הבורסה בניו-יורק: לא נסיר את שלוש ענקיות הטלקום הסיניות
הבורסה בניו יורק הודיעה כי היא כבר לא מתכננת למחוק את שלוש ענקיות הטלקומוניקציה הסיניות. הבורסה הודיעה כי היא ביטלה את התוכניות לאחר "התייעצות נוספת עם רשויות הרגולציה הרלוונטיות בקשר למשרד לבקרת נכסי חוץ". לאחר פרסום ההודעה המניות הנסחרות בבורסה בהונג קונג של צ'יינה טלקום, צ'יינה מובייל וסין יוניקום עברו לעליות.
ביום חמישי שעבר הודיעה הבורסה בניו יורק כי תמחק את החברות הסיניות במסגרת הוראת ביצוע שנחתמה על ידי הנשיא דונלד טראמפ בנובמבר. פקודת נובמבר ביקשה למנוע מחברות אמריקאיות ואנשים פרטיים להשקיע בחברות שלטענת ממשל טראמפ מסייעות לצבא הסיני.
מדדי המניות העיקריות כמו MSCI, מדדי ה-SP500 והראסל, כמו גם אפליקציית המסחר הפופולארית רובינוד, נקטו בצעדים כדי לציית לצו הביצועי. הוועדה הרגולטורית לניירות ערך בסין אמרה כי הצו מתבסס על "מטרות פוליטיות" ו"התעלם לחלוטין מהמצבים האמיתיים של חברות רלוונטיות ומהזכויות הלגיטימיות של המשקיעים העולמיים, ופגע קשות בשלטון ובסדר השוק".
איסור ההשקעה של טראמפ אמור היה להיכנס לתוקף ביום שני הבא, קצת יותר משבוע לפני שהנשיא הנבחר ג'ו ביידן אמור להיכנס לבית הלבן. אך השינוי הנוכחי ירגיע מעט היחסים שעברו טלטלה בתקופת כהונת טראמפ. סביר להניח כי ביידן לא יבצע שינויים מיידיים במערכת היחסים בין ארה"ב לסין, אך אמר שוב ושוב כי יעדיף לעבוד עם בעלות הברית בארה"ב על אכיפת "כללי הדרך" לסחר העולמי. ובכל זאת, גישה זו תעמוד בניגוד לזו של ממשל טראמפ, שלעתים קרובות נקט בפעולות אגרסיביות וחד צדדיות כדי לאתגר את סין בנושאים ביטחוניים כלכליים ולאומיים.
וול סטריט, Photo by Keenanוול-סטריט בדרך לסיים את 2025 בשיא - מה האנליסטים צופים?
שוק המניות האמריקאי מתקרב לסיום 2025 כשהוא בשיאים היסטוריים, והציפייה בקרב המשקיעים היא לנעילה חיובית של השנה. המדדים המובילים נסחרים סמוך לרמות שיא, לאחר שהתאוששו מתנודתיות מוקדמת יותר בדצמבר, שנבעה בעיקר מחולשה במניות הטכנולוגיה על רקע חששות מהיקף ההשקעות בבינה מלאכותית.
מדד S&P 500 רשם שיא חדש לפני חג המולד, והוא נמצא במרחק של כ־1% בלבד מרמת 7,000 נקודות, רף סמלי שמעולם לא נפרץ. אם המגמה הנוכחית תימשך, זה יהיה החודש השמיני ברציפות של עליות במדד, רצף העליות החודשי הארוך ביותר מאז השנים 2017–2018. גם מדד נאסד"ק, המוטה לטכנולוגיה, מסכם שנה חזקה עם עלייה דו־ספרתית.
מדיניות הפד במוקד
על רקע סיום השנה, תשומת הלב של השווקים מופנית בעיקר למדיניות הפדרל ריזרב. הבנק המרכזי הוריד את הריבית המצטברת ב־75 נקודות בסיס בשלושת ישיבותיו האחרונות, לרמה של 3.50%–3.75%, אך ההחלטה האחרונה התקבלה ברוב דחוק, והתחזיות של חברי הוועדה לגבי המשך השנה הקרובה אינן אחידות. פרסום פרוטוקול הישיבה הקרובה עשוי לשפוך אור על חילוקי הדעות בתוך הבנק.
נושא נוסף שמרחף מעל השווקים הוא זהות יו"ר הפד הבא. כהונתו של ג'רום פאוול מסתיימת במאי, והמשקיעים ממתינים להודעת הנשיא דונלד טראמפ על מועמדותו להחלפה. כל רמז להחלטה צפוי להשפיע על המסחר בטווח הקצר, במיוחד בתקופה של נזילות נמוכה.
- שוק המניות האמריקאי לקראת 2026: האם רצף העליות ההיסטורי יימשך לשנה רביעית?
- נייקי עולה 2%, אינטל יורדת 3% ומהי המגמה בחוזים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
למרות העליות במדדים, הרכב העליות בשוק השתנה בחודשים האחרונים. מניות הטכנולוגיה, שהיו המנוע המרכזי של העליות בשנים האחרונות, רשמו ביצועי חסר מאז נובמבר, בעוד שסקטורים אחרים תפסו את מקומן כמובילי השוק. מניות פיננסים, תחבורה, בריאות וחברות קטנות הציגו תשואות עודפות, תופעה שבוול-סטריט מגדירים כרוטציה של משקיעים לעבר תחומים שבהם רמות התמחור נמוכות יחסית והחשיפה לסיכונים בענף הטכנולוגיה מוגבלת יותר.
תחזית 2026שנת 2026 - פריחה או התרסקות? התחזיות המרכזיות בוול סטריט
בין מדיניות המכסים חוק התקציב, החלפת יו"ר הפד' והחששות סביב המונטיזציה של השקעות העתק בבינה המלאכותית, בוול סטריט משדרים אופטימיות זהירה - מה צפוי בשנה הקרובה בכלכלה האמריקאית ובשוק המניות הגדול בעולם?
לאחר שסיכמנו בשבוע שעבר את שנת 2025, נפנה כעת מבט אל השנה הנכנסת – שנת 2026. הכלכלה האמריקאית נמצאת בנקודה קריטית של ארגון מחדש, כאשר במהלך השנה הקרובה נתחיל לראות בפועל את תוצאות הצעדים שבוצעו בשנת 2025. בממשל טראמפ טוענים בלהט ששנת 2026 תהיה מצוינת, וכי הציבור ייהנה מפירות מדיניות המכסים וההגירה, לצד צמצום הממשל מצד אחד והטבות המס מצד שני. הם מצביעים על נתוני האינפלציה ונתוני התוצר האחרונים, שבשני המקרים הפתיעו מאוד לטובה ביחס לתחזיות, וטוענים שזו רק ההתחלה.
מן העבר השני, יש המפקפקים באמינות הנתונים. חלקם מעלים טענות קונספירטיביות כאלה ואחרות (כזכור, ראש הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה מונה לאחרונה על ידי טראמפ). הטיעונים הרציניים יותר מצביעים על "רעש" סטטיסטי שנוצר כתוצאה מהשבתות ממשל, שלטענתם פוגע באמינות ובדיוק הנתונים, וכן העובדה שמלוא השפעת מדיניות הממשל טרם באה לידי ביטוי בכלכלה הריאלית. לפי גישת הפסימיים, בשנת 2026 "נאכל" את פירות המכסים, כלומר נראה אינפלציה גבוהה יותר ופגיעה בכלכלה, לצד פגיעה בתוצר ובכוח העבודה כתוצאה ממדיניות ההגירה, וכן השפעות של צמצום הממשל שיבואו לידי ביטוי רק בהמשך.
השנה הקודמת, כזכור, הייתה תנודתית מאוד, שכן השחקנים בשוק התקשו להכריע האם צעדי הממשל יובילו לקריסה, להמשך המצב הקיים או לפריחה חסרת תקדים. בסופו של דבר השנה הסתיימה בעליות בשוקי המניות, אך נדמה שהתשובות לשאלות הגדולות עדיין לא ניתנו במלואן. הכיוון הכללי הוא שהמכסים לא באמת גורמים לאינפלציה אימתנית, אך מצד שני גם לא באמת תורמים לייצור המקומי, לפחות לא בינתיים. הכלכלה ממשיכה לצמוח אבל לאט, האינפלציה ממשיכה לכיוון "נחיתה רכה" אבל בקצב איטי מדי, ומצד שוק העבודה עדיין לא התבהר. הנה תיאור מפורט יותר של המצב הנוכחי, והתחזיות של הגופים המרכזיים בוול סטריט ביחס לשנה הבאה:
מדיניות פיסקלית: השפעת חוק ה-One Big Beautiful Bill Act
החוק, המכונה בקיצור OBBBA, נחתם באמצע 2025 ומשמש כמנוע הפיסקלי המרכזי למחזור הכלכלי של 2026. על ידי הארכה קבועה של חוק המסים והתעסוקה משנת 2017 והצגת תמריצי השקעה אגרסיביים חדשים, החוק מספק הזרקת נזילות משמעותית המוערכת בכ-1.4% מהתוצר בעשור הקרוב. ההשפעה המיידית ב-2026 צפויה להיות עלייה של 5% בהכנסה הממוצעת של הצרכן לאחר מס, כאשר מרבית ההטבה תורגש במהלך שיא עונת החזרי המס בחודשים פברואר עד אפריל.
- הפרצה המסויית בשוקי החיזוי
- שלושת הגורמים לתחילת התיקון בשבוע האחרון, ועד כמה יעמיקו הירידות? וגם, מה צופים בבנקים לשנת 2026
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מרכיב קריטי בחוק הוא "השבת פחת מואץ" של 100%, והכרה מיידית בהוצאות מחקר ופיתוח באופן קבוע. הוראות אלו נועדו לקזז את לחצי העלויות של משטר המכסים הגבוהים על ידי עידוד השקעות הון בייצור מקומי. בחוק ישנן הטבות נוספות כמו הרחבת התקרה לניכויי מיסים שעשויה לסייע בעיקר למעמד הבינוני והגבוה באזורים עם שיעורי מיסוי גבוהים, כמו גם פטור ממס על שעות נוספות עם ניכוי מלא של הכנסה משעות נוספות לעובדי צווארון כחול ושירותים ועוד.
