ניתוח טכני: מדד הבנקים - לטווח הקצר והארוך
הפעם האחרונה בה ניתחתי את מדד הבנקים היה באמצע יולי השנה. כמו בסקירה שקדמה לה המסקנה הסופית לא הייתה מחמיאה וגרסה שהעיתוי שהכיוון הכללי עודנו מטה. על רקע הדינאמיקה האחרונה עולה השאלה האם משהו השתנה. הסקירה תחולק לשני טווחי זמן : הארוך והקצר.
המגמה ארוכת הטווח
מבט מלמעלה שתפקידו להגדיר את כיוונו הכללי של המדד לתקופה של שבועות עד חודשים בודדים מגלה מספר מרכיבים :
1. המגמה היא מגמת ירידה ברורה ומובהקת. אפשר לראות זאת במבט על גרף שבועי החל מהשיא שנקבע באמצע 2007. אפשר לראות בבירור את סידורן היורד של נקודות השיא והשפל. כיצד כל גל עליות נבלם בשיא הנמוך מקודמו וכיצד כל גל ירידות מדרדר את המדד לשפל נמוך יותר. כל עוד ישמר מבנה מחירים זה תוגדר המגמה כמגמת ירידה.
2. גל העליות האחרון שחווה המדד והחל במחיר של 1,033 הנקודות, נשא אותו עד לשיא שנקבע לפני שבועות מספר ברמה של 1,290 הנקודות. כפי שאפשר לראות על הגרף, הבלימה הגיע בדיוק בנקודה שבעבר שימשה כרמת תמיכה. כלומר, רמת תמיכה שנשברה מטה הפכה לרמת התנגדות. המשמעות היא שברמת 1,290 הנקודות קיים היצע כבד שאינו מאפשר למדד להמשיך מעלה. אבל זו כבר היסטוריה
3. מרכיב נוסף בגל העליות האחרון הוא העובדה שהוא מייצג תיקון טכני לגל הירידות 1,485 – 1,033 הנקודות. חיתוך פשוט של המהלך ילמד שהתיקון נבלם בדיוק בנקודה בה היה לעשות זאת, כלומר בין 33% - 66% ממהלך הירידות שעבר תיקון. אירוע זה מעלה את הסבירות ולפיה כיוונו של המדד מטה, אל מתחת לרמת 1,033 הנקודות.
4. אם נביט על מחזורי המסחר נגלה שבמסגרת גלי הירידות שפקדו את המדד, נרשמה התרחבות בולטת וזאת לעומת סטטיות ואף התכווצות בתקופת עליות. התנהגות זו תואמת מגמת ירידה.
5. כלים טכניים שמטרתם לאשר או לסתור את כיוון המגמה כגון ממוצעים נעים ומדדי עוצמה מקובלים, מורים על חולשה כללית ומעלים את הסבירות ולפיה על עלייה צפויה להיות לצורך ירידה.
לכן, ברמת המאקרו כיוונו של המדד אמור להיות מטה כאשר היעד מצוי מתחת לרמת 1,033 הנקודות.
בטווח הקצר
בטווח הזמן הקצר נוטה מדד הבנקים לדשדש ללא כיוון ברור. וכדי לנסות ולהגדיר את הרמות המשמעותיות ששבירתן תוכל לאותת על הכיוון, יש לעשות שימוש בכלים מסוימים המיועדים למטרה זו.
1. לשם כך נעשה שימוש בכלי שנקרא "רצועות בולינגר". מטרתו של כלי זה, בין היתר היא להכיל את מרבית תנועות המדד. מבט על גרף עמודות יומי בשילוב הרצועות ילמד שמרבית התנודות אמורות להתקיים בין רמת 1,097 הנקודות שם ממוקמת הרצועה התחתונה, לבין 1,165 שם ממוקמת הרצועה העליונה.
2. העובדה שהרצועות ממוקמות הרמות הללו, המרחק ביניהן מתכווץ והן הופכות לאופקיות, מאפשרות להגדיר את הרמות בהן נקבתי כמשמעותיות ביותר לתקופה הקרובה.
לכן, בטווח הקרוב, יש להתייחס לכל תנועת של המדד בין הרמות בהן נקבתי כתנועה נורמאלית וחסרת משמעות ממשית. שבירה של אחת מהרמות תגדיר את כיוונו של מדד המעו"ף לטווח הקרוב. כלומר, שבירתה של רמת 1,165 מעלה אמורה לסמן מהלך עליות בעוד שבירתה של רצועה התחתונה אמורה לסמן על מהלך ירידות.
רמות תמיכה והתנגדות
1. התנגדות ראשונה סביב רמה של 1,165 הנקודות. יש לשים לב היטב למחזורי המסחר במקרה שרמה זו תישבר מעלה
2. תמיכה ראשונה ברמת 1,097 הנקודות. שבירה מטה אמורה להוציא לדרך מגמת ירידה.
סיכום
מדד הבנקים המסחריים מצוי במגמת ירידה ברורה. המומנטום שנצבר עד לנקודת הזמן הנוכחית מעלה את הסבירות שהכיוון הכללי ימשיך להיות מטה וכי תקופת הדשדוש תסתיים ומגמת הירידה תתחדש.
***אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.***
***הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.***
