפרתי.
הוא צופה כי בטווח הקצר צפויה המגמה להיות חיובית כתוצאה מכניסת כספים חדשים לשוק המניות. אך יתכן מימוש בטווח הבינוני כשכולם יהיו כבר בתוך השוק. באשר לאג"ח הקונצרני נראה עליית תשואות (ירידות שערים).
ובאשר למלחמתו של סטנלי פישר בדולר, אפרתי מעריך כי המהלך האחרון בו נקט בנק ישראל כאשר הודיע על רכישה מוגברת של המטבע האמריקני, הינו ניצחון בטווח הקצר. "להערכתנו, הדולר ימשיך להיחלש ויסחר ברמות של 3.82 - 3.92 שקל לדולר".
הריבית ללא שינוי - מה יהיה בהמשך?
בנק ישראל הלך "על בטוח"; איך החלטת הריבית הבאה קשורה למה שיקבע הפד' בארה"ב; ומה הגורמים שמשפיעים על הריבית?
בנק ישראל הותיר את הריבית על 4.5%. הוועדה המוניטרית של בנק ישראל, בראשות הנגיד פרופ' אמיר ירון, הלכה על בטוח והחליטה על רקע אי הוודאות הביטחונית לא להוריד את הריבית.
על פי תחזית חטיבת המחקר של בנק ישראל מלפני חודש-חודשיים, יבצע בנק ישראל שלוש הורדות דירוג והריבית הממוצעת ברבעון השני של 2026 תהיה 3.75%. עם זאת, תחילת סבב הורדות הריבית הזה נדחה על רקע חששות של בנק ישראל מאי הוודאות בנוגע למצב הגיאופוליטי. יש כלכלנים שמעריכים שהריבית תרד ל-3.25%-3.5% בעוד שנה מהיום.
ההודעה הבאה צפויה להיות ב-29 בספטמבר, אחרי שיו"ר הפד' ידווח על הריבית בארה"ב שצפויה לרדת. יש סיכוים סבירים כעת שתהיה הורדה אצלנו, אבל בבנק ישראל מציינים שזה יהיה בהתאם לאירועים השוטפים ועל פי ההתפתחויות.
- מתי הריבית תתחיל לרדת?
- הורדת הריבית מתרחקת: המציאות הבטחונית מכתיבה את הקצב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נשיא לשכת רואי החשבון, רו"ח חן שרייבר, בתגובה על החלטת בנק ישראל להשאיר את הריבית על כנה: "אנחנו מאד מאוכזבים מההחלטה והססנות הייתר שמגלה בנק ישראל בכל הנוגע לקביעת אחוז הריבית במשק מזה זמן רב. ציפינו שבשלב הזה הנגיד יוריד את הריבית, אפילו ברבע
אחוז, רק בשביל לאותת למשק שתקופה ארוכה כבר מצפה להורדת הריבית. כמי שמחוברים לעסקים ולמצב בשטח, על פי הערכות שלנו בלשכת רואי החשבון כ-70% מהעסקים הקטנים שנפתחו בשנתיים האחרונות, מצויים בסכנת קריסה. לכך יש להוסיף כמובן את כלל בעלי העסקים ונוטלי המשכנתאות, שמתקשים
מאד להתנהל בסביבת ריבית כל כך גבוהה. גם ההצמדות למה שיעשה נגיד הפד איננה ברורה בכלל , ישראל וארה״ב זה לא אותו גודל, לא אותם השווקים ולא אותם הפרמטרים הכלכליים. לנו רק שוב נותר לקוות שהפעם זו באמת הפעם האחרונה שהריבית במשק אינה יורדת בתקופה הקרובה".
