מדד ה-S&P 500: שתי סיבות מובילות למסקנה אחת ברורה
המרכיבים הבסיסיים
מזה פרק זמן לא קצר נוטות ההערכות שלי אודות כיוונו של השוק האמריקאי להיות פסימיות עד גבה גליות. ניסיונות העלייה, אף שהיו כאלה שחרגו מן המקובל, לא גרמו לשינוי הערכות שכן, למרות החריגות הללו, נותרו מלוא המרכיבים שליליים והמשיכו להצביע על קיומה של מגמת הירידה.
שתי סיבות עיקריות הובילו להערכה לגבי כיוונו של השוק האמריקאי בכלל ומדד S&P 500 בפרט : ראשית תיאוריית גלי אליוט בה נעזרתי לא מעט בעת האחרונה. ספירת הגלים והיחסים המתקיימים ביניהם הובילו למסקנה ולפיה מדובר בשוק דובי לכל דבר ועניין. שנית, הניתוח הטכני הקלאסי המתבסס על מבנה מחירים, מחזורי מסחר ומשילים במדדים סטטיסטיים. ולאחר שבוע המסחר האחרון, דומה שהכיוון ברור למדי ואפשר להיערך לכריית שפל חדש.
ברמת המאקרו
1. בגרף השבוע המצורף אפשר לראות את המגמה שהחלה ברמת 1,576 הנקודות. ממה זו, מסודרות נקודות השיא והשפל במבנה יורד, כאשר כל גל עליות נעצר בנקודה נמוכה מקודמתה וכל גל ירידות מדרדר את המדד לשפל חדש. כך היה גם בגל הירידות האחרון שדרדר את המדד לרמת 1,200 הנקודות.
2. כדי לחזק את המגמה נעשה שימוש בשני ממוצעים נעים. כפי שאפשר לראות, מסודרים שני ממוצעים נעים אלו בסדר יורד ולמעשה מאפשרים את קיומה של מגמת הירידה.
3. גל העליות האחרון נשא את המדד מרמת 1,200 הנקודות ועד לשיא של 1,313 הנקודות לגל עליות זה התלוו שלושה סימני חולשה : ראשית מחזורי המסחר שהתכווצו עם ניסיון עליות זה והעידו שמדובר רק בתיקון. שנית, מהלך העליות הסתיים בטווחי התיקון המקובלים. ושלישית הבלימה ברמת 1,313 הנקודות הגיע באזור שבעבר שימש כרמת תמיכה וכעת משמש כרמת התנגדות.
מרכיבים אלו מובילים להנחת העבודה ולפיה לא רק שכיוונו של מדד S&P 500 הוא כלפי מטה אלא שבדרכו אמור המדד לחצות את רמת 1,200 הנקודות ולכרות שפל חדש.
רמות תמיכה והתנגדות
1. בשבוע הקרוב יש לשים לב היטב לרמות 1,260 הנקודות. רמה זו הייתה בעבר הלא רחוק רמת תמיכה ושבירתה מטה אמורה להפוך אותה לרמת התנגדות.
2. מבחינת רמות תמיכה הרי שיש לשים לב לרמת 1,200 הנקודות. רק בלימה ברמת זו או כל רמה אחרת מעליה תוכל לגרום ליצירת בסיס שיוביל בסופו של דבר לשינוי כיוון. שבירתה מטה תעלה את הסיכוי להמשך ההתדרדרות.
סיכום
מגמת ירידה לא רק בטווח הבינוני ארוך כי אם כעת גם בטווח הקצר. היעד מתחת לרמת 1,200 הנקודות.
* הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.
* אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת. העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.
