"זה לא נכון. ממש לא. סופי השבוע אמנם חזקים, אבל גם ימי החול מציגים פעילות גבוהה מאוד. אם תנסה להגיע לכאן באמצע השבוע, תראה בעצמך שקשה למצוא מקום - בגראנד קפה כמעט אין שולחן פנוי גם בימים רגילים, וגם במסעדת 'בו קפה', שהיא כשרה ופועלת כרגע בעיקר בסרוויס הצהריים, יש תפוסה גבוהה באופן קבוע. זה מאפיין לא רק מסעדות אלא גם את שאר החנויות במתחם. הפדיונות בגלילות טובים לאורך כל ימות השבוע, ואנחנו בהחלט מרוצים מהביצועים של המרכז, בלי תלות בשבת."

איזה סגמנטים מציגים את הפדיונות הגבוהים ביותר בגלילות?

ביג ביג -1.8%   עדכנה על תוצאות הרבעון השלישי ובהם עליה בכל המדדים. ההכנסות מהשכרה ודמי ניהול הגיעו ברבעון ל-704 מיליון שקל, קפיצה של 17% לעומת הרבעון המקביל, והרווח הגולמי טיפס גם הוא בכ-17% והסתכם ב-527 מיליון שקל לעומת 450 מיליון שקל אשתקד. תרומה גדולה לצמיחה מגיעה מפתיחה של פרויקטים חדשים והרחבות בישראל, ובהם בניין A בלנדמרק תל אביב, ביג פאשן גלילות, אור עקיבא, גדרה וכרמי גת, לצד תרומה של נכסים שנרכשו בפולין ובסרביה.

"פאשן, ספורט והסעדה הם הסגמנטים שמציגים את הפדיונות הגבוהים ביותר בגלילות. גם מותגי היוקרה 'של הביוקר' עובדים פה חזק מאוד. לצד זה פועלים גם מותגי ביניים, וזה בדיוק היתרון של המקום, המתחם מספיק גדול ומגוון כדי לאפשר קיום משותף של חנויות יוקרה וחנויות נגישות יותר. המשמעות היא שכל סוגי הקהל מוצאים כאן את עצמם מי שמחפש חוויית קנייה יוקרתית וגם מי שמעדיף רכישה יומיומית יותר. השילוב הזה יוצר תנועה רחבה ויציבה לאורך כל ימות השבוע."

ראיתי חנויות יוקרה עם תגי מחיר גבוהים שנראו פחות עמוסות. זה משקף משהו?

"אני לא יודע מתי היית, אבל דווקא מותגי היוקרה מציגים כאן את הביצועים החזקים ביותר, כך שהמראה פחות עמוס לא משקף ירידה בפדיון."

המניה של ביג עלתה מתחילת השנה ב-34% וב-12 חודשים קפצה כ-63%,והיא נסחרת בשווי שוק של כ-18.1 מיליארד שקל נושקת לשווי של מליסרון שנע על 19.4 מיליארד שקל. לפי ה-FFO הרבעוני היא במכפיל FFO של 18 - גבוה יחסית לענף, במליסרון שדיווחה במקביל לביג ה-FFO ברבעון עלה בכ-5% לכ-311 מיליון שקל מה שנותן לה מכפיל FFO של 16.

• שופרסל משביחה נדל"ן בראשון לציון - זאת רק ההתחלה
• ההימור של ביג השתלם: 100% תפוסה בישראל, 99% באירופה והכנסות של 1.29 מיליארד שקל במחצית
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

איך אתה מסביר את המשיכה הגדולה של הקהל למרכז?

"בסוף, גלילות תפס את מקומו כ-fifth avenue של ישראל. מקום של מותגים, השקות, לראות ולהיראות. יש פה תמהיל של מסעדות, אופנה, בילוי - עם נגישות מצוינת וחניה הכי גדולה בארץ. זה מביא מגוון רחב של אנשים - משפיענים, שחקנים, פוליטיקאים, משפחות. זה מקום נוח ונעים."

לפני חצי שנה, בעקבות דו"חות הרבעון הראשון החלש של ריטיילורס RTLS , זכיינית נייקי בישראל ובעולם, אמר המנכ"ל וחתנו של הראל ויזל, תומר צפניק, שחשוב לו להיות שקוף עם המשקיעים של החברה, שנמצאת עם נייקי NKE  באיזשהו סייקל שלילי שעוד נמשך - אבל ש-2025 היא שנת מיצוי הדעיכה. צפניק העריך אז שמיולי ועד סוף השנה נראה שיפור בנייקי. "המצב יהיה יותר טוב. צריך להסתכל על יולי אוגוסט כנקודת הבסיס", אמר אז צפניק. אולי זה חוסר ניסיון או סתם אופטימיות יתר, אבל הדו"חות של הרבעון השלישי פורסמו שלשום, ולא רק שלא חל שיפור - אלא חלה הרעה נוספת במצב העסקי העדין של החברה.

רווחיה של ריטיילורס (שבבעלות ויזל) ברבעון השלישי הסתכמו ב-14.2 מיליון שקל - ירידה של 62% לעומת הרבעון מקביל אשתקד. הרווח מתחילת שנה הגיע ל-23 מיליון שקל, לעומת 79 מיליון שקל בשנה שעברה. זוהי ירידה של 70% ברווח הנקי. החברה נסחרת במכפיל מטריד של 90. מניית ריטיילורס ירדה השנה ב-21%, לעומת מדד ת"א 125 שעלה באותה התקופה ב-46%. ועדיין, אחרי כל זה, שווי השוק של ריטיילורס גבוה, והוא ניצב על 2.8 מיליארד שקל.

הדו"חות החלשים של ריטילורס לא באו כהפתעה לקוראי "ביזפורטל", שנחשפו בשנה האחרונה לשינויים הגדולים שעוברים על שוק אופנת הספורט, ולקשיים איתם מתמודדת ריטיילורס. נייקי שלטה ללא עוררין בשוק נעלי ואופנת הספורט, והשווי של החברה גירד את רף ה-300 מיליארד דול. השווי כיום נחתך ב-70% ל-91 מיליארד דולר בלבד, והיא נמצאית כעת בשפל.

לאורך שנים נייקי היתה המותג המוביל, שווי השוק שלה היה גבוה מאלה של כל מתחרותיה, אלא שהמתחרות הרימו ראש: בראש ובראשונה נמצאת אדידס ADS  , שמובילה כיום טרנד בארץ ובעולם, באמצעות דגמי סמבה, גאזל וקמפוס שמצויים בעלייה חדה, ונהפכו שם נרדף לאופנה עכשווית. בתחום ההנעלה היו אלה גם פומה, אנדר ארמו, ניו באלאנס, הוקה ומגוון מוצרי האופנה של לולו למון, הלו יוגה ואוישו שנגסו בכוחה של נייקי. השוק נהיה צפוף ונייקי איבדה משמעותית מכוחה.

• נייקי חושפת דור חדש של מוצרים חכמים
• דוחות נייקי: טובים מהצפי אבל יש מכשולים בדרך
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

השנים הקשות של נייקי בעולם היו עקב החלטות ניהוליות כושלות, שגם הביאו לפיטורי המנכ"ל הקודם, ג'ון דונהיו, ולשחיקה עצומה בחוזק ובשווי המותג. החברה, שהיתה תמיד סמל לחדשנות, נועזות ותקווה, איבדה מזוהרה. בנוסף, בהחלטה יהירה חיסלה נייקי את המערך הסיטונאי שלה - מה שפגע מאוד במכירות. זה השליך כמובן על ריטיילורס, שמסתמכת על נייקי וחוזק ומכירות המותג.