נעילה ירוקה בוול-סטריט; טאואר זינקה ב-10%, קמטק קפצה ב-6%

וול סטריט סיימה את יום שלישי בעליות, בהובלת מניות הטכנולוגיה והשבבים, לאחר שהמשקיעים חזרו לרכוש מניות שנחלשו בימים האחרונים. נאסד״ק עלה בכ־1.3%, S&P 500 הוסיף כ־0.9% ודאו ג׳ונס התחזק בכ־0.7%, לאחר הירידות שנרשמו ביום שני על רקע ההסלמה בין ארה״ב לאיראן.

מניות השבבים הובילו את המגמה, כאשר מדד הענף זינק ביותר מ־5%. אנבידיה עלתה כמעט 2% לאחר שדיווחה כי דורות השבבים החדשים שלה מתחילים להגיע ללקוחות, ובמקביל חשפה השקעה בספקית תשתיות הענן נביוס. אינטל התחזקה בעקבות תוכנית לקיצוץ משרות נוסף, שנועדה לצמצם עלויות ולייעל את פעילות החברה. העליות משקפות חזרה של משקיעים למניות שנפגעו בגל המימושים האחרון. לפי UBS, קרנות גידור צמצמו לאחרונה את החשיפה למניות מומנטום ולחברות שבבים בכ־5% משווי התיק הגולמי שלהן - אחד הקיצוצים החדים שנרשמו - מה שעשוי להעיד שחלק ניכר מהפוזיציות הספקולטיביות כבר נסגרו.

האופטימיות סביב הטכנולוגיה גברה בשלב זה על החששות מהמתיחות הגיאופוליטית ומהשלכותיה על האינפלציה. מחיר הנפט מסוג ברנט נותר מעל 91 דולר לחבית לאחר ההסלמה במלחמה מול איראן, והעלייה במחירי האנרגיה חיזקה את החשש שהפדרל ריזרב יידרש לשמור על ריבית גבוהה ואף לשקול העלאה נוספת. תשואות האג״ח עלו בהתאם.

גם מדיניות הסחר של ארה״ב עמדה במוקד, לאחר שהנשיא דונלד טראמפ הודיע על מכסים של 50% על שורה של מוצרים מקנדה. המכסים, שאמורים להיכנס לתוקף בתוך 30 יום, אינם חלים על יבוא נפט קנדי, אך הם מגבירים את הסיכון לחידוש מלחמת סחר בין שתי המדינות.

המשקיעים ממתינים כעת לדוחות של חברות הטכנולוגיה הגדולות, ובראשם תוצאות אלפאבית ביום רביעי. הדגש יהיה על היקף ההשקעות בבינה מלאכותית ועל היכולת לתרגם אותן לצמיחה בהכנסות. לפי LPL Financial, הירידות האחרונות במניות ה־AI נראות בשלב זה יותר כתיקון לאחר עליות חדות מאשר כשינוי יסודי בתזה שמאחורי ההשקעות בתחום.

גוגל Alphabet -2.46%  עם דוחות קריטיים: האם היא תרגיע את המשקיעים או תלבה את חששות הבועה? בשוק יבחנו בקפידה את העלייה בהוצאות ההון, צמיחת הענן ומה נשאר מתזרים המזומנים החופשי; למה לא צריך להתייחס לרווח הנקי הלא מתואם, ומהם התרחישים האפשריים ליום שאחרי הדוחות?

עונת הדוחות היא המבחן האמיתי והקשוח ביותר עד כה של הבינה המלאכותית-  השוק מתלבט: בועת בינה מלאכותית חדשה או התבגרות בריאה של שוק שורי? השוואה למכפילי הדוט-קום מגלה הבדלים עמוקים, אך גיוסי ענק, הפסדים כבדים וכשלונות פיילוטים ארגוניים מעלים חששות כבדים; עונת הדוחות הקרובה תכריע אם ההכנסות סוף סוף מדביקות את קצב ההוצאות

שורט ענק על ספייס X ועובדים שמוכרים מניות - ומנגד איום של מאסק: "השורטיסטים ימחקו את הכסף" - שחרור הדרגתי של מניות עובדים בהיקף עצום של 116 מיליארד דולר והימורי שורט על המניה שזינקו לכ-32% מהמניות הסחירות - מורידים את המניה. אילון מאסק לא נשאר אדיש והזהיר שסיכויי ההישרדות של מי שעושה שורט על המניה - נמוכים מאוד. דוח הרבעון הראשון כחברה ציבורית, ב-4 באוגוסט, צפוי להכריע בין השוורים לדובים

• טסלה מוותרת על מתכות נדירות בסייברקאב - מה המשמעות ל-MP Materials?
• טסלה: פער המחירים בין האנליסטים

מאקרו

סוכנות האנרגיה מזהירה: סגירת הורמוז מחזירה את שוק הנפט לסיכון - סגירת המצר צמצמה מחדש את תנועת המכליות והחזירה את ברנט לכ־90 דולר לחבית, לאחר שכ־290 מיליון חביות כבר שוחררו ממאגרי החירום. בסוכנות מזהירים כי גם נתיבי העקיפה דרך הים האדום נמצאים בסיכון, וכי רק פתיחה מלאה של הורמוז תוכל למנוע החמרה נוספת באספקת האנרגיה העולמית

נשיא לבנון מגיע לבית הלבן: ינסה לקדם נסיגה ישראלית ופירוק חיזבאללה מנשקו- ג׳וזף עאון צפוי להציג לטראמפ תוכנית להרחבת שליטת צבא לבנון בדרום ולבקש לחץ אמריקאי על ישראל ליישום ההסכם. אלא שחיזבאללה דוחה את הדרישה להתפרק מנשקו, וישראל מבהירה שלא תיסוג כל עוד הארגון נשאר חמוש

• תקלה אחת, יותר מ-1,900 טיסות שבוטלו: הכאוס בבריטניה נמשך ומגיע גם לישראל
• הנפט חוזר לנהל את וול סטריט: הברנט מעל 100 דולר, מה עושים החוזים העתידיים?

במשך שנים נתפש אנדי ברנהאם פוליטיקאי שכמעט הגיע לפסגה. שר לשעבר, מועמד שהפסיד פעמיים בהתמודדות על הנהגת מפלגת הלייבור, ואיש של הממסד שעזב את הבירה לטובת תפקיד אזורי. כעת, דווקא המסלול העקיף הזה מביא אותו לדאונינג 10 - מעונו הרשמי של ראש ממשלת בריטניה. ברנהאם חוזר למרכז השלטון לא רק עם סיפור אישי של קאמבק, אלא גם עם תפישה כלכלית שנבחנה במשך קרוב לעשור במנצ'סטר רבתי: פחות ריכוזיות בלונדון, יותר כוח לרשויות המקומיות, ושיתוף פעולה בין המדינה, השלטון האזורי וההון הפרטי. האתגר שלו יהיה להפוך מודל שנבנה עבור מטרופולין של כ-3 מיליון תושבים למדיניות שתתאים עבור מדינה של כ-70 מיליון. תומכיו רואים בו את האיש שיכול להשיב ללייבור קשר רגשי עם מעמד העובדים ועם ערי הצפון. מבקריו שואלים האם מאחורי הסיסמאות על תקווה, קהילה וצדק אזורי עומדת גם תוכנית לאומית מפורטת, ובעיקר כיצד הוא יממן אותה - אאנדי ברנהאם רוצה לבנות מחדש את בריטניה - מלמטה

בתקופה האחרונה חווינו מכירת חיסול של נכסי מומנטום. אותם נכסים שהעשירו אותנו במשך חודשים רבים. לא ניתן אף פעם להצביע על גורם ״נכון״ למשהו שקורה בוול סטריט. מה שקורה הוא שילוב של תנועה תודעתית / סנטימנט / מומנטום וכספית. אבל, אם רושמים את גורמי הרקע המדוברים אזי מדובר ב: חידוש המלחמה עם איראן, חששות מאינפלציה והעלאת ריבית, חששות מבועת AI, מתיחות גיאופוליטית עולמית וכנראה שגם ריבוי קרנות הסל הממונפות שבעת ירידות מעצימות את בהלת המכירות. ראינו מימושים גם בזהב שלכאורה אמור היה להוות עוגן בימי מלחמה. דילמת ההחלטה בדבר שאלת שימור רווח / חיתוך הפסד לבין ניצול הירידות החדות להגדלת פוזיציות תלווה אותנו השבוע. כל זאת כשה – S&P500 עצמו לא ירד חדות אבל כן שבר מומנטום ביום שישי. נתחיל בו ואז נסתכל על עוד כמה גרפים - מכירות חיסול במניות המונמטום - איפה נוצרות הזדמנויות בוול סטריט?

מניות במרכז

החוב של אורקל Oracle Corp 0.12%  מדאיג את שוק האשראי - אבל בוול-סטריט צופים אפסייד של 164% - מחיר הביטוח מפני חדלות פירעון של החברה עלה לשיא מאז 2008, לאחר ש־S&P הורידה את דירוגה לדרגה אחת מעל זבל. מנגד, מיזוהו הותיר מחיר יעד של 320 דולר וטוען כי השוק מתמחר בחסר את פוטנציאל ההכנסות מתשתיות ה־AI

ה־AI מגדיל את איומי הסייבר - ופאלו אלטו Palo Alto Networks -0.4%  מסומנת כמנצחת מרכזית - ויליאם בלייר בחר בפאלו אלטו כמניה המועדפת בענף, ומורגן סטנלי העלה את מחיר היעד ל־387 דולר. האנליסטים מעריכים כי התרחבות מתקפות ה־AI והמגמה לצמצום מספר ספקי האבטחה יחזקו את הביקוש לפלטפורמה של החברה, למרות התמחור הגבוה והלחץ האפשרי על הרווחיות

האיום החדש על שופיפיי Shopify -2.47%  מגיע דווקא ממטא - בוול-סטריט מעריכים כי כלי AI עתידי של מטא יוכל להקים ולנהל עסק מקוון כמעט מהקצה אל הקצה, ולסכן כמחצית מפעילות שופיפיי בארה״ב. מנגד, מורגן סטנלי עדיין ממליץ על המניה ומציב לה מחיר יעד של 192 דולר

הסדר אפשרי סביב חוק הקלאריטי מקפיץ את מניות הקריפטו; קוינבייס Coinbase 1.65%  זינקה 11%- דיווחים על הסכמה בין הבית הלבן לסנאטורים רפובליקנים בנוגע לסעיף ניגוד עניינים של הנשיא מקפיצים את מניות קוינבייס וסירקל; עם זאת, היעדר מנגנון אכיפה של תובעים מדינתיים והספקנות מצד הדמוקרטים מעמידים בספק את הסיכוי להשלים את החקיקה לפני פגרת הקיץ

אינטל Intel Corp -0.28%  קפצה ב־8% לאחר שהודיעה על סבב פיטורים נוסף- הקיצוצים יתמקדו בחטיבת מרכזי הנתונים, שנהנית מהביקוש לשרתי AI אך עדיין מתקשה להתחרות באנבידיה בתחום המאיצים. מאז 2022 צמצמה אינטל את מצבת העובדים ביותר מ־45 אלף משרות, כחלק מתוכנית ההתייעלות שמוביל המנכ״ל ליפ־בו טאן

אנבידיה מנסה להרגיע את המשקיעים: שבבי Vera Rubin כבר בדרך ללקוחות - החברה טוענת כי הדור החדש יספק עד פי עשרה יותר תפוקת AI באותה צריכת חשמל, וכבר נמצא בהטמעה אצל OpenAI, גוגל, מיקרוסופט ומטא. ההשקה מגיעה בזמן ש־AMD ולקוחותיה הגדולים של אנבידיה מפתחים חלופות משלהם

מלחמת ההרזיה מגיעה לבית המשפט: נובו נורדיסק תובעת את אלי לילי- נובו טוענת כי הפרסומות ל־Zepbound ול־Mounjaro מציגות השוואות מטעות מול Wegovy ו־Ozempic, באמצעות שימוש במינונים שאינם מקבילים. אלי לילי דוחה את הטענות ומתעקשת כי הקמפיין נשען על המחקר הישיר והאמין ביותר הקיים

סאנדיסק SanDisk Corp. -0.52%  זינקה. החברה, שפועלת בתחום כרטיסי הזיכרון ואחסון הנתונים, נהנית מחזרת המשקיעים למניות הקשורות לתשתיות הבינה המלאכותית. העלייה מגיעה לאחר לחץ שנרשם בימים האחרונים במניות הסקטור, על רקע החשש שטכנולוגיות סיניות זולות יפחיתו את הצורך בהשקעות גדולות בשבבים ובמרכזי נתונים.

מארוול Marvell Technology Group Ltd. 3.08%    עלתה, כחלק מההתאוששות הרחבה במניות השבבים והתקשורת. החברה מספקת שבבים ופתרונות תקשורת המשמשים בין היתר במרכזי נתונים ובמערכות בינה מלאכותית, ולכן היא רגישה במיוחד לשינויים בציפיות לגבי היקף ההשקעות בתחום. העלייה במניה משקפת חזרה של ביקושים לחברות הנתפסות כחלק מתשתית ה-AI, לאחר שהשוק חושש פחות מירידה חדה בהוצאות של חברות הטכנולוגיה הגדולות.

מיקרון Micron Technology, Inc 0.07%     טיפסה. יצרנית שבבי הזיכרון נהנית מהערכה מחודשת של הביקוש לזיכרונות מתקדמים, הנדרשים להפעלת שרתי בינה מלאכותית ומרכזי נתונים. מניית החברה מושפעת בתקופה האחרונה מהשאלה האם הגידול בהשקעות בתחום יימשך, והעלייה הנוכחית מצביעה על כך שהמשקיעים מעריכים כי הביקוש לשבבי זיכרון יישאר גבוה למרות התחרות מצד מודלים זולים יותר.

גם מניות נוספות הקשורות לתעשיית השבבים והבינה המלאכותית נסחרו בעליות. אפלייד מטריאלס Applied Materials Inc -0.25%    , קוהרנט Coherent 1.86%   , קורנינג GLW, KLA KLAC, לאם ריסרץ' LAM Research Corp. -0.63%   , לומנטום Lumentum Holdings 2%    , סיגייט Seagate Technology -0.7%     ו-ווסטרן דיגיטל Western Digital Corp. 0.8%    נהנות מהתאוששות רחבה במניות המספקות ציוד, רכיבים ופתרונות אחסון למרכזי נתונים. המגמה משקפת ירידה זמנית ברמת החשש כי התפתחות מודלים יעילים וזולים יותר תביא לעצירה בהשקעות בתשתיות מחשוב.

ג'נרל מוטורס General Motors -0.31%       עלתה לאחר שיצרנית הרכב מפרסמת תוצאות טובות מהתחזיות לרבעון השני ומעלה את התחזית השנתית. החברה מציגה רווח גבוה מהצפי, ומאותתת כי הפעילות העסקית שלה נותרת יציבה למרות סביבת הריבית הגבוהה והתחרות בענף הרכב. העלאת התחזית מספקת למשקיעים ביטחון נוסף לגבי המשך השנה, גם אם התגובה במניה נותרת מתונה יחסית.

רשת המסעדות קראקר בארל Cracker Barrel Old Country Store -1.82%    עלתה לאחר שהיא הודיעה כי היא מצפה לעמוד בתחזית ההכנסות השנתית שלה או אף לעקוף אותה. ההודעה מגיעה לאחר מכירת פעילות Maple Street Biscuit, מהלך שמאפשר לחברה למקד את הפעילות בעסקי הליבה ולשפר את המבנה התפעולי. המשקיעים מגיבים בחיוב לאיתות שהמכירה אינה צפויה לפגוע ביעדי ההכנסות של הרשת לשנה כולה.

ישראליות בוול סטריט

מניות השבבים הישראליות זינקו בעקבות המגמה החיובית בענף: טאואר Tower Semiconductor קופצת ב-10%, קמטק Camtek Ltd 0.27%   עם 6% 

בריינסוויי Brainsway -0.35%     העוסקת בפיתוח ושיווק טיפולים לא פולשניים להפרעות מוחיות ונפשיות, הודיעה על השקעת מיעוט בהיקף של כ-3 מיליון דולר בחברת רדיאל הלת', ארגון שירותי ניהול התומך ברשת קליניקות מובילות בתחום רפואת המוח ברחבי ארצות הברית. ההשקעה בוצעה במסגרת סבב גיוס הון של רדיאל. במסגרת הגיוס הצטרפה בריינסוויי לקבוצת משקיעים הכוללת את ג'נרל קטליסט, פלואטינג פוינט קפיטל, סולארי קפיטל, ג'יי.אס.אל הלת' קפיטל, פאונדר קולקטיב, בוקסגרופ, סקרב קפיטל ודידה ואן לאמואן. על פי החברה, Radial מתמחה בפיתוח תשתית קלינית, כלים לניהול תהליכי שיפוי ביטוחי ופלטפורמת תמיכה בקבלת החלטות המבוססת על בינה מלאכותית, שנועדו לתמוך בטיפולים לא פולשניים בתחום רפואת המוח, ובהם Deep TMS ופתרונות נוספים. כספי הגיוס צפויים לשמש את החברה לבחינת הזדמנויות למיזוגים ורכישות - בריינסוויי השקיעה כ-3 מיליון דולר בחברת רדיאל הלת'

אינוויז Innoviz Technologies 0.34%     מרחיבה את פעילותה מעבר לשוק הרכב האוטונומי ומנסה להפוך את טכנולוגיית ה-LiDAR שפיתחה למנוע צמיחה גם בתחום הביטחוני. החברה דיווחה כי במהלך שלושת החודשים האחרונים שש חברות ישראליות מתחומי הביטחון והגנת המולדת בחרו לשלב את חיישני החברה במערכות לגילוי, זיהוי, סיווג ומעקב אחר רחפנים ואיומים אוויריים - אאינוויז: 6 חברות שילבו את טכנולוגיית הלידאר במערכות נגד רחפנים