אחרי העליה בכיל - האם זה הזמן למכור?
האם שווה להחזיק במניית כיל? החברה מגלמת מספר נקודות חוזקה כעת ביחס לסקטור, אם בשל חשיפה גבוהה לברום, פעילות נמוכה בדשני הפוספט וחשיפה נמוכה לארה"ב וגם בהתחשב בצמצום הייצור הצפוי מצד NTR, בטווח הקרוב הסנטימנט השלילי, הירידה במחירי הסחורות והחששות הקיימים בנוגע לענף האשלג עלולים להעיב.
לאור חששות אלו, כמו גם עדכון המודל בשנה המייצגת בהשקעות גבוהות ביחס לפחת והורדה במחירי האשלג, דיסקונט ברוקראז' מורידים את מחיר היעד מ-21 שקל ל-18 שקל. המחיר מגלם אפסייד של כ-6% ואנו ממליצים להיחשף לחברה לכל היותר בתשואת שוק.
"לפי השוואת מכפילים, כיל נסחרת במכפיל נמוך ביחס לסקטור ל-2019. עם זאת, בהסתכלות ל-2020 פער המכפילים מצטמצם באופן מהותי ולהערכתנו הינו סביר. במקביל נזכיר גם כי בטווח הקצר, לאחר מחצית 1 מצוינת לכיל, המחצית ה-2 צפויה להיות מאתגרת, וזאת בשל הצפי כאמור לירידה במחירי האשלג וירידה מכוונת בייצור ברבעון 4", קובעת מיכל אלשיך מדיסקונט ברוקראז'.
בסקירות קודמות קבעו בדיסקונט ברוקראז' כי יש להחזיק בכיל לכל היותר בתשואת שוק וכי אין אפסייד במניה. זאת על רקע חששות מירידה במחירי האשלג, שנבעו ממצב שוק הדשנים עצמו. החשש נובע מכניסת שחקנים חדשים לתחום והרחבות ייצור מצד שחקנים קיימים – גם אם מעטות – יובילו לעודף היצע בשנים הקרובות שילחץ על המחירים כבר החל מהמחצית השנייה של 2019.
- דיסקונט יתן לכם 25 שקל בחודש וירוץ לעשות קמפיין באיילון
- דיסקונט ברווח של 1.12 מיליארד שקל ברבעון; תשואה להון של 13.6%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
יחד עם זאת, בכל הקשור לשוק החקלאות לא נכללה אפשרות לפגיעה במחירי הסחורות, שכן עד לאחרונה הייתה אופטימיות בשוק ומחיר התירס, המהווה סחורה מהותית ומייצגת, קפץ בחדות. זאת על רקע הנחה כי פגעי מזג אוויר בארה"ב יובילו לחוסר היצע בעתיד.
"לאחרונה חלה ירידה חדה ומהירה במחירי הסחורות החקלאיות, בדגש על התירס. זאת בעיקר בשל נתוני שוק המצביעים על זריעה בארה"ב בהיקף גבוה מהצפי וכן חשש ממלחמת הסחר, שבימים האחרונים מעט התפוגג בשל הפטור לשנה שהעניקה סין לארה"ב על סחורות חקלאיות", קבעה.
"במקביל לכך, התחדד הצפי לירידת מחירים בשוק האשלג בחוזים הקרובים מול הודו, שאמורים להיחתם בקרוב. לאור כך, אנו כוללים כעת במודל ירידה של כ-15 דולר לטון, וזאת ביחס לצפי ראשוני ליציבות/ירידה של דולרים בודדים. בנוסף, מסתמן כי החוזה עם סין מתעכב מעל לצפי, מה שמביא לחשש כי הסינים מחזקים את עמדתם במו"מ".
- פרטנר שוקלת לרכוש את פעילות הלקוחות העסקיים של הוט
- הזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את...
NTR הקנדית הודיעה לאחרונה על צמצום ייצור במספר מכרות לעד 8 שבועות, מה שעשוי להפחית את הייצור בעד כ-0.7 מ' טון (ביחס לביקוש עולמי של כ-67 מ'). מדובר בידיעה חיובית, אך זו מגיעה מראש על רקע שוק בעייתי ומגמה שלילית מתמשכת בשוק האשלג שתמשך בטווח הקרוב.
"בפן החיובי נציין כי כיל מגלמת מספר יתרונות ביחס למתחרות בעת הנוכחית. ראשית כל, מגזר הברום, המהווה חלק מהותי מהפעילות, התחזק בשנים האחרונות בעקבות עליית מחירים. הגם שנראה שעליית המחירים מוצתה באופן חלקי, כיל הודיעה בימים האחרונים כי החל מ-2021 צפויה צמיחה בעקבות חתימה על הסכם בלעדי מול לקוח סיני לאספקת תרכובות ברום במקום ברום אלמנטרי.
"כיל צפויה להשקיע מאמצים נוספים על מנת לחתום הסכמים דומים עם עוד לקוחות. יתרונות נוספים המייחדים את כיל כעת הם חשיפה נמוכה לשוק בארה"ב וחשיפה נמוכה לשוק דשני הפוספט, הסובל מירידת מחירים", מסכמת אלשיך.
- 4.לקנות לקנות לקנות 20/09/2019 12:22הגב לתגובה זוהרחבת פעילות הברום והיקף היצור רווח נוסף של 200 מליון דולר +מוצרים נוספים +אשלג
- 3.אנליסטים 18/09/2019 15:14הגב לתגובה זוהטרלול החדש בנוגע לכיל נגמרה לה העבודה על מניות אחרות שוב חוזרים לכיל שהיא שק החבטות של הפוליטיקאים המושחתים והטיפשים ושל אנליסטים משועממים וטיפשים יותר. כיל צריכה להיות בשער 3000 ולא למכור . בטח תמליץ למכור כיל ולקנות טבע. עוד הזויה מחומצנת
- dw 18/09/2019 17:25הגב לתגובה זוכיל נסחרת במכפיל של למעלה מ 10, כאשר ב 2030 המדינה עלולה לקחת לה את הזיכיון. כלומר זה מחיר די מלא. טבע מאידך נסחרת במכפיל 3-4 , עם צפי ל 2.5$ למניה במניה של 8$ יש ל-טבע כמובן את הבעיות שלה אבל המניה די זולה. באם תחזור לצמוח מ 2020 ותרגיע את השוק בעניין החוב אז למניה יש אפסייד משמעותי.
- 2.רו"ח 18/09/2019 14:49הגב לתגובה זוכיל זה מעצמה
- 1.תכף יצטרכו מיסים ותמ 18/09/2019 14:17הגב לתגובה זותמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים תמלוגים
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
