הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
קאר שולץ טבע
צילום: יח"צ

טבע עברה לתזרים שלילי מפעילות שוטפת; מנהל הכספים הראשי של החברה עוזב

החברה דיווחה על הפסד של 689 מיליון דולר ברבעון השני של 2019, ועל תזרים מזומנים שלילי של כ-227 מיליון דולר מפעילות שוטפת. ההכנסות ירדו ב-8%. החברה מאשררת את התחזית השנתית
נועם בראל | (33)
נושאים בכתבה אופטימיזציה טבע מניה מניות מומלצות רבעון שני

חברת התרופות טבע 2.97% פרסמה את תוצאותיה הכספית לרבעון השני של השנה ועמדה בצפי האנליסטים, בשורה העליונה והתחתונה. החברה מאשררת את התחזית השנתית ומדווחת במקביל על עזיבת מנהל הכספים הראשי של החברה. החברה דיווחה על תזרים מזומנים שלילי של כ-227 מיליון דולר מפעילות שוטפת, ירידה של 8% בהכנסות, הפסד של 689 מיליון דולר וירידה של 18% ברווח הנקי המתואם.

> לקראת דו"חות טבע, האם החברה תצליח לעמוד בתחזיות?

> הטלטלה בתעשיית הגנריקה - בין פייזר, מיילן ו...טבע

> טבע - הרבה איומים, הזדמנות אחת; האם החברה בדרך להימכר?

> טבע נסחרת במכפיל רווח 4, אבל זה לא אומר הרבה!

הכנסות טבע ברבעון השני של 2019 הסתכמו בכ-4.3 מיליארד דולר, ירידה של כ-8% לעומת הכנסות של כ-4.7 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד ולעומת צפי האנליסטים להכנסות של כ-4.26 מיליארד דולר. בחברה מייחסים את הירידה בהכנסות בעיקר לתחרות הגנרית לקופקסון ולירידה בהכנסות מטרנדה.

בשורה התחתונה דיווחה טבע על הפסד (GAAP) של כ-689 מיליון דולר, לעומת הפסד נקי של כ-241 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

ירידה של כ-18% ברווח הנקי המתואם

הרווח הנקי המתואם (Non-GAAP) הסתכם בכ-653 מיליון דולר או 60 סנט למניה, ירידה של כ-18% לעומת רווח נקי מתואם של כ-794 מיליון דולר או 78 סנט למניה ברבעון המקביל. צפי האנליסטים היה לרווח נקי של 58 סנט למניה.

ה-EBITDA המתואם (Non-GAAP) הסתכם בכ-1.14 מיליארד דולר ברבעון השני של 2019, ירידה של כ-18% לעומת כ-1.39 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד. 

הפרשות של כ-1.3 מיליארד דולר

הרכיבים המרכזיים שהוחרגו לצורך חישוב הרווחיות המתואמת (Non-GAAP) כללו הפרשות בגין פשרות משפטיות בהיקף של כ-646 מיליון דולר והפחתת נכסים בלתי מוחשיים בהיקף של כ-609 מיליון דולר, המיוחס בעיקר לרכישת החטיבה הגנרית של אקטביס.

תזרים שלילי מפעילות שוטפת

החברה הציגה תזרים מזומנים שלילי מפעילות שוטפת בהיקף של 227 מיליון דולר ברבעון השני של 2019, לעומת תזרים מזומנים חיובי של כ-162 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. 

עלייה קלה בהיקף החוב

נכון לסוף הרבעון השני של 2019 היקף החוב של טבע הסתכם בכ-28.7 מיליארד דולר, עלייה קלה לעומת כ-28.6 מיליארד דולר בסוף הרבעון הראשון, המיוחסת להשפעת שינויים בשערי חליפין.

מקור: מצגת למשקיעים

קאר שולץ, נשיא ומנכ"ל טבע: "במהלך הרבעון השני העסק הגנרי שלנו בצפון אמריקה התייצב הודות להשקות חדשות ואופטימיזציה של הפורטפוליו, COPAXONE הניב ביצועים מעל הצפי ו-AUSTEDO השיג קצב צמיחה גבוה מאוד. אנו ממשיכים למקד את מאמצינו בצמיחת AJOVY בארה"ב ואנו שמחים לראות תחילת מומנטום חיובי עבור השקות המוצר באירופה".

קיראו עוד ב"שוק ההון"

 

תגובות לכתבה(33):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 20.
    א.ש 09/08/2019 16:54
    הגב לתגובה זו
    מעבר לכל הטריקים והשטיקים. תזרים שלילי הוא בעיה איומה
  • 19.
    בוריס 08/08/2019 09:02
    הגב לתגובה זו
    החברה עקפה את התחזיות אשררה את התחזית השנתית עם אפשרות ליותר מה הקטע המסריח של כל כלי התקשורת להכניס כותרות שליליות נגד טבע אפילו התרגומים העלובים של כתבות מחו"ל מקבלות פורמת שלילי פייק ניוז אחד גדול
  • דני 08/08/2019 15:47
    הגב לתגובה זו
    כי אחרת לא מובנת הכתיבה. אני לא תמים, אני משקיע (בהצלחה אם יורשה לי להוסיף) כבר 45 שנה, אני מבין בחשבונאות ומימון, אני יודע שהמצב קשה, אבל אני יודע גם להתייחס לדיווחים בצורה אובייקטיבית וחסרת הטייה.
  • 18.
    אנונימי 07/08/2019 23:54
    הגב לתגובה זו
    שיקחו חזרה את קובי אלטמן כמנהל הכבלים הבא.זה ירים את מניית כיל ויחזיר צבע לפנים של מאות אנשי כספים שם.
  • 17.
    צחי 07/08/2019 22:34
    הגב לתגובה זו
    יש לי הצעה למנהלי טבע,למה לא פותחים חנויות של טבע לפי לוגו טבע פארם ושם למכור כל מוצרי טבע .גם פרסום וגם טבע יש לה תרופות שיכולה לעשות חנויות כאלה וככה לקדם מוצרים שלה כמו שעושים בפארם אצלנו שמציעים לך מה שיש אינטרס לרוקח.
  • 16.
    צחי 07/08/2019 22:34
    הגב לתגובה זו
    יש לי הצעה למנהלי טבע,למה לא פותחים חנויות של טבע לפי לוגו טבע פארם ושם למכור כל מוצרי טבע .גם פרסום וגם טבע יש לה תרופות שיכולה לעשות חנויות כאלה וככה לקדם מוצרים שלה כמו שעושים בפארם אצלנו שמציעים לך מה שיש אינטרס לרוקח.
  • 15.
    ספרטקוס 07/08/2019 19:12
    הגב לתגובה זו
    בסוף נצטרך בשביל שכר המיליונים שלנו לפטר גם עובדים קצת יותר משמעותיים...
  • 14.
    ויגודמןןןןןןן (ל"ת)
    עופר 07/08/2019 17:19
    הגב לתגובה זו
  • קראת לי ?רוצה מוצץ או סטירה? (ל"ת)
    ויגו 07/08/2019 17:29
    הגב לתגובה זו
  • 13.
    מנכ"ל גאון כבר שווה כל שקל שהושקע בו, אהה לא... (ל"ת)
    ספרטקוס 07/08/2019 17:09
    הגב לתגובה זו
  • 12.
    משקיע 07/08/2019 17:07
    הגב לתגובה זו
    ההפסד הגדול בהיסטוריה! כל פעם מעדכנים את המשקל שלה במדד למעלה ואז היא יורדת עוד
  • 11.
    תחזיות הן לא מדד 07/08/2019 15:39
    הגב לתגובה זו
    החברה תשרת את החוב, בכמה שנים? טבע, לצערי, חברה ששוה 0. העיקר שהחברה הכתה את התחזיות שהיא מסרה לאנליסטים והם צעקו את זה בקול יותר גדול.
  • דני 08/08/2019 15:38
    הגב לתגובה זו
    החוב עלה בסוף רבעון 2 וירד כבר בתחילת רבעון 3 כאשר שולמו 1.6 מיליארד דולר על אג"ח שהגיעו לפרעון. קו האשראי החדש נוצל באופן חלקי בלבד ויותר ממיליארד הגיעו ממקורות עצמיים. אבל את זה אנשים לא נהנים לכתוב כנראה כי אלה סימנים חיוביים.
  • 10.
    מחכה להצעת הרכש (ל"ת)
    חזי 07/08/2019 15:33
    הגב לתגובה זו
  • 9.
    אני 07/08/2019 14:45
    הגב לתגובה זו
    כל חוזי הרעות ..... טבע בדרך להתאושש
  • חבל שאתה לא קורא את הדוח (ל"ת)
    ומאמין לאנליסטים 07/08/2019 16:16
    הגב לתגובה זו
  • דני 08/08/2019 15:39
    האנליסטים באים עם סנטימנט שלילי. הדו"ח, ובעיקר מסיבת העיתונאים, נתנו סיגנלים חיוביים.
  • חחחח... אתה חיי בסרט... תמשיך לטבוע... (ל"ת)
    משקיע 07/08/2019 15:48
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    אלמוג 07/08/2019 14:33
    הגב לתגובה זו
    לא משנה מה יקרה, המניה תרד תמיד יודעים בעלי האינטרסים להציג את מה שהם רוצים להציג המניה רווחית ותעמוד בתוכניות שלה
  • 7.
    חבל.... 07/08/2019 14:33
    הגב לתגובה זו
    כבר בירידות. בושרה התחתונה - לא הקטינו את החוב (אפילו גדל טיפה?????) ולא יצרו מספיק תזרים לשרת אותו. לא נראה טוב. צריך כרגע קצת יותר מלקצץ בהוצאות בשביל שזה יעבוד....
  • 6.
    משקיע 07/08/2019 14:32
    הגב לתגובה זו
    צריכים לשלוח את המניה 10% למטה!!! דוחות גרועים במיוחד!!! יש לחברה חוב עצום ולאף אחד אין שום מושג אם החברה יכולה לשרת את החוב בעתיד הנראה לעיין!! שנית יש לה עתיד מלא ערפל עם כל התביעות המנוהלות נגדה בארה"ב! וכל זה בנוסף להתפטרות סמנכ"ל הכספים כאשר צעד זה אומר דרשני.... טבע היא מכירה נקודה... אוליי שווה לקנות אותה סביב 5$ למניה...
  • דני 08/08/2019 15:42
    הגב לתגובה זו
    המסחר נגמר אתמול בעליות בארה"ב. לסמנכ"ל הכספים יש בעיות בריאות במשפחה - אני מקווה בשבילך שאם חלילה יהיה דבר כזה במשפחתך לא תשים את העבודה במקום ראשון.
  • 5.
    המניה לא עולה אלא יורדת!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! (ל"ת)
    הפוך גוטה 07/08/2019 14:30
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    מני 07/08/2019 14:15
    הגב לתגובה זו
    בחברה היא מכירתה.
  • 3.
    דאגה 07/08/2019 14:13
    הגב לתגובה זו
    As of June 30, 2019, our debt was $28,726 million, compared to $28,624 million as of March 31, 2019. The increase was mainly due to
  • דני 08/08/2019 15:44
    הגב לתגובה זו
    ביולי החברה פרעה אג"ח בערך נקוב של 1.6 מיליארד. מרבית הכסף הגיע ממקורות פנימיים. החוב נכון להיום הוא 27.5
  • 2.
    טבע תצלול היום מינוס 10 אחוז (ל"ת)
    אלין 07/08/2019 14:10
    הגב לתגובה זו
  • כותבי תרחישים 07/08/2019 17:12
    הגב לתגובה זו
    בארהב שני מכוני מחקר בחנו תגובות של מגיבים באתרים- באמצעות 5 מסלולי בקרות 82% = 82%= מהמגיבים טעו !!! האם יש כאן טעות או או או-- בעיה פס,,,,,,,,, אל תגידו לא ידענו
  • לסתומה 07/08/2019 16:21
    הגב לתגובה זו
    הימלצת על טבע ועוד כמה ששחטו אותנו.
  • צדקתי או לא צדקתי?, כתבתי ב14.10 (ל"ת)
    אלין 07/08/2019 17:54
  • 1.
    טבע חייבת לקפוץ 15-20% דוח מעולה וצפי מעולה להמשך הדרך (ל"ת)
    הצלף 07/08/2019 14:10
    הגב לתגובה זו
  • חחחח, הצחקת אותי,תגיד לי, אתה נורמלי או שכבר שקוע בטבע? (ל"ת)
    משקיע 07/08/2019 15:46
    הגב לתגובה זו
מוטי גוטמן
צילום: עידן גרוס

"מטריקס תיכנס לת"א 35 ותהפוך לאחת מעשר חברות ה-IT הגדולות בעולם"

המיזוג הענק בין שתי ענקיות ה-IT עליו הודיעו במרץ כבר הקפיץ את השווי המצרפי של 2 החברות מהמקום ה-10 ל-8 בארה"ב ומהמקום ה-4 ל-3 באירופה; בלידר סוקרים את ההשפעות של המיזוג ההיסטורי, את הסינרגיה וגם אחרי קפיצה של 62% במטריקס מאז ההודעה הפונטציאל עדיין גדול

מנדי הניג |
נושאים בכתבה מטריקס מג'יק

בתחילת נובמבר מטריקס מטריקס 0.91%   ומג'יק מג'יק 1.76%   נכנסו לשלב המכריע של המיזוג כשמסגרת ההבנות שסוכמה במרץ נסגרה בין השתיים. אם הכל יתקדם כמתוכנן, ב-10 לחודש תיערך אסיפת בעלי המניות של שתי החברות כשהשלמת העסקה צפויה במהלך ינואר 2026. 

על פי תנאי העסקה, מג'יק תימחק מהמסחר ותהפוך לחברה פרטית בבעלות מלאה של מטריקס, כשבעלי מניותיה יקבלו 0.5883 מניות מטריקס לכל מניה שזה יחס שמעמיד את בעלי המניות על כ-31% מהחברה המאוחדת. בסקירה שפרסמה דינה קורשונוב, אנליסטית בלידר שוקי הון היא אומרת "להערכתנו, יחס ההחלפה בין המניות אינו צפוי להשתנות עד להשלמת המיזוג לאור המורכבות המשפטית הכרוכה בהשלמת העסקה".

השוק כבר מבין לאן העסק הזה צועד והוא כבר החל לתמחר את המיזוג חודשים לפני החתימה הרשמית אבל עוד ובעיקר מאז פרסום מזכר ההבנות במרץ. מאז ועד היום זינקה מניית מג'יק בכ-79% לשווי של כ-4 מיליארד שקל בעוד מטריקס הוסיפה כ-62% והיא נסחרת בשווי של 9 מיליארד שקל. כמו השוק, גם בלידר סבורים שהמיזוג ייצור גוף משמעותי בהיקף הפעילות שלו. ביחד הקבוצה הממוזגת תגיע לשווי שוק מצרפי של כ-3.3 מיליארד דולר כ-10.5 מיליארד שקל. למטריקס צפויות הכנסות שנתיות של כ-2 מיליארד דולר ומצבת העובדים תסתכם על 15 אלף. הנתונים האלה מציבים את החברה המאוחדת בין עשר חברות ה-IT הציבוריות הגדולות בארה"ב ובאירופה.

סינרגיה בעיקר בתחום הענן

בלידר מתעכבים גם על הסינרגיות שיהיו במיזוג, ומסבירים כי החיבור בין שתי החברות לא מסתכם רק בהיקף פעילות גדול יותר אלא יוצר יתרון תחרותי ממשי בשווקים שבהם הביקוש הולך וגובר, כמו ענן, דיגיטל, סייבר, דאטה ו-ERP. מטריקס מגיעה לתהליך עם פעילות ענן רחבה ומוכרת בישראל ועם התרחבות פעילה באירופה, בעוד מג'יק מוסיפה יכולת משלימה בשוק האמריקאי שבו היא מחזיקה נוכחות משמעותית וכ-1,500 אנשי מקצוע מקומיים. שילוב כזה, לפי לידר, מאפשר לבנות קו עסקים בינלאומי מגובש יותר, כזה שמגדיל את עומק ההיצע של החברה המאוחדת ומספק לה רגל יציבה בכל אחד מהשווקים המרכזיים בעולם.

החיבור בין שתי הפעילויות משפיע לא רק על פריסה גיאוגרפית אלא גם על האופן שבו החברה המאוחדת יכולה להציע פתרונות מקצה לקצה. בלידר מציינים כי פעילויות ה-ERP של שתי החברות כולל הפתרונות שמג'יק מביאה עמה, מרחיבות את סל השירותים שמטריקס יכולה להציע ללקוחותיה, מחזקות את נאמנות הלקוחות ומאפשרות להיכנס למכרזים גדולים ומורכבים יותר, במיוחד בארגוני אנטרפרייז גדולים. במקביל, העובדה שגם מטריקס וגם מג'יק מחזיקות בקשר אסטרטגי עם AWS יוצרת יתרון כפול, הן נהנות מגישה טובה יותר לטכנולוגיות ולכלי ענן מתקדמים, והן יכולות לגשת יחד לשיתופי פעולה שדורשים היקף פעילות גדול יותר.

להמשך הכתבה לחץ כאן
רמי לוי
צילום: תמר מצפי
ראש בראש

לקוחות של שופרסל עזבו לרמי לוי - ניתוח

רמי לוי עולה, שופרסל יורדת - במכירות וגם בבורסה; הנה הסיבה

מנדי הניג |
נושאים בכתבה רמי לוי שופרסל

חודשיים וחצי עברו מאז השיחה הקודמת שלנו עם רמי לוי. היא נסחרה אז ב-300 שקלים למניה, ונראה היה שהיא במחיר אטרקטיבי וציינו זאת. היום היא ב-339 שקל - תשואה של 13%. זה היה ראיון על האיש ועל החברה, לקראת חגיגות ה-70 של רמי לוי המייסד שהתחיל בקמעונאות, אבל מסתבר שיש לו הון גדול יותר דרך ההחזקה ברמי לוי נדל"ן שאוטוטו תונפק בבורסה (רמי לוי - מהמכולת בשוק מחנה יהודה לטייקון; כל התחנות בדרך ל-7 מיליארד שקל). 

נזכרנו בראיון הזה  בהמשך לדוחות הכספיים שפרסם רמי לוי לחברת הקמעונאות. זה אמור להיות יום חג נוסף לרמי לוי - הוא פרסם דוחות שהיו טובים והמניה עלתה ב-3.5%. היום גם שופרסל של האחים אמיר פרסמה תוצאות - הדוחות חלשים והמניה איבדה 7.5%. אצל שופרסל מאבדים נתח שוק, אצל רמי לוי גדלים בנתח השוק. 

לראיון הקודם (הקליקו וכנסו):



המכירות הקמעונאיות של רשת רמי לוי עלו מ‑1.73 מיליארד שקל ל‑1.81 מיליארד שקל, ובחישוב כולל עם פעילות גודפארם מ‑1.85 מיליארד שקל ל‑1.95 מיליארד שקל. לעומת זאת, שופרסל דיווחה על ירידה במכירות: מ‑4.07 מיליארד שקל ל‑3.69 מיליארד שקל. ירידה כ‑9.3%, בעוד רמי לוי צומחת ב‑5.4%. זה אומר שהסיבה היא לא רק ירידות במכירות בשוק כולו, אלא בעיקר צרכנים שחוזרים להשוות מחירים (אחרי שבמלחמה לא היה להם את הקשב לבדוק ולהשוות וכנראה לגלות ששופרסל יקרה לעומת רמי לוי. אלו חדשות רעות לשופרסל וכמובן טובות לרמי לוי.

השוק הבין שרמי לוי מנצח את שופרסל והמניה עלתה ב-3.5% בשעה ששופרסל ירדה ב-7.5%.  זה חריג מאוד ששתי חברות באותו השוק, המקום הראשון והשני בשוק מתנהגות שונה, זה מעיד על DNA שונה מאוד בעסקים, אלו לא חברות דומות, למרות שהן פועלות באותו השוק. השוני נובע מהאסטרטגיה. רמי לוי - דיסקאונט-דיסקאונט-דיסקאונט. שופרסל פחות מתייחסת למחיר ויותר לכוח, פריסה, עומק של מוצרים. כנראה שיוקר המחייה שהולך ועולה גורם לצרכני שופרסל לעזוב לרמי לוי. 

להמשך הכתבה לחץ כאן