היילו מפטרת מחצית מהעובדים: 110 מתוך 220 עובדי החברה יעזבו

חברת השבבים הישראלית היילו (Hailo) עושה קיצוץ גדול ונוסף בכוח האדם. החברה הודיעה כי תפטר כ-50% מעובדיה, כ-110 עובדים מתוך כ-220 עובדי החברה. זהו מהלך ההתייעלות השני של החברה מתחילת השנה, אחרי שבינואר האחרון כבר קיצצה כ-10% מכוח האדם שלה. זה גם מראה לנו שגם חברות שפועלות בתחום תחום ה-AI לא חסינות מההשפעות שלו על הענף. בשנה האחרונה, וביתר שאת בחודשים האחרונים, יותר חברות טכנולוגיה יוצאות לפיטורים. בהרבה מהמקרים ה-AI הוא הסיבה הישירה, כשהוא מחליף תהליכים או מאפשר לעשות יותר עם פחות עובדים; במקרים אחרים הוא בעיקר מאיץ שינוי שכבר היה בדרך, מעבר מהתרחבות מהירה בתקופת הכסף הזול להתמקדות ברווחיות, יעילות וגיוסי הון בתנאים קשים יותר.

היילו, מפתחת שבבים לעולם הבינה המלאכותית עצמו. כלומר, זו לא חברה שנפגעת רק מבחוץ מהמהפכה הטכנולוגית, אלא כזו שנמצאת לכאורה בצד שאמור ליהנות ממנה. ועדיין, הפיטורים הנוכחיים מראים שההתלהבות סביב AI לא מספיקה בפני עצמה. פיתוח שבבים דורש הון גדול, מחזורי מכירה ארוכים ותמיכה מסחרית וטכנולוגית רחבה, ובשוק שבו הגיוסים נעשים סלקטיביים יותר, גם חברה עם טכנולוגיה קיימת ומכירות נדרשת להתכנס למבנה תפעולי מצומצם יותר.

הפיטורים האחרונים מגיעים כחלק ממהלך רחב יותר של צמצום פעילות המטה של החברה בישראל ובחינת חלופות אסטרטגיות לגיוס הון, בהן אפשרות לרכישה או להשקעה מצד גורם חיצוני. בהיילו מסבירים כי המטרה היא להגיע למבנה פעילות רזה ויעיל יותר, שיאפשר לה לתמוך בחדירה לשווקי היעד שלה, ובמקביל להציג מודל השקעה גמיש יותר עבור רוכשים או משקיעים פוטנציאליים.

היילו מפתחת מעבדי בינה מלאכותית למכשירי קצה, כלומר שבבים שמיועדים להריץ יישומי AI לא רק בענן, אלא בתוך מוצרים פיזיים עצמם. הטכנולוגיה שלה מיועדת בין היתר לתחומי קמעונאות, רפואה, רובוטיקה ואבטחה. בינואר האחרון הודיעה החברה כי בכוונתה להתמקד יותר בתחומי הרובוטיקה, הרחפנים וה-Physical AI, בינה מלאכותית פיזית, כלומר מערכות שבהן יכולות AI מוטמעות במכשירים, רובוטים, רחפנים ופתרונות IoT.

בחברה מציינים כי מוצרי הדגל שלה, שבבי ההאצה למכשירי קצה, נמכרו ביותר מ-500 אלף יחידות עד היום. לפי היילו, המוצרים נמכרים כיום באמצעות מערך רחב של שותפים ומפיצים גלובליים, מה שמאפשר לה לצמצם את היקף התמיכה הישירה שניתנת ללקוחות על ידי עובדי החברה. במילים אחרות, החברה מנסה לעבור למבנה תפעולי שבו חלק גדול יותר מהפעילות המסחרית והתמיכה השוטפת מתבצע דרך השותפים והמפיצים, ולא בהכרח מתוך החברה עצמה.

היילו, שהוקמה ב-2017 על ידי אור דנון, אבי באום וקבוצת יוצאי יחידה 81, נחשבה במשך שנים לאחת מחברות השבבים הישראליות הבולטות בתחום הבינה המלאכותית. ב-2021 היא הפכה ליוניקורן אחרי גיוס של 136 מיליון דולר לפי שווי של כמיליארד דולר, ובאפריל 2024 השלימה גיוס נוסף של 120 מיליון דולר, לפי שווי של כ-1.2 מיליארד דולר.

מאז התמונה השתנתה. שוק ההון נעשה סלקטיבי יותר כלפי חברות טכנולוגיה פרטיות, במיוחד כאלה שזקוקות להון משמעותי כדי להמשיך לצמוח, והיילו נדרשת כעת להתאים את עצמה לשלב אחר במחזור החיים שלה. במקום להישען על צמיחה מהירה וגיוסים לפי שווי עולה, החברה מנסה להתכנס למבנה רזה יותר, עם דגש על שווקים שבהם היא מעריכה שיש לה סיכוי טוב יותר לחדירה מסחרית.

מנכ"ל היילו, אור דנון, מסר כי "ענף השבבים בעידן ה-AI נהפך לחלק מהתשתיות הקריטיות בכל מדינה בעולם. אנו רואים היום את הבינה המלאכותית עוזבת את הענן ועוברת לעולם הפיסי, עם צפי לעשרות מיליוני מוצרי IoT, רחפנים ורובוטים בעתיד הקרוב. המהלכים שבהם אנו נוקטים היום יאפשרו לנו לשמר את המובילות הטכנולוגית שלנו ולהמשיך לייצר ערך עבור לקוחות קיימים ועתידיים, מתוך שאיפה להמשיך לאפשר לכל מכשיר קצה להפוך לחכם יותר. אנחנו מודים לעובדי היילו על המסירות וההשקעה לאורך כל הדרך ונשארים מחויבים לתמוך ולסייע לעובדים מהם אנו נאלצים להיפרד היום בצער רב".

הפיטורים בהיילו משקפים את הפער שנפתח בשנים האחרונות בין ההתלהבות סביב תחום שבבי ה-AI לבין היכולת של חברות פרטיות לתרגם את הטכנולוגיה למודל עסקי שמחזיק קצב גיוסי הון גבוה. מצד אחד, הביקוש למחשוב AI ממשיך לעלות, וגם המעבר של יכולות AI ממחשוב ענן למכשירי קצה הוא מגמה אמיתית בשוק. מצד שני, פיתוח שבבים הוא תחום יקר, ארוך ותחרותי, ובחברות שאינן ענקיות טכנולוגיה או ספקיות שבבים מבוססות, התלות בהון חיצוני נשארת גבוהה.

• בקשה לייצוגית נגד דלק רכב: האם המשקיעים הוטעו בפרשת היילו?

השקעת דלק מוטורס בהיילו

לצד הפיטורים, יש להיילו גם זווית בורסאית דרך דלק רכב 0.94%  , שמחזיקה בחברה באמצעות דלק מוטורס. ההשקעה בהיילו הייתה אמורה להיות עבור דלק רכב חשיפה לתחום טכנולוגי צומח, מעבר לפעילות הליבה שלה ביבוא ושיווק כלי רכב. בעבר, כאשר היילו הוערכה בשווי של יותר ממיליארד דולר, ההחזקה הזו נתפסה כאפשרות להצפת ערך עתידית, בעיקר אם החברה הייתה מצליחה להגיע לנאסד"ק או לבצע אירוע נזילות אחר.

אלא שבחודשים האחרונים התמונה השתנתה גם מבחינת דלק רכב. היילו בחנה מהלך של מיזוג עם חברת ספאק לצורך גיוס הון והנפקה בוול סטריט, אבל לפי שווי נמוך משמעותית מזה שבו גייסה בעבר. בעקבות הירידה בשווי ההוגן של היילו, דלק רכב כבר רשמה בשנת 2025 ירידת ערך של כ-242 מיליון שקל בגין ההשקעה בחברה.

כעת מדווחת דלק מוטורס כי היא צפויה לרשום בדוחות הרבעון השני הפסד מהותי נוסף מירידת ערך ההשקעה בהיילו. זאת אחרי שקיבלה עדכון שלפיו אין התקדמות בהליך ההנפקה והמיזוג של היילו עם חברת ספאק, ולא צפויה התקשרות עם ספאקים אחרים. החשיפה של דלק רכב להיילו עמדה בסוף מרץ על כ-62.4 מיליון דולר, שהם כ-197 מיליון שקל, והחברה נערכת למחוק את מרבית הסכום הזה.

המשמעות מבחינת דלק רכב אינה שולית. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.91 מיליארד שקל, כך שהחשיפה להיילו שקולה לכ-10% משווי החברה. ברבעון הראשון הרוויחה דלק רכב כ-75.6 מיליון שקל, כך שהחשיפה להיילו גבוהה פי כ-2.6 מהרווח הנקי הרבעוני האחרון שלה. אם אכן תימחק מרבית ההשקעה, דלק רכב עלולה לעבור להפסד ברבעון השני.