חגי שלום מוכר מניות טיב טעם ב-70 מ' ש': "אירוע חד פעמי. אמשיך לקנות"
בעל השליטה ומנכ"ל טיב טעם 0.47% , חגי שלום, שנוהג לרכוש פעם אחר פעם מניות של החברה, מוכר כעת בעסקה מחוץ לבורסה כ-10 מיליון מניות בהיקף 70 מיליון שקל. האם המשקיעים אמורים להסיק מכך שמידת האמון של שלום בעתיד החברה פחתה? בתגובה לפניית ביזפורטל הוא משיב כי כלל לא.
"אני מאמין גדול במנייה של טיב טעם", הוא מבהיר, "עתיד החברה עוד לפניה, ואשוב לרכוש מניות ברגע שאוכל. מדובר באירוע חד פעמי שמטרתו שיפור התזרים במציאות העסקית, והוא לא משקף שום כוונה להמשיך למכור או לצאת מהחברה". בשוק מעריכים כי המכירה נעשתה כדי לשפר את החוב של חברת התעשייה הפרטית ארגז אחזקות, שבבעלותו של שלום.
אך לפני המכירה בחמישי האחרון שלום רכש 12,000 אלף מניות של טיב טעם, לפי מחיר של 7.06 שקל למניה, ויום קודם לכן רכש 4,000 מניות במחיר של 6.97 שקל למניה. המכירה עצמה בוצעה כאמור לפי מחיר של 7.00 שקל למניה, כך שניתן לומר כי גם אם מכר, שלום עומד מאחורי סביבת המחיר הזאת, כך שגם בכך אפשר לראות הבעת אמון בשווי של טיב טעם. כעת, מכשמימש מניות של החברה, שלום יאלץ לחכות שלושה חודשים עד שיוכל לשוב ולקנות שוב, אולם נראה כי כך ימשיך לעשות. כעת, לאחר המכירה ירדו אחזקותיו בחברה מכ-56% לכ-46%.
כפי שצוין, שלום מרבה לרכוש מניות של טיב טעם ועשה זאת גם כאשר נסחרו במחיר של 20 שקל למניה. ב-2019 הוא רכש מניות בהיקף של כ-3.4 מיליון שקל, וב-2018 היקף הרכישות מצדו עמד על כ-2 מיליון שקל. שלום המשיך אם כן לרכוש מניות גם כשהמחיר עלה ל-70 שקל, על רקע התוצאות הטובות לאורך השנה האחרונה בעקבות הביקושים שיצר משבר הקורונה. ב-2020 לבדה רכש שלום מניות בלמעלה מ-3 מיליון שקל ואלה, בצירוף המניות שרכשה ב-2019, הניבו לו כבר רווח של יותר מ-10 מיליון שקל עקב עליית הערך בחברה.
- טיב טעם בדוחות טובים: הרווח התפעולי זינק ב-36%
- טיב טעם: הכנסות הרבעון עלו ב-15.7%, הרווח הנקי ל-15.6 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ברבעון השלישי של 2020 דיווחה החברה על צמיחה של 13.9% בהכנסות לרמה של 391 מיליון שקל, בעוד שהרווח הנקי הוכפל כמעט פי 3 והסתכם בכ-13.7 מיליון שקל. ב-12 החודשים האחרונים מניית טיב טעם עלתה ביותר מ-150% וכיום היא נסחרת לפי שווי של כ-750 מיליון שקל.
בראיון לפרויקט אנשי השנה של ביזפורטל נשאל שלום על רכישת המניות העקבית על ידו, והשיב כי הוא מאמין ש"המניה נמצאת אי שם במעלה ולא הגיעה לשיא - ממש לא". צפו בראיון המלא:
- 6.הוא יודע מדוע הוא מכר (ל"ת)שלום 31/01/2021 15:39הגב לתגובה זו
- 5.אין ברכה למי שעובד בשבת ומוכר פיגולים (ל"ת)משה ראשל"צ 31/01/2021 14:06הגב לתגובה זו
- מסתבר שיש.. (ל"ת)נורית 08/02/2021 11:42הגב לתגובה זו
- 4.רוני 31/01/2021 13:10הגב לתגובה זוהבעת אמון רכש 16,000 מניות ומכר 10,000000 מניות ממש הבעת אמון.
- 3.הבן אדם צריך לחיות לא? חחחח (ל"ת)חיים 31/01/2021 12:51הגב לתגובה זו
- 2.למה ? מה סוגרים את המפעל ? (ל"ת)בטוח 31/01/2021 10:30הגב לתגובה זו
- 1.הוא יודע שאף אחד לא רוצה לקנות בטיב טעם במחירים מופקעים (ל"ת)חחח 31/01/2021 10:10הגב לתגובה זו
- אנונימי 31/01/2021 11:44הגב לתגובה זוסופר שעובד ביום שבת הסוף שלו שילך לאבדון אני לא משקיע בעסקים שעובדים בשבת
הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
מחצית שנייה נהדרת לארית, אבל מה יהיה בהמשך? ניתוח ביזפורטל על צבר ההזמנות מראה שלא התקבל אפילו הזמנה אחרת במשך מספר חודשים
ארית מנסה להנפיק את החברה הבת רשף לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל. השוק לא מסכים - המניה של ארית נפלה ביום חמישי ב-20% וסימנה להנהלת ארית שאין לה ברירה, אלא להוריד את השווי או לבטל את ההנפקה. הסיפור די פשוט - ארית מחזיקה ברשף, רשף היא 98% מפעילותה. ארית בעצם מוכרת מניות של עצמה ומנסה להיות חברת החזקות. השוק לא אוהב חברות החזקה, הוא מתמחר אותן בדיסקאונט על הערך הנכסי של החברות בת התפעוליות. ארית כעת ב-4 מיליארד שקל ואחרי העסקה בה היא תמכור 11% מרשף ותנפיק 10% לציבור היא תחזיק כ-80% מרשף.
רשף תהיה חברה עם כמה מאות מיליונים בקופה (תלוי בגיוס) וגם ארית שנוסף על המזומנים ממכירת מניות ברשף היא צפויה להעלות את רווחי רשף למעלה - אליה. הסכום משמעותי מאוד, זה יכול להגיע ל-800 מיליון שקל ויותר, צריך לזכור שהמחצית השנייה של השנה מצוינת בתוצאות העסקיות. הערכה היא שהרווח מגיע ל-200 מיליון שקל. התזרים אפילו יותר.
נניח באופטימיות שלארית יהיה 1 מיליארד שקל בקופה אחרי הנפקה והיא תחזיק ב-80% מחברה שנניח לשם הדוגמה תהיה שווה 4 מיליארד שקל אחרי הכסף (כלומר כ-3.6 מיליארד לפני הכסף). היא בעצם תהיה עם נכסים של 4.2 מיליארד שקל - קחו דיסקאונט סביר והגעתם לפחות מהשווי שלה בשוק אחרי ירידה של 20% ל-4 מיליארד שקל.
הכל תלוי כמובן בשווי של רשף. אם השווי יקבע על 4.3 מיליארד שקל, אז יש הצדקה מסוימת לשווי שוק הנוכחי של ארית, גם לא בטוח. אבל כאמור הסיכוי לכך נמוך.
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- תוצאות נהדרות לארית - רווח של 96 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכל מקרה, הדבר החשוב ביותר בארית וברשף לקביעת השווי הוא הצבר הזמנות לביצוע. הוא קובע את היקף המכירות בהמשך.
נתחיל בחצי הכוס המלאה. המחצית השנייה של 2025 פנומנלית והנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה, וזה גם יכול להיות יותר. זה יביא את הרווח ל-300 מיליון שקל בשנה, קצב רווחים אם המחצית השנייה משקפת של 400 מיליון שקל.
אלא שיש גם חצי כוס ריקה והיא חשובה יותר. הצבר בירידה, החברה לא קיבלה הזמנות בחודשים האחרונים.
הצבר נפל
בדיווח לבורסה במסגרת הדוח הכספי למחצית הראשונה החברה מעדכנת כי הצבר שלה נכון לסוף יוני 2025 מסתכם ב-1.3 מיליארד שקל:
בכ-90 מיליון שקל: אקסל רוכשת שתי ביטחוניות - המניה זינקה כבר אתמול; צירוף מקרים?
אקסל בנויה משכבות של רכישות היא רכשה 14 חברות מאז הפיכתה לציבורית והיום היא מעדכנת על רכישה נוספת של סטארלייט ונקסטוויב שעוסקות ב-RF ומיקרוגל ומתכננת לממן את זה בגיוס אג"ח; הרכישה מגיעה 3 חודשים אחרי עסקת סינאל, שהתבררה כמהלך בעייתי עם חשיפת טעות מהותית בדוחות הנרכשת
אקסל לפני שנדבר על הרכישה אנחנו רוצים לדבר רגע על המניה. המניה של אקסל אקסל 12.52% קפצה לנו על המסכים אתמול וכנראה גם אתם תהיתם מה מתבשל שם. המניה עוד הספיקה לרדת מתחת לרף הפתיחה אבל מאיזור 11 בבוקר היא התחזקה וזינקה עד 8% עד שנעלה ב-6.7%. כל זה לא קרה במחזורים זניחים זה קרה בתמורה עצומה של 5.1 מיליון שקל שזה כמעט פי שבעה מהמחזור הממוצע שלה בשבוע האחרון. אז למי מכם שתהה אמש אם יש התפתחות חדשה סביב עסקת סינאל הבעייתית גילה הבוקר שזה סיפור אחר. אקסל שוב יצאה לשופינג, הפעם ביטחוני ויש סיכוי שמישהו ידע משהו ו"עשה עם זה" משהו. זה לא ממש מפתיע ולא כל כך חריג, לצערנו, לראות זינוקים או צניחות במניות לפני שהציבור מתעדכן על מה קרה.
זה חלק מהרעה החולה של הבורסה המקומית, זה מה שהעניק לה את הכינוי "ביצה". מי שקיווה שהמצב הזה שייך לעבר מגלה כל פעם מחדש שיש עוד דרך ארוכה לעשות, מענישה והרתעה ומחקר - אותו ניתן לבצע בקלות - כדי לגלות מי העמיס או התפטר לפני שהמשקיעים ידעו. מעגל הקסמים הזה ממשיך וימשיך כל עוד חברות וגופים מסוימים ינהלו את הקשר עם השוק דרך "סקופים" ומהצד השני גופי תקשורת יזינו את הפיד מ"בלעדי" ל"בלעדי".
הגרף התוך-יומי של אקסל - צילום מתוך הטרמינל
הרחבת דריסת הרגל בשוק הביטחוני
אקסל חתמה על הסכם לרכישת סטארלייט טכנולוגיות ונקסטוויב טכנולוגיות, שתי חברות ותיקות שהוקמו בשנת 2000 ופועלות בתחום מערכות ה-RF והמיקרוגל לתעשיות ביטחוניות. אלו טכנולוגיות שנמצאות בשימוש נרחב במערכות כטב"מים, כלים אליהם יש ביקוש גדול לא רק בשל המערכה הביטחונית שהייתה בישראל אלא וביתר שאת מהמציאות הגיאופוליטית באירופה כשכלי טיס בלתי מאוישים משנים את פניו של שדה הקרב. בין הלקוחות של החברות נמנות רפאל, אלביט, התעשייה האווירית ועוד. במקרים מסוימים הן מספקות רכיבים ייעודיים שמהווים חלק מובנה במוצרים המרכזיים של הגופים האלה, כך שהביקוש לפעילות שלהן מושפע ישירות מצברי ההזמנות הגדלים של התעשיות הביטחוניות. 2 החברות נשלטות במלואן על ידי המייסדים רמי בל-עש ואודי פרידמן, מהנדסים בעלי ניסיון של שנים רבות, אלו גם ימשיכו להוביל את הפעילות לפחות שנתיים וייתכן עד חמש שנים קדימה.
- סינאל של "אחרי" הטעות: צניחה בהכנסות ומעבר להפסד
- אופס, טעות של 20 מיליון שקל בדוחות סינאל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
העסקה בנויה משני נדבכים. במועד ההשלמה תשלם החברה 49.2 מיליון שקל במזומן, ובשלב ב' היא תוסיף עד 40.3 מיליון שקל נוספים במידה והחברות יעמדו ביעדי הרווח הממוצעים לשנים 2026-2028. עוד סוכם כי סטארלייט ונקסטוויב יוכלו לחלק דיבידנד מהרווחים שבקופה לפני השלמת העסקה, כך שההון העצמי של כל אחת מהן לא ירד מ-1.5 מיליון שקל.
