האם הפצעים מגלידים או שזו רק מנוחה לקראת נפילה נוספת?
ביום שני השבוע ננעל המסחר באגרות החוב הקונצרניות במגמה מעורבת. ביום בו שוקי המניות מחלימים מהפצעים שהשאירו הירידות של יום ראשון, שוק התל-בונדים הציג ביצועים בינוניים. התל בונד 20 ירד בכ-0.24%, לעומתו התל בונד 40 ו-60 נעלו בעליות של כ-0.7% וכ-0.2% בהתאמה.
אגרות החוב של הטייקונים שוב משכו את תשומת לבם של המשקיעים. הבעת חוסר האמון שהתבטאה בירידות חדות בשוק המניות וגם בשוק אגרות החוב ובעיקר בחברות האחזקות. האג"ח של קבוצת דלק ירדו בכ-0.4%, אגרות החוב מסדרה ז' של איי.די. בי פיתוח ירדו בכ-2.2% עם מחזור חריג של כ-16 מיל ש' ואגרות החוב של חברה לישראל סדרה 7 רשמו ירידה של כ-1.3%.
ככל הנראה חוסר האמון של המשקיעים מתבסס על הציפייה שבעתיד הקרוב הרגולאטור עלול לחוקק חוקים שיגבילו את ההשפעה של הטייקונים במשק ויגרמו לירידות בתוצאות הפיננסיות של החברות שבשליטתם, כאשר רמת המינוף בחברות האחזקה היא הרבה יותר גבוהה מאשר בחברות הבנות.
חברה נוספת שריכזה עניין הייתה סלקום שדיווחה על ירידה משמעותית ברווחים ברבעון השני בגלל ההתערבות של הרגולאטור ופתיחתו שוק הסלולר לתחרות רחבה. אגרות החוב של החברה נסחרו בירידות של כ-0.4% במחזור גדול יחסית לנייר. בנוסף, חברת הדירוג מעלות הודיעה על שינוי באופק הדירוג של החברה מיציב לשלילי בעיקר בשל התגברות התחרות בשוק הסלולר.
בעקבות כך, נסחרו אגרות החוב של פרטנר במחזורים חריגים ובירידה של 1.9%, למרות שעדיין לא פרסמו תוצאות לרבעון השני (הדוח אמור להתפרסם היום 10/08). כנראה הערכת המשקיעים שגם פרטנר תציג ירידה ברווחים. אנו ממשיכים לעקוב אחר רכישות עצמיות של חברות באג"ח. הירידות החדות יצרו הזדמנויות רכישה חד פעמיות.
אורתם סהר דיווחה ביום שני על רכישה עצמית של אגרות החוב בהיקף של כ-10 מיל' ש'. גם אגרות החוב של אמפל נסחרו ביום שני במחזור חריג של פי 10 מהמחזור הממוצע ובעלייה של כ-4.80% בעקבות ההודעה של החברה על ביצוע רכישה עצמית של אגרות חוב.
ביום שני נמשכו הפדיונות בקרנות הנאמנות. למרות העליות שנרשמו בשווקים בארץ, הוראות מכירה בקרנות הנאמנות המשיכו לזרום לבורסה ותעשיית הקרנות סיימה את היום בפדיון של כ-1.25 מיליארד ש'. בשוק האג"ח הממשלתיות לא נרשמו אירועים מיוחדים. מדד השחרים המשיך להוביל עם עלייה של כ-0.23%, מדד הגילונים עלה ב-0.04%, למרות זאת המשיכו במגמת ירידה ואיבדו מערכן כ-0.02%.
הכותב, רוס קרוטקין, דסק אג"ח ביובנק קרנות נאמנות.
***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.
שי אהרונוביץ, רשות המסים (עמית אלפונטה)רשות המיסים: ״נסיים את 2025 עם יותר מ-100 מיליארד שקל מעל היעד״
בוועידת עיר הנדל״ן באילת הציג שי אהרונוביץ תמונה אופטימית של גביית המסים לשנה, דיבר על העלייה במיסוי נדל״ן, הסביר את כיוון מס הרכוש והתייחס לחובת הדיווח על שכר דירה ולמצב מדרגות המס
ועידת מרכז הבנייה הישראלי באילת, שנפתחה אתמול (שלישי), הציג מנהל רשות המסים שי אהרונוביץ נתוני גבייה גבוהים לשנה ואמר כי המדינה צפויה לסיים אותה ברמה משמעותית מעל היעד שנקבע בתחילתה.
אהרונוביץ אמר כי היעד לשנה עמד על גבייה של 460 עד 462 מיליארד שקל, אך עד סוף נובמבר נגבו כבר כ-466 מיליארד שקל. לדבריו, לאחר ניכוי רכיבים טכניים שמתבצעים בדרך כלל לקראת סוף השנה, ההערכה היא שהמדינה תסיים את 2025 עם כ-100.5 מיליארד שקל מעבר ליעד.
הנתונים האלה מתחברים לתמונה הפיסקלית הרחבה שפורסמה בימים האחרונים על ידי החשב הכללי. לפי האומדן המעודכן, הגירעון ב-12 החודשים האחרונים ירד ל-4.5% מהתוצר לעומת 4.9% בסוף אוקטובר, בין היתר בזכות עלייה של יותר מ-15% בהכנסות המדינה ובכ-15.6% בהכנסות ממסים מתחילת השנה.
הקפיצה בגביית המסים שאהרונוביץ מציג באה לידי ביטוי גם ברמת המאקרו, בצמצום הגירעון - בשביל תמונה יותר מעמיקה על התכווצות הגרעון: הגירעון התכווץ לרמה של 4.5% מהתוצר: הכנסות המדינה זינקו ב-15%
- "אני ברווחיות של כמעט 30%, בגלל שאני מרוויח ויעיל, אני צריך לשלם יותר מס?"
- מס על שכר דירה - "הגבייה שלנו עלתה ב-10%"; והאם מס רכוש יחזור?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נדלן חלש בחלק מהשוק אבל קפיצה בעסקאות מסחריות
לדברי אהרונוביץ, גם שוק הנדלן תרם לעלייה בהכנסות, אף שבחלק מסגמנטי המגורים נרשמה חולשה. הוא אמר כי בזכות כמה עסקאות מסחריות גדולות צפויה גביית המסים מהענף להגיע השנה לרמה של 18 עד 19 מיליארד שקל, לעומת כ-15 מיליארד שקל בלבד בשנה שעברה. לדבריו, מדובר בעלייה הן במס רכישה והן במס שבח.
אייל גפני; קרדיט: אוהד רומנובנק ONE ZERO מציג: מסחר בניירות ערך ללא עמלות, לכל החיים ולכל הגילאים
הבנק מציע חשבון השקעות עם 10 פעולות חודשיות ללא עמלות וקובע מודל קבוע של 0% במטבע חוץ בחשבון ובכרטיס - החידוש: אתם לא צריכים להעביר משכורת, הכוכבית: זה רק בשנה הראשונה
וואן זירו בנק ONE ZERO מרחיב את פעילותו בשוק ההון ומצהיר כי מסלול המסחר החדש שלו יהיה פתוח לכל לקוח, ללא דמי טיפול או מנוי וללא מגבלת זמן. לפי פרטי המסלול, מצטרפים חדשים יקבלו 10 פעולות קנייה או מכירה בחודש ללא עמלה, לצד אפס עלויות בעסקאות מטבע חוץ בחשבון ובכרטיס. בשנה הראשונה להצטרפות אין צורך בהעברת משכורת, ובתקופה זו נהנים הלקוחות מכלל תנאי חבילת One+ ללא מגבלה.
החבילה כוללת 10 פעולות בחודש ללא עמלות קנייה או מכירה, פטור מדמי משמרת, אפס עמלות המרת מטבע, אפס עמלות העברת מט"ח ואפס עמלות המרה ברכישות בכרטיס. מהשנה השנייה ואילך, המשך ההטבות יותנה בהעברת משכורת חודשית, או בהעברות חודשיות של לפחות 10,000 שקל. הבנק מדגיש כי תנאי העמלות אינם מוגבלים בזמן ואינם צפויים להשתנות לאחר תקופה קצובה.
מנכ"ל הבנק, אייל גפני מתייחס להצעות שמציגים חלק מהבנקים המסורתיים ומציין כי ההטבות שהוצעו עד כה בישראל כוונו בעיקר לצעירים ונקבעו לפרקי זמן קצרים, תוך המשך גביית עמלות עקיפות - במיוחד בתחום המטבע הזר. לדבריו, "משמח לראות שהבנקים המסורתיים מגיבים לתחרות הגוברת עם הטבות במסחר אך הן הוגבלו לצעירים בלבד, לרוב לתקופה של כמה חודשים, תוך המשך גביית עמלות עקיפות גבוהות כמו עמלות המרת מט״ח, עמלות ברוקר ועוד. בנק וואן זירו מציע הטבה שאין דומה לה הן במערכת הבנקאית והן בקרב בתי השקעות, ללא אפליית גיל או מגבלת בזמן״.
"לקוחות, שיתחילו להשקיע דרך אותם בנקים, עלולים למצוא את עצמם עוד מספר חודשים או עם הגעתם לגיל 30, עם תיק מניות, שההמשך ההחזקה בו תהיה כרוכה בדמי משמרת רבעוניים גבוהים וכל מכירה/קניה תהיה כרוכה בעמלות גבוהות וביחס לניירות ערך זרים, גם בעמלות המרת מט״ח גבוהות".
- "ריבית של 5.5% בפיקדון בוואן זירו, זה אמיתי?" האותיות המאוד קטנות שבחוזה
- וואן זירו נלחץ מבנק אש ומשיק מסלול חדש - הגדולים עדיין אדישים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בבתי ההשקעות לעומת זאת, לצד תנאים משמעותית טובים יותר למשקיעים, המסחר עדיין כרוך בעמלות קניה/מכירה שגובהן המינימאלי עומד על 5-7 דולרים לפעולה (בני״ע זרים), כך שעבור משקיעים המבצעים אפילו 4-5 פעולות מסחר בחודש מדובר בחיסכון של כ-25 דולרים לפחות גם לעומת בית השקעות.
