מדד המעו"ף - זהיר וסלקטיבי

בשבועות האחרונים הערכתי שאיתותי החולשה שהתאספו בשוק המקומי ובשווקים שמעבר לים, הופכים את רמת 1,110 הנקודות לרמת המבחן של מדד המעו"ף. כל עוד לא תישבר רמה זו כלפי מטה, קשה יהיה לדבר על ירידה משמעותית. בשבוע שחלף הערכתי שהמשוואה מאוזנת וכי שתי רמות יכולות לעשות את ההבדל. מחד רמת 1,110 הנקודות ומאידך רמת 1,140 הנקודות. בסופו של עניין, חצה מדד המעו"ף מעלה את הרף העליון. חצה ולא פרץ שכן מחזורי המסחר נותרו נמוכים יחסים ואינם עומדים בקריטריון הפריצה המחייב מחזור מסחר גבוה. עלייה אך לא משכנעת.

בשוקי חו"ל התמונה חדה עוד הרבה פחות. למרות עליות השבוע האחרון, דומה שלא כל איתותי החולשה פגו ונעלמו ורמת הסיכון שם גבוהה כפי שהייתה. שוק מטבע החוץ הוא המובהק ביותר ושם ממשיכים לראות את הדולר מרים ראש ויוצא מדיכאון רב שנתי בו היה שרוי. אגב, גם בארץ אפשר להתכונן להתחזקות הדולר.

היום, כמו מדי יום ראשון, אהיה זמין לשאלותיכם המעניינות. אשמח לענות לכל שאלה שהיא ואשתדל לעשות זאת באריכות ובפירוט. לצערי אין ביכולתי לענות לשאלות אודות מניות ספציפיות. אשמח לעשות זאת במסגרת המקום המוקצה לי באתר. מעבר לכך, שיהיה לכולנו שבוע קל ופשוט.

המגמה

עקרונית, פריצתה של רמת 1,140 הנקודות מעלה, אמורה להחזיק את מדד המעו"ף לתוואי עולה. כדי להבין את המשמעות של מגמת עלייה והקריטריונים לקיומה נניח מספר הנחות עבודה

1. ברמת ההגדרה מגמת עלייה היא "סדרה עולה של נקודות שיא ונקודות שפל. על כל נקודת שפל להיות גבוהה מקודמתה וכך גם לגבי כל נקודת שיא". מבט על הגרף היומי של המדד מלמד שהחל מנקודת 1,114 הנקודות עונה התנהגותו על כלל זה.

2. פרמטר נוסף הוא יכולתן של רמות ההתנגדות הנשברות מעלה להפוך תפקיד ולשמש כרמות תמיכה. חשובה בעיקר רמת ההתנגדות האחרונה. כלומר, פריצתה של רמת 1,140 הנקודות ששימשה כרמת התנגדות, אמורה להפוך אותה כעת לרמת תמיכה. פרמטר זה ישמש כקריטריון מרכזי וכל עוד תישאר רמת 1,140 הנקודות כרמת תמיכה, יהיו סיכוייו של מדד המעו"ף להמשיך ולטפס מעלה, גבוהים

3. הפרמטר השלישי הוא מחזורי המסחר. הללו, כדי לאשר את כיוון המגמה, חייבים להתרחב עם העליות ועם הגעתה של השוק לשיא. אפשר לראות בבירור שמחזורי המסחר הם נקודת התורפה של השוק.

למה לשים לב

היות ומחזורי המסחר אינם משתפים פעולה בשלב זה ואין אפשרות לבנות עליהם כפרמטר מוביל, יש לעשות שימוש כרמות התמיכה שחשיבותן גדלה לא רק בגלל העובדה שהמגמה היא עלייה אלא בעיקר בשל חוסר שיתוף הפעולה מצד מחזורי המסחר.

רמת 1,140 הנקודות משמשת כרמת המבחן לתקופה הקרובה אך הפעם מלמעלה. בהיעדר מחזורי המסחר משביעי רצון הופכות רמות התמיכה של השוק לכלי הכמעט בודד בהערכת כיוונו.

סיכום

למרות ששבירתה מעלה של רמת 1,140 הנקודות מהווה נקודת אור, הרי שהתקופה הקרובה אינה צפויה להיות פשוטה. השוק האמריקאי והבורסות המובילות באירופה אינן מיוצבות וסובלות מתנודתיות גבוהה כך שההחלטות בשוק המקומי אמורות להיות זהירות וסלקטיביות

**אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

** הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.