היום בבורסה: מניית חלל מתחת לרדאר, הדולר יורד, הדואליות מדשדשות

אסיה עולה, בהובלת הקוספי שמזנק ב-4%. הסיפור הגדול שמגיע מאסיה עם קריצה לוול סטריט זו ההנפקה המוצלחת של SK הייניקס בוול סטריט - גיוס של קרוב ל-30 מיליארד דולר בפרמיה על המחיר בקוספי. בחודש האחרון SK סיפקה תשואה עודפת על המתחרות - המשקיעים ראו את רמת  המכפילים בוול סטריט לעומת רמת המכפילים בקוריאה והעריכו  שרישום וגיוס בוול סטריט יקרבו את רמות המכפילים. העלייה ב-SK נמשכה גם אמש וגם  כעת בקוריאה. 

החוזים על וול סטריט בירידות קלות, אחרי העליות אתמול. אצלנו הדולר בירידה - דולר שקל רציף וזה יכביד על המניות הדואליות. מניות השבבים יהיו בשינויים קלים יחסית בפתיחה, פאלו אלטו תבלוט בעלייה של 2.8%. הנה פערי הארביטראז' במניות הבולטות:

ראיינו את מנכ"ל ISI, אימג'סאט אימאג'סט 0%  , רצינו להבין איך החברה הישראלית שיש לה פעילות משמעותית, טכנולוגיה מוכחת, עומק בתחום מיפוי תמונות מלווינים ויכולות שיגור, נסחרת במכפיל "נורמלי". ספייס X היא כמובן הדוגמה הגודלה מכולן לפוטנציאל של התחום ולרמות מכפילי הרווח הגבוהים, אבל יש עשרות חברות שנסחרים ב"מחירי חלל". אימאג'סט בשווי של כ-750 מיליון, מזומנים נטו בקופה, הון של כ-600 ואבידה EBITDA של 70-80 מיליון בשנה. המנכ"ל, נועם סגל אומר במפורש שהמניה נסחרת מאוד נמוך ביחס למתחרות-קולגות שלה, אבל יש כאן קאץ'. חכו לראיון המלא - בהכנה...    

וגם - המסקנה מפגישת נאטו היא שאולי טורקיה מתחזקת, אבל החברות הביטחוניות הישראליות אמורות ליהנות, הן נמצאות בדיוק במקומות המבוקשים, להבדיל מהחברות הגרמניות -   אירופה משנה את סל הקניות הביטחוני

• נעילה אדומה בבורסה - הבנקים איבדו 2%, הביטוח 1.3%
• מה צפוי בשער הדולר? הרמז העבה של בנק ישראל

מטריקס מטריקס 0.71%  מתפזרת. בכל המקומות האחרים קראו לזה מתרחבת. אנחנו מתעקשים על מתפזרת - מטריקס מתפזרת? רוכשת חברת אינטגרציה ביטחונית ב-73 מיליון שקל 

חברת שירותי ה-IT רוכשת חברה בתחום המכלולים הצבאיים. חברה יצרנית. למה? מה הקשר בין IT לבין הייצור? בחברה מסבירים שהם חזק בתחום הביטחוני. זה נכון, אבל לא בייצור. המקור לעסקה הזו הוא אולי ניצול הזדמנות, אך בעיקר כיוון חדש על הכיוונים הקיימים כי ההנהלה רוצה לפזר סיכונים. מטריקס היא לא רק IT, יש לה שירותי ייעוץ, הנדסה, פיקוח ועוד ועוד, אך  ה-IT זה כמובן הרוב הגדול וכשה-AI מאיים על הפעילות, זה נכון לפזר. 

אלא שהפיזור הזה מעלה שאלה על מניית מטריקס? האם מניית מטריקס שנפלה ב-50% בשנה האחרונה, לא עדיפה על כל השקעה אחרת? האם  ההנהלה שטוענת שהיא מאמינה במטריקס מאוד, לא אמורה לקחת כסף גדול ולקנות מניות. אין הבעת אמון במטריקס. יש בקטנה - פורמולה רכשה, אבל במספרים לא גדולים, וכשלזה מצטרפת העסקה מאתמול, זה מלמד על סדר העדיפויות - עדיף לקנות מנועי צמיחה חיצוניים מאשר את המנוע הפנימי (את מניית מטריקס עצמה שלדבריהם נסחרת נמוך ולא תיפגע מה-AI). אז או שזה לא נכון וכן הם צופים או חוששים מפגיעה, או שהם יקנו מניות מטריקס בהמשך, או שהפעילות הביטחונית היא באמת מציאה והם לא עושים את זה כדי לפזר סיכון. תפעלו לפי התרחיש שנראה לכם נכון. 

• פריים אנרג'י נכנסת לשיווק חשמל ותתחיל פעילות מסחרית ב-2027
• מטריקס מתפזרת? רוכשת חברת אינטגרציה ביטחונית ב-73 מיליון שקל

[rising-falling-90]

ארי נדל"ן ארי נדלן 0%    נפלה יותר מ-6% אתמול, מתחילת השבוע היא רושמת נפילה של קרוב ל-24%. זו מחיקה של חצי מיליארד שקל תוך שלושה ימי מסחר. הצניחה שהתחילה מיד אחרי הדיווח על הכניסה לשליטה בג'י סיטי, מעלה שאלה מתבקשת: האם השוק מאותת לצחי אבו שהוא משלם מחיר מופרז, או לפחות מעמיס על החברה סיכון גדול מדי לטווח הקצר?

הלחץ לא נעצר רק במניות וגלש גם לשוק החוב. באיגרות החוב של ארי נדל"ן נרשמו ירידות שערים. בסדרה הארוכה (מח"מ של כ-2.4 שנים) ירד המחיר מ-105 לכ-104 בתוך שלושה ימים. כתוצאה מכך, התשואה ברוטו זינקה מכ-3.4% לכמעט 4%, והמרווח מול האג"ח הממשלתי התרחב מכ-1.8% לכ-2%, עדות לכך שהשוק דורש פרמיית סיכון גבוהה יותר.

אבו, מצדו, מנסה לשדר עסקים כרגיל ומפגין אמון בחברה. בימים האחרונים הוא רכש מניות של ארי בשלוש פעימות בהיקף מצטבר של יותר מ-22 מיליון שקל (כ-20 מיליון שקל ביום שני, והיתר בשלישי והיום), וביצר את החזקתו ברמה של 52.4%. כך שאם מחשבים זאת, על הנייר, ירידת הערך של ההחזקות הקיימות שלו בארי כבר מסתכמות בהפסד של כ-300 מיליון שקל - האם השוק מאותת לצחי אבו שעסקת ג'י סיטי גדולה על ארי נדל"ן?  ב-3 ימים: כך איבד צחי אבו 300 מיליון שקל

טבע טבע -5.09%    מרחיבה את פעילות הביוסימילרס שלה. החברה הודיעה היום על הסכם רישוי גלובלי עם Polpharma Biologics, שבמסגרתו תקבל טבע זכויות בלעדיות למסחור מועמד ביוסימילרי ל-Ocrevus, התרופה של רוש לטיפול בטרשת נפוצה. ההסכם כולל את שתי צורות המתן של התרופה - עירוי תוך ורידי ומתן תת-עורי - וייכנס לשלב המסחרי בכפוף לקבלת אישורים רגולטוריים. Ocrevus, ששמה הגנרי הוא ocrelizumab, היא נוגדן חד-שבטי המיועד לפגוע בתאי B חיוביים ל-CD20, שלפי ההבנה הרפואית מעורבים בפעילות האוטואימונית של טרשת נפוצה. התרופה משמשת לטיפול בצורות התקפיות של המחלה וגם בטרשת נפוצה פרוגרסיבית ראשונית. בארה"ב הגרסה התוך-ורידית משווקת תחת השם Ocrevus, בעוד הגרסה התת-עורית משווקת בשם Ocrevus Zunovo. באירופה שתי הגרסאות משווקות תחת אותו מותג - טבע מכוונת לשוק של יותר מ-20 מיליארד דולר: הסכם ביוסימילר ל-Ocrevus

עזריאלי עזריאלי קבוצה -1.96%     יורדת. עזריאלי כבר עלתה חזק בשנה האחרונה, מסוף דצמבר ועד לשיא במאי היא זינקה 63% לשיא של 63 מיליארד שקל, בין היתר גם בגלל החלום של גרין מאונטיין והאפשרות להצפת ערך משמעותית. אבל ממאי, תוך חודש וקצת המניה מחקה 23% - למעלה מ-13 מיליארד שקל, אמנם גם הסקטור המניב עצמו התממש באותה תקופה אך במתינות יותר כשהמדד הענפי, ת"א מניב ישראל ירד "רק" 18%, ת"א 35 שגם בו היא כלולה איבד 11%. אבל המניה הצליחה קצת להתאושש ועלתה כ-10% מתחילת החודש היא התאוששה קצת, אבל היום היא שוב יורדת. לפי פרסומים, עזריאלי בוחנת הכנסת שותף לגרין מאונטיין, זרוע הדאטה סנטרים שלה, לפי שווי שעשוי להגיע עד 5 מיליארד יורו לפני הכסף. הקבוצה שכרה את גולדמן זאקס כדי לאתר משקיע בינלאומי, כאשר בנק ההשקעות כבר החל לקיים פגישות עם גופים פיננסיים בלונדון - למה מניית עזריאלי יורדת?