הנאסד״ק מטפס ב-1.4%; קוינבייס מזנקת ב-12%, אונדס עם 11%

וול סטריט במגמה חיובית, בהובלת מניות הטכנולוגיה והשבבים, כשהמשקיעים מנסים להתאושש מהירידות של הימים האחרונים. החשש שמודלים סיניים זולים יפגעו בגל ההשקעות בבינה מלאכותית נחלש מעט, והסנטימנט חוזר להיות חיובי יותר לקראת רצף של דוחות מחברות הטכנולוגיה הגדולות.

הדאו עולה בכ-0.5%, ה-S&P מתחזק בכ-0.8% והנאסד"ק עולה בכ-1.4%.

את העליות מוביל מחדש סקטור השבבים, לאחר שספג לחץ כבד בשבוע האחרון בזמן שמניות כמו מארוול, מיקרון, אינטל, סאנדיסק ו-ווסטרן דיגיטל עולות בחדות. במקביל, הרוטציה שנרשמה לאחרונה ממניות השבבים למניות התוכנה מתהפכת, כאשר אינטואיט, אדובי ו-וורקדיי נחלשות לפני הפתיחה.

המשקיעים מסתכלים כעת על עונת הדוחות כגורם שעשוי להחזיר את המומנטום לשוק. מתוך כ-54 חברות במדד S&P 500 שכבר פרסמו תוצאות, כ-87% עקפו את תחזיות הרווח, לפי FactSet. בהמשך השבוע צפויים להתפרסם הדוחות של גוגל, IBM וטסלה, כשהשוק יחפש בעיקר סימנים לכך שהחברות ממשיכות להגדיל את ההשקעות בבינה מלאכותית ואינן מורידות הילוך לקראת המחצית השנייה של השנה.

במקביל, השוק ממשיך לעקוב אחר ההסלמה בין ארה"ב לאיראן ואחר ניסיונות התיווך להפסקת אש. הדיווחים על הצעה להפוגה של עשרה ימים יוצרים תנודתיות במחירי הנפט, לאחר העליות שנרשמו בעקבות התגברות התקיפות במזרח התיכון. ההתפתחויות הגיאופוליטיות מוסיפות אי-ודאות, אך בשלב זה אינן מצליחות לדחוק הצידה את ההתמקדות בדוחות החברות ובמניות הטכנולוגיה.

בשוק האג"ח, תשואת איגרת החוב האמריקאית לעשר שנים יורדת בנקודת בסיס ל-4.59%, בעוד הדולר נסחר כמעט ללא שינוי מול סל המטבעות. הביטקוין עולה בכ-3.4% ל-66.2 אלף דולר, תנועה שמחזקת את התמונה של שיפור מסוים בתיאבון לסיכון.

למרות האופטימיות, לא כולם משתכנעים שהשוק מתמחר נכון את הסיכונים. מנכ"ל ג'יי.פי מורגן ג'יימי דיימון מזהיר כי המשקיעים ממעיטים בעוצמת הסיכונים הגיאופוליטיים והפיסקאליים, בהם המלחמות במזרח התיכון ובאוקראינה, המתיחות בין ארה"ב לסין והעלייה בהוצאות הביטחון לצד גירעונות ממשלתיים גדלים. מנגד, בבלקרוק מעריכים כי גל ההשקעות בבינה מלאכותית נותר גורם מרכזי בצמיחה, וכי קצב העלייה ברווחי החברות עדיין גבוה מהעלייה בעלויות המימון.

וול סטריט ננעלה אתמול במגמה שלילית, כאשר העליות במניות השבבים לא הצליחו לפצות על החשש מהסלמה נוספת במלחמה בין ארה״ב לאיראן. דאו ג׳ונס ירד בכ־0.6%, S&P 500 איבד כ־0.2%, ואילו נאסד״ק סיים סביב ה-0.

השוק נותר קרוע בין שתי מגמות: ציפיות לדוחות חזקים מצד חברות הטכנולוגיה, מול הסיכון הגיאופוליטי והאפשרות שמחירי אנרגיה גבוהים יכבידו על הכלכלה. עד להתבהרות המצב במזרח התיכון ולפרסום הדוחות, התנודתיות צפויה להישאר גבוהה.

• נעילה שלילית בוול-סטריט; סולאראדג׳ נפלה ב-9%, AMC זינקה ב-26%
• הפרדוקס של טסלה: שיא במסירות והמניה יורדת

שורט ענק על ספייס X ועובדים שמוכרים מניות - ומנגד איום של מאסק: "השורטיסטים ימחקו את הכסף" - שחרור הדרגתי של מניות עובדים בהיקף עצום של 116 מיליארד דולר והימורי שורט על המניה שזינקו לכ-32% מהמניות הסחירות - מורידים את המניה. אילון מאסק לא נשאר אדיש והזהיר שסיכויי ההישרדות של מי שעושה שורט על המניה - נמוכים מאוד. דוח הרבעון הראשון כחברה ציבורית, ב-4 באוגוסט, צפוי להכריע בין השוורים לדובים

• אנבידיה מנסה להרגיע את המשקיעים: שבבי Vera Rubin כבר בדרך ללקוחות
• שורט ענק על ספייס X ועובדים שמוכרים מניות - ומנגד איום של מאסק: "השורטיסטים ימחקו את הכסף"

מאקרו

נשיא לבנון מגיע לבית הלבן: ינסה לקדם נסיגה ישראלית ופירוק חיזבאללה מנשקו- ג׳וזף עאון צפוי להציג לטראמפ תוכנית להרחבת שליטת צבא לבנון בדרום ולבקש לחץ אמריקאי על ישראל ליישום ההסכם. אלא שחיזבאללה דוחה את הדרישה להתפרק מנשקו, וישראל מבהירה שלא תיסוג כל עוד הארגון נשאר חמוש

במשך שנים נתפש אנדי ברנהאם פוליטיקאי שכמעט הגיע לפסגה. שר לשעבר, מועמד שהפסיד פעמיים בהתמודדות על הנהגת מפלגת הלייבור, ואיש של הממסד שעזב את הבירה לטובת תפקיד אזורי. כעת, דווקא המסלול העקיף הזה מביא אותו לדאונינג 10 - מעונו הרשמי של ראש ממשלת בריטניה. ברנהאם חוזר למרכז השלטון לא רק עם סיפור אישי של קאמבק, אלא גם עם תפישה כלכלית שנבחנה במשך קרוב לעשור במנצ'סטר רבתי: פחות ריכוזיות בלונדון, יותר כוח לרשויות המקומיות, ושיתוף פעולה בין המדינה, השלטון האזורי וההון הפרטי. האתגר שלו יהיה להפוך מודל שנבנה עבור מטרופולין של כ-3 מיליון תושבים למדיניות שתתאים עבור מדינה של כ-70 מיליון. תומכיו רואים בו את האיש שיכול להשיב ללייבור קשר רגשי עם מעמד העובדים ועם ערי הצפון. מבקריו שואלים האם מאחורי הסיסמאות על תקווה, קהילה וצדק אזורי עומדת גם תוכנית לאומית מפורטת, ובעיקר כיצד הוא יממן אותה - אאנדי ברנהאם רוצה לבנות מחדש את בריטניה - מלמטה

בתקופה האחרונה חווינו מכירת חיסול של נכסי מומנטום. אותם נכסים שהעשירו אותנו במשך חודשים רבים. לא ניתן אף פעם להצביע על גורם ״נכון״ למשהו שקורה בוול סטריט. מה שקורה הוא שילוב של תנועה תודעתית / סנטימנט / מומנטום וכספית. אבל, אם רושמים את גורמי הרקע המדוברים אזי מדובר ב: חידוש המלחמה עם איראן, חששות מאינפלציה והעלאת ריבית, חששות מבועת AI, מתיחות גיאופוליטית עולמית וכנראה שגם ריבוי קרנות הסל הממונפות שבעת ירידות מעצימות את בהלת המכירות. ראינו מימושים גם בזהב שלכאורה אמור היה להוות עוגן בימי מלחמה. דילמת ההחלטה בדבר שאלת שימור רווח / חיתוך הפסד לבין ניצול הירידות החדות להגדלת פוזיציות תלווה אותנו השבוע. כל זאת כשה – S&P500 עצמו לא ירד חדות אבל כן שבר מומנטום ביום שישי. נתחיל בו ואז נסתכל על עוד כמה גרפים - מכירות חיסול במניות המונמטום - איפה נוצרות הזדמנויות בוול סטריט?

מניות במרכז

אנבידיה מנסה להרגיע את המשקיעים: שבבי Vera Rubin כבר בדרך ללקוחות - החברה טוענת כי הדור החדש יספק עד פי עשרה יותר תפוקת AI באותה צריכת חשמל, וכבר נמצא בהטמעה אצל OpenAI, גוגל, מיקרוסופט ומטא. ההשקה מגיעה בזמן ש־AMD ולקוחותיה הגדולים של אנבידיה מפתחים חלופות משלהם

מלחמת ההרזיה מגיעה לבית המשפט: נובו נורדיסק תובעת את אלי לילי- נובו טוענת כי הפרסומות ל־Zepbound ול־Mounjaro מציגות השוואות מטעות מול Wegovy ו־Ozempic, באמצעות שימוש במינונים שאינם מקבילים. אלי לילי דוחה את הטענות ומתעקשת כי הקמפיין נשען על המחקר הישיר והאמין ביותר הקיים

סאנדיסק SanDisk Corp. 2.67%  מזנקת ומובילה את העליות בקרב מניות מדד S&P 500. החברה, שפועלת בתחום כרטיסי הזיכרון ואחסון הנתונים, נהנית מחזרת המשקיעים למניות הקשורות לתשתיות הבינה המלאכותית. העלייה מגיעה לאחר לחץ שנרשם בימים האחרונים במניות הסקטור, על רקע החשש שטכנולוגיות סיניות זולות יפחיתו את הצורך בהשקעות גדולות בשבבים ובמרכזי נתונים.

מארוול Marvell Technology Group Ltd. 3.32%    עולה, כחלק מההתאוששות הרחבה במניות השבבים והתקשורת. החברה מספקת שבבים ופתרונות תקשורת המשמשים בין היתר במרכזי נתונים ובמערכות בינה מלאכותית, ולכן היא רגישה במיוחד לשינויים בציפיות לגבי היקף ההשקעות בתחום. העלייה במניה משקפת חזרה של ביקושים לחברות הנתפסות כחלק מתשתית ה-AI, לאחר שהשוק חושש פחות מירידה חדה בהוצאות של חברות הטכנולוגיה הגדולות.

מיקרון Micron Technology, Inc 1.94%    מטפסת. יצרנית שבבי הזיכרון נהנית מהערכה מחודשת של הביקוש לזיכרונות מתקדמים, הנדרשים להפעלת שרתי בינה מלאכותית ומרכזי נתונים. מניית החברה מושפעת בתקופה האחרונה מהשאלה האם הגידול בהשקעות בתחום יימשך, והעלייה הנוכחית מצביעה על כך שהמשקיעים מעריכים כי הביקוש לשבבי זיכרון יישאר גבוה למרות התחרות מצד מודלים זולים יותר.

אינטל Intel Corp 2.13%    עולה ומצטרפת למגמה החיובית בענף השבבים. החברה, שמתמודדת בשנים האחרונות עם תחרות חזקה ועם השקעות כבדות בהרחבת יכולות הייצור, נהנית כעת מהשיפור בסנטימנט כלפי הסקטור כולו. העלייה אינה נובעת מדיווח נקודתי של החברה, אלא מחזרת המשקיעים למניות השבבים לאחר הירידות שנרשמו בחלק מהן בימים האחרונים.

גם מניות נוספות הקשורות לתעשיית השבבים והבינה המלאכותית נסחרות בעליות. אפלייד מטריאלס Applied Materials Inc -0.75%   , קוהרנט Coherent 2.81%   , קורנינג GLW, KLA KLAC, לאם ריסרץ' LAM Research Corp. -2.09%   , לומנטום Lumentum Holdings 4.47%    , סיגייט Seagate Technology 1.88%    ו-ווסטרן דיגיטל Western Digital Corp. 2.14%    נהנות מהתאוששות רחבה במניות המספקות ציוד, רכיבים ופתרונות אחסון למרכזי נתונים. המגמה משקפת ירידה זמנית ברמת החשש כי התפתחות מודלים יעילים וזולים יותר תביא לעצירה בהשקעות בתשתיות מחשוב.

ג'נרל מוטורס General Motors -0.35%     עולה לאחר שיצרנית הרכב מפרסמת תוצאות טובות מהתחזיות לרבעון השני ומעלה את התחזית השנתית. החברה מציגה רווח גבוה מהצפי, ומאותתת כי הפעילות העסקית שלה נותרת יציבה למרות סביבת הריבית הגבוהה והתחרות בענף הרכב. העלאת התחזית מספקת למשקיעים ביטחון נוסף לגבי המשך השנה, גם אם התגובה במניה נותרת מתונה יחסית.

די.אר הורטון D R Horton Inc -3.08%    נסחרת ללא שינוי משמעותי לאחר שחברת הבנייה למגורים הגדולה בארה"ב עוקפת את תחזיות האנליסטים ברווח ובהכנסות ברבעון השלישי. התוצאות מצביעות על המשך ביקוש לבתים חדשים, למרות עלויות המימון הגבוהות והקושי של רוכשים רבים לעמוד בתשלומי המשכנתה. התגובה המתונה במניה עשויה להעיד שחלק מהשיפור כבר מגולם במחיר, או שהמשקיעים עדיין ממתינים לראות כיצד הריבית תשפיע על הביקוש בחודשים הקרובים.

רשת המסעדות קראקר בארל Cracker Barrel Old Country Store -0.37%    עולה לאחר שהיא מודיעה כי היא מצפה לעמוד בתחזית ההכנסות השנתית שלה או אף לעקוף אותה. ההודעה מגיעה לאחר מכירת פעילות Maple Street Biscuit, מהלך שמאפשר לחברה למקד את הפעילות בעסקי הליבה ולשפר את המבנה התפעולי. המשקיעים מגיבים בחיוב לאיתות שהמכירה אינה צפויה לפגוע ביעדי ההכנסות של הרשת לשנה כולה.

ישראליות בוול סטריט

בריינסוויי Brainsway 4.9%     העוסקת בפיתוח ושיווק טיפולים לא פולשניים להפרעות מוחיות ונפשיות, הודיעה על השקעת מיעוט בהיקף של כ-3 מיליון דולר בחברת רדיאל הלת', ארגון שירותי ניהול התומך ברשת קליניקות מובילות בתחום רפואת המוח ברחבי ארצות הברית. ההשקעה בוצעה במסגרת סבב גיוס הון של רדיאל. במסגרת הגיוס הצטרפה בריינסוויי לקבוצת משקיעים הכוללת את ג'נרל קטליסט, פלואטינג פוינט קפיטל, סולארי קפיטל, ג'יי.אס.אל הלת' קפיטל, פאונדר קולקטיב, בוקסגרופ, סקרב קפיטל ודידה ואן לאמואן. על פי החברה, Radial מתמחה בפיתוח תשתית קלינית, כלים לניהול תהליכי שיפוי ביטוחי ופלטפורמת תמיכה בקבלת החלטות המבוססת על בינה מלאכותית, שנועדו לתמוך בטיפולים לא פולשניים בתחום רפואת המוח, ובהם Deep TMS ופתרונות נוספים. כספי הגיוס צפויים לשמש את החברה לבחינת הזדמנויות למיזוגים ורכישות - בריינסוויי השקיעה כ-3 מיליון דולר בחברת רדיאל הלת'

אינוויז Innoviz Technologies 0.35%     מרחיבה את פעילותה מעבר לשוק הרכב האוטונומי ומנסה להפוך את טכנולוגיית ה-LiDAR שפיתחה למנוע צמיחה גם בתחום הביטחוני. החברה דיווחה כי במהלך שלושת החודשים האחרונים שש חברות ישראליות מתחומי הביטחון והגנת המולדת בחרו לשלב את חיישני החברה במערכות לגילוי, זיהוי, סיווג ומעקב אחר רחפנים ואיומים אוויריים - אאינוויז: 6 חברות שילבו את טכנולוגיית הלידאר במערכות נגד רחפנים