דרהי נפרד מ-SFR: אלטיס מוכרת את חברת הסלולר בכ-20 מיליארד אירו
מימוש גדול לאלטיס: המכירה לקונסורציום של שלוש חברות תקשורת צרפתיות מגיעה אחרי שנים של רכישות ממונפות, וצפויה לסייע לאלטיס להתמודד עם החוב שצברה
איש העסקים הישראלי-צרפתי פטריק דרהי מקדם את אחת העסקאות הגדולות שנראו בשוק התקשורת האירופי בשנים האחרונות. קבוצת אלטיס צרפת, שבשליטתו, חתמה על מזכר הבנות למכירת חברת הסלולר SFR לקונסורציום של שלוש מתחרותיה המרכזיות בצרפת: Bouygues Telecom, Iliad-Free ו-Orange. שווי העסקה עומד על כ-20 מיליארד אירו, ולפי חלק מהדיווחים אף על 20.4 מיליארד אירו, נתון שמשקף את גודלה של SFR ואת החשיבות שלה בשוק התקשורת המקומי.
SFR נחשבת לאחת מספקיות הסלולר הגדולות בצרפת, עם כ-26 מיליון מנויים, והעסקה צפויה לשנות את מבנה שוק התקשורת במדינה. לפי הדיווחים בצרפת, שלוש הרוכשות כבר חילקו ביניהן את היקף ההשתתפות בעסקה: Bouygues Telecom צפויה לשאת בכ-42% מהעלות, Iliad-Free בכ-31%, ו-Orange בכ-27%. לצד חלוקת התשלום, נקבעה גם חלוקה עקרונית של נכסי SFR בין החברות, כך שכל אחת מהרוכשות תקבל חלקים שונים מפעילות החברה.
בהודעות שפרסמו החברות נכתב כי המהלך נועד לייצר ערך ארוך טווח עבור הלקוחות, העובדים, הספקים, השותפים והמשקיעים, לצד תמיכה בהמשך פיתוח התשתיות הדיגיטליות בצרפת. מנקודת המבט של הרוכשות, מדובר במהלך שמאפשר להן להגדיל נתחי שוק, לחזק את הפריסה התשתיתית ולהתמודד טוב יותר עם שוק תקשורת שנמצא כבר שנים תחת לחץ תחרותי גבוה.
אלא שהחתימה על מזכר ההבנות היא רק השלב הראשון. העסקה עדיין רחוקה מהשלמה, והיא צפויה לעבור בחינה רגולטורית ממושכת בצרפת ובאירופה. רשויות התחרות יצטרכו לבדוק כיצד פירוק SFR בין שלוש מתחרותיה ישפיע על רמת התחרות בשוק, על המחירים לצרכנים ועל האיזון בין השחקניות הגדולות בענף. שר הכלכלה הצרפתי רולאן לסקיר כבר הבהיר כי מדובר במהלך מבני משמעותי שיחייב בדיקה מעמיקה מצד הרשויות.
במקביל, העסקה תעבור גם הליכי היוועצות עם נציגי העובדים. לפי הדיווחים, כ-2,500 מעובדי SFR נמצאים בחוסר ודאות כבר חודשים, ועל פי ההתחייבויות שניתנו להם, מקום עבודתם אמור להישמר לפחות עד תחילת 2029. גם לאחר השלמת ההליך מול העובדים, קבלת האישורים הרגולטוריים עשויה להימשך זמן רב. אם העסקה תאושר, השלמתה צפויה רק במחצית השנייה של 2027. החברות עצמן מדגישות כי בשלב זה אין ודאות שהמהלך אכן ייצא לפועל.
עבור דרהי, המכירה משתלבת במהלך רחב יותר של צמצום מינוף ומימוש נכסים. אלטיס צברה לאורך השנים חוב גבוה בעקבות שורה של רכישות ממונפות, והמכירה של SFR עשויה לסייע לה בהפחתת החוב, שמוערך בכ-15 מיליארד אירו. לפי דיווחים בצרפת, דרהי דחה בשנה שעברה הצעה דומה לרכישת SFR לפי שווי של כ-17 מיליארד אירו, וכעת הוא מקדם עסקה במחיר גבוה יותר.
בשנים האחרונות אלטיס כבר מכרה חלקים מפעילותה במדינות שונות, כחלק ממאמץ להקטין חוב ולשחרר מזומנים. אחת העסקאות הבולטות מבחינת הזווית הישראלית הייתה מכירת Teads, חברת המלצות התוכן והפרסום הדיגיטלי, לאאוטבריין הישראלית, בעסקה שהוערכה בכמיליארד דולר.
דרהי, בן 62, נולד במרוקו והיגר בצעירותו לצרפת. את עיקר הונו בנה דרך רכישות של חברות תקשורת, בעיקר חברות כבלים וסלולר, ובהמשך איחד אותן תחת קבוצת אלטיס שהקים בשנת 2001. ב-2019 רכש את בית המכירות הפומביות סותבי'ס תמורת 3.7 מיליארד דולר, ובהמשך נכנסה אבו דאבי כשותפה בבית המכירות בהשקעה של כמיליארד דולר.
בישראל דרהי מוכר בעיקר כבעל השליטה בקבוצת הוט ובערוץ החדשות הבינלאומי i24NEWS, שהחל לשדר גם בעברית ביוני 2024. לצד זאת, שמו נקשר גם למהלכים נוספים בשוק התקשורת המקומי, בהם ניסיון לרכוש את רשת 13, שלא יצא לפועל אחרי שקבוצת ההייטקיסטים בהובלת אסף רפפורט גברה עליו במרוץ לערוץ.
- השיעור של דרהי: איך להישאר מיליארדר למרות שהקבוצה איבדה עשרות מיליארדים
- המוסדיים בוחנים רכישת שירותי הטלוויזיה של HOT
העסקה למכירת SFR מסמנת נקודת מפנה אפשרית עבור דרהי. מי שבנה את עצמו במשך שנים דרך רכישות אגרסיביות בשוקי התקשורת, עובר בשנים האחרונות למהלכים של מימושים, הקטנת חוב וסידור מחדש של האימפריה העסקית. אם המכירה תאושר, היא לא רק תשנה את מפת התקשורת בצרפת, אלא גם תסמן שלב נוסף בצמצום החשיפה של אלטיס לנכסים כבדים וממונפים.
